一周钢市概览（02.09-02.17）

春节过后，钢市外部环境信息以偏空为主。正月初七，中国人民银行祭出2011年首次加息政策，金融机构人民币存贷款基准利率上调0.25个百分点。尽管一线市场商品房价格依然没有明显回落，但以“国八条”为精神的北京调控细则17日终于出台，简称“京十五条”的房地产调控政策或更为严苛。国际方面，华盛顿时间2月14日，奥巴马公布了2012年的财政预算，财政赤字缩减到1.1万亿美元。

2月11日Myspic综合指数177.5点，周环比上涨1.9%；扁平材指数155.7点，周环比上涨1.8%；长材指数199.6点，周环比上涨2.1%。

建筑钢材：春节过后第一周，全国建筑钢材价格成先扬后抑走势，总体出现明显涨幅，且各区域拉涨混乱。其中西南地区涨幅最高，平均涨幅达到100-150元/吨，其中成都市场涨幅超过200元/吨；华中华南地区涨幅基本在80-130元/吨；西北地区上涨60-100元/吨；华北地区涨势最弱，涨幅在30-50元/吨，个别城市甚至出现下跌；华东地区也出现较明显上涨，多数城市涨幅在70-150元/吨。春节过后，商家开始陆续返市营业，不过下游尚未进场，需求恢复缓慢，整体市场成交萎靡，在供给环境恢复正常的情况下，销量迟迟无起色虽然给经销商带来了一定压力，但各地市场仍出现较明显上涨，就原因来看：一方面是受不断上涨的成本所推动，各地市场商家皆希望能够在此预热阶段尽可能缩小同钢厂成本之间的倒挂差距，再者也是传统的新年开门红心态在发挥影响。不过，近期政策面频频针对楼市出招，不论是第二次加息政策的出台、还是限购令或房产税都给持续坚守高价却无量成交的市场防线施加压力，随之在进入本周后，期货市场大幅下挫成为蚕食市场信心的导火线，国内建筑钢材价格开始普遍回落。截止本周四，20mmHRB335螺纹全国25个城市平均价格为4944元/吨，较9日上涨88元/吨；20mmHRB400螺纹全国25个城市平均价格为5096元/吨，较9日上涨72元/吨；6.5mmQ235高线全国24个主要城市平均价格为4950元/吨，较9日上涨74元/吨。

热轧卷板：春节过后，全国热轧板卷价格均出现大幅上涨行情，尤其在节后的第一个交易周内，各主流市场贸易商在没有成交量的情况下，混乱拉涨。其中上海、广州、天津等市场3.0mm热轧板卷现货价格普遍上涨80-100元/吨。据贸易商反馈，尽管终端商户大多尚未返市，但出于往年节后价格均会出现上涨的传统，市场看涨情绪浓厚。至本周前期，市场环境依然以偏多为主，武钢、宝钢热轧类产品3月份出厂价均上调300元/吨。不过，期货、电子盘等远期价格的意外“跳水”给现货价格沉重打击，特别是上海、广州等一线市场，由于钢材市场与资金盘影响密切，现货价格更是大幅下挫。二线城市尽管下跌幅度有限，但市场心态也逐渐浮躁。从外部投资环境来看，由于利好消息出尽，成本支撑预期也消化殆尽，后期现货价格或更多受制于资金及成交量的变化。截止本周四，3.0mm热轧板卷全国平均价格为5076元/吨，与9日相比上涨77元/吨，4.75mm热轧板卷全国平均价格为4992元/吨，与9日相比上涨83元/吨。

冷轧板卷：春节过后，国内钢价出现开门红，冷轧板卷涨势喜人，除受成本上涨助推外，商家囤货推涨的操作习惯也是影响钢价快速拉至高位的关键因素。截止本周四，1.0mm冷轧板卷全国平均价格为5722元/吨，较2月9日相比价格上涨了77元/吨。本周，继武钢上调3月份主导产品价格后，15日宝钢上调冷轧品种3月份期货价格260元/吨。钢厂此次调价虽然对市场有一定提振作用，但价格的过快上涨抑制了终端需求的有效释放，冷轧板卷在缺乏需求支撑下继续上涨压力较大。此外，为控制通胀央行将继续收紧流动性，不排除后期多次加息可能，资金运作成本增加，流通领域短期操作难度加大。笔者认为，政策性任务完成后，钢厂产能陆续恢复，不排除后期库存的季节性增长，后期库存骤增概率大，如果需求能不能有效释放，市场供需矛盾将再度激化，短期内冷轧价格波动频率将会加快，建议商家密切关注市场宏微观环境的变化。

中厚板：参照近七年节后钢材第一周价格变化情况，中厚板价格均保持上涨，历年平均涨幅为120元/吨左右，2011年也不例外，但涨幅低于历史平均值，本周中厚板各地市场价格较上周上涨93元/吨。节后大型钢厂如宝钢、武钢中板分别上调160元/吨及300元/吨，马钢最新到货成本在5160元/吨以上，二线主导钢厂最新表列价于5380元/吨，钢厂提价配合近期市场成交好转，市场价格再度水涨船高。但从近两个交易日的市场反馈来看，期货市场表现较差，现货出货也不理想，导致热轧与螺纹跌幅较大，但中厚板价格仍保持坚挺，个别商家报价出现小幅松动。据上海中厚板贸易商反馈，由于到货成本高企，短期内大幅下调售价的可能性较小，是否调整售价视近期市场成交情况而定。截止本周四收盘，上海市场20mm二线普板主流报价5070元/吨，与上周相比上涨90元/吨，低合金资源5230元/吨，市场一线资源马钢、包钢、莱钢报价5130-5150元。从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为5353元/吨，与上周相比上涨102元/吨；20mm普板平均价格为5069元/吨，与上周相比上涨93元/吨；20mm低合金板平均价格为5237元/吨，与上周相比价格相比上涨107元/吨。

型材：春节过后，由于型材市场贸易商普遍返市缓慢，各地价格普遍平稳。随着其他资源产品价格的大幅拉涨，型材商户也开始混乱拉涨。各主流钢厂也在第一个交易周内纷纷上调出厂价格，其中马钢在2月份基价表上对角槽出厂价格上调150元/吨；莱钢工槽出厂价格上调了110元/吨；日照工槽出厂价格上调了80元/吨。受钢厂调价影响，型材市场本周初也延续上涨态势，贸易商心态乐观。不过，由于终端商户需求还未开启，节后市场成交冷清。加之期货、电子盘下行，现货市场其他主流资源出现大幅回调及外部投资环境恶化等因素影响，市场观望情绪有所弥漫，整体成交更为低迷。但由于型钢价格与资金盘面关系相对有限，因此市场价格依然保持平稳。截至本周四，全国23个主要市场平均价格情况：25＃工字钢为4943元/吨，与9日相比上涨105元/吨，5＃角钢4824元/吨，与9日相比上涨102元/吨，16＃槽钢全国平均价位4836元/吨，与9日相比上涨83元/吨。

综上所述，近期（7日-17日）钢市总体呈先扬后弈格局。由于热轧板卷受资金盘面影响较大，价格出现大涨大跌行情。加之钢厂利润处于相对丰厚、市场信心有所减弱，后期市场成交量若无明显恢复，或还将继续窄幅盘整；“京十五条”等政策面调控手段趋于严苛，，建筑钢材市场受此影响较大，加之限购令、房产税、加息等多重利空消息打压，现货价格上涨压力明显。目前，各主流品种均处于盘整阶段，贸易商信心能否恢复，或将取决于后期市场需求及成交。