钢价将继续震荡下行

　上周以来，钢价继续小幅下跌。1月14日，全国主要城市ф20mmHRB400螺纹钢均价为3425元/吨，与1月7日相比下跌了50元/吨;4.75mm热轧卷板均价为3490元/吨，小幅下跌了15元/吨;冷轧卷板和中厚板均价分别下跌了5元/吨和15元/吨。

　　目前，部分下游用户和贸易商已经进入放春节假期的状态，后期需求量将进一步减少，预计钢价将继续震荡下行。

　　影子银行监管力度加大

　　日前，国务院出台《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》，第一次较完整地正式提出影子银行的监管问题。有业内人士预计，银行流动性或受到较大的冲击，市场资金压力可能有所回升。

　　不过，央行在2014年工作会议上表示，将继续实施稳健的货币政策，保持货币信贷和社会融资规模平稳适度扩大，预料即使对影子银行的监管力度加大，社会融资规模也不会受到太大影响。

　　需求暂时难好转

　　长期来看，各下游行业的运行表现较好，钢铁需求有转好迹象;但短期来看，受淡季影响，需求明显释放的可能性较小。

　　中国铁路总公司日前表示，2014年将加快推进铁路投融资体制改革，安排铁路固定资产投资6300亿元、投产新线6600公里以上，有助于促进相关用钢需求的释放。

　　汽车行业表现继续“领跑”主要下游行业。中国汽车工业协会统计数据显示，2013年12月份，我国汽车产销量分别为213.79万辆、213.42万辆，环比分别增长0.17%、4.42%，同比分别增长19.78%、17.92%，2013年全年产销量同比分别增长14.76%和13.87%。全年汽车产销量首次突破2000万辆大关，创全球历史新高。中汽协预计，2014年国内汽车产销量有望增长8%~10%，总量在2400万辆左右，这将对2014年的板材市场需求形成一定的支撑。

　　钢材出口形势向好。海关统计数据显示，2013年12月份，我国出口钢材537万吨，较2013年11月份增加37万吨，同比增长10.72%;进口钢材121万吨，较2013年11月份减少4万吨，同比增长16.35%。2013年全年，我国出口钢材6234万吨，同比增长11.9%;进口钢材1408万吨，同比增长3.1%。不过，中国钢铁工业协会会长徐乐江在2014年钢协理事(扩大)会上表示，2014年我国出口面临的外部环境仍不乐观，预计出口增速很难继续维持两位数的增速。

　　短期来看，鉴于传统的春节长假即将到来，本周结束后，贸易商和下游将陆续放假，需求量不会有明显增加。

　　供应方面，钢厂检修增多。据业内机构调查显示，国内163家钢厂中有40家钢厂高炉检修，较前一周增加3家;高炉开工率达到86.58%，较前一周降低1.27个百分点;检修容积为49240m3，较前一周增加4500m3;检修影响日均铁水量为14.48万吨，较前一周增加1.22万吨。河北中小钢厂检修增多。

　　在环保压力、市场压力以及年底检修因素的综合影响下，钢铁业粗钢日产量出现大幅下滑。钢协最新统计数据显示，2013年12月下旬，全国粗钢日均产量估计值为196.06万吨。这是自2013年2月中旬以来，旬度粗钢日均产量首度下滑至200万吨以下。

　　与此同时，社会库存水平持续上升。截至1月10日，国内主要市场五大钢材品种库存总量达到1402万吨，比前一周增加31.16万吨，比2013年12月份同期增加70.01万吨。钢厂库存方面，截至2013年12月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量达到1382万吨，环比12月上旬(1321万吨)增加了61万吨。

　　据此，虽然粗钢产量略有下降，但库存水平也持续上升，预计短期内市场供应压力缓解有限，加上需求面暂时没有明显好转的可能，钢材价格不会明显上升。

　　进口矿重回弱势

　　在钢厂资金还未明显“解套”、粗钢产量大幅下滑，而矿山资源量渐增的背景下，进口矿价格再度回落。1月14日，青岛港62.5%品位的纽曼粉矿报价880元/吨，与一周前相比下跌了50元/吨。港口库存方面，截至1月10日，全国33个主要港口铁矿石库存总量为8929.6万吨，比一周前大幅增加了394万吨。随着钢厂为春节假期冬储备货需求的增加，预计后期进口矿价稳中走强的概率较大。

　　受进口矿跌势明显的影响，国产矿价格也有所回落。1月14日，河北迁安地区66%品位的铁精粉报价1060元/吨，与一周前相比小幅回落了10元/吨。受资金压力所限，钢厂采购以谨慎观望为主。

　　冶金焦价格明显回落。1月14日，山西长治地区一级冶金焦报价1380元/吨，与一周前相比下跌了30元/吨。由于钢材市场需求持续疲软，加上进口资源的冲击，市场悲观气氛较浓，预计后期冶金焦价格或进一步深跌。

　　商家心态平稳

　　据贸易商介绍，现在有很多下游客户已经陆续放假，基本上有采购需求的客户也都采购完毕，市场成交量开始呈现稳中缓慢减少的趋势。

　　尽管宝钢于1月13日上调了2月份的出厂价格，但并未在市场上引起波动，价格没有明显变化，商家心态也较为平稳，坐等春节假期的到来。预计后期钢价仍以震荡波动为主，不排除小幅下跌的可能。