矿价大跌 钢企喜忧参半

铁矿石现货矿价格大跌，让本已确定四季度长协价的钢厂纷纷推迟收货，希望与矿商重谈合同。如果协议矿价参照当季的现货矿价，无疑可以降低中国钢厂的成本，然而，这也将意味着铁矿石市场“全现货”趋势进一步加强。随着金融资本的大量参与，铁矿石现货市场价格波动更趋明显。此外，在全现货的情况下，矿山对于铁矿石市场的掌控力将进一步加强。从这个角度看，矿价大跌对中国钢厂来说实属“让人欢喜让人忧”。

目前来看，铁矿石价格还未呈现回稳趋势。

由于今年三季度时，铁矿石价格尚处高位，随着铁矿石现货价格大幅下跌，在此基础上形成的四季度协议矿价与当前现货矿价已形成倒挂，让本已确定四季度长协价的钢厂纷纷推迟收货，部分国际矿商也酝酿下调四季度供给中国钢厂的协议矿价格。据了解，目前多家拥有季度定价长协合同的钢厂已开始与包括必和必拓、力拓和淡水河谷在内的三大矿山探讨四季度价格修订。

2008年曾出现过似曾相识的一幕。当时由于现货矿价大跌，与年度协议矿价形成倒挂，国内钢厂纷纷拒绝履约，矿商也顺水推舟将定价周期缩短为季度。随后的2009年和2010年，现货矿价大幅反弹，带动协议矿价强势上涨，随后高企的矿价将我国钢铁企业利润吞噬殆尽。

钢铁生产具有规模大、连续性强的特点，需要较大的原材料库存，稳定的原材料价格便于企业安排正常生产。同时，与一般商品不同，铁矿石使用的专向性也决定它的最终用户只能是钢厂，这种特征也为供需双方建立长期稳定的合作关系打下了基础。

在铁矿石长协制度下，市场上升时期对钢厂有利，下跌时期则对铁矿石生产商有利。由于市场整体发展呈向上格局，因此，总体来说长协制度对钢厂更为有利。

事实上，尽管原材料价格下降，钢企成本压力将有所减轻，然而实际盈利能力能否得到提高，仍存几分不确定性。事实上，铁矿石价格已成为钢价的重要成本支撑线，失去这一支撑，在下游需求不旺的情况下，钢价可能随之下滑。

长期以来，我国钢铁行业主要依靠资源、能源消耗的不断增长支撑其发展，全行业企业规模偏小，产业集中度低，与全球钢铁工业现代化、自动化、大型化的发展趋势差距明显。要从根本上摆脱中国钢铁企业受制于人的状态，除了要注重开发国内铁矿石资源，并积极走出去，控股一些海外铁矿石资源外，更应该通过加快行业结构调整升级，加强兼并重组，提高产业集中度，加大淘汰落后产能，抑制庞大的不合理矿石消费需求，才能真正实现中国钢铁工业的由大变强。

来源：中国证券报