3月信贷破万无悬念 四大行最后一周突击放贷超千亿

3月最后一周，规模高达130万亿元的中国银行(2.93,0.02,0.69%)体系再次上演了一场存贷款等量齐升的冲刺战。

4月2日，权威人士向本报记者透露，刚刚过去的3月份，工农中建四家大型银行新增人民币贷款超过3300亿元，尽管略低于1月份的3700亿元，但这一数据已经显著高于2月的2160亿。

本报记者跟踪监测的数据显示，四大行最后一周新增贷款投放超过1000亿元，这首先得益于中国银行体系季末超过2.3万亿的人民币存款大回流。

截至2013年3月末，上述四家大型银行人民币存款大幅增长23410亿，据本报记者监测，这意味着最后一周四大行新增存款超过2万亿。

“贷款审批完之后，等待提款的客户要求比较迫切。”3月25日的业绩发布会上，建设银行行长张建国如是描述今年一季度的信贷需求。他表示，今年以来贷款需求非常旺盛，但由于受到央行差别准备金率动态调整的要求，分支机构的贷款需求尚且无法全部满足。

旺盛的信贷需求，相当部分来源于地方政府的投资冲动。正如本报记者此前调查，“新型城镇化战略”大旗之下，2012年三季度开始，地方政府就已开始布局与城镇化相关的基础设施项目，商业银行也在元旦、春节两节期间加大了项目的储备力度。

此前，摩根大通首席中国经济学家朱海斌告诉本报记者，从固定资产投资的三大组成看(基础设施建设投资、房地产投资、制造业投资)，今年整个基础设施投资还是非常旺盛，全年增速可能达到22%。

此外，房地产销售的强劲增长使得商业银行纷纷加大了房地产开发贷和个人住房贷款的增长。尽管各家银行对开发贷增速和占比都有限制，但1季度这条红线屡被地方分行冲破。

“房地产投资前两个月也超出我们预期，无论房价反弹还是投资情况，都超出我们预期。”朱海斌认为。

3月信贷超万亿

“3月新增人民币贷款突破1万亿没有悬念，超出市场预期的8000亿-9000亿元的水准。”某券商银行业分析师告诉记者，按照全年新增贷款9万亿的规模测算，一季度新增贷款将在3万亿上下。

新增贷款的投放结构已经将商业银行2013年经营策略暴露无遗。

4月2日，本报记者获取的数据显示，3月份四大行新增3300亿元人民币贷款，从结构上看，新增票据贴现不足100亿，而对公贷款和个贷均保持1500亿以上的强劲投放。1-3月份中长期新增贷款的持续增长，来自城镇化基础设施项目提速和房地产开发贷、个贷的火爆。

此前，2012年业绩发布会上，四大行管理层不约而同提到了城镇化。

工商银行(4.06,0.00,0.00%)管理层透露，2013年计划境内新增投放9000亿元人民币贷款，新增贷款绝对额增加，余额增长幅度为同比增11%。在投向上，工行将首先会继续投向“在建、续建”项目，尽早竣工，尽早实现经济效益。该行还会顺应新型工业化，城镇化，农业现代化的需要，主要侧重先进制造业、现代服务业、文化产业和战略性的新兴产业。

工行管理层表示，工行将本着可持续经营、可持续发展的原则对待城镇化融资，同时强调，“城镇化不是大搞房地产，大搞开发区。”

工行的态度具有代表性。此前，建行行长张建国也表示，在支持城镇化融资方面，建行将坚持商业化原则，在贷款选择、风险控制方面，城镇化金融产品跟一般性贷款方面并没有太大差异，但针对城镇化，建行可结合自身特点推出特色服务方案。建行是国内第一个下发城镇化金融服务方案的商业银行。

对在县及县以下地区拥有1.25万个网点(乡镇约5700个)的农行而言，该行管理层坦言，从信贷资产区域配置上看，中西部贷款比例正在上升，需求十分旺盛。即便中信、浦发这样的传统对公业务优势显著的中小股份制银行，也正在加大信贷资源向中西部地区倾斜的力度。浦发管理层表示，在资产配置上，信贷资源正向中小企业、个贷以及中西部地区倾斜，占比已经在提升，通过贷款资源优化来提升收益率

在朱海斌看来，2013年值得关注的是地方政府投资过热风险，无论是此前地方政府公布的经济增长目标还是固定资产投资目标，都远远超过国务院公布的全国指标。

冲时点禁令“架空”

尽管年初监管工作会议上，银监会就提出推动中小银行法人机构取消对分支机构存款时点考核指标，强化月度日均指标监测。但在存款利率市场化已经相当充分的今天，单纯强调头寸管理，遏制存款“冲时点”并不奏效。

3月最后两日，四大行人民币存款回流近2万亿。而对于存贷比压力巨大的中小银行，存款季节性冲高仍有较强动力。上述国有大行人士透露，“存款回流主要以对公为主，发行理财产品仍然是存款调节必备手段。”

去年7月份，央行开启的存款利率市场化政策，正在给股份制银行存款定价和净息差带来全面压力。

“去年四季度，交行息差为2.57%，趋势是向下的，今年压力还是非常大，重定价还有滞后反应，比如按揭贷款。”交通银行(4.71,0.02,0.43%)一位中层告诉记者，随着利率市场化推进，贷款下浮到基准利率30%，存款上浮到10%的空间非常大。

存款竞争激烈的局面可想而知，即便连存款基础雄厚的四大行，工行、建行存贷比都已突破60%。上述交通银行人士告诉记者，“中小股份制银行短期存款利率已经一浮到顶了，大行目前还没有全部上浮到10%，未来市场化过程中，差异化定价会继续显现出来。”

因此，各家银行纷纷将稳定息差作为2013年经营工作的一项目标。

工行管理层表示，今年以来，净息差(NIM)出现下降趋势，1-2月份NIM下降近4个基点，预计一季度季报发布时，这个数字还会继续下滑。其原因在于，存贷款重定价的许多工作将集中在今年上半年，特别是一季度完成。

工行表示，去年年末75%的存款和50%的贷款已完成重定价。到今年6月末，存贷款重定价的比例将分别达到90%和98%。