钢铁业或延续微利格局 成本与钢价双重挤压

产能过剩矛盾能否减缓

产能过剩问题一直困扰着国内钢铁企业。“十五”以来，我国钢铁产能持续快速增长，“十一五”期间，我国钢铁产量比上一个五年增长了2.75亿吨，增幅达80%，至2010年已占全球钢产量的44%。

到了2011年，我国钢铁产能产量继续稳步增长，粗钢总产能突破8亿吨大关。据测算，今年国内新增高炉63座，炼铁产能合计8559万吨，其中华北的唐山地区新增高炉最多。

“中国钢铁行业产能过剩已经是常态，只是期望明年总体供应过剩问题有所改善。”一位大型钢铁贸易商对中国证券报社记者表示。然而，目前国内钢铁行业的产能扩张问题并不乐观，产能过剩似乎并无缓解迹象且在继续加剧。

中钢协副会长张长富提供的一组数据显示，今年1-10月，钢铁行业投资再次出现明显增长，黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业完成固定资产投资4165.2亿元，同比增长18.5%。可以预见的是，这些投资都会逐渐在明后年开始兑现产能。

从数据来看，在近两年新增高炉中，有效容积达到3000立方米的仅5座，占比仅为6.5%。相比之下，有效容积为1000-2000立方米的占新增总量的74%。这表明中小型企业成为新增产能的主力军。

据统计，2012年预计新增高炉仍旧较多，计划新增高炉为32座，炼铁产能约4816万吨，其中长材及冷轧类产品新增产能较多。

据业内人士的预计，在同时考虑淘汰落后产能的情况下，预计到2012年末，我国粗钢产能将达到8.7亿吨左右，炼铁产能净增仍超过1亿吨。即使在未来一年内将现有400立方米以下高炉全部淘汰，粗钢产能仍高达8亿吨左右。

“原材料价格上涨，运营资金趋紧，钢材价格持续下滑，钢铁全行业已经陷入全面亏损边缘，10月份的利润总额和销售利润率已分别降至13.8亿元和0.47%。”中国钢铁工业协会副会长张长富在12月17日召开的“2012年中国钢铁市场展望”暨“我的钢铁”年会上发出如此感慨。

2011年整个钢铁行业产业链上，除了国际三大矿商仍然享受暴利外，包括钢厂、贸易商等利益相关方均白忙了一年。面对2012年复杂的内外环境，影响钢铁行业的几大变量会发生怎样的变化？钢铁行业的日子能否好过些？

铁矿石价格走向哪里

在我国钢铁产能连年增长的同时，由于矿产资源并不充裕，中国铁矿石进口（以品味63.5%的铁矿为基准）保持持续大幅增加。

在12月18日“我的钢铁”年会上，工信部原材料司钢铁处处长张德琛介绍了一组数字，2000年我国铁矿石进口6997万吨，2005年进口2.75亿吨，2008年进口4.4亿吨，到去年进口量已经达6.2亿吨。进口矿产消费比例从2000年的25.21%持续增长至67.72%。

中国巨量的铁矿石需求并未带来“量大从优”的买方优势，反而是中国的需求推涨全球铁矿石价格走势。从去年开始，国际三大矿已经停止了长协机制，改为季度现货基准价格，这对于中国方面更为不利。

2010年，铁矿石价格宽幅震荡，振幅在130-200美元/吨。下半年虽然有了明显的跌幅，但是由于前几个月价格很高，全年的价格平均大约仍在173美元/吨的范围。

对于2011年的铁矿石价格走势，国内的数家主流钢铁行业机构表达了“明年供需关系并不发生本质逆转，但铁矿石价格很可能下降10%左右”的预测。

“我的钢铁网”2012年年度报告预计，今年铁矿石进口量可能在6.6亿吨，明年可能会达到7.2亿吨，同比增长在9%左右。明年铁矿石价格依然会是一个波动的局面，范围是在120-180美元。明年的铁矿石进口比今年略低，可能依然会呈现比较旺盛的局面。

“我的钢铁网”高级研究员倪献娟解释道，由于我国已经开始减产，以及欧美和日韩一些发达国家也进行了减产，明年的全球粗钢生产比今年将放慢。这也对铁矿石的供需造成了比较大的压力。

最新报告显示，2012年全球及国内铁矿石供需关系难有根本性转变，铁矿石价格总体较今年将小幅下降，进口年均价约为140-145美元/吨，较今年下降7-10%；国内原矿产量将稳定增长但增速放缓，预计较今年增加14%，达到14.2亿吨。

对于中国近几年一直大力拓展的海外铁矿石资源，是否能带来一部分供给，“我的钢铁网”首席分析师贾良群借用了一个形象的说法表示：“当小鸡还在鸡蛋里没有孵出来的时候，就不要把它算成一个小鸡。”

板材盈利能否强于长材

“现货市场上，有一段时间个别地方的冷轧卷差不多跟螺纹钢是一个价，从1994年到2010年什么时候看到过这个价？”贾良群在12月18日的会上表示。

就2010年中国钢铁行业各不同品类盈利能力来看，以长材为代表的线材、螺纹钢的盈利能力在80%的时间段里比冷热轧、中厚板等板材品种要多一倍的利润。

一般来说，技术含量更高，门槛更高的产品理应比门槛低的产品获得更高的溢价和利润。但是在过去的几年，中国钢铁行业一直出现总体上技术含量更低的长材品种比板材品种盈利更强的尴尬局面。

据业内人士介绍，近两年发生这种现象的原因，除了2008年“四万亿”刺激计划推动外，也与“十一五”期间国内大量投资“轧、板、带”等所谓高附加值产品蜂拥而上直接相关。

数据显示，2006年-2010年期间，我国热轧产能出现井喷式增长，五年内累计新增产能达1.4亿吨，之后热轧产能增速明显放缓。作为冷轧系列产品的配套工序，热轧产能建成为各钢厂上马冷轧系列项目奠定了基础，再加上对所谓高附加值产品的追捧，冷轧系列产品产能在最近几年内持续高速增长。

有分析师认为，2012年我国钢铁行业将继续面临产能压力，粗钢产量将再上新台阶。从各品种产能情况来看，螺纹、线材以及冷轧系列产品绝对新增量较大，供应压力将加大，其市场运行也将受到来自产能方面的抑制，再加上各自对应的下游行业尤其是房地产业预期不乐观，2012年建筑类钢材将不再风光。

“我的钢铁网”在2012年度报告中也表示，预计明年品种分化不明显，各个品种的价差会逐步回落到比较正常的水平。