环保限产去产能风声再起 料钢价受支撑而煤焦受挫

2月23日（上周日），为化解钢铁行业过剩产能、减少大气污染物排放，河北省政府统一部署，在唐山、邯郸、秦皇岛、邢台、张家口等5个设区市，集中拆除15家钢铁企业高炉16座、转炉3座。此外，唐山地区周日启动重污染天气预警响应，要求钢企停产、限产。分析称，这些措施将在短期内对钢材价格带来支撑，而对钢材上游的焦煤、焦炭等将形成利空。

据悉，河北省的此次行动共压减炼铁产能671万吨，炼钢产能149万吨，年可减少煤炭消耗406万吨，减少二氧化硫排放9700吨、烟粉尘排放7000吨。

这是该省继去年11月24日在唐山、邯郸、承德等3个设区市集中拆除8家钢铁企业高炉10座、转炉16座之后，发起的第二次“周日行动”。首次“周日行动”共减少炼铁产能456万吨、炼钢产能680万吨，减少煤炭消耗276万吨，减少二氧化硫排放9800吨、烟粉尘排放7100吨。

【减产限产有助于钢价筑底】

有业内人士指出，唐山这次拆除的只有转炉没有高炉，燕钢、荣义、贝钢各一座35T转炉，且转炉是早已停产的。不过，邯郸拆除的这批高炉，有几个前段时间还在运转。

业者称，对于化解钢铁行业过剩产能，过去的一些措施多是“雷声大、雨点小”：拆除一些已经停产很久的生产设备，但同时又有更多的新增产能上马。最终产能反而越减越多，因而市场并不很买账。

此次，河北省政府发起第二次“周日行动”，显示了政府面对环保和产能过剩的压力，将政策目标落到实位的决心，而不仅限于作秀。

分析师倪颖指出，此次行动进一步向河北全省钢铁企业释放了化解过剩产能的强烈信号，彰显了推进产业结构调整和大气污染防治的坚强决心。在化解过剩产能举措的持续贯彻下，对当前钢价筑底或有帮助。

还有分析表示，钢铁生产是一个连续化过程，环环相扣，这种临时性减产的措施，无疑会增加钢铁企业的生产成本和节奏，进而影响到销售环节。如果各地区此起彼伏、陆续减产的话，一定会形成累积效应，钢材价格也会有相应的反应。

与此同时，受雾霾的影响，唐山地区23日启动了重污染天气预警响应，其中要求钢铁行业停、限产30%；轧钢压延企业8:00到20:00全线停产。待天气好转时，将及时公布解除警报。

【中上游煤焦价格遭遇利空】

螺纹钢等钢材处于黑色商品产业链的下游，而焦炭、焦煤则分别处于中游和上游。国泰君安期货研究员金韬对大智慧通讯社表示，总体而言，这些环保措施将对螺纹钢价格构成利多，对焦煤则是利空，但对焦炭来讲却很难判断。

他解释说，如果钢厂减产，对焦煤需求便会下降，但这同时也意味着焦炭的炼焦炉开工量会下降，（在供给和需求同时会减少的情况下）焦炭价格将会受到怎样的影响就很难讲了。

尽管上述措施对焦炭的供、求都会产生影响，但光大期货分析师分析师唐嘉宾对记者表示，供给的减少会滞后于需求的减少，即一般是先降价后减产，因此除非到了减产的程度，否则价格总体是向下的。尤其是大的焦企和小的焦企成本不同，产量库存量也不同，销售渠道也不同，所以减产的时机也会有所不同，总体会有所滞后。

唐嘉宾进一步解释称，当销售价格处于企业能接受的范围之内时，企业不会减少生产；只有当库存卖不出去时，企业需要降价去库存，同时，由于降价带来的利润回落形成亏损，到达企业考虑减产、停产的时候，供应才会被动地减下来。

分析师张源分析指出，上周末，唐山地区钢厂多提出焦炭价格下行20至30元/吨要求，但焦企仍以观望居多。若近期钢厂执行限产，或将增加焦炭交投压力，焦炭市场下行预期将更加明显。当前，山西地区部分主流焦企库存水平依然较高，本周或将继续有所限产。因此，预计本周国内焦炭市场下行风险依然存在，华北、华中等主产区焦炭市场仍存一定回落空间。

截至周一上午10时45分，螺纹钢期货主力合约最新报3323元/吨，跌2.03%；焦炭主力最新报1279元/吨，跌3.83%；焦煤主力最新报900元/吨，跌3.43%。