铁合金市场一周评述（6.4-6.8）

一、铁合金市场总述

【硅锰】下周来看，由于钢厂采购告一段落，市场零售价格表现会受其他因素影响而波动，一方面期货价格的走强，引起不少现货厂家的附和，纷纷上调手中现货报价100-200元/吨，且内蒙等受环保检查地区表示现货略紧张，而环保目前对于大型企业来说影响偏小，降耗为主要手段，并未出现大面积停产的现象，而广西及部分小型厂家可能就会有停产可能，但目前来看占比不大，但对于外界的心态影响可能较广，另一方面港口现货锰矿价格的坚挺也暂能支撑硅锰价格维持高位，但实际成交有待观察，目前贸易商并未大量加入硅锰抢货行列，所以硅锰高报价暂未出现大范围的实际成交，下周的期货价格会否继续上冲、锰矿外盘报价会否仍有下调、硅锰产区环保影响会否继续扩大，密切影响着硅锰价格的走向，目前看涨看跌人士均存在。

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳态势，成交不甚理想，截止至周五，市场主流报价72硅报6300-6500元/吨，75硅铁报价维持在6700-6900元/吨，大厂报价坚挺，报价维持高位，中小型厂家成交不畅，报价小幅下滑，部分厂家低价抛货。钢厂招标接近尾声，本轮硅铁招标价格基本维持在6800-7000元/吨左右。

【钨钼钒】本周钼市僵持维稳运行，目前锦州地区60钼铁报价10.9-11.2万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1610-1620元/吨度，氧化钼报1710-1720元/吨度。

截止7号美国MW国际氧化钼价格11.3-11.5美元/磅钼；欧洲钼铁价格至28.0-28.3美元/千克钼。本周国际市场钼价在经历之小幅上涨之后，随着利好支撑动力显现不足，使行情也显现高位小幅震荡。

本周钨价暂稳，成交冷清，目前FeW80主流报17.8-18.2万元/吨，FeW70报17.5-17.8万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.8-18.2万元/吨。

本周钒系市场强势提涨，截止周五，片钒含税报价19-20.5万元/吨，钒铁含税报价21-21.5万元/度，钒氮合金含税报价29-29.5万元/吨。国内市场再度领涨国际，国内需求面临困境。预计下周钒系市场还将持续上行，攀钢短期接单困难的情况下，供需矛盾明显，市场低库存持续运行许久，短期对调整供需矛盾的弹性较弱，目前来看，缺货情况难以改变，市场报价还将延续上行。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿盘整弱稳，报价维持高位不变但高价成交一般，贸易商挺价心态较上周有所减弱，主要原因是报价上调暂未引起下游合金共振，需求端支撑力不强锰矿上涨势能不足，且在南非半碳酸强势领涨态势下澳矿加蓬矿等高品矿并未随市跟涨，高低品价差逐渐收窄的情况下出于原料成本性价比等因素部分厂家有调整生产工艺增加高品氧化矿用量之意，南非矿上方有高品矿坐镇，单方面上调报价对市场影响力有限。截止目前，天津港澳矿报54-55元/吨度，南非半碳酸报50-52元/吨度，加蓬矿报53元/吨度，市场观望氛围不减。

上游方面，本周UMK公布8月份对华锰矿装船报价为Mn36%南非块6.37美元/吨度，环比7月份上涨0.09美元/吨度；Mn36%南非半碳酸粉矿6.1美元/吨度，环比上调0.1美元/吨度，国内接盘意愿不佳，而七月大型矿山South32康密劳等报盘暂未揭晓，市场看稳心态较多；本周天津港锰矿到港6条船，约30万吨左右，日均疏港量5-6万吨左右，相比五月底船只集中到港，本周到港情况一般。

本周硅锰盘整向好，市场低价资源难寻，环保限产氛围烘托下加之期货表现抢眼，现货市场信心充足，零售报价混乱上行，六月钢招基本围绕7600元/吨的价格展开采购，厂家均按订单执行生产，基于高成本原料支撑，环保牵动期货继而而传导现货，硅锰市场短期能维持高位，侧面对锰矿形成利好支撑。

下周来看，由于环保暂未造成合金厂家大面积减产停产，市场对环保预期放大期货受力出现强势拉涨，下周能否持续还有待观察，而影响锰矿实际走势的无非供需终端矿山报盘及钢厂需求，目前来看七月矿山报价不会出现大幅涨跌，而终端钢厂需求也不会明显增减，供需是一个弱平衡的状态，锰矿整体盘整运行为主，锰矿走势主要看环保对硅锰的实质性影响。

（梅雅倩 021-26093182）

【硅锰】硅锰本周盘整向好运行，受环保回头看影响，内蒙、宁夏、广西产区厂家又处在环保的风口浪尖，南北厂家心态不一，零售报价混乱向上，高价成交略一般，但不少北方产区厂家表示惜售态度，不愿低价销售，南方厂家则持观望态度，港口锰矿暂止跌，南非半碳酸报价及其他矿种报价上调，但同样高价成交一般，港口库存略降，但观望同样较为严重，外盘报价暂处高位，高价接货情况一般，个别矿种出现止跌信号，但国内商家暂不认可。

原料方面来看，本周UMK公布8月对华报价， Mn36%南非块6.37美元/吨度，环比7月份上调0.09美元/吨度，此价格引起市场关注，但据国内锰矿贸易商反应，实际成交价格并未有如此高，且国内对于此价接受程度较差，没多少成交，而国内港口南非矿则由上周上调后，本周基本站稳50元/吨度的成交价格，但再次上冲动力略显不足，主因与高品位澳矿等价格接近，上冲动力缺失。

钢厂方面来看，6月钢招价格基本定型，个别钢厂备货库存略有主动增加，主因前期看弱硅锰合金，自身库存一般，本轮招标适当多备库存，但北方钢厂与南方钢厂到货量则略有不同，由于北方钢厂采价略高于南方100元/吨左右，北方钢厂到货量好于南方。

下周来看，由于钢厂采购告一段落，市场零售价格表现会受其他因素影响而波动，一方面期货价格的走强，引起不少现货厂家的附和，纷纷上调手中现货报价100-200元/吨，且内蒙等受环保检查地区表示现货略紧张，而环保目前对于大型企业来说影响偏小，降耗为主要手段，并未出现大面积停产的现象，而广西及部分小型厂家可能就会有停产可能，但目前来看占比不大，但对于外界的心态影响可能较广，另一方面港口现货锰矿价格的坚挺也暂能支撑硅锰价格维持高位，但实际成交有待观察，目前贸易商并未大量加入硅锰抢货行列，所以硅锰高报价暂未出现大范围的实际成交，下周的期货价格会否继续上冲、锰矿外盘报价会否仍有下调、硅锰产区环保影响会否继续扩大，密切影响着硅锰价格的走向，目前看涨看跌人士均存在。（查佐栋：021-26093218）

【硅铁】本周硅铁市场维持弱稳态势，成交不甚理想，截止至周五，市场主流报价72硅报6300-6500元/吨，75硅铁报价维持在6700-6900元/吨，大厂报价坚挺，报价维持高位，中小型厂家成交不畅，报价小幅下滑，部分厂家低价抛货。钢厂招标接近尾声，本轮硅铁招标价格基本维持在6800-7000元/吨左右。

钢厂方面，6月招标尚在进行中，从已经出台的招标价格来看，前期招标钢厂多数维持在7000元/吨上下，付款较好的钢厂能够拿到相对的低价，价格在6700-6850元/吨承兑到厂。南北招标价格有50-100元/吨的差价，南方钢厂招标价格普遍在7000-7100元/吨之间，北方钢厂招标价格相对较低，本轮钢厂招标钢厂压价意愿较强，招标价格在6600-7100之间，价格区间较大，价格差异较大。

总体来看，环保回头看目前在宁夏和青海区域，影响内蒙区域部分小厂正常生产，其他区域硅铁厂家都在正产生产，交割库以及贸易商库存消耗比较缓慢，成交不理想，硅铁总体供应量比较充足。需求方面，从钢厂的招标量来看，招标量有增有减，总体持平，下游客户采购较谨慎，按需少量采购。目前环保若无重大影响，供给充足，需求难以提振，短期内硅铁市场偏弱运行。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼市僵持维稳运行，目前锦州地区60钼铁报价10.9-11.2万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1610-1620元/吨度，氧化钼报1710-1720元/吨度。

截止7号美国MW国际氧化钼价格11.3-11.5美元/磅钼；欧洲钼铁价格至28.0-28.3美元/千克钼。本周国际市场钼价在经历之小幅上涨之后，随着利好支撑动力显现不足，使行情也显现高位小幅震荡。

目前国内钼铁市场延续原料支撑下平稳局面，本周钢厂价格基本维稳，主流价格在10.8-10.9万/吨左右，需求量稳定，僵持观望氛围较浓。矿山心态平稳，低价不出，价格维持不变。钼化工及钼制品方面需求疲软，钼酸铵成交重心偏低，价格承压下调，目前一级四钼酸铵实际成交价格在10.8-10.9万元/吨左右，钼酸钠价格暂稳。钼制品也逐渐进入淡季，订单减少交易僵持，目前一级钼粉实际成交价格集中在225-228元/公斤。短期钼化工及制品将延续承压运行。

原料支撑，下游钼冶炼化工面临成本倒挂，国际价格无较大波动，钢招价格维稳，钼铁市场活跃度偏低，观望氛围较浓，短期市场利好因素缺乏，维稳运行为主。（王禹021-26093076）

【钨系】本周钨价暂稳，成交冷清，目前FeW80主流报17.8-18.2万元/吨，FeW70报17.5-17.8万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.0-11.2万元/吨，APT报17.8-18.2万元/吨。

钨协指导价出台，从报价来看，相关机构及大型钨企并无强烈看涨意识，报价较为保守，有稳市之意。赣州钨协的预测均价及江西某大型钨企的长单价格相比上月出现明显上调迹象，但依旧偏低于市场价格。近期督察组将陆续进驻黑龙江、河北、河南，内蒙古、宁夏、江苏、江西、广东、广西及云南等10省区，为期1个月。也使主产区APT冶炼工厂复产进展并不顺利，当前较多企业还是处于停产的状态，市场现货供应偏紧的局面尚未得到改善。

本周国内钨市一直呈现维稳运行，由于市场基本面变化不大，供需均处于两弱的局面，买卖双方僵持及博弈还在延续，总体成交清淡。国际钨市方面暂时也没有明显变化，市场询盘及交易均较为平淡。原料方面钨精矿近期环保使下游工厂减少对矿的消耗，需求表现疲软，但持货商低价出货意愿较弱，预计短期内国内钨价将以稳为主运行。（王禹021-26093076）

【钒系】本周钒系市场强势提涨，截止周五，片钒含税报价19-20.5万元/吨，钒铁含税报价21-21.5万元/度，钒氮合金含税报价29-29.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场再度拉涨，钒铁最低报价69美元/千克钒，最高报价71.2美元/千克钒；五氧化二钒最低报价14美元/磅钒氧，最高报价14.5美元/磅钒氧，国际市场钒铁再度回调，国内外市场价格持续修复，目前，国际市场钒铁折价21.85-22.64万元/吨，钒氮合金折价33.65-34.87万元/吨，五氧化二钒折价19.25-19.94万元/吨，国内市场再度领涨国际，国内需求面临困境。

本周钒系市场资源稀缺，受攀钢排单问题影响，市场供应极度匮乏，钢厂寻货积极，市场拉涨情绪明显。片钒方面，大厂出厂报价暂时不变，但有预期表示，德胜部分6月有检修计划，市场供应影响上不明确，建龙部分预计后期供应有所调整，或将备战下半年的钒氮产线项目，小厂片钒报价上行明显，前期19.5万现款成交较弱，截止周五已有20.5万成交出现；钒铁方面，锦州地区低库存运行时间较长，原料资源调度艰难，目前缺货的情况下难以满足市场需求，而崇阳地区基本情况与锦州相似，供应紧张的情况下，报价还将上行；钒氮合金，依然是原料库存问题困扰厂家生产情况，相对弱势的钒氮价格在当前市场运行下，拉涨速度或将略慢于钒铁。

钢厂方面，本周钢招依然积极，但部分钢厂与攀钢合作情况相对不密切，攀钢订单难以为继的情况下，询盘更加积极，本周钒铁钢招价格已然突破20万，钒氮合金也从前期28.2万左右拉涨至29.2万以上，由于钒系价格高位持续许久，钢厂库存也多维持低位运行，市场抗风险能力总体偏低，后期钢招需求或将持续爆发。

预计下周钒系市场还将持续上行，攀钢短期接单困难的情况下，供需矛盾明显，市场低库存持续运行许久，短期对调整供需矛盾的弹性较弱，目前来看，缺货情况难以改变，市场报价还将延续上行。