地方“国五条”细则出台 钢铁产业链商品暴跌

昨日，煤—焦—钢产业链各商品期货均出现大幅下挫，其中焦煤期货上市以来首次跌停。

伴随“国五条”地方细则陆续对外公布，楼市“严打”声中，钢铁产业链商品昨日再度遭遇重创。加之上下游市场旺季消费不及预期，不少业内人士认为，螺纹钢、焦煤、焦炭期货一时间难改弱势。

截至昨日收盘，螺纹钢期货主力RB1310合约收报3723元/吨，较前日结算价重挫90元/吨，跌幅高达2.36%。钢铁上游原料期货品种也联动暴跌，焦炭期货主力J1309合约收报1570元/吨，下跌20元/吨或1.26%；刚上市不久的焦煤期货更为抢眼，各合约全线跌停，主力JM1309合约收低至1202元/吨。

钢铁产业链商品暴跌，很大程度上受到了房地产调控升级消息的影响。

上周，北京、上海等主要城市相继出台落实国五条细则，从限购、限贷、税收和住房信息联网等方面全面升级调控。从各地设定的房价控制目标来看，京版细则对于房价目标控制最为严厉，细则提出2013年北京新建商品住房价格相对2012年保持稳定，进一步降低自住型、改善型商品房价格；上海将房价控制目标设在“基本稳定”。

此外，多个城市提出收紧二套房贷政策，但具体的首付及利率比例并未明确规定。北京提及二套房贷首付提高，但成数、利率并未确定；而上海则表示将“适时”收紧二套房贷政策。

分析师表示，目前看来，房地产调控政策总体将继续从紧已是势在必行，加上未来可能扩大限购以及房产税试点等，房地产市场将面临调整压力，将在中长期影响国内建筑钢材需求形势，从而影响整个产业链商品需求。

据国家统计局与中国物流与采购联合会发布的数据，3月份制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，较2月份上升0.8个百分点，为去年5月份以来的最高水平，反映出制造业整体出现较明显的复苏迹象。不过从中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI数据来看，3月份仅为44.6%，环比2月份大幅回落14.3个百分点，重新跌回至50%的荣枯线以下，显示出钢铁行业整体形势依然严峻。

而从近期钢铁产业上下游实际供需情况来看，旺季消费不及预期也影响了市场信心。钢材方面，上周全国综合库存总量为2176.39万吨，减少15.62万吨，减幅为0.71%。全国钢材库存连续第二周出现下降，但降幅环比明显收窄，终端需求回暖力度有限。

焦煤、焦炭方面同样不容乐观，产能过剩的情况依旧严重。光大期货分析师唐嘉宾称，近期煤焦期货品种价格回落较猛，市场空头情绪严重。而影响其价格走弱的因素，除了钢材库存居高不下，下游需求未能带动，另外房地产政策以及经济增速预期放缓都对隶属建材系的煤焦品种形成打压。

从前期调研了解的情况来看，无论是煤矿还是焦化厂的生产开工都处于高位，这使得目前需求欠佳的情况下，价格走低也成为必然。

目前焦煤主力1309期价已经较山西部分地区现货价格贴水，而焦炭1309也已经逐渐接近山西地区的价格。“不过，由于产业链整体去库存速度非常缓慢，虽然下方空间有限，后期煤焦价格仍将受制供应过剩维持弱势运行。”唐嘉宾认为。

也有一些分析人士提醒不宜对后市过分看空。宝城期货何晔玮表示，以金属和原油为代表的大宗商品风向标，并未有任何大跌的信号。时至旺季，需求回升符合预期，钢材社会库存连续两周下降，短期不应过分看空。