交易活跃功能初显 焦煤期货上市“满月”

　　3月22日至今，焦煤期货上市已“满月”。焦煤期货上市以来，受宏观经济环境影响，价格持续阴跌，截至4月18日，共下跌175点，降幅达14.4%。

　　“上市首日，焦煤期价就大幅低于1340元/吨的挂牌基准价开盘，收于1267点，跌幅5.44%。”国信期货煤焦钢分析师施雨辰说，之后，焦煤期货的价格延续了每5—7个交易日整体下移50元/吨的弱势格局，先后跌破1250元/吨、1200元/吨和1150元/吨关口。

　　整体来看，焦煤期货与现货价下跌的一致性较强。春节后，煤矿企业逐渐复工，煤炭进口量也大幅增加，国内煤炭市场供应宽松，多家大型煤企纷纷下调焦煤价格。3月份以来，国内各地焦煤现货价格也在不断下行，跌幅达70—100元/吨。

　　尽管期价持续下跌，焦煤期货的市场活跃度却一直被市场认可。“无论是成交量、持仓量，还是价格波动情况，焦煤期货表现的成熟程度均可圈可点。”施雨辰说，由于相关期货品种焦炭、螺纹交易均较活跃，焦煤期货一上市就受到了市场关注，日均成交量数十万手，最高曾达104.9万手，成交额约6亿元，持仓量则保持在10万手左右，相当于约600万吨现货。

　　
　　大商所数据显示，截至4月11日，参与焦煤期货的法人客户累积持仓量占8%，个人持仓量占92%。法人客户以浙江、上海、江苏、广东等南方省份居多。分析师说，这与传统煤企对金融市场的敏感度普遍不高有关。

　　大连商品交易所会员服务部副总监纪彤国表示，焦煤期货相关产业链品种的完善，有利吸引产业企业和机构参与套保、套利，促进价格发现功能的实现。“目前，焦煤期货主力1309合约价格先于现货价格出现回调，说明发现价格功能已初步显现。未来焦煤期货可以成为现货贸易点价工具，比如蒙古焦煤可以考虑以期价加上一定的基差来定价”。