需求疲软价格持续下跌 中远距离煤炭进口量将下降

近日，有国外媒体报道一些来自美国、哥伦比亚和南非的进口煤炭近来频繁被中国贸易商拒绝接货或推迟执行合同。

不过，上述情况中国证券报记者未能从国内从事进口煤贸易的厂家得到直接证实。业内专家指出，目前国际国内煤价持续下跌，倾向现货交易的贸易商极有可能选择暂停或终止执行合同，这种现象过去也出现过，反映出目前国内煤炭市场需求不足的现状，侧面传递了经济增速放缓的信号。

目前来看，国内煤炭需求不振的现状短期内难以根本改变，煤价可能延续下行态势，未来恐将出现更多的进口煤合同难执行，后续国内煤炭进口量可能会受到影响。

煤炭需求萎缩

根据媒体5月22日援引一国际煤炭市场交易员的说法，过去一个月以来，中国煤炭贸易商拒绝履行部分合同，导致不少来自国际市场的煤炭货船被迫折价以重新寻找买家。其中，从美国、哥伦比亚和南非发出的电煤受创最重，至少半数违约案涉及购买美国电煤的合同。

据中国证券报记者了解，这种现象在今年早些时候也曾被披露过。今年3月，路透曾报道类似的情况，只不过当时多数合同船货还能及时转售给日本、韩国和台湾买家，获利还不菲。

对此，国际煤炭市场专家黄腾在接受中国证券报记者采访时表示，从历史经验来看，每当国内或国际煤价跌至低于合同价时都会出现一些贸易商推迟执行合同的现象。“当下的很多煤炭贸易合同都是4月初签订的，一个多月的时间里国际煤价每吨已下降了10美元。”黄腾表示，4月初的一次国际煤炭会议上，他就曾提醒过从事国际煤炭贸易的厂商要正视目前国际国内煤炭价格双双下跌的现实，尽量少签长期合同，以免因市场变化而产生纠纷。

中央财经大学中国煤炭经济研究院煤炭上市公司研究中心主任邢雷也对中国证券报记者表示，出现合同违约的情况与当前国内煤炭供需市场形势乃至整体经济运行形势分不开，4月份社会用电量同比仅增长0.7%，显示经济增长步伐已开始放缓。而火电发电量同比下滑0.4%，导致煤炭需求萎缩。以往这个时候电厂都在抢煤增储，准备迎峰度夏，库存水平基本维持在10天左右，但目前全国各大电厂库存水平已达25天。

煤价或继续下行

今年以来，国内煤炭市场相比于往年异乎寻常的遇冷局面让众多煤炭贸易商雾里看花。一位业内人士告诉中国证券报记者，以往做进口贸易的商家面对价格下跌基本都能坚持履约，因为大家都能预期到价格迟早还是要往上走。但目前的情况却相反，预期价格下行的人越来越多，这种情况下，贸易商不愿意贸然接货。

而由于美国、哥伦比亚等距离中国较远，煤炭运输期限过长，运到中国的风险更大。

黄腾对此表示，从需求来看，国内经济增速进一步放缓势必将影响发电量的增长，电厂去库存化或将持续到七八月份的迎峰度夏期，这期间国内煤炭市场需求将持续不振，煤炭价格存在进一步下跌空间。

而从供给上来看，去年以来美国煤炭出口量加速释放也势必给全球煤炭市场造成巨大冲击。美国国内页岩气消费迅猛攀升直接替代了其煤炭的国内消费空间，导致释放出高达5亿吨的煤炭出口空间，这相当于全球煤炭年消费量的50%。因此，国际煤炭价格也将因为美国煤炭供给量的迅速增长存在进一步下行的态势。在此背景下，黄腾和邢雷均认为，未来恐将出现更多的进口煤合同难执行，甚至毁约的情况。

不过，也有业内人士表示，由于进口煤炭需要支付比例不小的预付款，进口煤贸易商一般不会轻易违约，但后续国内煤炭进口量可能会受到影响。