5月钢铁PMI下滑 钢市整体依然低迷

据中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会发布的最新报告，5月份，中国钢铁行业PMI指数为48.8%，比上个月回落6.9个百分点，再度回到收缩区间。生产指数仍处高位，新订单指数明显回落，产成品库存指数激增，显示当前钢市整体仍然低迷。但后市价格深幅下滑的可能性不大。

在钢厂仍处于微利边缘的背景下，当前钢厂自主减产规模仍较为有限，国内钢材产量仍处较高水平。此项报告显示，5月份，钢铁行业生产指数虽较4月份回落6.4个百分点，但仍处于扩张区间；和生产活动相关的采购活动也呈现活跃态势，当月钢铁行业采购量指数为53.7%。据中钢协最新统计，5月中旬全国重点大中型钢铁企业粗钢日均产量环比有所下降，但依然较去年同期高出10万吨以上的水平。

钢铁业的需求增长动力不足。5月份，新订单指数在3、4月份持续回升至扩张区间之后，大幅回落17.7个百分点，降至41.5%。中钢协的数据显示，5月中旬76家重点钢铁企业钢材日均销量环比4月中旬下降了4.76%。新出口订单指数也继续回落，重回收缩区间，显示中国钢材出口经历了3月份的激增之后，后期面临波动。钢铁业的去库存化进程极度缓慢，5月份产成品库存指数激增10.8个百分点，升至61.6%，为2011年以来的第三高点。

据此次指数报告的分析，从中期来看，基建投资启动、家电节能补贴、汽车下乡等政策的落实，将有利于钢材需求的好转，加快钢材市场去库存化的进程。钢市经历了长时间下跌行情之后，短期内具有触底反弹的可能，但由于目前市场需求仍显疲势，难有明显释放，特别是粗钢产量维持高位，对钢材价格将产生“强烈的压制”。当前钢材市场反转的时机尚未成熟，预计后期国内钢价或将继续呈现弱势盘整的格局，涨跌均有限。