铁合金市场一周评述(4.20-4.24)

一、铁合金市场总述

本周锰矿市场弱势运行。北方市场Mn46澳矿报25元/吨度，澳籽24元/吨度，Mn37南非半碳酸块报23.5元/吨度，Mn45加蓬矿报24元/吨度，南方港Mn46澳矿报26元/吨度，Mn44巴西块报价23元/吨度，锰矿价格走跌，市场成交清淡。本周硅锰市场弱势依旧，钢厂陆续展开5月采购计划，从此轮采购趋势看，压价仍将成为主流，由于进口锰矿价格持续小幅下滑，也给了采购方连续压价的借口，而北方开工率维持高位，对于北方及华东钢厂采购形成不少便利，厂家为了销售回款，也只能接受降价的现状，短期下降趋势难改。

本周国内硅铁现货市场弱势盘整，成交不佳。主产区开工率持续低位，据了解目前甘肃地区整体开工率不足30%；宁夏地区开工率不足40%；内蒙、青海地区开工率也仅在50-60%左右。

特种市场方面，本周特种合金市场，本周钼铁市场报价整体平稳，临近月底，钢厂陆续开启新一轮招标采购，近期华东地区某钢厂公布5月钼铁采购价，最终以75000元/吨的价格采购钼铁250吨，较上月降1000元/吨。周国内钒系市场整体保持平稳运行，由于原料片钒市场价格持续低位持稳运行，使得市场价格低位稍显支撑，但部分产品在下游钢招低价打压下，仍有小幅走低。本周钨铁市场弱势盘整，市场成交价格依旧低位徘徊，市场总体成交一般。本周国内海绵钛行情基本维持稳定，0#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨、1#海绵钛报价4.9-5.0万元/吨。

二、硅&锰系市场详细

【锰矿】本周锰矿市场弱势运行。北方市场Mn46澳矿报25元/吨度，澳籽24元/吨度，Mn37南非半碳酸块报23.5元/吨度，Mn45加蓬矿报24元/吨度，南方港Mn46澳矿报26元/吨度，Mn44巴西块报价23元/吨度，锰矿价格走跌，市场成交清淡。外盘方面，临近月底，各大矿山对华锰矿装船价格也将陆续出台。截至目前，康密劳加蓬矿Mn44-45%Fe<5%加蓬块报价3.0美元/吨度，mn43%Fe<5%P双0加蓬籽报价2.7美元/吨度，价格分别下调0.2美元/吨度。五月UMK南非矿Mn37.5%Fe5%报价2.9美元/吨度，价格小幅下跌0.1美元/吨度。从矿山价格下跌幅度来看，都有下调但幅度较小。截至目前BHP对华锰矿装船价格还未有官方报价，但据知情人士告知，五月份BHP澳块Mn45.5%市场报价将会在3.2美元/吨度左右，价格也会有0.2美元左右的下跌幅度。现货市场方面，本周锰矿的价格仍在下行，市场依旧走弱。但分析南北方的锰矿市场来看，南北方的锰矿价格存在一定的价差。北方报价较南方价格要低0.5-1美元。整体来看，本周锰矿价格仍有下行趋势。锰矿港口库存方面持续高企，且港口库存呈现增大趋。截至本周五，锰矿港口库存总量351.4万吨，较上周增加2.4万吨。其中天津港200万吨，钦州港96万吨，连云港48万吨，防城、北方港和湛江港分别4.7、1.1和1.6万吨。由于目前港口锰矿库存量较大，加之港口锰矿现货市场消耗速度较慢且锰矿市场价格走弱，因此锰矿库存仍将保持在较高库存量水平。据最新海关数据3月锰矿进口总量136.81万吨，环比增45.32%，同比增11%。其中南非矿75.22万吨，澳矿39.80万吨，巴西、加蓬、马来矿分别5.85、6.75、4.20万吨。从进口数据中可以看出，南非矿进口量增长134.80%，澳矿进口量增长116.96%，两大主流矿进口量激增最为明显。下周来看，锰矿在弱势运行中趋稳，但依旧难有转好态势。

【硅锰】本周硅锰市场弱势依旧，钢厂陆续展开5月采购计划，从此轮采购趋势看，压价仍将成为主流，由于进口锰矿价格持续小幅下滑，也给了采购方连续压价的借口，而北方开工率维持高位，对于北方及华东钢厂采购形成不少便利，厂家为了销售回款，也只能接受降价的现状，短期下降趋势难改。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5250－5450元/吨，南方出厂价在5600－5900元/吨，东三省报价在5600（现款）-5850元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在4900-5100元/吨。锰矿方面，康密劳5月对华报价公布：加蓬籽43%报2.7美元/吨度（下调0.2美元/吨度）加蓬锰块44-45%报3.0美元/吨度（下调0.2美元/吨度）。外盘持续的下调对华报价，是的港口锰矿商业不得不下调销售价格，但下调幅度仍与外盘报价有时间上的滞后，且由于厂家采购也不积极，港口锰矿继续呈现弱势运行格局。下周来看，硅锰难以脱离弱势格局，华东部分钢厂提前展开5月硅锰采购，从价格方面来看，下调150元/吨价格至5600元/吨送到价格，较之北方钢厂4月价格又下调不少。而从北方钢厂反应来看，下调采价也已成定局，短期硅锰无止跌之势，且南方部分企业逐步有开工的打算，但整体现货量仍偏少，南方钢厂再次压价采购难度仍高于华东乃至北方钢厂。综合来看，下周国内硅锰市场仍将等待钢厂采价的公布，趋势仍偏弱，暂无止跌可能。

【电解锰】本周电解锰报价继续走低。主产地厂家报价在11100—11200元/吨。相较于上周价格走跌100元/吨。原料二氧化硒也呈弱势走低，但下降幅度不大，主流报价在175—185元/千克，相比上周跌了10元/千克。碳酸锰矿价格较于上周无多大变化。虽然目前有不少小企业停产，但由于整个市场的产能过剩以及下游不锈钢市场的疲软，使得整个电解锰市场冷冷清清。部分小企业因资金回笼需要报价11000元/吨，市场低价货源不断出现。随着电解锰价格的不断下行，已使大部分电解锰生产企业亏本生产，厂家信心严重不足，停产意向增强。由于国内电解锰价格持续低迷下行，外商压价也较为明显，出口报价（FOB）为1800-1850美元/吨，相较于上周下降50美元/吨。

【锰铁】本周锰铁市场价格弱势盘整。钢厂招标价格出台后，厂家基本参照4月钢厂出台的招标价格走货。高碳锰铁方面：目前北方货源充足且成本低，南方厂家苦于电价、焦炭成本高，价格没有竞争优势，但南方即将迎来丰水期，成本或将降低，已有南方厂家表达了要开炉的意愿。目前高碳锰铁65#价格4700-4800元/吨，高碳锰铁75#主流价格5700-5800元/吨.中低碳锰铁市场：目前中锰普磷普硅货源较多，一组硅磷基本接单生产，低碳锰铁现货也以二组硅磷为主，一组现货罕有，基本接单生产。目前中碳锰铁752.0普磷主流成交7200-7250元/吨，782.0主流价格为7450-7500元/吨。原料方面康密劳5月锰矿报盘价格下幅0.2美元/吨度，3月国内共进口锰矿136万多吨，港口库存居高不下，现货价格跌跌不休。综上所述预计短期内锰铁局面难改。

【硅铁】本周国内硅铁现货市场弱势盘整，成交不佳。主产区开工率持续低位，据了解目前甘肃地区整体开工率不足30%；宁夏地区开工率不足40%；内蒙、青海地区开工率也仅在50-60%左右。目前中小企业库存压力并不大，因此虽本月硅铁钢招价格大幅下调，但本月硅铁报价下跌幅度并不明显。受成本及库存压力缓解等因素支撑，目前硅铁价格进入涨跌两难的尴尬局面。截止目前，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5100-5200元/吨，普遍成交价格在4950-5050元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在4700-4800元/吨，普遍成交价格在4600-4650元/吨。

出口方面，本周硅铁外销市场持续疲软，受国内硅铁价格持续下跌及走私依旧活跃等因素影响下，出口价格持续走弱。截止本周五，天津港75A硅铁FOB报价在1280-1300美元/吨。

下游市场：本周下游钢材市场弱势震荡运行，现货市场利空因素偏多，需求不佳，工地开工率依旧不高。然而钢厂复产力度大加，市场供给压力增加，下周钢材现货市场弱势难改。

下周硅铁市场，下周即将进入新一轮钢厂原料采购招标，对于5月份硅铁招标价格能否止跌，市场众说纷云。虽然目前中小企业主流库存不大，但大型硅铁企业库存量仍旧偏高，加上下游市场持续弱势难改，预计5月份硅铁钢招价格持续下跌的可能性较大，但下跌幅度不会太大，预计50-100元/吨左右。下周硅铁市场依旧呈弱势盘整格局。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼铁市场报价整体平稳，临近月底，钢厂陆续开启新一轮招标采购，近期华东地区某钢厂公布5月钼铁采购价，最终以75000元/吨的价格采购钼铁250吨，较上月降1000元/吨。

目前国内钼铁60B钼铁市场主流报价在76000-78000元/吨（现款+承兑），氧化钼主流报价在1200-1220元/吨度，低于1220元/吨度出货商家较少，近期氧化钼市场现货供应偏紧张，议价空间有限，氧化钼及钼铁生产商家多以按订单生产为主；原料钼精矿方面，40%左右钼精矿主流报价在1060-1080元/吨度，45%-51%主流报价在1100-1120元/吨度，矿山反映大多在5月份之后才有现货可出。正值月底，市场资金面较紧张，从市场了解到目前钼铁下游需求较淡，商家出货意愿强，但鉴于下游回款方式差周期长等因素，供需僵持，成交淡。

经国务院批准，调整部分产品出口关税，具体如下：一、取消钢铁颗粒粉末、稀土、钨、钼等产品的出口关税。二、对铝加工材等产品出口实施零税率。三、以上调整自2015年5月1日起实施。

钼的关税取消完全在国内商家预期之内，因而市场整体表现较理性，市场报价方面较稳，而对于后市，市场看法不一，作为钼铁需求采购方认为，短期钼系市场议价空间有限，短期有可能回稳；少数认为，关税取消之后，出口钼铁的量将随之增加将毋庸置疑，而需求能否带动价格，目前还是个未知数；而部分矿商则担忧随着出口关税的取消，进口版块随之调整，以目前国外市场的价格来看，后期或对国内市场产生一定的冲击。

【钒系】本周国内钒系市场整体保持平稳运行，由于原料片钒市场价格持续低位持稳运行，使得市场价格低位稍显支撑，但部分产品在下游钢招低价打压下，仍有小幅走低。而随着月底下游钢厂新一轮采购招标的开始，市场对此看法各异，部分钒铁厂家在片钒支撑下，坚持低价不出，对外稍显坚挺态势。而钒氮合金市场却始终表现较差，市场低价成交仍不断出现，商家承压依旧明显。

原料方面，本周市场继续延续平稳态势，由于市场价格较为偏低及厂家库存压力相对较小，因此对外低价走货意愿不是很大。尤其是片钒市场近期持续平稳运行，各厂家对外报价稍显坚挺。但同时由于下游钒合金仍存下行压力，致使原料市场价格想要上涨显得较为困难。目前市场上偏钒酸铵主流报价在5.2-5.4万元/吨；五氧化二钒98片钒报5.3-5.5万元/吨，价格持稳；98粉钒报价在5.7-5.9万元/吨（报价均为现款-承兑价）。钒铁及钒氮合金方面，本周市场表现稍有差异，随着月底下游钢厂集中采购的开始，钒合金整体表现相对较活跃。其中钒铁厂家在原料成本支撑下，对外走货稍显坚挺态势。而钒氮合金市场却仍陷低位走弱态势，虽然厂家成本压力较大，但面对钢厂低价打压下，市场仍被迫小幅走低。目前市场上50钒铁主流报价在6.3-6.5万元/吨，价格较上周持稳；钒氮合金主流报价在9.0-9.2万元/吨，市场实际成交相对偏低在8.9-9.1万元/吨左右。

截止22日据国外市场报价，欧洲钒铁（V70-80）报价18.9（-0.1）-19.2美元/千克钒；98%五氧化二钒报价3.6-3.95美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价9.8-10美元/磅钒。当前国际钒市场整体情况表现较差，市场需求恢复缓慢，商家采购询盘较少。同时由于市场价格持续低位运行，大部分钒生产企业长期面临低价出货的压力，对后市悲观态度持续。欧洲市场方面，行情始终保持低位下探走势，价格更是创历年新低。大多钒铁厂家在面对低迷需求影响下，不得不低价走货。欧洲五氧化二钒市场同样在保持偏弱态势，价格始终维持低位运行。而美国钒铁市场继续保持低位弱势震荡，市场需求的冷清始终难以给市场带来起色。价格的持续低位使得商家对后市仍持看空态度。

总的来说，当前国内钒市整体表现弱势盘整态势，虽然市场在原料成本支撑下表现相对平稳，但实际成交仍不太乐观。尤其是钒氮合金市场表现较差，成交价格仍不断走低。而近日国家取消五氧化二钒出口关税，在一定程度上对五氧化二钒出口有一定促进，对市场来说相对利好。但由于国内价格较高，即使没有关税限制，国内价格也远高于国际市场，因此此举具体能否对市场起到一定的利好支撑带动钒市，暂时仍难说定。因市场最近定价仍在下游钢厂采购需求方，在没有有力需求支撑下，短期国内钒市或继续低位震荡调整。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，市场成交价格依旧低位徘徊，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.7万元/吨，河南地区FeW70报14.8万元/吨。从表面上来看，本周钨铁报价下调幅度较大，但是对市场实际影响并不大。年初以来，钨铁成交价格一直处于跌跌不休的态势，高价位报价早已有价无市，现在市场行情更贴合实际成交价格。本周原材料钨精矿市场运行暂稳，市场从3月顺利过渡到4月，矿商暂无调价意愿。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.4-8.6万元/吨。据市场信息反馈，目前市场报价稍显混乱，部分矿商认为市场仍有上涨趋势，坚持高价不远低价出货，但也有部分矿商认为，下游市场需求依旧欠佳，市场缺乏上涨动力。本周APT市场持稳运行，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报13.2-13.4万元/吨。下周赣州钨协及五矿有色将发布4月市场报价，在此之前矿商大多会选择观望，市场难有变化。

【钛铁】本周国内海绵钛行情基本维持稳定，0#海绵钛报价5.0-5.1万元/吨、1#海绵钛报价4.9-5.0万元/吨。进口钛精矿TiO2>50%方面本周价格无太大变动，澳洲主流报价950-1000元/吨，国产钛精矿价格TiO2>45%（云南）550-600元/吨，TiO2>47%（四川）500-550元/吨。虽然下游市场海绵钛、钛白粉行情见涨，但是钛精矿因为供过于求，所以并没出现跟涨行情。钛中矿方面市场上依旧存在需求量大于供应量的情况。

钛白粉方面价格依旧看涨，很多企业价格也略上调。其中龙蟒钛业在本阶段时间内涨幅最为明显，业内人员对市场行情的看法比较乐观，笔者建议持谨慎态度。