螺纹钢价格筑底 需等待政策明朗
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近期螺纹钢价格上蹿下跳,波动剧烈,充分演绎了在突发事件及政策变动下心理预期对价格的影响。从9月4号河北省武定市进行“一刀切”的停产限产起,政府对节能减排的决心和力度,使得螺纹价格在…
近期螺纹钢价格上蹿下跳,波动剧烈,充分演绎了在突发事件及政策变动下心理预期对价格的影响。从9月4号河北省武定市进行“一刀切”的停产限产起,政府对节能减排的决心和力度,使得螺纹价格在短短几天内上涨400余元。紧接着,继续高企的CPI及相对乐观的经济数据,使得市场对调控政策出台的担心与日俱增,仅仅9个交易日螺纹价格坐了回过山车,重新被打回原形。钢材的产业链较长,价格更容易受到人们情绪及心理变化的影响,一旦市场的认知趋同,大量的显性库存隐性化或反之隐形库存显性化,就短期表现为市场参与者的行为影响商品的基本面,这也是常说的价格的反身性。
节能减排具有持续性
截至2009年,全国单位GDP能耗下降了15.59%,未完成预定的20%的目标,2010年单位GDP至少需要下降5.23%。节能减排作为中国“十一五”环保达标的必要手段应该是具有一定持续性的,虽然阶段性的执行力度可能有所不同。近期唐山部分停产企业开始复工,原来预计唐山地区限产产能占原粗钢产能的50%,目前看来只能达到20%。过度“一刀切”式的限产很难长时间维持,但是放在一个较长的时间段来看,节能减排都将存在。目前,传闻唐山地区钢厂的钢材产量应控制在一个范围内,用2009年的全年产量减去2010年1-8月的产量后再除以4,这就是限度内的产量。如果按照这数据区测算的话,2010年9-12月的月均产量将同比下降30%。从这个数据来看,我们对节能减排的持续性的推测是对的,虽然短期内执行力度可能时松时紧,但是总目标不会变,所以限产的总量也不会变。
从另一方面来讲,目前我国经济各项数据良好,经济复苏之势已定。经济结构调整将是下一步经济工作的重点。在这个大背景下,淘汰落后产能,对高耗能产业进行限制是必需之举。
政策变化影响终端需求
对螺纹和线材来说,建筑用钢达85%,房地产用钢又是建筑中变动较大且权重较大的一块,所以房地产市场的走势决定了长材的消费情况。如果政府出台房地产调控政策,房价下跌则新开工面积会下降,在施工面积也会放缓进度,这无疑都会削减螺纹钢的消费。
另一方面对于国家的经济适用房建设用钢来说,看计划建设量这个指标的意义不大。大部分经济适用房都是依靠地方政府和中央政府共同出资,目前有些地方政府财政紧张,这严重影响了经济适用房的建设进度。15日发改委发文将配合中共中央纪律检查委员会、监察部开展对4万亿投资项目执行情况的秋季例行检查。所以说如果政府出台房地产调控政策,则对螺纹和线材的消费来说是利空。经济适用房的推动力度决定长材消费的下跌幅度。
库存对价格的影响
随着库存的上升,2010年库存消费比一直处于高位,在此之前螺纹钢的库存消费比一直在2以下,进入2010年此数据一举突破2,并在2月达到高点3.9。从5月份开始,库存消费比开始持续下滑,到8月数据为2.18。库存消费比可以准确反映商品的紧张程度,由此看到库存在消耗,供应逐步紧张。
整体来看,在市场预期可能出台调控政策之前,螺纹市场会震荡走低,下跌的幅度跟政府可能出台政策的力度有关。一旦调控政策出台,则市场利空出尽,基本面上的供应缩减会成为价格反弹的充足理由。
免责条款
1,本公司力求但不保证数据的完全准确,所提供的信息请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准, 西本新干线不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2,在作者所知情的范围内,本机构,本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的股票没有利害关系,本机构,本人分析仅供参考,不作为投资决策的依据,西本新干线不对因据此操作产生的盈亏承担任何责任。
节能减排具有持续性
截至2009年,全国单位GDP能耗下降了15.59%,未完成预定的20%的目标,2010年单位GDP至少需要下降5.23%。节能减排作为中国“十一五”环保达标的必要手段应该是具有一定持续性的,虽然阶段性的执行力度可能有所不同。近期唐山部分停产企业开始复工,原来预计唐山地区限产产能占原粗钢产能的50%,目前看来只能达到20%。过度“一刀切”式的限产很难长时间维持,但是放在一个较长的时间段来看,节能减排都将存在。目前,传闻唐山地区钢厂的钢材产量应控制在一个范围内,用2009年的全年产量减去2010年1-8月的产量后再除以4,这就是限度内的产量。如果按照这数据区测算的话,2010年9-12月的月均产量将同比下降30%。从这个数据来看,我们对节能减排的持续性的推测是对的,虽然短期内执行力度可能时松时紧,但是总目标不会变,所以限产的总量也不会变。
从另一方面来讲,目前我国经济各项数据良好,经济复苏之势已定。经济结构调整将是下一步经济工作的重点。在这个大背景下,淘汰落后产能,对高耗能产业进行限制是必需之举。
政策变化影响终端需求
对螺纹和线材来说,建筑用钢达85%,房地产用钢又是建筑中变动较大且权重较大的一块,所以房地产市场的走势决定了长材的消费情况。如果政府出台房地产调控政策,房价下跌则新开工面积会下降,在施工面积也会放缓进度,这无疑都会削减螺纹钢的消费。
另一方面对于国家的经济适用房建设用钢来说,看计划建设量这个指标的意义不大。大部分经济适用房都是依靠地方政府和中央政府共同出资,目前有些地方政府财政紧张,这严重影响了经济适用房的建设进度。15日发改委发文将配合中共中央纪律检查委员会、监察部开展对4万亿投资项目执行情况的秋季例行检查。所以说如果政府出台房地产调控政策,则对螺纹和线材的消费来说是利空。经济适用房的推动力度决定长材消费的下跌幅度。
库存对价格的影响
随着库存的上升,2010年库存消费比一直处于高位,在此之前螺纹钢的库存消费比一直在2以下,进入2010年此数据一举突破2,并在2月达到高点3.9。从5月份开始,库存消费比开始持续下滑,到8月数据为2.18。库存消费比可以准确反映商品的紧张程度,由此看到库存在消耗,供应逐步紧张。
整体来看,在市场预期可能出台调控政策之前,螺纹市场会震荡走低,下跌的幅度跟政府可能出台政策的力度有关。一旦调控政策出台,则市场利空出尽,基本面上的供应缩减会成为价格反弹的充足理由。
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