铁矿石仓单服务制度促进期货功能发挥

自5月2日起，《大连商品交易所铁矿石仓单服务管理办法(试行)》(下称《办法》)将正式实施。作为一项重要的创新业务，铁矿石仓单服务制度实施目的、参与方式、仓单单价、业务流程等成为市场各方关注的焦点。对此，大商所工业品事业部相关负责人接受了期货日报记者的采访。

   该负责人表示，铁矿石仓单服务制度设计的目的在于打消客户参与铁矿石近月合约在交割方面的顾虑。交易所在铁矿石各交割地设置仓单服务商，为客户提供买卖仓单的服务，为客户买卖仓单提供新渠道，使客户能在可预期的成本下买卖仓单。办理业务过程中涉及的主体包括交易所、会员、服务商和客户。只要能按《办法》开具合规发票的法人都可以提交仓单买卖申请，但已被交易所批准成为仓单服务商的单位及其关联账户除外。自然人由于无法开具合规发票，不可以直接参与仓单服务业务。

   据介绍，会员可向交易所提交申请书、授权书，申请参与资格。现货企业如有意申请成为服务商，可委托指定会员或直接向交易所提交申请表等材料。成为主服务商的现货企业，可以向交易所申请厂库资格。

   该负责人称，目前不是交易所铁矿石贸易商厂库的单位，也可以申请成为主服务商，但是建议先申请辅服务商。服务商和客户需要通过会员办理该项业务，并在办理业务之前与会员之间签订相关协议。客户可委托多家会员办理该业务，服务商不得同时指定多家会员办理该业务。

   据了解，铁矿石仓单服务买卖的只能是标准仓单，单位是100手。仓单单价、服务费单价上限由交易所决定，一方面，可以减少双方的沟通成本，便于促进交易达成；另一方面，可以为提出买卖申请的客户提供可预期的成本。仓单单价由交易所综合现货价格、质量升贴水、交割成本等因素定价，其中现货价格由第三方资讯机构报价。服务费单价上限由交易所参考期权B-S模型定价，根据历史数据测试，服务费单价上限在15—35元/吨。具体可见《办法》的附件。

   该负责人称，当日价格波动较大时，交易所可以根据价格波动情况同方向、同幅度调整仓单单价和服务费单价上限；遇到极端情况时，交易所可以暂停开展仓单服务。具体可见《办法》的附件。交易所于每交易日10：30之前发布仓单单价和服务费单价上限，客户可以登录https://otc.dce.com.cn查看。客户提交购买仓单的申请，不要求有相应的持仓，客户可先买仓单再建仓。

   客户的会员在提出购买仓单申请后，在客户确认最终数量前，为保障客户权益，服务商只能知道客户的会员信息，而不能知道客户的信息；但在客户确认最终数量后，为方便客户和服务商交收和开票，客户和服务商均可通过系统查询对方信息。

   那么，客户的买卖申请，是否一定能得到响应？该负责人说，主服务商在剩余义务仓单量内，必须回应。因此，如果客户当日的总申请量，在主服务商的总剩余义务量内，就可以得到响应。目前，主服务商的总义务卖量在15000手左右，各交割地点的总义务买量至少都在2000手以上。为保证竞争充分，每个交割地点都有两家及以上的服务商。

   对于交易所如何配对的问题，该负责人表示，对客户的会员的申请，按时间早优先排序；对服务商的报价，按价格低优先、时间早优先排序。

   客户购买仓单时，在交割月第6个交易日当日的10：15前可以确认最终数量，不能提前确认，逾期未确认的视为0手。客户购买仓单时，最终确认交收的仓单数量可以小于或等于配对数量。配完对后无论最终是否交收，服务费均不予退还。

   客户购买仓单时，在交割月第9个交易日当日的10：00前，服务商的会员需提交转让申请，在当日的10：30前，客户的会员支付货款；客户销售仓单时，在配对日后的第3个交易日当日的10：00前，客户的会员需提交转让申请，在当日的10：30前，服务商的会员支付货款。

   客户购买仓单时，需要在配对日支付服务费，同时获得在确认日对最终数量进行选择的权利；客户销售仓单时，则必须交付仓单。如此设计，主要是考虑客户在购买仓单时的交割意向尚未明确，而销售仓单时已完成交割。

   客户在购买仓单时，如果到期未能支付货款，该如何处理呢？该负责人称，在客户确认最终数量前，需按照确认最终交收数量仓单价值的5%向会员支付仓单订金，到期如果未能支付货款，则客户的会员将该笔仓单订金作为赔偿金支付给服务商的会员。

   最后，该负责人提醒，会员在办理业务前，须与客户、服务商签订仓单服务经纪合同。在办理相关业务时，应严格遵守管理办法，预收相应资金，不得发生授信或垫付行为，注意业务办理时间，监督客户和服务商遵守管理办法，发现客户或服务商有违反管理办法的行为时应及时向交易所反映。