铁合金市场一周评述(5.04-5.08)

一、铁合金市场总述

港口库存本周上周环比

本周锰矿市场由弱转稳运行。北方市场Mn46澳矿报25.5-26元/吨度，澳籽23.5元/吨度，Mn37南非半碳酸块报22元/吨度，Mn45加蓬矿报23.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报25.5-26元/吨度，Mn44巴西块报价23元/吨度，本周主流锰矿澳矿价格出现略微上浮，实际成交量略微上升。本周硅锰维持弱势格局运行，钢厂纷纷公布5月采价，普降局面延续，但华东地区钢厂降幅高于北方钢厂，采购价格同样低于北方钢厂，供货商叫苦不迭，南方厂家仅能运送至附近钢厂，远距离基本难以成交，港口锰矿维持弱势，降幅已经达到外盘报价。

本周国内硅铁现货市场持续弱势盘整，成交不佳。本周国内钢厂原料招标依旧火热进行中，虽北方代表性钢厂已于4月底敲定了本轮合金采购价，国内钢厂也普遍跟随其下调幅度，但南方代表性钢厂沙钢、宝钢等硅铁招标价仍迟迟未敲定，据悉其仍在与供应商议价中。特种市场方面，本周特种合金市场，月初，钢厂纷纷出台5月钼铁采购价格，此次招标价格主流在74500-76000元/吨（承兑or现款），较4月份主流采购价格普降1500元/吨，市场信心受挫，钼出口关税取消的利好消息下，钼系市场仍表现较弱势，市场压力凸显，市场零售成交清淡。本周国内钒系市场继续表现平稳态势，节后在下游钢厂集中采购需求的带动下，钒系市场表现相对活跃。本周钨铁市场运行平稳，下游采购积极性不高，整体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.7万元/吨，河南地区FeW70报14.8万元/吨。本周国内海绵钛行情稳步上涨，0#海绵钛报价5.1-5.2万元/吨、1#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨。

二、硅&锰系市场详细

【锰矿】本周锰矿市场由弱转稳运行。北方市场Mn46澳矿报25.5-26元/吨度，澳籽23.5元/吨度，Mn37南非半碳酸块报22元/吨度，Mn45加蓬矿报23.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报25.5-26元/吨度，Mn44巴西块报价23元/吨度，本周主流锰矿澳矿价格出现略微上浮，实际成交量略微上升。现货市场方面，现货锰矿市场，在经历了几个月锰矿价格不断下跌之后，锰矿市场似乎看到了些许曙光，锰矿现货价格开始逆袭。主流锰矿以BHP澳矿为主，价格开始出现反弹，虽然反弹幅度较小，但这个反弹给锰矿市场贸易商们带来了些许慰藉。对于市场出现小幅反弹的主要原因有两个。一方面受成本价格的支撑，由于五月份BHP锰矿外盘报价在3.2美元/吨度，锰矿成本价格达到了24.5左右，锰矿现货价格没有下跌空间，因此锰矿贸易商们试图将锰矿价格拉到成本线之上，价格出现上调。另一方面，由于锰矿经过价格月价格下调后，许多小的锰矿贸易商都将手中的现货抛售，经过几个月的调整之后，小的贸易商手中现货较少，锰矿主要集中在大的锰矿贸易商手中，货源较为集中，市场更易控制更加稳定。锰矿港口库存方面，本周港口库存消耗5.9万吨。截至本周五，锰矿港口库存总量345.5万吨，其中天津港196万吨，钦州港93万吨，连云港46万吨，防城、北方港和湛江港分别5.2、1.6和3.7万吨。但目前港口锰矿库存量仍较大，港口锰矿现货市场消耗速度较慢。下周来看，锰矿将弱势趋稳。

【硅锰】本周硅锰维持弱势格局运行，钢厂纷纷公布5月采价，普降局面延续，但华东地区钢厂降幅高于北方钢厂，采购价格同样低于北方钢厂，供货商叫苦不迭，南方厂家仅能运送至附近钢厂，远距离基本难以成交，港口锰矿维持弱势，降幅已经达到外盘报价。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5200－5450元/吨，南方出厂价在5500－5800元/吨，东三省报价在5500（现款）-5750元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在4900-5100元/吨。锰矿方面，港口锰矿现货维持降势，其零售报价基本与外盘下月报价接轨，也表明了短期已经降到位，后期如外盘持稳，国内锰矿很难再出现大幅的下调，加之后期国内开工同样不会再次大幅下降，锰矿价格降幅减小可期。下周来看，由于南方丰水期电费降幅并不明确，且较多地区厂家反映，当地电厂要求先付用电费再给优惠电价的措施使得厂家资金压力巨大，不少关停企业表示已经无利润，再提前付款，那自身开工也非常困难，所以目前来看，南方开工率维持低位，厂家只有先选择修炉，并未有大幅复工的打算，观望气氛较浓，而北方来看，厂家面对连续下调的采购价只能按订单生产，并不会留过多的现货库存，造成目前北方市场低价现货资源紧张的局面，较多企业表示由于买方下调幅度太大，自身成本难以控制，短期虽不会全面停工，但也只按订单生产，短期市场现货紧张局面将有所延续，后期硅锰市场降幅减小可期，但要出现反转行情只有靠厂家控制自身产量来实现。

【电解锰】本周电解锰报价继续大幅跳水。主产地厂家报价在10000元/吨左右。相较于上周价格走跌500-600元/吨。原料二氧化硒也呈弱势走低，但下降幅度不大，主流报价在160元/千克，相比上周跌了10元/千克。碳酸锰矿价格较于上周基本持稳。电解锰价格破万加剧了厂家的恐慌心理，虽然目前有不少小企业停产，但仍有企业由于资金，库存，工人，开炉成本等原因选择继续维持，不过整个市场的产能过剩以及下游不锈钢市场的疲软，使得整个电解锰市场冷冷清清。由于国内电解锰价格持续低迷下行，外商压价也较为明显，出口报价（FOB）为1650-1700美元/吨，相较于上周下降50美元/吨。

【锰铁】本周锰铁市场价格弱势盘整。钢厂招标价格出台后，厂家基本参照5月钢厂出台的招标价格走货。高碳锰铁方面：目前北方货源充足且成本低，南方厂家苦于电价、焦炭成本高，价格没有竞争优势，但南方即将迎来丰水期，成本或将降低，已有南方厂家表达了要开炉的意愿。目前高碳锰铁65#价格4700-4800元/吨，高碳锰铁75#主流价格5600-5700元/吨.中低碳锰铁市场：目前中锰普磷普硅货源较多，一组硅磷基本接单生产，低碳锰铁现货也以二组硅磷为主，一组现货罕有，基本接单生产。目前中碳锰铁752.0普磷主流成交7200-7250元/吨，782.0主流价格为7450-7500元/吨。原料方面几大锰矿进口商试图拉涨价格，但目前处于有价无市状态。综上所述预计短期内锰铁局面难改。

【硅铁】本周国内硅铁现货市场持续弱势盘整，成交不佳。本周国内钢厂原料招标依旧火热进行中，虽北方代表性钢厂已于4月底敲定了本轮合金采购价，国内钢厂也普遍跟随其下调幅度，但南方代表性钢厂沙钢、宝钢等硅铁招标价仍迟迟未敲定，据悉其仍在与供应商议价中。本周市场贸易商观望气氛较浓，尽管本轮硅铁钢招价格普遍下跌100元/吨，但生产企业并无意向下调其销售价格，受低库存及高成本等因素支撑，生产企业挺价心态强烈。从而导致贸易商采购积极性较差，多数贸易商表示，虽目前运输费用有所下调，但在终端采购价格下调的同时，厂家出厂价格仍坚挺的情况下，贸易商无利润可言，因此本周采购仍不积极。截止目前，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑报价在5000-5100元/吨，普遍成交价格在4900-5000元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑报价在4700-4800元/吨，普遍成交价格在4650-4700元/吨。出口方面，受国内硅铁市场持续弱势疲软及走私依旧活跃等因素影响，本周硅铁外销市场依旧有价无市，成交清淡。截止本周末，天津港75A硅铁FOB主流报价在1260-1280美元/吨。下周来看，目前硅铁市场仍无利好刺激，预计下周市场持续盘整。

三、特种合金市场详述

【钼系】月初，钢厂纷纷出台5月钼铁采购价格，此次招标价格主流在74500-76000元/吨（承兑or现款），较4月份主流采购价格普降1500元/吨，市场信心受挫，钼出口关税取消的利好消息下，钼系市场仍表现较弱势，市场压力凸显，市场零售成交清淡。

钼铁60B市场主流报价在75000-77000元/吨（现款+承兑），主流成交在75000元/吨左右；氧化钼主流报价在1190-1200元/吨度，氧化钼版块仍以订单生产为主；原料钼精矿方面，40-45%左右钼精矿主流报价在1050-1080元/吨度（现款+承兑），受资源税调整影响，目前内蒙，辽宁等地反映，新税标准较之前偏高，北方地区某矿山表示，目前每吨钼精矿价格要比之前多征1000多元/吨。部分矿山反映压力较大。

国际方面，欧洲氧化钼价格维持在7.5-7.6美元/磅钼；欧洲钼铁价格在19-19.2美元/公斤跌0.3-0.4。纵观国内外市场，钼系市场压力颇大，预计下周整体市场以平稳为主，不排除少数资金压力大低价出货现象。

【钒系】本周国内钒系市场继续表现平稳态势，节后在下游钢厂集中采购需求的带动下，钒系市场表现相对活跃。其中钒铁市场在上游原料成本支撑及厂家自身低价坚挺下，市场低价资源相对较少，成交价也小幅提升，商家维稳推涨情绪增加。但奈何市场整体依旧受下游钢厂采购打压抑制，价格持续大幅上涨缺少有力动能。目前国内钒市整体运行平稳，同时近日欧洲钒铁因下游需求好转，价格出现回升。致使国内钒市企稳推涨意愿增加，市场信心较前期有所好转。

原料方面，本周市场基本没啥明显变化，各商家报价基本维持平稳，且市场成交表现依旧没啥改善。除片钒市场价格依旧稍显坚挺，厂家低价出货意愿不强，主要还是由于市场价格较为偏低及厂家库存压力相对较小，因此在面对下游钒合金市场的低价打压下，片钒厂家大都不愿走货。目前市场上偏钒酸铵主流报价在5.2-5.4万元/吨；五氧化二钒98片钒报5.3-5.5万元/吨，价格持稳；98粉钒报价在5.7-5.9万元/吨（报价均为现款-承兑价）。钒铁及钒氮合金方面，本周市场表现涨跌两难困境，由于上游原料片钒低价资源采购较难，大部分钒合金厂家表示生产成本倒挂，因此对外低价走货意愿不大。其中钒铁厂家报价稍显坚挺，厂家推涨情绪稍显，成交价格小幅提升。而钒氮合金市场却依旧处于低位偏弱态势，在下游钢厂采购打压下，成交价格依旧较为偏低。目前市场上50钒铁主流报价在6.4-6.5万元/吨，市场低价较上周小幅提升；钒氮合金主流报价在9.0-9.2万元/吨，市场实际成交相对偏低在8.9-9.0万元/吨左右。

截止6日据国外市场报价，欧洲钒铁（V70-80）报价19.9（+0.4）-21（+1）美元/千克钒；98%五氧化二钒报价9.6-10美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价9.6-10美元/磅钒。当前国际钒铁市场标形势相对较好，下游市场需求增加，厂家开始积极进场采购，一方面，看涨后期市场，担心现货供给问题，另一方面，现在价格不高，企业希望多储备一些。因此市场在需求的带动下，价格出现拉涨回升，市场厂家提价意愿增强，部分厂商看好后期市场，但市场需求改善能否持续，后期市场走势仍还有待观察；欧洲五氧化二钒市场比较平静，市场成交不多，企业报价保持稳定。而美国钒铁市场在上周市场带动下，出现小幅提升后，市场暂时继续保持平稳运行，由于市场需求支撑力度不大，短期美国钒铁市场拉涨提升或有限。

总的来说，当前国内钒市整体保持低位盘整态势，虽然在钢厂新一轮采购需求的带动下，部分品种表现稍显坚挺态势，厂家维稳推涨意愿增加。但整体来看市场表现仍不太乐观，一方面下游钢铁市场旺季需求仍没明显改善，钢铁市场整体走势仍较为偏弱。另一方面，随着上游原料企业低价不出对外报价稍显坚挺，但对钒合金市场支撑力度暂时有限，因此在下游钢厂需求未能出现较明显改善的前提下，短期国内钒市或保持低位盘整运行。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，下游采购积极性不高，整体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.7万元/吨，河南地区FeW70报14.8万元/吨。受付款方式、回款时间、压款情况等方面的影响，国内钢厂采购价格参差不齐，市场成交价难以统一。据市场信息反馈，目前市场成交价格与报价之间差距较大，成交主要集中在低价位。原材料钨精矿市场运行持稳，买卖双方成交积极性均显一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.4-8.6万元/吨。本周五矿有色及赣州钨协先后公布了5月份市场指导价，钨精矿报价均与上月持平。虽然钨系市场迎来了出口关税及资源税的两方调整，但是对市场而言并没有产生太大的影响，整体表现依然维持之前低迷之势。本周APT市场持稳运行，下游需求匮乏，市场成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报13.2-13.4万元/吨。据悉，因为市场价格出现倒挂，部分APT厂商萌生涨价意念，但是并不被市场接受。目前钨系市场面临的主要问题还是下游需求不佳，无论钨精矿还是APT或者钨铁都是供大于求，市场很难有所起色。预测：市场缺乏需求动力，下周钨系市场或以弱稳为主。

【钛铁】本周国内海绵钛行情稳步上涨，0#海绵钛报价5.1-5.2万元/吨、1#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨。进口钛精矿TiO2>50%方面本周价格无太大变动，进口澳矿950-1000元/吨，国产钛精矿价格TiO2>45%（云南）550-600元/吨，TiO2>47%（四川）500-550元/吨。钛中矿方面市场供应仍存在缺口。

本周钛铁市场运行平稳，截至本周四，锦州地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报16800-17000元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。

钛白粉方面价格坚挺，虽然价格上涨已超过2000元/吨，业内人员对认为进一步上涨空间不大，笔者建议持谨慎态度。