上海自贸区首批跨境货币管理政策大解读

  “外汇管理支持上海自贸区建设的政策，是迄今为止最详尽、最全面的有关外汇体制改革的一个细则，具有里程碑的意义，这项细则的发布，也意味着金融支持自贸区实体经济建设画上"圆满的分号"。”28日，央行上海总部副主任、上海分行行长张新在新闻通报会上表示。

    当天，国家外汇总局发布了《关于印发支持中国(上海)自由贸易试验区建设外汇管理实施细则的通知》(下称《通知》)，这份长达60多页的细则中，简化和取消了多项外汇管理。

    21世纪经济报道记者从知情人士处获悉，在连续两周密集出台自贸区金融改革细则后，金融支持自贸区的首批金融政策将全部落地。涉及范围主要围绕两个方面，上一周出台的细则主要是跨境人民币的管理，包括跨境人民币支付、跨境人民币融资等；本周细则围绕外币、外汇管理，包括外币存贷款利率、外债额度管理等。

    “简单说，首批政策主要针对跨境货币管理。自贸区处于境内关外，实体贸易首先面对的就是货币流动，因此最先出台的这些金融细则都是为了解决这个问题。”一家银行自贸区分行人士分析称。

    21世纪经济报道记者近期采访了多家银行上海分行人士，对密集出台的金融细则进行了权威解读，从人民币从支付到境外，又如何回流国内；外币结汇进来，又如何使用两个维度来进行展现。

    人民币出境与回流渠道

    一家香港的电子商务网站上，一瓶红酒标价人民币388元，快递22元，点击购买，进入支付程序，跳转到国内人民币借记卡网银页面，输入账号密码后，成功下单。

    这是在淘宝购物吗？这场展示发生在2月18日自贸区支付机构跨境人民币支付细则的通报会上，发起人银联电子支付和建设银行试图通过这一操作，来展示在新政策下，海淘如何形同本土网购。

    中国银行(601988,股吧)上海市分行电子银行部王海谊对21世纪经济报道记者表示，放开第三方支付机构跨境人民币支付核心意义在于，此前境内居民到境外电子商务网站购物，必须专门到银行办理购汇申请等手续，此后改为外币卡支付，目前，支付机构代为批量化的办理这些手续，客户通过支付机构将可以直接进行人民币支付，创造了极大的便利性。

    这仅是为人民币出海保驾方式之一，2月21日，央行上海总部进一步颁布了多项扩大人民币跨境使用的业务细则，包括跨境结算、个人银行结算账户、跨境双向人民资金池等方面。

    相比支付机构跨境人民币支付业务，跨境双向人民币资金池则为企业人民币资金出境提供了便利。

    21世纪经济报道从中国银行获悉，2013年测算约有5000亿元人民币通过贸易和投资渠道进入海外市场，目前境外人民币资金存量可能已经超过1.5万亿元。

    毫无疑问，在先试先行政策下，自贸区人民币出境比例将更高，然后海外庞大的人民币如何回流国内？21日，央行正式放开了跨境人民币借款，一枚枚人民币在流出全球后，有望以贷款等形式回流国内。

    一个例子是，由于飞机、船舶租赁业务需要直接与海外租赁公司竞争，融资成本一直是国内租赁公司劣势，交银租赁较早申请在自贸区设立子公司，部分原因就是希望海外融资有所突破。21日，交银租赁如愿与交行新加坡分行签订了7亿元人民币贷款。

    交银租赁董事长陈敏向记者坦言，这次融资有利于交银租赁拓宽融资渠道，降低融资成本。

    外币进出更加便利

    同样以租赁为例，另一个让国内租赁公司头疼的事情是，在从事跨境飞机、船舶租赁时，由于涉及外汇管理，租赁公司对外债权业务、收取外币租金均需要逐级审批。

    上海一家租赁公司人士向记者列举了一个形象的案例，现行政策下海关要求，无论飞机船舶在哪里交付，实物需进入保税区办理相关手续，海关单据进一步挂钩外汇管理，“因此，出现一种怪现象，无论飞机在哪里交付，都要在上海形式性地落地一下，增加不少成本，不少国际承租人没有这方面的概念，甚至不能接受”。

    自贸区此次也对此进行了突破，28日，国家外管局发布了自贸区外汇管理细则，其中，就明确“取消区内的融资租赁公司办理融资租赁对外债权业务的逐级审批，允许非金融类融资租赁公司境内收取外币资金，简化飞机、船舶等大型融资租赁项目预付贷款手续”。

    根据上述细则，自贸区优先于区外的政策，直接投资外汇登记，外商企业外汇资本金意愿结汇，大幅度放开对外债权债务管理。用张新的话说，外汇管理细则“体现了资本项目可兑换在自贸区正式启动的趋向”。

    也就是说，在自贸区，外币资金进出中国将更加便利。

    外币进入自贸区后，央行还为区内居民打理外币进行了准备。26日，央行宣布，自贸区外币利率将完全市场化，从3月1日起放开中国(上海)自贸试验区小额外币存款利率上限，至此外币存贷款利率将完全不受限制。

    在交通银行首席经济学家连平看来，这个举措对于企业、个人也好，更有利于选择是用外汇作为存款还是用本币作为存款。