铁合金市场一周评述(6.1-6.5)

一、铁合金市场总述

本周锰矿市场维持平稳运行。北方市场Mn46澳矿报25.5元/吨度，澳籽Mn：48-49%报价24元/吨度，Mn37南非半碳酸块报22元/吨度，Mn45加蓬矿报23.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报25元/吨度，Mn44中铁锰矿报价25元/吨度，南非半碳酸报价22元。

本周硅锰盘整运行，钢厂6月采价陆续公布，指标性钢厂河北钢铁集团6月硅锰采价继续下跌，只是跌幅较之前期有所减小，5500元/吨采价降50元/吨，继续创出该钢厂采购新低，周边其他钢厂同样按此幅度采购，华东及南方钢厂降价采购幅度稍大，但降势仍存在，市场零售报价暂持平，现货库存偏紧，港口锰矿价格稳定，涨价后成交一般。

本周国内硅铁现货市场延续上涨行情，硅铁现货持续紧张，厂家惜售心理表现强烈，不断调高出厂报价，尤其宁夏地区。截止本周五，宁夏地区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5250-5300元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报价在4950-5000元/吨；甘肃地区75A自然块出厂含税承兑主流报5200-5300元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报4900-5000元/吨；青海、内蒙地区75A自然块出厂含税承兑主流报5200-5250元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报4800-4900元/吨。

特种市场方面，本周特种合金市场，本周钼系市场持续弱势盘整之势，下游需求低迷，成交价格小幅走低。截止本周末钼铁60B市场主流报价在73000-75000元/吨（现款+承兑），较上周跌1000元/吨，主流承兑成交在73000元/吨左右；氧化钼主流报价在1130-1150元/吨度，较上周跌20元/吨度，氧化钼生产企业多为按单生产；原料钼精矿市场表现同样低迷，40-45%左右钼精矿主流报价在1030-1050元/吨度（现款+承兑）。本周国内钒市依旧表现坚挺态势，各商家挺价意愿仍较强烈，市场价格继续向高位推进。而随着当前国内主流钢厂招标的结束，在商家挺价拉涨的影响下，钢厂采购价格普遍有所上涨。目前市场随着钢厂集中采购需求的结束，价格拉涨速度有所缓解，但市场各商家挺价意愿依旧明显，报价继续维持坚挺运行，短期商家看涨心态依旧。本周钨铁市场弱势盘整，厂商报价集中在14.0万元/吨左右，市场成交清淡。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.1万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.0万元/吨，河南地区FeW70报14.1万元/吨。本周国内海绵钛市场报价平稳，成交方面大都按需采购，囤货量少，采购欲不强烈。0#海绵钛报价5.1-5.2万元/吨、1#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨。

二、硅&锰系市场详细

【锰矿】本周锰矿市场维持平稳运行。北方市场Mn46澳矿报25.5元/吨度，澳籽Mn：48-49%报价24元/吨度，Mn37南非半碳酸块报22元/吨度，Mn45加蓬矿报23.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报25元/吨度，Mn44中铁锰矿报价25元/吨度，南非半碳酸报价22元。现货方面，主流矿澳矿和南非矿仍较受各大合金厂的青睐，相较之下加蓬矿和巴西矿则更受“冷漠”。这主要是因为，主流澳矿和南非矿的自身矿的品味和矿的价格比较占优势，各大贸易商和厂家在考虑成本和生产时则权衡之下择优选择。锰矿现货供应比较充足，市场价格比较透明，近期由于锰矿现货掌握在几大贸易商手中，控制货源，因此市面上较难找到低价货源。许多小的贸易商手中所剩的锰矿数量较少，考虑期货的采购方面也保持比较谨慎的态度。因为锰矿市场还没有完全好转，还是担心有风险，因此操作锰矿时都谨慎考虑。下游方面，各大钢厂锰合金招标基本落定，北方河北钢厂6月硅锰招标价格5500降50元/吨，其它钢厂硅锰合金招标价格也都集中在价格下调50-80元/吨不等。但从整体趋势来看，本月硅锰招标价格跌势得到缓解，且各大钢厂和供应商之间谈价比较僵持，达成一致所化时间也较长。锰矿港口库存方面，本周港口库存消耗4.3万吨。截至本周五，锰矿港口库存总量324.5万吨，其中天津港195万吨，钦州港83万吨，连云港42万吨，防城、北方港和湛江港分别3.1、1.4和2.9万吨。港口锰矿较集中在北方，港口库存仍保持在较高的水平。下周来看，锰矿将维持平稳运行。

【硅锰】本周硅锰盘整运行，钢厂6月采价陆续公布，指标性钢厂河北钢铁集团6月硅锰采价继续下跌，只是跌幅较之前期有所减小，5500元/吨采价降50元/吨，继续创出该钢厂采购新低，周边其他钢厂同样按此幅度采购，华东及南方钢厂降价采购幅度稍大，但降势仍存在，市场零售报价暂持平，现货库存偏紧，港口锰矿价格稳定，涨价后成交一般。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5250－5450元/吨，南方出厂价在5550－5800元/吨，东三省报价在5500（现款）-5750元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在4900-5100元/吨。锰矿方面，继前期锰矿商联手拉抬报价后，成交略显一般，由于产品再次出现下滑，厂家也较难接受锰矿的上调，所以目前仍在僵持阶段，北方需求好于南方，由于南方开工率仍偏低，涨价后成交更显一般，但反之锰矿价格暂能支撑硅锰价格走稳。下周来看，由于6月钢厂仍大范围执行小幅下调采价之势，硅锰仍无好转可能，但由于降幅减小，且市场现货紧张，硅锰价格基本短期触底，厂家零售报价同样持稳，加之锰矿价格的走稳，种种迹象均表明短期硅锰无下调空间，南方开工率仍维持低位，较多厂家仍关停状态，由于部分产区电费无下调政策出现，高昂的电费迫使厂家难以选择开工，所以，在北方高开工率的前提下，市场低价现货仍维持偏紧格局，如6月南方开工维持低位，那硅锰合金价格降维持盘整缓步向好态势运行。

【锰铁】本周不少钢厂出台了6月锰铁采购价格，相比上月采购价格走低100-250元/吨左右。

高碳锰铁方面：继上周马钢出台100元/吨的降幅后，各大钢厂基本维持此降幅。本周河钢6月65#包到承兑4600元/吨，降150元/吨，数量3480吨，合格块。6月武钢高锰75#包到含税承兑5600元/吨，降100元/吨，数量1500吨，合格块。6月南钢高锰65#含税包到承兑4580元/吨，降100元/吨，数量4400吨，合格块。预计本月钢厂主流高碳锰铁采购都将参照以上价格或降幅执行。本月高碳锰铁价格主基调已基本确定。

中低碳锰铁市场：6月河钢中锰共采购2420吨：其中78C1.5二组包到含税承兑7550元/吨，降250元/吨，数量1060吨，合格块；78C2.0二组包到含税承兑7350元/吨，降250，数量1360吨，合格块；6月武钢中锰75C2.0一组包到含税承兑7650元/吨，降200元/吨，数量1200吨，合格块；以上可看出本月中锰降幅较大基本在200-250元/吨，一组货源价格较二组坚挺。6月河钢低锰共采购1300吨：其中78C0.7包到含税承兑8350元/吨，降100元/吨，数1180量吨，合格块；78C0.4包到含税承兑9050元/吨，降100元/吨，数量120吨，合格块；低碳锰铁需求差，钢厂采购量小，价格同样难有起色。

原料方面：本周锰矿现货市场主流报价维稳，成交一般。天津港，Mn45%澳块报价25.5元/吨度，南非半碳酸Mn37.5%报价22元/吨度。钦州港，Mn45%澳块报价25元/吨度，南非半碳酸Mn37.5%报价22元/吨度。

目前锰铁所面临的主要问题还是产能过剩，供大于求，虽价格已经跌回2007年，再跌回到06年，生产企业普遍亏损但短期看锰铁承压仍较大。

【硅铁】本周国内硅铁现货市场延续上涨行情，硅铁现货持续紧张，厂家惜售心理表现强烈，不断调高出厂报价，尤其宁夏地区。截止本周五，宁夏地区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5250-5300元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报价在4950-5000元/吨；甘肃地区75A自然块出厂含税承兑主流报5200-5300元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报4900-5000元/吨；青海、内蒙地区75A自然块出厂含税承兑主流报5200-5250元/吨，75B自然块出厂含税承兑主流报4800-4900元/吨。由于目前风向标钢企河北钢铁6月份硅铁招标价格仍未敲定，市场观望气氛较浓，近日贸易商采购积极性稍有减弱，对市场保持观望态度。本轮河钢硅铁招标价迟迟未能敲定也表现出此轮硅铁价格的大幅上涨对钢厂采购着实添加不少压力，同时也反映出其目前硅铁原料库存尚充裕。出口市场，本周硅铁外销市场持续弱势疲软，受越南走私影响，外销市场成交清淡，加上近日国内硅铁价格持续上扬，出口商利润稀薄，市场有价无市。下游方面，本周下游钢材市场持续弱势疲软，近期原材料价格相对坚挺，而钢材现货价格持续跌跌不休，钢厂利润空间被大幅挤压，部分钢厂已出现大幅亏损，由此生产策略也发生了转变，部分钢厂或减产或通过销售钢坯及其他高附加值产品，来争取利润最大化，整体供应压力或有望减少。而对市场而言，虽对市场供给预期减少，但考虑到短期需求情况仍难明显增长，市场心态仍较脆弱，短期钢材市场弱势格局难有改观。下周市场，下周硅铁市场受现货紧张，厂家拉涨心态强烈等因素支撑下，价格将持续坚挺。然而，下周备受市场瞩目的仍是本轮河钢硅铁招标定价的上涨幅度，受钢材价格持续弱势下行等利空因素影响，钢厂必然会控制其原料采购成本，从近期河钢招标态度也不难反应出此轮硅铁招标价大幅上涨的难度。因此笔者认为，本次硅铁河钢最终定价较询盘价基础上涨幅度不会太大。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼系市场持续弱势盘整之势，下游需求低迷，成交价格小幅走低。截止本周末钼铁60B市场主流报价在73000-75000元/吨（现款+承兑），较上周跌1000元/吨，主流承兑成交在73000元/吨左右；氧化钼主流报价在1130-1150元/吨度，较上周跌20元/吨度，氧化钼生产企业多为按单生产；原料钼精矿市场表现同样低迷，40-45%左右钼精矿主流报价在1030-1050元/吨度（现款+承兑）。目前市场需求未见好转，价格走低也是无可奈何。就目前整体情况来看，钼系市场需求依旧冷淡，钢厂采购压价力度不减，市场仍有下跌可能。不过市场已进入相对低位，部分成交价格已低于成本，后期不排除厂商对于低价会产生抵触心理。综合来看，钼系市场上涨乏力，但是市场跌幅也较有限。

【钒系】本周国内钒市依旧表现坚挺态势，各商家挺价意愿仍较强烈，市场价格继续向高位推进。而随着当前国内主流钢厂招标的结束，在商家挺价拉涨的影响下，钢厂采购价格普遍有所上涨。目前市场随着钢厂集中采购需求的结束，价格拉涨速度有所缓解，但市场各商家挺价意愿依旧明显，报价继续维持坚挺运行，短期商家看涨心态依旧。

原料方面，本周市场继续表现稳中坚挺态势，随着五氧化二钒片钒厂家报价的持续坚挺，下游钒合金市场也迅速推高报价，致使钢厂采购价格得以提升，市场整体拉涨氛围依旧。目前市场上偏钒酸铵主流报价在5.4-5.6万元/吨；五氧化二钒98片钒报5.8-6.0万元/吨，较上周市场整体抬高明显；98粉钒报价在5.8-6.0万元/吨（报价均为现款-承兑价）。钒铁及钒氮合金方面，本周市场挺价依旧明显，各商家报价继续稳中推涨，下游钢厂采购也只能被动接受。而随着当前大部分钢厂采购需求的结束，市场整体拉涨速度较前期有所放缓，但市场大部分商家短期看涨心态依旧，报价仍继续向高位集中。目前市场上50钒铁主流报价在6.6-6.7万元/吨；钒氮合金主流报价在9.5-9.7万元/吨；由于市场挺价惜售较明显，钢厂采购价格也逐渐提升。

截止本周3日据国外市场报价，欧洲钒铁（V70-80）报价22.5（-0.1）-23.3（+0.2）美元/千克钒；98%五氧化二钒报价4.0（+0.1）-4.5美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价9.5-9.9美元/磅钒。当前国际钒市整体依旧向好，但市场价格表现出高位震荡态势。欧洲市场方面，前期市场拉涨情绪稍有降温，主要由于市场需求力度不佳，商家担心后市风险较大，因此开始表现谨慎态度，且由于当前价格已上涨至高位，市场一些中间贸易商抄底采购热情有所降低；五氧化二钒市场小幅调整，实际成交价格有所提升。而美国钒铁市场小幅回落后，市场暂时维持平稳，商家整体操作表现较为谨慎。

总的来说，当前国内钒市整体表现较好，在上游原料片钒市场的集体挺价支撑下，短期市场市场信心较足，厂家挺价推涨意愿较明显。因此预计6月份国内钒市或在市场拉涨氛围带动下或继续反弹回升，但由于下游钢铁行业整体依旧承压较大，钢厂需求或表现不佳，市场即使反弹空间也相对有限。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，厂商报价集中在14.0万元/吨左右，市场成交清淡。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.1万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.0万元/吨，河南地区FeW70报14.1万元/吨。目前钨铁市场可谓内忧外患，一方面原材料钨精矿行情处于低位，不能产生成本支撑；另一方面，市场下游需求较以往大幅减少，缺乏成交的支撑。钨铁厂商表示，市场后期表现欠缺利好支撑，整体行情难以有好的表现。原材料钨精矿市场低位震荡，买卖双方成交积极性均显一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.2-8.4万元/吨，较上周跌1000元/吨。由于下游冶炼企业接单情况不理想，所以对于原材料钨精矿的需求也并不大，市场整体成交量较少。本周APT市场持稳运行，下游需求匮乏，市场成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报12.4-12.6万元/吨。从市场目前情况来看，APT市场走势仍将以弱势为主，市场成交及报价都将继续走低。短期来看，钨系市场缺乏需求支撑，市场参与者大多缺乏信心，下周市场或将继续呈现弱势盘整之势。

【钛铁】本周国内海绵钛市场报价平稳，成交方面大都按需采购，囤货量少，采购欲不强烈。0#海绵钛报价5.1-5.2万元/吨、1#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨。

本周攀西钛矿报价稳定，据悉，随着环保查处力度加大，攀枝花地区钛矿生产商已经停产和正准备停车整顿的企业有所增加，攀西地区整体开工率略有下滑，部分矿商只能采取错时生产，以期降低生产成本。由于下游产品游钛白粉市场的需求下滑，部分供货商多看淡第三季度的采购，自身需求不保，对整体报价已有所下降。攀枝花地区47以上品位钛精矿价格在570-600元/吨(不含税)间，其余地区矿商45以上品位钛精矿价格在550-600元/吨（不含税）间，进口澳矿TiO2>50%，报价1000-1050元/吨，。

本周钛铁市场无太大起伏，截至本周五，成交依旧比较清淡，需求量较上月变化不大。锦州地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报16800-17000元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。

本周国内钛白粉价格市场报价在经过一轮上涨之后出现颓势，经笔者与业内人员探讨行情中发现，已有西南等地区生产商看衰第三季度。目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在11500-13000元/吨和10000-11000元/吨(均含税)。实际成交依然是看订单、看数量、看付款形式的进行一单一议。6月份作为第二季度的收尾，相比本季度四月及五月的行情亦不会再有特别大的变动，整体成交量同比去年第二季度有小幅上涨，但是产量同比去年上涨的更快，这可能就是造成成交价格及净利润迟迟不能提高的根本性原因。