出口最坏时期已过 经济明显回暖要看第三季度

近日，国家信息中心发布《经济预测分析报告》，预计中国全年GDP增长8%左右，报告认为国内经济成功触底回升，但并不等于趋势性经济复苏。

今年中国经济的整体走向将会如何？回升是否已经确立？这种回升趋势究竟能否持续？本报就此话题采访了国务院发展研究中心产业经济研究部部长冯飞。

扩大投资效果已现

问：不久前，国家统计局发布了上半年的经济数据。这些数据的意义是什么？

冯飞：这些数据具有两个层面的意义。一是能够对目前中国经济发展趋势做出一个基本判断；二是能够对中央此前刺激经济的一系列政策效果有一个大致反映。

由于2008年年初工业受到冰雪灾害因素影响，2009年一二月份规模以上工业生产和2008年同期的可比性不强。而且，中央2008年11月份出台的一系列刺激经济政策效果显现时间也存在一定滞后性，先期安排的1000亿元投资从资金落实到项目建设的效果显现时间大致在3月份，也就是说，中央4万亿元投资政策的效果释放期从3月份才开始显现。

问：从目前数据看，经济是否出现回暖？

冯飞：从2008年第四季度开始，规模以上工业增加值增速开始大幅下滑，11月份跌至5.4%，12月份是5.7%。当时我的一个判断是：从2008年下半年开始产品价格大幅下降，企业存在去库存化趋势，其库存调整周期估计会持续到今年一季度，这将会对工业增长起到一定的支撑和拉动作用，一定程度上也会抑制一季度工业增速出现大幅下滑的可能。

但这种去库存化对经济的拉动并非是最终需求上升的结果。当库存调整完成后，经济能否保持增长，就只能看中央一揽子刺激经济方案的落实情况。从目前数据看，中央加大投资的政策效果已经逐渐显现，经济初露回暖迹象。

回暖基础尚不牢固

问：这种迹象意味着工业即将真正回暖吗？

冯飞：考虑到去年二季度增速为15%～16%，基数仍然较高，预计工业生产真正回暖应该在今年第三季度。

一季度28.8%的固定资产投资增速相当快，但主要还是来自基础设施建设方面的投资贡献，作为拉动经济重要力量的房地产投资，增长不尽如人意。房地产投资可以带动钢铁、水泥、玻璃等多个行业，涉及产业链条长，一季度房地产交易量虽有起色，但2008年底房地产存量为1.6亿平方米，2009年2月份达到2亿平方米，这反映出房地产市场仍然没有好转迹象。

出口数据尽管仍在下降，但降幅已明显收窄，可能外贸出口最坏的时刻已经过去，关键还是看其他经济体的经济下滑是否已经见底。在发达国家居民收入下降的情况下，我们出口产品的低价策略相较于其他国家，市场接受程度高，尽管受到很大影响，但国际市场份额不会出现太大下降。

政策落实是关键

问：当前是否需要对货币政策进行适度调整？

冯飞：现在的货币政策属于适度宽松甚至非常宽松的。刺激经济政策效果已经显现，尽管“保八”目标仍面临较大压力，但如果只是为了实现“保八”，政策药下得过猛，通胀后遗症将会成为未来的包袱。现在问题的关键在政策落实，而非政策调整，在落实既有政策的同时，需要进一步观察经济发展的走势。

问：未来整体经济形势将是怎样的？

冯飞：今年一季度总体数据反映出目前经济形势还存在很大不确定性。但3月份数据确实有回暖趋向，上半年数据也说明了这一点。乐观地看，2008年11月至2009年2月已经奠定底部，但经济明显回暖还要看三季度表现。如果中国经济为U形复苏，U形底部的回升斜率将呈平缓上扬状态。