热轧薄板市场周评（03.11-03.18）

本周，受期货大幅上涨影响，各地热轧板卷市场现货价格也止跌反弹，且上涨幅度较大。不过，随着日本大地震等突发事件对市场影响的逐步减弱，加之终端实际成交依然有限，主流市场现货价格在周末多出现回落。截至周五，3.0mm热卷最高、最低价分别为昆明市场5010元/吨和天津市场4680元/吨，全国主要城市3.0mm热卷的平均价格为4873.33元/吨，较上周大幅上涨100.56元/吨；4.75mm热卷最高、最低价格分别为昆明市场4950元/吨和上海市场4640元/吨，全国主要城市4.75mm热卷平均价格为4789.44元/吨，较上周上涨111.11元/吨。

本周MyspiC国内钢材价格综合指数171.8，较上周上涨1.6%，较上月指数下跌2.8%，与去年同期相比，上涨10.1%；国内扁平材指数为152.1点，较上周上涨1.5%，较上月下跌2.1%，与去年同期相比，上涨6.7%；热卷指数为171.4点，较上周上涨2.9%，较上月下跌1.7%，比去年同期相比，上涨12.6%。

中国人民银行决定，从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

3月14日，国务院总理温家宝在北京人民大会堂与中外记者见面，并回答记者提问。对于中国为何主动调低经济增速，以及此举将对就业及改善民生方面的影响，温家宝表示，目前是调整经济结构的良机，而7%的经济增速已经不低。他还提出要重视中小企业尤其是科技型小企业的发展。

日本东北部地区11日遭遇强震和海啸，虽然目前难以估算损失规模，但可以肯定的是，由于此次地震破坏力大，涉及领域众多，日本将蒙受巨大经济损失。日本银行14日上午宣布，为缓解震灾造成的金融市场资金不足，日本央行将通过公开市场操作向金融市场注入12万亿日元的紧急资金，规模高于此前宣布的７万亿日元，创历史最高纪录。

3月16日，美国联邦公开市场委员会在一天的货币政策制定会议之后，发布声明显示，将维持目前美国的基准利率以及国债购买计划不变。在此份声明中关于对美国经济的描述，相较于1月26~27日的议息会议声明，要略显乐观。

【华东地区】

本周华东市场热轧板卷行情出现回升，且涨幅较为明显。截至周五，华东市场3.0mm热卷均价为4744元/吨，较上周大幅上涨130元/吨；其中上海市场3.0mm热卷价格为4750元/吨，较上周上涨100元/吨。

库存方面，以上海市场为例：据18日对上海地区板卷类主要仓库库存情况进行同口径调查统计，本周热轧板卷约175.320万吨，减少2.875万吨。据贸易商反映，本周前期受价格上涨影响，出现一定数量的终端采购订单，不过后期市场出现滞涨情绪，询价电话也出现明显减少。

纵观本周市场，前期受远期价格趋强上涨带动，商家信心有所增强，市场价格开始上涨；但随着周末电子盘的逐渐转弱，市场报价出现小幅回落。周末，央行再次祭出加息手段，贸易商资金压力或将进一步加剧。而随着季度月末的到来，有商家担心，市场是否会出现抛售套现可能。

钢厂方面：武钢、宝钢、首钢四月份价格政策均出现平盘，个别对代理商实施补贴政策，这与市场预期大致相同。钢厂价格与市场依然存在严重倒挂，贸易商利润愈来愈微薄。据悉，已有不少代理商减少了钢厂的后期订量。

由于投资环境出现变化：本次上调存款准备金率是否意味着后期还有加息可能？周一上证、期货等资金盘面将如何开盘？这些都会成为决定市场价格的关键。预计下周华东市场热轧板卷现货价格以震荡盘整为主。

【华南、中南、西南地区】

本周华南市场热卷价格上涨，幅度在60元/吨；广州地区：柳钢5.75mm以上热卷市场价格在4900元/吨，柳钢3.5mm热卷售价在4960元/吨；柳钢5.75mm以上1800mm热卷市场价格在4930元/吨左右，较上周持稳；柳州地区：现柳钢4.75mm*1500mm以上热卷报价5080元/吨，柳钢3.7mm*1250mm热卷市场报价为5080元/吨；涟钢1.8mm*1250mm热卷市场价格在5350元/吨。市场方面，本周受期钢连续拉涨的影响，广州市场热轧卷板价格反弹后也是节节攀升，下游需求有所好转，主要以贸易商提货为主，终端用户也有少量补仓，采购量相对较少，不过整体成交有明显好转。本周库存有所下降，以乐从市场为例，据不完全统计，本周乐从市场热轧板卷库存约110.7万吨，较上周减少1.7万吨。临近周末，期钢跳水使得市场价格出现小幅回落，商家再度陷入观望气氛之中。

本周中南地区热轧卷板止跌反弹，3.0mm热卷均价为4887元/吨，较上周上涨113元/吨。但截止发稿时，市场成交再现疲态，价格冲高乏力。本周前期，受资金盘面大幅上涨影响，现货价格全面回升。不过，涨幅过快过大使得市场缺乏有效需求，加之日本地震等消息的炒作效应逐渐减弱，贸易商拉涨心态失去支撑，价格持久向上难以实现。至周五，部分主流市场价格出现弱势回调迹象，观望情绪回归市场，中间成交量也明显萎缩。预计下周市场可能再度面临调整，但具体走势还应关注需求的释放情况。

本周西南地区热轧板卷价格全面上涨，整体成交情况明显好转。截至周五，西南钢市3.0mm热卷均价4972.5元/吨，较上周末上涨50元/吨。受日本地震的影响，加上库存年内首次下降、北方城市成交量有所上升等因素，本周钢材期货、热卷电子盘价格持续上涨，市场信心得以提振。另外，目前市场倒挂现象严重，且多数钢厂不愿下调出厂价格，趁此期盘的不断走高以及现货成交的好转，经销商迫切盼涨的愿望终于得以释放，报价不断上调。在以上利好消息的综合影响下，本周西南地区热轧板卷价格全面上涨。随着销售旺季的到来，终端需求正在不断释放，贸易商普遍反映，近期出货情况较前期明显好转，每天询价要货电话逐日递增。资源方面：柳钢、涟钢等钢厂多以出口为主，西南区域发货量有限，攀钢因高炉检修发货量较少，相比之下，重钢发货量较多，昆钢则集中到货，西南区域社会库存总量略有增加。对于后期走势，多数贸易商持谨慎态度，认为目前价格上涨基础尚不牢固，纯属技术性反弹持续时间难以持久，应尽量保持出货状态，预计下周西南地区热轧板卷价格将呈现出震荡向下的格局。

【华北地区】

本周华北地区热轧卷板市场先扬后抑，成交亦随着价格波动由活跃转为清淡。截至发稿，天津市场5.5mm热卷价格为4650-4680元/吨，较上周五累计上涨130元/吨；北京市场本周上涨幅度在150元/吨，现3.0mm热卷市场价格在4760元/吨；太原市场3.0mm热卷主流成交价格为4790元/吨，较上周涨60元/吨；石家庄市场5.5mm热轧卷板市场价格在4830-4850元/吨，均较上周五上涨50元/吨。

日本地震引发的价格分析促使市场拉涨意愿强烈，同时，远期连续几天的拉涨行情也给现货市场以带动，受此影响，自周初开始，华北地区热轧板卷价格出现止跌反弹，市场交易亦受到拉动，短线操作、快进快出商家明显增多。直至周五，现货市场出现滞涨，同时远期震荡下挫，市场观望氛围加重，有价无市使得报价快速下探。

库存方面，本周承钢、首钢到货量略有减少，中铁到货正常，在终端用户需求有所启动的情况下，库存增加并不明显。以天津市场为例，据不完全统计，本周天津热轧库存45.2万吨。

钢厂方面，本周首钢出台4月份订货价格，其中热轧平盘，全款优惠由30元/吨调整至280元/吨，符合商家心理预期。另据市场传闻，鞍钢4月份热轧板卷出厂价格有可能下降270元/吨左右，望经销商近期多关注钢厂价格政策方面。从近几日市场关于钢厂价格政策来看，4月份订货价格相对于当前市场价格来说，仍然处于较高的一个水平，这或许是一个支撑因素，由此判断，后期走低的空间有限。不过目前市场毕竟有太多错综复杂的因素，建议贸易商谨慎操作。

【西北、东北地区】

本周西北地区各主要市场热轧板卷价格止跌上涨，整体市场成交有所好转，商家结束恐慌心态转而看涨。截至周五，西北地区各主要市场3.0mm热轧板卷平均价格为4945元/吨，较上周上涨75元/吨。本周西北地区热轧板卷从价格方面来看整体上涨，其中涨幅最大为兰州市场达120元/吨，其次为西安上涨70元/吨，银川上涨50元/吨，乌鲁木齐市场价格持平。库存方面，西安市场热轧板卷库存较上周继续有所下降，目前市场总库存在4.8万左右，库存压力继续减小；兰州市场热轧板卷库存总量4.2万左右，钢厂到货较少，市场资源主要集中在兰泰、兰石、534库房。市场成交，本周西北热轧板卷市场需求整体较上周明显好转，随着国内主流市场价格上涨，终端客户逐渐放弃观望入市采购。钢厂方面，本周酒钢兰州公司和酒钢西安公司分别上调出厂价格，上调幅度为70-80元/吨。商家心态，受国内主流市场价格上涨影响，加上对日本灾后重建潜在需求的预期，商家结束先前恐慌心态转为看好市场，但鉴于目前暴跌急涨状态下上涨基础不牢固，加上市场依然仍存在利空消息，后市方向存在争议，大部分商家持谨慎看涨态度，操作上采用快进快出方式，控制自身库存。

本周东北地区热轧板卷价格逐步走强，但成交一般。截至目前，哈尔滨市场通钢、本钢产3.5mm以上热卷主流报价在4820-4840元/吨之间不等；辽宁主要市场4.75mm热轧普碳卷的平均价格4783元/吨，较上周末上涨107元/吨。回顾本周，在外围主导市场热卷价格大幅拉高的带动下，本地市场热卷价格也逐步走强，但成交并无明显好转。因为市场到货依然相对较少，多以通钢、鞍凌资源为主，目前商户3月份资源正在陆续到达本地市场，大户库存量约在1万-2万吨之间不等，库存压力较小，因此对后期走势较为乐观，期涨情绪较为浓厚。不过，近日价格的上涨正好赶在钢厂出台4月份价格政策之际，是否会对之前有关价格调整300元/吨传闻带来一定的影响尚不得知，不过商家对后期看法较为谨慎，预计短期盘整的可能性较大