首月宏观数据偏弱 改革红利将逐步释放

　　1月中采联PMI降至半年低点，非制造业PMI创五年新低，汇丰PMI跌破荣枯分水岭，2014年首月宏观经济指标惨淡出炉，经济回升动能持续放缓。不过，分析人士指出，1月PMI指标回落多受春节因素影响，中采联PMI仍维持在扩张区间，经济平稳运行态势不会改变。今年是全面深化改革的第一年，随着各项新的改革措施的推出和落实，预期企业生产经营环境会进一步改善。

　　多项指数均出现回落

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布数据显示，1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%，比上月回落0.5个百分点，创下六个月以来新低。

　　从12个分项指数来看，生产指数、新订单指数、新出口订单指数以及从业人员指数均出现回落。

　　“1月份PMI指数继续回落，预示未来经济增长稳中略降，”国研中心宏观经济研究员张立群分析认为，由于PMI指数仍在50%水平线上，表明经济平稳增长的基本态势不会改变。从分项指标看，订单类指数继续下降值得关注，反映市场需求约束继续增强，企业分化和结构调整活动预计将增加。

　　此前公布的1月汇丰制造业PMI终值为49.5，较初值49.6略有下调，2013年12月终值为50.5。此数值为去年7月以来最低水准，且是六个月来首次跌破荣枯线。

　　在制造业PMI回落的同时，非制造业PMI也不能幸免。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心3日公布数据，1月份中国非制造业商务活动指数达到53.4%，环比回落1.2个百分点，并且这一指数也创下五年来新低。

　　中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，“1月份受季节因素影响，非制造业商务活动有所回落，市场运行总体偏弱。”他强调称，今后仍需注重加大力度改善消费环境。

　　制造业整体保持增长态势

　　1月宏观经济先行指标PMI弱势开局，市场不免担忧经济是否会如去年上半年一样出现持续下滑。不过，多位分析人士认为，制造业仍会持续向好，经济平稳增长的态势不会改变。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，PMI连续16个月位于临界点以上，表明中国制造业继续保持增长态势；而1月PMI的回落主要受春节临近因素的影响。

　　赵庆河认为，今年是全面深化改革的第一年，随着已出台政策措施的不断巩固，以及各项新的改革措施的推出和落实，预测企业生产经营环境会进一步改善，市场活力会进一步增强，制造业持续向好的发展态势令人期待。

　　交行金融研究中心宏观经济研究员陈鹄飞也指出，1月PMI为50.5，相比去年1月的50.4的绝对值仍有改善，整体延续了稳中趋升的态势，且目前制造业仍在扩张区间，表明制造业整体继续保持增长态势，预计今年制造业复苏进程仍将持续。

　　据悉，海关总署将于12日公布1月份进出口数据，14日国家统计局将公布1月CPI、PPI数据。对于1月出口数据，市场预期也是低开。一方面1月工厂开工时间较少，另一方面去年1月份出口同比增速高达25%，基数较高将拉低今年1月出口同比增速。而受翘尾因素影响，预计1月PPI同比跌幅也会进一步扩大。