北方暴雪加剧供暖需求 动力煤上演逼空行情

环渤海动力煤价格指数近日呈现逼空式上涨。分析人士认为，在下游水泥价格连创新高、北方暴雪导致电厂冬季储煤加速以及年度合同谈判即将开启等因素的刺激下，环渤海动力煤价格指数有望继续走高。

    本周三公布的环渤海动力煤价格指数再度大幅上涨，最新报收于565元/吨，比前一报告周期上涨了11元/吨，11月以来已经累计上涨28元/吨。在先前连续大幅下跌之后，动力煤价格在短短一个月内止跌企稳并且出现连续大涨，下游水泥行业的转暖可谓功不可没。近期全国水泥均价在华东以及南方市场旺季的带动下，已经出现连续六周上涨，累计涨幅为7.02%，其中领头羊华东地区水泥均价已连涨8周，强劲态势为近几年来少有。受铁路投资加快、各地赶工项目增多等情况下，水泥需求持续向好，而水泥行业的转暖，明显提振煤炭需求。

    与此同时，北方地区遭受大雪肆虐，天然气供给吃紧倒逼煤炭需求。11月中旬以来，我国辽宁、黑龙江、吉林三省遭受大雪肆虐，北方地区极端气候已经提前到来。此次大雪已经给当地居民供暖产生较大的影响，由于管道运输等限制，国内天然气供给存在明显缺口，近期中石油再度扩大限气范围，预示着今冬北方地区天然气供给形势较为严峻，在此背景下，部分供暖需求将转投火力发电，用电量的提升必然刺激煤炭需求。

    煤炭需求的大幅提升已经在运输环节中有所体现。由于冬季取暖需求增加，下游电厂采购积极性不断地释放，近期以太原、呼和浩特铁路局为首的部分铁路出现车皮紧张现象。从电力市场获悉，近期电厂日耗煤有所增加，截至11月15日，六大电厂日均耗煤环比上升2.65万吨至66.4万吨/日，环比升幅4.2%；截至11月10日，直供电厂11月上旬日均耗煤370万吨，环比升幅8.2%。电厂日耗煤量的增加使得煤炭港口库存进一步走低。上证报资讯数据显示，截至11月19日，秦皇岛库存531.98万吨，一周下降44.32万吨，未来一旦库存低于500万吨，动力煤供给形势将更加严峻。

    时至年底，新一年度的电煤合同谈判即将到来，按照以往惯例，煤炭企业为争夺定价话语权可能会通过限产进行保价，届时动力煤供给量将进一步收窄，港口货源紧张局面将继续存在。现阶段支持动力煤价格上涨的因素主要有下游需求好转、北方暴雪导致的电厂冬季储煤进程加速以及年度合同谈判即将开启等，一旦未来北方地区极端气候的严重程度超过市场预期，动力煤紧缺态势将愈加严峻，在需求改善以及供应收缩的双重作用下，国内动力煤价格仍将上行。