资金面难得宽松 短期利率跳水

随着国电转债申购资金的陆续解冻，宽松的资金面在昨天继续得以巩固。

其实，周二下午银行间市场资金面已经逐渐恢复宽松，昨天周三不时有机构减点融出短期资金，导致回购利率大幅下行。今天转债资金将全部解冻，预计短期资金利率仍有下行空间。但是另一方面，在资金面回暖的表面下，昨天下午市场上又传来了关于央行拟对保证金存款征收准备金的负面消息，而今天又是存款准备金的常规缴款日，一时引得市场上议论纷纷，但是最终未有准确的消息，可信度仍待商榷。

昨日全天质押式回购成交总量为3416.88亿，与前天相比小幅增加1.9%。早盘隔夜品种大幅跳水75BP，盘中资金供大于求，最终加权利率跌破4.0%，报收在3.77%左右，成交量维持在2600亿左右。7天回购利率更是大幅低开，下行幅度接近200BP，首笔成交价仅在3.20%，加权利率最终是稳定在4.45%附近，成交量在563亿左右。盘中各类机构都有资金融出，短期资金整体需求并不旺盛。

14天资金昨天同样以低价开盘，成交在4.0%，最终加权利率收在4.55%附近，和7天回购利率利差仅在10BP左右。由于14天品种具备跨月优势，较低的利率也使得成交量大幅增加了超过100亿。一直处于高位的21天回购利率昨日也没有明显回落，成交依然保持小量，加权利率收在5.53%。

更长期限的，1个月和2个月品种昨天也都只有十几亿的成交，伴随短期品种利率的下行，长期品种利率顺势滑落，加权利率均在5.23%左右。3个月品种在5.35%成交了2亿。

SHIBOR报价方面，昨天1个月以内的中短期品种大幅下行，长期品种保持稳定。具体的，隔夜下行46.23BP至3.7683%，7天下行75.17BP报收在4.4383%，14天和1个月品种分别下行56.83BP和25.05BP至4.5550%和5.2292%。长期品种依旧维持稳定，3个月下行1.97BP，报收在5.4049%，6个月报收在5.2396%，9个月和1年分别报收在5.1963%和5.2288%。

来源：上海证券报