热轧薄板市场周评（11.12-11.19）

本周，国内钢材现货价格持续阴跌，市场处于弱势盘整格局。受外部利空消息增多及金融市场连续下跌影响，商家心态开始转弱。临近周末，在外盘强劲拉涨以及远期价格全面上扬的带动下，各地市场的热轧板卷价格出现止跌企稳。从近期市场走势分析，钢材现货价格的变化受政策因素、资金盘面影响较大，而周五晚间，央行再度出台上调存款准备金率的政策，后期价格或又将扑朔迷离。截至周五，3.0mm热卷最高、最低价分别为兰州市场4650元/吨和邯郸、沈阳市场4370元/吨，全国主要城市3.0mm热卷的平均价格为4493元/吨，较上周下跌32元/吨；4.75mm热卷最高、最低价格分别为乌鲁木齐市场4620元/吨和上海、武汉、沈阳市场的4320元/吨，全国主要城市4.75mm热卷的平均价格为4409元/吨，较上周下跌29元/吨。

本周MyspiC国内钢材价格综合指数162.1，较上周下跌1.0%，较上月指数上涨2.9%，与去年同期相比，上涨19.2%；国内扁平材指数为141.2点，较上周上下跌0.4%，较上月上涨0.7%，与去年同期相比，上涨16.1%；热卷指数为155.6点，较上周下跌0.6%，较上月上涨0.7%，比去年同期相比，上涨17.3%。

国务院总理温家宝17日主持召开国务院常务会议，分析当前价格形势，研究部署稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的政策措施。会议指出，7月份以来，受国内外多种因素影响，以农产品为主的生活必需品价格上涨较快，价格总水平逐月攀升，加大了城乡居民特别是中低收入群体的生活成本。当前，应切实注重把实施短期应急措施与建立长效机制相结合，理顺价格关系与保障群众基本生活相结合，维护企业正常经营活动与打击价格违法行为相结合，抑制价格上涨势头，切实保障群众生活，保持经济平稳较快发展。

11月17日，环保部“十二五”规划初步拟订了二氧化硫和化学需氧量(COD)的总量控制目标。到2015年，二氧化硫的排放总量将比2010年减少10%，而COD的排放总量将比2010年减少5%。二氧化硫的总量控制延续了“十一五”的目标，而COD减排目标则降低了一半。

【华东地区】

本周华东市场热轧板卷价格总体盘整下跌，市场成交量明显回落。周初至周中，金融市场趋弱，国内外宏观面偏空，华东市场热轧品种金融属性较强，贸易商心态转弱，因此市场报价日趋走低；不过临近周末，受期货走强及远期价格上涨带动，加之现货成交量略有好转，商家信心有所恢复，市场报价开始止跌回稳，个别城市价格出现小幅上调。

截至发稿，上海市场3.0mm热卷报价4420元/吨，与上周五价格持平；4.75mm热卷报价在4320，较上周五小幅上涨30元/吨。

库存方面，由于本周市场还没有进入钢厂资源集中到货的时间，加之煤炭运输占据了北方地区的主要运力，南下数量明显减少。因此本周成交量较上周有所回落，但库存依然在稳步减少。以上海市场为例：19日对主要仓库库存进行统计，目前热轧185.057万吨，较上周统计减少2.256万吨。

钢厂方面：本周鞍钢和武钢出台12月价格政策，鞍钢热卷出厂价大幅下碟200元/吨，武钢也下调了150元/吨，似乎钢厂对于热轧板卷后期市场并不乐观。不过，贸易商表示，从近期市场来看，华东市场受钢厂调价的影响已经不大，现货价格主要跟随外部投资环境及资金盘面变化，贸易商心态也是影响价格变化的重要因素之一。

对于下周走势，周五各盘面的尾盘拉涨及现货资源价格的走高，让贸易商普遍看好后市。不过周五晚上，央行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这让原本平静的市场再生波澜，这也加强了市场对年内二次加息的预测。不过，政策出台的节点让市场有时间在周末进行消化，是否会影响下周走势，尚不能判断。因此笔者谨慎预测下周走势或将继续盘整震荡。

【华南、中南、西南地区】

本周华南地区热轧板卷价格下跌。截止目前，柳钢、北台以及宁钢等钢厂4.5mm以上普卷主流售价在4330-4360元/吨不等；同规格锰卷主流售价在4450-4500元/吨不等；薄卷方面，1.8mm、2.0mm热卷售价分别在4700元/吨和4650元/吨，2.75mm、3.5mm热卷售价分别在4550元/吨和4450元/吨。市场方面，受主流市场频频阴跌影响，加之库存压力进一步增强，现货报价趋弱；贸易商虽然还未出现抛售心理，但出货意愿增强。不过，由于终端对后期市场普遍不看好，市场观望情绪浓厚，成交日益清淡。据市场反馈，近日部分市场的首钢资源集中到货，虽然其他钢厂的到货数量有限，但由于整体库存消化速度减缓，市场供需矛盾依然明显。综合上述情况，预计下周价格仍将保持盘整格局。

本周中南地区3.0mm热卷均价为4487元/吨，较上周下跌17元/吨，市场重新进入窄幅盘整态势，现货价格趋弱。本周，国内外投资环境混乱，各种利空消息及预期充斥市场，加之国家有关部门频频发表要加强政策控制等言论，对贸易商心态刺激更为明显。而本周另一个行业内的重要消息是，鞍钢、武钢两大主导钢厂先后大幅下调热轧板卷出厂价格，有趣的是，钢厂政策的出台并没有太多打击市场，现货价格反而在周五止跌企稳，成交量也有所恢复。由此可见，随着钢材金融属性越来越强，现货价格将更多受制于资金盘面而非钢铁本身的各种变化。综合来看，由于目前政策面的频繁波动，导致热轧板卷后期价格很难进入平稳态势。而且由于目前市场库存依然居高不下，需求逐渐疲软，因此不排除出现部分商家大幅减仓回笼资金。因此，建议贸易商需谨慎观望，不宜盲目追涨杀跌。

本周西南地区热轧板卷价格整体小幅下挫，市场观望情绪渐显浓厚。截至周五，西南钢市3.0mm热卷均价4567.5元/吨，较上周末下跌32.5元/吨。由于10月份中国消费者价格指数(CPI)上升至4.4%，为两年多来的最高水平，超出政府所设定的3.1%的目标，为此，市场猜测近期可能会采取加息的手段控制通胀；与此同时，欧洲再爆主权债务危机，继续令市场承压，在此影响之下，钢材期货、电子盘价格持续震荡向下，市场交易氛围进一步受挫。上海、天津等国内主要城市热卷价格率先下跌，西南地区紧随其后，热轧板卷价格整体下探。临近周末，在外盘强劲拉涨以及远期价格全面上扬的带动下，西南地区热轧板卷价格止跌企稳，个别城市出现了小幅上涨。从资源到货情况来看，近期攀钢因检修的缘故发货量明显不足，柳钢、八钢到货量较少，酒钢、涟钢到货量也不多，相比之下，重钢却有较多资源流入市场，整体社会库存略有增加。对于后期走势，多数商家表示在成交不畅、需求不佳、资金面趋紧的情况下，市场价格难以上行，但是迫于后期到货成本高企以及通胀压力的凸显，下行空间有限，预计下周西南地区热轧板卷价格以震荡盘整为主。

【华北地区】

本周，华北地区热轧市场弱势盘整，主流报价略微下移。截至发稿，天津市场5.5mm热卷价格在4330-4350元/吨，较上周五价格下跌20元/吨；太原市场1.8mm热卷主流成交价格为4500元/吨，较上周下跌30元/吨；北京市场较上周五跌50元/吨。现3.0mm市场价格在4380元/吨；石家庄市场现货价格横盘震荡，现3.0mm市场价格为4420元/吨。

本周开市，市场价格持续弱势调整。受成交清淡影响，低价资源不断涌现，在其冲击下，高位价格成交越发困难，不得不向低位靠拢。至周四，在电子盘的拉涨带动下，价格稳中趋涨，不过商家操作心态不同，市场报价比较混乱。不过，周五整体成交仍呈现不温不火态势，尤其终端放心态多表现为谨慎观望。

库存方面，由于个别钢厂的集中到货，华北地区大多市场的库存量都有所上升，但部分主流规格存在缺货情况。而在钢厂方面，鞍钢热轧下调200元/吨；首钢热轧下调50元/吨；武钢热轧下调150元/吨。

对于下周市场走势，商家多表迷茫，但从本周市场表现看，无论是前期的向下盘整，还是周中的钢厂调价，均未造成市场过度下跌，说明当前的市场价格具有一定的抗跌性；从商家操作来看，目前市场库存压力不大，商家亏本出货的意愿不强。不过，值得注意的是周五晚上央行出台的新政策，使得市场加息预期继续加强，笔者认为此国家政策的出台，可能会加速市场价格的探底过程，但中长期行情将开始走高。

【西北、东北地区】

本周西北地区热轧板卷价格震荡向下，市场成交疲软。兰州市场热轧板卷价格小幅回调80-100元/吨。据市场反馈，目前钢厂资源已经陆续到达，前期较缺的几个规格资源基本上都得到了补充。由于终端及中间需求持续低迷，部份商家的销售压力开始加大，出现贸易商暗将成交价，以促销售的情况。截至发稿，兰州市场普卷主流价格在4500元/吨。由于西北地区主要跟随主流市场价格变化而波动，因此外部环境变化也间接影响市场。受资本市场对银根紧缩的预期增强影响，远期市场价格或将进入在窄幅区间内频繁震荡的格局。不过，在各种利空消息影响下，目前现货市场价格整体表现较为稳定，商家对后市普遍保持乐观态度，短期内西北地区热轧板卷价格将继续目前盘整态势，下行空间有限。

本周东北市场热卷价格震荡盘整，成交相对较差。截至发稿，3.0mm热轧板平均价格4484元/吨，相比上周下跌42元/吨。由于市场已经步入需求淡季，本地市场成交情况很难有所起色。除大连市场资源量有所减少且多数为终端消化外，其他市场库存量均保持平稳，部分市场甚至出现增加情况。不过，由于钢厂资源尚未集中到达，贸易商的库存量基本能维持在进出平衡，压力尚未显现。但随着后期成交量的日益低迷、加之市场将陆续到货，库存压力或将节节攀高。另外，鞍钢12月份热卷价格政策下调200元/吨，较前期传闻平盘相比对市场带来一定打击，成本支撑力度有所减弱。据悉，目前东北地区各大商家对后市看法并不乐观，不过价格底部已经抬升，后期价格盘整可能性较大，但提醒部分打算抄底的贸易商，注意政策面消息，谨慎操作。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）