冷轧薄板市场周评（06.10-06.17）

本周国内钢市继续下跌，跌幅有放大趋势。国际方面：美股周K线保持七周下跌，原油有向下突破箱体形态趋势，美元指数周K线保持两周上涨，国际大宗商品承压；伯南克敦促国会提高债务上限，美国有降级风险；希腊政府推出新的一揽子紧缩计划，欧洲援助希腊意见分歧债务国融资成本提升；日本央行考虑进一步放宽货币政策，以刺激受灾后的疲软经济，全球通胀威胁或将加剧。国内方面：5月份经济数据出台，其中5月CPI同比上涨5.5%，创34个月以来新高；当日5个小时后，央行迅速“回应”经济数据，宣布从6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来第6次上调存款准备金率；5月份M1、M2增速延续下行趋势，信贷新增规模低于预期；信贷紧缩猛于限购，房价下行风险加剧；继宝钢价格下调之后，大多钢厂如武钢、鞍钢等下调出厂普碳价格。

17日Myspic综合指数176.5点，较上周下跌0.56%；扁平材指数152.7点，较上周下跌0.65%；长材指数201.3点，较上周下跌0.45%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为石家庄市场的5800元/吨和武汉市场的5250元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5499元/吨，周环比下跌33元/吨。

本周国内冷轧价格继续下行，局部区域跌幅较大，市场看跌氛围较浓。具体来看：华东市场明显下跌，其中上海下跌90元/吨、南京下跌60元/吨、杭州下跌30元/吨；华南市场跌幅不大；中南市场弱势下行，其中郑州下跌20元/吨，武汉下跌40元/吨；华北市场跌幅最大，其中天津、太原出现100元/吨的跌幅；西南市场震荡走低，其中成都下跌30元/吨；东北沈阳市场鞍钢冷卷跌幅为70元/吨，区域跌幅最大；西北基本稳定。

【华东市场】本周华东市场冷轧价格明显下跌，成交持续低迷，商家心态较为悲观。继宝钢下调7月份冷轧产品价格，鞍钢、首钢、武钢跟进调价，其冷轧产品下调幅度鞍钢为100元/吨，鞍钢、首钢、武钢为150元/吨，成本支撑力度减弱，本已低迷的冷轧市场雪上加霜。笔者认为，短期冷轧市场仍有进一步下探空间，原因如下：其一、商家普遍表示目前资金成本较高，商家囤货意愿不强，在需求低迷的情况下，不排除低价抛货现象；其二、宝钢冷轧价格目前已在低位，国内其他钢厂冷轧价格将受到冲击；第三、本周鞍钢5月份低成本冷轧资源陆续到货，高价资源挺价力度将被削弱。此外，我国汽车、家电等下游冷轧用钢行业景气度明显下滑，冷轧市场需求短期内难以好转。故下周国内冷轧仍将面临回调压力。

【华北市场】本周华北冷轧市场弱势盘整，需求持续清淡。截至发稿，市场上鞍钢1.0mm*1250*2500盒板报价5450元/吨；本钢1.0mm*1250*2500盒板报价5400元/吨，较上周五下调50元/吨；天铁、包钢、唐钢、首钢1.0mm*1250*C价格在5200-5250元/吨，较上周五下跌30元/吨左右。本周华北冷轧市场弱势下探，冷卷资源低位区一度探至5180元/吨，需求清淡、政策压力、相关市场表现低迷等因素均无法给冷轧市场起到利好刺激。需求上，下游企业订单不足，开工情况较差，直接导致市场需求清淡；与此同时，加息预期充斥市场，商家普遍预期悲观，贸易商之间资源流通略极低；相关市场方面，近期板材市场表现低迷，尤其是热轧市场，跌幅明显，悲观情绪浓重。市场缺乏利好影响，商家普遍预期悲观，但在高成本的影响下，多认为下周仍以弱势震荡走势为主，进一步下探空间有限。

【西南市场】本周西南地区冷轧板卷价格小幅下跌，市场观望情绪渐显浓厚。截至周五，西南钢市1.0mm冷板均价为5647.5元/吨，较上周末下跌10.0元/吨。受到国家宏观紧缩政策的影响，目前下游汽车、家电、机械制造业生产持续受压，订单明显下降，导致冷轧需求萎靡不振，整体成交情况并不理想。另外，继宝钢、鞍钢全线下调7月份冷轧板卷后，武钢亦公布7月调价文件，对冷轧下调400-500元/吨，意味着钢厂对后期冷轧板卷的行情并不看好。基于此，本周西南地区冷轧板卷价格小幅下跌，整体成交趋于清淡。据悉，中钢协最新数据显示，6月上旬国内粗钢日均产量196.74万吨，环比增长2.73%，由此可见，日均粗钢产量依然在高位运行，后期供给压力仍然较大。值得一提的是：中国乘用车市场信息联席会的统计数据显示，6月1日-10日，33家汽车生产商的乘用车销量同比反弹22.5%，是今年以来乘用车销量在连续5个月下滑后，首次实现正增长，汽车销售是否能够继续反弹有待进一步观察。综合判断，多数商家持谨慎看跌的态度，普遍认为下周西南地区冷轧板卷价格将以盘整向下为主。

【华南市场】本周华南冷轧板卷市场整体进入弱势下行的态势，各大钢厂冷轧成本都有不同程度的下降，市场即将步入一轮下跌通道，不过考虑到目前钢厂成本依然不低，预计冷轧跌幅有限。截至目前，广东市场1.0-2.0mm鞍钢冷卷主流售价在5480元/吨，个别偏弱。邯钢、首钢、天铁以及唐钢等钢厂同规格冷卷主流售价在5440-5460元/吨左右，实际成交时仍有松动。现在市场上成交鲜少，而且5月份冷轧期货现在抵达市场比较集中，其中鞍钢较为充裕，因此鞍钢资源价格也回落的较快，并且一定程度上引导了二线资源的价格下滑，比如唐钢、天铁等5月订货比例不高，现在市场库存压力不大，价格下跌比鞍钢相对滞缓。目前市场上冷轧总库存有上升的趋势，大致在55万吨左右，压力依然很大。

【中南市场】本周中南地区1.0mm冷板和3.0mm热卷均价分别为5386元/吨和4890元/吨，冷轧板卷较上周下跌37元/吨、热轧板卷较上周下跌60元/吨。从以上数据可以看出，本周中南地区冷热卷板的价格明显下跌。在利空因素占上风的环境下，贸易商的心态较为消极，市场上开始弥漫着跌价的氛围，加上本来就是需求淡季，成交方面承受着较大的压力，而且各主导钢厂对卷板纷纷下调的举措，更是让商家滋生“降价”的情绪，无奈之下只能选择与其步调一致。虽然市场需求低迷，资源流通受阻，钢厂却未有减产迹象，因此市场库存开始小幅上升。个人认为，若库存就此持续增加而需求始终得不到改善，估计短期价格可能继续呈盘整向下的趋势。

【东北市场】本周东北市场冷轧价格小幅下滑，成交水平在低价格的刺激下尚为乐观。周三，包钢，首钢价格政策出台，冷轧价格各自下调100-150元/吨。随后，鞍钢，本钢也传出消息，继续与宝钢政策保持一致，7月冷轧价格下调100元/吨。周中，期货、电子盘继续下挫，市场心态深受打击，贸易商普遍看空后市，鞍钢商家大户价格被迫压低，积极削减库存。从市场情况看，目前东北市场本钢冷轧产品仍高于鞍钢价格，由于鞍钢冷轧质量具备一定优势，故未来本钢价格下跌空间较大。综合成本、库存、供需等各方面因素来看，本地冷轧市场缺乏利好支撑，预计下周仍将延续弱势格局。价格方面：目前东北市场鞍钢1.0mm小盒板主流报价为5500元/吨，较上一周下跌100元/吨，1.5-2.0mm规格报价为5350元/吨，也较前一交易日下跌100元/吨；本钢1.0小盒板产品报价为5430元/吨，较前一周下滑70元/吨。

回顾本周行情，钢材期货、现货市场均出现明显下挫。一方面，5月份我国CPI高达5.5%，据相关人士预测，6月份CPI可能超过6%，受此影响央行继续实施紧缩货币政策，加上前期政策累加效应，多数贸易商资金面开始紧张，降价出货意愿增强；另一方面，本周主导钢厂陆续出台7月份价格政策，冷轧普遍下调100元/吨左右，深冲材调整幅度尤为明显，加上目前市场流通多为5月份资源，冷轧成本支撑力度较弱。再从供需角度来看，6月上旬我国粗钢产量不降反增，限电政策影响微乎其微，冷轧产能过剩也是近期市场持续低迷的关键因素；6-7月份传统需求淡季，冷轧市场成交尤其低迷，多数商家不得不被动降价出货以完成计划销售量。综上所述，短期内国内冷轧市场依旧缺乏明显利好，预计下周弱势格局将会延续。
本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】

1.0mm 冷轧板卷	日期	上海	杭州	南京	济南	青岛	合肥	福州	南昌	广州	长沙	武汉	郑州
	6月10日	5500	5440	5420	5380	5400	5570	5650	5400	5520	5460	5290	5520
	6月17日	5410	5410	5360	5350	5350	5550	5650	5350	5500	5410	5250	5500
	涨跌	-90	-30	-60	-30	-50	-20	0	-50	-20	-50	-40	-20
	备注	板价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	邯钢	马钢	济钢	邯钢	马钢	本钢	涟钢	鞍钢	涟钢	武钢	武钢
1.0mm 冷轧板卷	日期	北京	天津	石家庄	太原	沈阳	哈尔滨	重庆	成都	昆明	西安	兰州	乌鲁 木齐
	6月10日	5630	5450	5800	5800	5470	5720	5550	5490	5790	5500	5480	5550
	6月17日	5630	5350	5800	5700	5400	5700	5550	5460	5780	5500	5480	5550
	涨跌	0	-100	0	-100	-70	-20	0	-30	-10	0	0	0
	备注	盒板	卷价	盒板	盒板	卷价	卷价	盒板	盒板	盒板	卷价	卷价	卷价
	主导钢厂	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	鞍钢	攀钢	攀钢	攀钢	包钢	八钢	八钢

【本周冷轧钢厂调价情况】

品种	钢厂	宝钢	鞍钢	本钢	首钢	唐钢	武钢	邯钢
	地区	全国	全国	全国	全国	全国	全国	全国
1.0mm 冷轧板卷	调整幅度	-	-100	-	-150	-	-150	-
	执行价格	-	4670	-	4600	-	4640	-
	执行日期	-	7月1日	-	7月1日	-	6月16日	-
品种	钢厂	攀钢	涟钢	攀钢	攀钢	柳钢	昆钢	泰钢
1.0mm 冷轧板卷	地区	重庆	全国	成都	昆明	全国	全国	全国
	调整幅度	-40	-	-40	-	-	-90	-
	执行价格	5730	-	5540	-	-	5800	-
	执行日期	6月17日	-	6月17日	-	-	6月17日	-

注：除特别备注外，上述调整幅度及执行价格均为含税