铁合金市场一周评述（7.24-7.28）

一、铁合金市场总述

本周普通合金价平稳运行，特种合金小幅上调。

【硅铁】本周钢厂硅铁招标全面铺开，周五河钢 72 硅铁 8月招标价最终落定 6780 元/吨，主流钢厂 8 月份硅铁招标价区间为 6600-6800 元/吨。硅铁现货

价格涨势未止，现货紧缺库存不足的情况仍无明显改观，短时间内将延续偏强运行趋势。

【特种】本周钼市场小幅上调，钼精矿本周成交较少，但价格维持高位，截止本周五锦州地区 60 钼铁报价在 7.7-7.8 万元/吨，栾川地区 45%钼精矿含税价报 1090-1110 元元/吨度，氧化钼报 1180-1200 元/吨度。截止 20 号美国MW国际氧化钼价格 7.15-7.25 美元/磅钼；欧洲钼铁价格至 17.9-18.15 美元/千克钼。随着最近钼原料价格继续小幅上行，面对生产成本不断增长，钼铁价格也继续小幅调涨，厂商报价靠向高位为主，低价资源越发较为稀少。预计短期内在钼原料市场整体供应紧俏的背景下，将支撑国内钼价继续稳步向好趋势发展为主，只是国际钼价持续阴跌不止，及淡季需求恐将制约钼价上涨高度，后市仍有待观望月末钢厂招标出价情况。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿报价高位盘整，贸易商挺价心态较上周有所松动，厂家谨慎观望，市场成交稍显清淡。天津港主流澳块报价 56-57 元/吨度，加蓬矿报51-53 元/吨度，南非半碳酸报 45 元/吨度；钦州港主流澳块报 56 元/吨度，加蓬矿报 51 元/吨度，半碳酸报 46-47 元/吨度，港口到港量少，上周开始提货量有所增加，半碳酸暂无货源，库存低位运行，主流矿流通货源有限，非主流矿顺势成交向好。

下游合金厂方面，厂家现货库存偏低，合金有效供给减少，硅锰报价趋势向上，钢厂采购难度增加，硅锰 6517 内蒙承兑出厂 7150-7300 元/吨，广西 7050-7250 元/吨，行业指标钢厂硅锰合金招标价为7250 元/吨，市场有两种观点，一种认为此询标价理性来说对于市场是比较中肯的价格，而另一种观点认为，钢厂目前利润丰厚，合金厂库存紧张，锰矿等成本价格高企，7250的价格要远远低于市场心理预期。

此番上涨行情，最初由钢厂暴利传导，上游合金闻声上调，带动锰矿价格上涨，目前市场利多因素多，若合金价格冲到 7500 以上，厂家利润到一定高位，对锰矿的生产积极性提高，下游需求向好锰矿有上行动力，目前来看钢厂盈利还是比较客观，不会太计较合金利润，供需角力阶段暂未有大的利空因素显现，多空互相制衡锰矿短期稳中小幅探涨的可能性比较大。

【锰铁】本周锰铁市场报价也是混乱上调。65#高锰报价基本在 6300 元/吨，75#高锰出厂报价在 7200-7300 元/吨；南方中锰 752.0 现款出厂报价在 8400元/吨左右；低锰目前暂不报价。由于硅锰合金钢招火热进行中，现货市场价格也是叫嚣走高，锰铁价格也是顺应而上。

锰矿方面：天津港主流澳块报价 56-57 元/吨度，加蓬矿报 51-53 元/吨度，南非半碳酸报 45 元/吨度；钦州港主流澳块报 56 元/吨度，加蓬矿报 51 元/吨度，半碳酸报46-47元/吨度。

高锰方面：目前市场高锰厂家现货还是稍显紧张，部分厂家基本不报价，惜售心态较浓，随着河北某大型钢厂 6550 元/吨的价格落定，厂家随行就市，但目前基本以交付订单为主，零售较少。中低锰：虽然部分钢招价格已出，且河北某大型钢厂询盘价较上月持平，远低于市场心理价位，但在当前中锰市场现货还较为宽松的情况下，据了解还是有厂家愿意给供货，低锰由于询盘价厂家无法接受目前还没有最终定价。短期来看高锰价格还是维稳，中低锰价格相对来说还是稳中偏弱。

【硅铁】本周钢厂硅铁招标全面铺开，周五河钢 72 硅铁 8月招标价最终落定6780元/吨，主流钢厂8月份硅铁招标价区间为 6600-6800 元/吨。硅铁现货价格涨势未止，现货紧缺库存不足的情况仍无明显改观，短时间内将延续偏强运行趋势。

目前西北各地严厉的环保政策和原材料兰炭、硅石的采购制约仍为硅铁后期成本小幅上涨奠定利好基础。货源紧张的现状未有改善，目前宁夏中卫硅铁厂家中只有新华、茂业和大有分别开了 3 台、4 台、1 台硅铁炉子，产区大面积复产的可能性不大（电费下调为泡影、资金等各方面的因素导致）；甘肃地区产量不足；青海地区受到环保影响，不排除后期影响产量的情况发生；内蒙古地区硅厂最近受内蒙大庆和自身检修的影响，更是加剧了主产区现货告急的局面。

本周Mysteel调研 163 家钢厂高炉产能利用率 85.15%较上周增 0.42%，剔除淘汰产能的利用率为 90.05%较去年同期增 2.21%，钢厂盈利率 85.89%持平。前期高炉检修结束后陆续复产，华北有钢厂因环保问题高炉停产，产量整体小幅增加，预计近期高炉开工率仍维持窄幅震荡走势。下游钢材市场走势偏强，吨钢利润高达千元以上，短期对硅铁的需求不会有影响。而硅铁出口的亮点表现也为需求端提高期待值上限，6 月份国内硅铁出口量达 3.76 万吨环比增加 39.77%，为2014年以来高点。

在现有条件下预计下周硅铁将继续保持强势劲头，不排除继续小幅上涨的局面出现，呈稳中偏强走势，小幅风险累积。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼市场上涨明显，钼精矿库存有限，且矿山无现货，价格上涨，截止本周五锦州地区 60 钼铁报价在 8.1-8.4 万元/吨，栾川地区 45%钼精矿含税价报1130-1150元元/吨度，氧化钼报1230-1240元/吨度。截止28号美国MW国际氧化钼价格7.45-7.55美元/磅钼；欧洲钼铁价格至18.7-18.9美元/千克钼。随着最近国内外钼市涨势火热，国内钼铁零售价格已然全面突破 8.0 万元/吨大关，在原料供应整体依旧偏紧，下游钢厂钼铁招标不断调涨，此波涨价热潮还在继续，原料钼精矿市场涨势依旧强烈，价格呈现持续攀高之势，现货供应紧张局面依旧，矿商惜售及看涨情绪浓厚，此波涨价热潮还在继续。本周钢厂采购情况：张浦采购钼铁180吨，半现金半承兑7.68-7.7万/吨，湘钢采购钼铁采购60吨，承兑价79500元/吨。沙钢采购钼铁100吨，承兑80000元/吨。

宝钢采购钼铁360吨，承兑77500-78000元/吨。中天采购钼铁90吨承兑78000元/吨。随着钼初级产品价格持续上涨，带动钼化工产品市场也开始上行，下游部分钼制品市场价格相继调涨，市场低价资源越发趋于稀少，厂商报价出现试探性上调。

【钨系】本周国内钨市整体迅速上涨，截止本周五FeW80主流报13.5-14.0万元/吨，FeW70报13.0-13.3万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.8-8.9 万元/吨，APT报 13.5-14.0 万元/吨。随着原料钨精矿供应紧缺，导致矿商报价持续攀升，与此同时下游APT钨铁整体市场行情涨势火热。原料供应偏紧因素占据主导，支撑国内钨品价格延续上涨行情；而APT冶炼厂方面惜售探涨心态增强，市场价格高位已达 14.0万元/吨关口。从环保部获悉，2017 年下半年环保督查行动仍将持续，部分生产环境较差环保设施不全的将陆续淘汰出市场，钨精矿的价格以临近 9 万，需关注前期停产的钨矿山是否复产。综合来看，环保监管趋严背景下，受行业开工率低位与原料成本抬升影响，市场供需偏紧，后市钨价有望保持上行。而高价下，成交必然趋缓，因此需求方面波动也要时刻关注。

【钒系】本周钒系市场涨势迅猛，出乎意料，截至周五，据我网了解，片钒报价含税 17-18 万/吨，钒铁报价含税 18-19.5 万/吨，钒氮合金报价含税 27-29 万/吨。当前市场库存稀缺，片钒基本处于断供状态，零散成交价格也高达现款 17 万以上，钒铁钒氮厂家生产成本偏高，导致钒系市场价格在上游方面支撑强势，钒铁钒氮价格随片钒价格一路走高，月末钢厂采购需求上升，加之钢厂对钒系市场判断不一，不断有钢厂招标价格送出，钒系价格在下游需求端支撑较好，操作商在月末需求爆发期，抬高价格，出货量增加，致使本周钒系市场呈爆发态势猛涨。

就我网分析，当前市场的混乱状态成因主要为： 1.今年国际市场关闭两家大型钒生产企业，致使国际钒产量降低上半年国内出口量增加。2.去年一年钒系价格低谷，今年上半年的复苏期，厂家生产积极，但原料库存随之消耗殆尽，年中6月底环保督查加上地条钢全面取缔，主产地大多限产、停产，导致7月片钒供给严重不足。3.上周新闻报道禁止进口钒渣入国门，虽进口钒渣量对全年片钒产量影响并未有想象中的严重，单短期内产生的舆论效应对钒系市场的冲击相当可观。4.国家质检总局开展钢材质量检查，部分钢厂停止“穿水工艺”或采用“微穿工艺”等做法，对钒需求提升，加之市场上钒产量受阻，价格猛增，钢厂对钒市场了解不足，后期看跌较多，导致月中价格上涨无阻，钢厂集中月末采购，操作商认为本周利润可观，出货略有上升，钢厂生产需要，加上当前利润较好，少量，多笔的采购对本周钒系上涨力度不断支撑。

就目前情况来看，进入 8 月，月初钢厂采购相对较多，但由于本周交易情况较好，社会库存降低，贸易商手中基本出空，厂家受片钒供应问题产量受阻，自身库存较少，下周依然将是一个上涨的趋势，但由于市场较为混乱，是大涨还是小幅上行，较难判断。