雾霾频现或倒逼煤业“重优汰劣”

　地方政策屡出重手 国家规划遥相呼应

　　全国各地连连出现的雾霾天气，将会成为促进煤炭销售格局变化的重要契机。

　　近期北京、济南等雾霾天气频发地纷纷针对燃煤污染制定了严格的临时性政策，而国务院新进发布的《能源发展“十二五”规划》则明确提出优化能源消费结构，对煤炭产量、销量实行“双控政策”，种种压力之下，中国煤炭消费汰劣（等煤）存优（质煤）的趋势已经出现。

　　煤炭消费“汰劣存优”刻不容缓

　　近期国内多个城市发生严重雾霾天气，许多城市已经启动更加严格的大气污染应急减排措施来缓解雾霾影响，诸如限制燃煤行业的污染排放，强化监查和处罚力度等。

　　虽然造成雾霾的原因众多，但以煤炭为代表的传统能源消费结构无疑是其重要原因。据悉，中国每年消费煤炭数量高达近40亿吨，占世界的1/2。而火电、钢铁、建材、化工和石油炼化五大煤炭的下游行业创造的污染物排放量却占全国工业的90%左右。

　　在这些行业的污染排放中，低等级煤如褐煤的排放尤其高，以褐煤为例，褐煤矿一般为露天矿，相比井工矿其开采成本更为低廉，往往被充当电煤广泛应用；但其挥发分较高，污染性较强，同时又是低热值煤，达到相等的热值需投入更多的数量，造成大量的环境污染。因此未来低热值高污染的煤种将逐步淘汰，由于褐煤主要分布在内蒙古和新疆地区，对部分当地煤炭公司有一定的影响，而对优质动力煤聚集地山西的煤炭公司无疑有正面作用。

　　产量消费双控 煤企趋向重质

　　近期国务院发布《能源发展“十二五”规划》，从其核心内容来看，我国煤炭行业将迎来重大变革，一方面煤炭消费比重将进一步降低，另一方面低热值高污染的煤种将逐步被取代。受此影响，未来煤炭企业将从一味追求数量向逐步提高产品品质转变。

　　从《能源发展“十二五”规划》来看，到“十二五”末期，我国能源结构将进一步优化，非化石能源消费比重从2009年底的8.3%提高到11.4%，天然气占一次能源消费比重提高4.4%至7.5%，煤炭消费比重将从目前的70%降低到65%左右。

　　能源发展“十二五”规划对能源消费强度和消费总量双控制：2015年将能源消费总量控制在40亿吨标准煤（2010年为32.5亿吨标准煤），同时将我国煤炭产量控制在39亿吨以内。未来煤炭消费的控制将导致未来煤炭需求增速放缓，加上运输瓶颈的不断改善，未来再次出现煤荒的可能性已经不大，煤价将趋于稳定。

　　之前煤炭企业往往通过收购矿井扩大产能来实现增长，而产量受限使得未来煤矿的审批难度加大，仅仅依靠扩大产能的增长模式将逐步被淘汰，取而代之的是通过调整产品结构，尽量开采高经济附加值的煤种，通过技术提升降低开采成本，同时也积极参与新能源的开发。

　　促使煤炭行业由重量向重质转变。在目前煤炭消费基本平衡的局面下，限制低热值高污染的煤种（如褐煤）的消费，将对拥有焦煤、无烟煤等稀缺煤种的公司构成中长线利好。目前业内主要的无烟煤公司集中在山西和京津冀地区。