十一月硅钢市场行情高位略降

中联钢专稿：10月份硅钢价格继续维持高位，钢厂价格小幅上调，市场成交相对较弱。在高成本、低库存低成交的形势下，商家陷入进退两难的窘境。若需求量和成交情况仍末改善，11月硅钢行情可能会出现下行。

市场回顾：10月份国内无取向硅钢市场价格趋稳，部分资源略有上拉。月初，由于正属国庆佳节，节后市场交易量有所减弱，工厂采购电话稀少。部分牌号受资源紧张的影响，价格有所上拉，尤其是600牌号资源紧张价格偏高。整体成交情况较为清淡，新资源补充不多。市场价格正处高位，部分工厂开始寻找让步材或替代产品，以降低采购成本。从订货上看，商家多选择保守订货战略，适当降低了其订货量。月中下旬，市场陷入僵持阶段。11月各钢厂政策以稳或100-450元/吨的上调幅度出台，低库存低成交量高成本压力把商家推到进退两难的局面。一方面是风险性加强，订货压力较大，担心后期会倒挂。另一方面又不想错过好机会。加之整体成交量不大，需求情况偏淡，后期价格恐难坚挺。钢厂生产方面，首钢明年产量在40万吨左右，主要以中低牌号为主。通化钢厂有7000吨左右资源投入市场，而新余冷轧无取向硅钢也即将投产，后期钢厂之间的竞争将更加激烈。

取向硅钢价格稳中阴跌，进口资源价格也随之下行，市场成交情况不理想，社会库存充裕，商家销售压力较大。据悉特变电工已经接了3.3亿美元的订单，这对于较高库存压力来说无疑是雪中送炭，但供需矛盾仍较严重。国外消息，美国ATI宣布下调其12月取向硅钢附加费，附加费将从$409/s.t降至$384/s.t，降幅6%。日本也有下调取向出厂价格的消息，如此看来，短期内取向硅钢难走出困境。热轧硅钢价格平稳，成交一般。预计短期内硅钢行情小幅盘整。

以上海武钢为例，无取向硅钢50WW800牌号本月平均价格维持在8550元/吨，较上月上涨150元/吨。取向硅钢30Q130牌号本月平均价格维持在17950吨，较上月平均价格下跌250元/吨。详情见图一和图二。

图一 ：2008年至今上海无取向硅钢和热轧价格走势情况

一、供给方面

1、9月硅钢产量略有增加

9月份我国硅钢产量高位略增，尽管武钢检修，影响产量近4万吨，但其他钢厂产量仍有所增加，尤其是江浙一带民营钢厂产量增加明显，造成当月产量仍呈上升趋势。而后期产量仍难减，宝钢和鞍钢10月检修将延迟，加之通化、华西、蓝天、广衡、本钢以及即将投产的新余无取向硅钢，后期产能的释放也会给市场带来很大的压力。预计后期产量仍将继续维持高位运行，10月产量还将有增加的可能。

硅钢月产量仍维持高位，9月份硅钢产量为44.9万吨。较去年同期增长2.21万吨，同比增长5.18%，与8月份产量相比，产量略有降低，环比下降1.8万吨，环比降低3.85%。从整体上看今年我国硅钢产量增长较为平稳，呈缓慢的阶梯增长趋势，后期产量将继续高位。从硅钢日均产量上看，9月份硅钢产量情况变化不大，日均产量为1.50万吨，与去所同期相比增长0.07万吨，同比增长5.18%。与今年8月份产量相比略有降低，日均产量下降0.01万吨，环比下滑0.65%。详情见图三。

图三

从全国分省市产量上看，9月份我国硅钢产量仍主要集中在湖北、上海和辽宁地区，湖北武钢受9月检修影响产量明显下降，其产量为10.5万吨，与去年同期相比有所降低，同比下降13.22%，与8月相比仍有所下滑，环比下降26.57%。上海宝钢产量同比增加环比下降，其产量为10.7万吨，同比增长2.88%，环比降低0.93%。辽宁鞍钢产量有所增加，其产量为8.4万吨，与去年同期相比增长23.53%，与上个月相比仍有所增加，环比增长6.33%。安徽马钢产9月产量与去年相比有所增加，其产量为3.7万吨，同比增长高达32.14%，与上个月上比持平。浙江、山西和广东地区硅钢产量分别产量为4.9万吨、3.3万吨和2万吨，与去年同期相比同比增长13.95%、3.12%和66.67%，与上月相比环比增长32.43%和与上月持平。江西和重庆产量为0.9万吨和0.3万吨，江西同比环比均持平，重庆同比降低40%，环比降低25%。详情见图四。

图四 

2、9月硅钢进口量增加出口量降低

9月我国硅钢进口量有所增加，尤其是无取向硅钢进口量增加明显。而取向硅钢进口量却有所下降，这与近几个月我国主要硅钢进口国日本、浦项订货价格较高息息相关。我国出口量本身较小，9月出口量小幅下降。从国别上看，日本进口量较去年同期相比占有率增加明显，而韩国浦项资源却有所降低。美国进口资源由于其价格没有优势，且到货较慢，加之反倾销影响，近段时间进口量已经趋于零。俄罗斯产品资源逐渐增多，但整体进口量与去年同期相比仍降低明显。预计后期进口量仍将维持小幅波动走势。

从数据上看，我国硅钢产品仍较依赖于进口，主要进口国集中在日本、韩国、俄罗斯等国家。其中日本进口资源仍居硅钢进口国之首。2010年9月我国硅钢月进口量为8.5万吨，与上月相比增加明显，环比增长17.98%，与去年相比有所降低，同比下滑12.87%。我国硅钢出口量较少，9月出口量为1.71万吨，与上个月相比略有下降，环比降低5.25%，与去年同期仍大幅增长，同比上升63.17%。下游工厂需求情况仍较低靡，市场供大于求明显，整体情况仍不乐观，硅钢进出口量维持较低位，后期形势仍然严峻。从硅钢日进出口量来看，整体走势基本与硅钢月进出口量相似。2010年9月我国硅钢日进口量为0.27万吨，与上月相比略有增加，环比增长17.98%，与去年同期相比却有所下降，同比降低15.68%。日出口量仅为0.06万吨，与上月相比略有下滑，环比下降5.25%，与去年9月相比增加明显，同比增长58.43%。我国国内硅钢行情不理想，国内产能不断放量，进口依赖度有所减弱。而我国出口量本身较小，后期仍将维持低位。详情见图五。

 图五

2010年7月取向硅钢进口量下降明显，当月进口量为2.33万吨，与去年同期进口量降低1.34万吨，相比同比降低36.58%，与8月进口量2.46万吨相比环比下降5.44%。无取向硅钢进口量同比略有增加，当月进口量为6.17万吨，与去年同期相比增长1.46%，与8月相比仍有所增加,环比增长30.14%。另外，2010年7月我国硅钢出口量仍较少，出口量仅为1.71万吨，与去年相比同比增加明显，同比增长63.71%，与8月相比略有降低，环比下降5.25%。总体上看，硅钢进口量仍将低位盘整。

从进口国分布上看，2010年1-9月日本进口量占进口总量的46%，仍占进口量国家之首。与去年相比有所下降，整体比例增加7个百分点。而韩国、中国台湾1-9月进口量分别点进口总量的17%和16%，较去年相比分别下降9个百分点和下降1个百分别，欧盟国家进口量占总进口量的10%，与去年同期相比增加了6个百分点。法国今年1-9月进口量占总进口量的3%，与去年同期降低2个百分点。俄罗斯进口比例降至2%，与去年同期相比下降3个百分点，德国资源也开始进入中国市场，1-9月占总进口量的1%，其它国家进口量比例有所降低，1-9月进口量占总量的2%，较去年同期下降3个百分点。详情见图六。

图六

3、9月净进口量增加表观消费量维持高位

2010年9月我国硅钢净进口量下滑下行，其月净进口量为6.79万吨，与上月相比增加明显，环比增长25.72%，与去年同期相比仍有所下滑，同比下降22.04%。从整体走势上看，整体走势稳中波幅波动，后期进出口量会维持低位。9月我国硅钢表现消费量为51.69万吨，与去年相比有所上升，同比增加0.56%。与上月相比仍略有降低，环比降低0.79%。从09年至今整体来看变化不大，国内产能增加明显，市场需求走弱，进口量有所降低，进口依赖度将逐渐得到缓解。详情见图七。

图七

二、国内钢厂无取向硅钢出厂价格稳中略涨

11月我国硅钢各钢厂出厂价格稳中略有上调，武钢无取向硅钢：高牌号上调200元/吨（含专用钢）中牌号上调150元/吨，低牌号基价维持不变（订货奖励减少100元/吨）。取向硅钢：下调700元/吨。宝钢无取向硅钢普遍涨200元/吨，取向下调800元/吨。鞍钢无取向硅钢：1000和1300牌号上调170元/吨，350和400牌号上调450元/吨，330牌号及35系列300元/吨，其他牌号上调250元/吨，太钢无取向硅钢中低牌号涨100元/吨，高牌号涨200元/吨，其他钢厂维持平盘。详情见下表一。

表一： 2010年1-11月全国冷轧硅钢企业出厂价格汇总表（含税价格）

单位：元/吨（0.5*1200mm）（以上均为挂牌价）

 三、国际方面

伦铜已站上8500美元，期铜目标已见65500元，现铜在站上64000元后，目标也直指65000元。比值已跌至7.6下方，9月进口铜已环比下降9.5%，10月料也将维持降幅。供应减少，库存持续下降，都将在供应上支持铜价向多。而外围市场，农产品高涨不跌奠定了通胀氛围，A股价量齐升助涨期市的多头追涨热情。美元在美国中期选举之前难有翻身之力，基本金属保持冲高态势，但部分出口加工企业仍深受困于人民币升值。铜价的上涨、成本的提高、利润的挤压，出口前景的堪忧使这部分企业对铜后市抱以谨慎危机观点，与投资者和贸易商的热情形成强烈反差。但通胀背景下的铜市，金融属性的特征远强于其基本面的表现，铜市在突破震荡区域后，后市再创新高动力犹存。（详情见图八。）

图八

四、后期预测

下游和相对行业：

从下游产量数据上看，9月硅钢下游需求量有所回升，整体需求情况良好。9月份我国发电设备和交流电动机约生产1180.4万千瓦和2100.9万千瓦，与去年相比分别为同比降低2%和同比增加20.6%，与8月份相比环比仍有所增长，环比增加29.89%和4.28%。9月发电量同比增加环比下降，其发电量为3486.5亿千瓦小时，同比增长8.1%，环比降低10.68%。洗衣机、电冰箱、冷柜和空调等家电产品9月产量与去年同期相比，同比均有所增加，其产量分别为600.9万台、645.7万台、142.3万台和836.2万台，同比增长12.60%、29.70%、26%和42%，与8月相比增减各异，分别为环比增长14.94%、环比降低8.54%、环比增加9.97%和环比增加1.15%%。9月彩色电视机产量同比下滑，环比增加，其产量为1225.8万台，同比降低2.60%，环比增长24.81%。从数据可以看出，9月整体需求情况略有回暖，下游企业生产增加明显。但随着市场行情的回暖，其产量也会随之增加。后期产量可能略有回升。详情见下表二

表二：2010年我国硅钢下游主要产品和相关行业产量

综上所述：

目前我国无取向硅钢价格继续维持高位，尽管价格较平稳，11月份钢厂价格稳中略涨，但市场成交量明显减少，下游用户对于较高价位资源接受愈加艰难。而从整体钢市走势情况上看，热轧、冷轧情况并不乐观，甚至已经出现了下行的雏形。铁矿石价格下跌10%-13%，钢厂原料成本降低，加之人民币升值较快，对国内出口量造成较大的影响。而今年国内产能增加较快，供需矛盾加剧。硅钢产能增加也较明显，硅钢生产线崛地而起，如江阴蓝天、华西、吉林通化、首钢、本钢、广衡等，明年将是硅钢产能增加速度更大的一年，钢厂之间的竞争也将愈加激烈。从需求方面上看，今年价格上涨较早，需求回升期也有所前置，很可能造成“需求旺季”不旺的情况。但今年家电情况较好，包括出口方面良好，也是支撑市场高位运行的重要原因之一。综上所述，如果市场成交量难回升，市场僵局将会被打破，11月份硅钢行情稳中略降。