央行：保持货币信贷适度增长 价格上行风险不容忽视

央行首次将货币增长要考虑价格总水平写入了货币政策执行报告。

在5日发布的《2010年第二季度货币政策执行报告》中，央行强调，将继续实施适度宽松货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，保持政策的连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。要根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷适度增长，既要满足经济发展的合理资金需求，又要为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境，切实管理好通胀预期。

央行认为，当前我国价格形势比较复杂，通胀预期管理仍需加强。受主权债务危机等不确定因素影响，各国政策退出较为谨慎，全球货币条件比较宽松，富余资金可能寻找各种途径和出口，潜在的通胀压力依然存在。当前国内劳动力价格趋升，资源环保成本加大，资源性产品价格改革继续推进，都有可能对通胀预期产生影响。

央行在报告中重申，认真落实“有扶有控”的信贷政策，调整优化信贷结构。执行好差别化房贷政策，促进房地产市场健康平稳发展。加强对金融机构的风险提示，加强地方融资平台公司贷款风险管理，探索建立和完善宏观审慎管理的制度框架，发挥其跨周期的逆风向调节功能，研究强化对具有系统重要性影响银行的资本约束和流动性要求。

在谈到贷款投放问题时，央行再度弱化了“均衡放款”，提出“引导金融机构根据宏观调控要求和实体经济部门的信贷需求，安排好全年贷款投放的进度和节奏”。不过，报告要求防止贷款在季度、月度间大起大落。

央行认为，当前我国经济总体向着宏观调控的预期方向发展，下一阶段国民经济在快速回升的基础上有望逐步趋向稳定和可持续增长。

央行报告称商业银行应提高资本运用效率

今年各大银行的融资仿佛来得尤其密集。据记者初步计算，今年以来，工、农、中、建、交五家大型银行已完成或已公布计划的融资规模已超过4000亿人民币。

而相关部门显然已经注意到大规模筹集资金对资本市场的影响。央行在5日发布的《2010年第二季度货币政策执行报告》中称，大型金融机构集中筹集资本会对资本市场形成冲击，反过来会加大资本筹集的难度、提高筹资成本。商业银行资本约束的理念和相关措施仍需进一步完善，资本约束机制有待强化，资本运用效率亟须提高。

央行指出，现阶段，我国商业银行处于快速发展时期，加之以利差收入为主的盈利模式，增加了银行扩大资产规模的动力，特别是风险权重较高的信贷资产快速增长，大量消耗资本，造成资本充足水平下降。不少银行尤其是大型商业银行仍然在一定程度上对国有股东和政府存在依赖性，信贷扩张对资本补充的“倒逼”时有发生，央行认为，资本规模对资产扩张的约束机制未能充分发挥，存在“水多了加面，面多了加水”的现象，不利于银行的长期可持续发展。

报告指出，资本管理的目的是发挥资本约束机制，使资本增长与风险资产的扩张相匹配，提高银行自身抵御风险的能力。强化资本约束，提高商业银行资本运用效率，有利于确保银行体系稳健运行、缓解商业银行资本补充压力、调整我国融资结构和防范金融体系系统性风险，有利于促进我国经济持续、平稳、健康发展。

央行认为，商业银行要合理把握信贷投放总量和节奏，使信贷增长与我国国民经济发展需要相适应。同时，要研究建立和完善宏观审慎管理的制度框架，发挥跨周期的逆风向调节功能，引导货币信贷适度平稳增长，增强银行应对经济周期性波动的能力。

央行指出，要强化银行主动管理资产负债的能力。根据资本的风险承受能力，合理调整资产结构，大力发展中间业务以及资本占用少的业务和项目，转变盈利增长方式，通过集约化经营提高资本运用效率和竞争实力。

此外，要继续完善商业银行内部的经济资本管理，健全内部资本充足评估程序，综合考虑风险、收益、资本占用的平衡关系，实现资本对资产的有效制约。同时，加快资本市场发展，扩大直接融资比例，推动我国融资结构的调整，缓解银行体系的资本需求。