铁合金市场一周评述(4.6-4.10)

一、铁合金市场总述

本周锰矿市场仍保持弱势运行。北方市场Mn46澳矿报28元/吨度，澳籽27元/吨度，Mn37南非半碳酸块报25.8元/吨度，Mn45加蓬矿报26.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报28元/吨度，Mn44巴西块报价26.2元/吨度，市场成交清淡。

本周硅锰市场弱势依旧，钢厂4月采价均呈现不同程度下调，厂家盈利继续缩减，开工率维持北高南低运行，港口锰矿价格走弱，采购者较少，厂家资金压力较大，贸易商仍持观望态度，不太愿意过多参与交易。

本周国内硅铁现货市场弱势盘整，暨4月份国内各大钢厂硅铁招标价格普遍大幅下调200-250元/吨后，主产区停产规模继续扩大，市场开工率进一步下调。

特种合金市场方面，清明节假日之后，钼系市场整体表现平稳，目前60B钼铁市场主流报价在77000-79000元/吨（现款+承兑），主流成交在76000-78000元/吨。本周国内钒系市场整体保持低位弱稳态势，市场价格波动较小，实际成交仍欠佳。

钨铁市场运行平稳，下游采购积极性不高，整体成交一般。钛白粉市场整体表现略有上涨，昨日，西南钛白粉龙头企业四川龙蟒钛业宣布其全部牌号钛白粉产品4月10日起上调600元/吨走货，目前其全系产品市场价格均已突破12000元/吨大关，其中R-996主流出厂价在12400元/吨左右。

二、硅&锰系市场详细

【锰矿】本周锰矿市场仍保持弱势运行。北方市场Mn46澳矿报28元/吨度，澳籽27元/吨度，Mn37南非半碳酸块报25.8元/吨度，Mn45加蓬矿报26.5元/吨度，南方港Mn46澳矿报28元/吨度，Mn44巴西块报价26.2元/吨度，市场成交清淡。

锰矿现货价格一路走跌，现货市场报价出现比较混乱的情况。对于锰矿现货价格，部分贸易商急于降低库存，因此出售的锰矿价格被压的比较低。另一部分锰矿贸易商对市场观望心理比较强，对锰矿的报价适度调价，因此与实际成交的价格略有差异。现货市场一直保持弱势疲软运行，频频走跌，锰矿贸易商只能任其弱势延续却无力反抗。对于锰矿的现货市场，由于供过于求，且供应过剩到达一定程度，在过剩的同时遭遇价格下跌，使得锰矿贸易商信心大失，重新回归市场供求平衡的过程必定是残酷的。

截至本周五，锰矿港口库存总量349万吨，较上周减少4.1万吨。其中天津港197万吨，钦州港98万吨，连云港48万吨，防城、北方港和湛江港分别3.1、1.7和1.2万吨。由于目前港口锰矿库存量较大，加之港口锰矿现货市场消耗速度较慢且锰矿市场价格走弱，因此锰矿库存仍将保持在较高库存量水平。

下游需求方面，由于锰合金生产企业的开工率较低，且钢厂四月份招标价格大幅下跌，河北钢本月硅锰合金招标价格下调200元/吨，南方沙钢硅锰招标价格下跌250元/吨。价格大幅走跌，合金企业开工开炉谨慎，锰矿市场也因此更加弱势。

硅锰】本周硅锰市场弱势依旧，钢厂4月采价均呈现不同程度下调，厂家盈利继续缩减，开工率维持北高南低运行，港口锰矿价格走弱，采购者较少，厂家资金压力较大，贸易商仍持观望态度，不太愿意过多参与交易。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5300－5500元/吨，南方出厂价在5800－6000元/吨，东三省报价在5800（现款）-5950元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在4950-5100元/吨。锰矿方面，由于存在外盘锰矿降价预期，港口贸易商价格也很难保持稳定，采购方压价力度较大，港口锰矿库存仍超350万吨，由于4月BHP报价锰矿仍未到港，后期锰矿报价继续有看跌预期，各方操作仍谨慎，锰矿进入恶性循环阶段。下周来看，由于钢厂确认了4月下调采价的格局，且进口锰矿同样有降价预期，硅锰合金整体趋势向弱，北方开工相对稳定，个别企业执行限产报价政策，但目前来看收效甚微，北方市场现货相对充裕，钢厂压价采购难度较小，零售价格坚挺，但如贸易商付款好的采购相对能采到低价资源，但由于目前钢厂付款一般，较多贸易商在明确有利润空间的前提下，不敢参与交易，所以整个硅锰市场进入钢厂与厂家的直接交易，缺少贸易商的市场整体显得较为冷清，短期难以走好。

【电解锰】本周电解锰市场价格走低50元/吨。原料二氧化硒价格持续走低，主流报价在185—195元/千克，较上周下跌5元/千克。国内碳酸锰矿价格较平稳。本周电解锰主流报价在11300—11400元/吨，个别大厂报价坚挺，仍咬定在11500—11600元/吨。不过很多厂家表示目前电解锰价格已触及成本底线，很多都在亏本生产，部分厂家因价格太低已停产。上游行情惨淡，下游也同样令人堪忧。因减产、工艺改进和停产等原因造成不锈钢200系生产明显减少，国内不锈钢200系价格走跌使得钢厂生产意愿较弱，相应的电解锰需求也明显减少，这也是电解锰价格走低原因之一。较于国内，出口报价（FOB）为1850-1900美元/吨，外商压价较为明显，出口成交较为僵持。

【锰铁】本周锰铁市场价格普跌，高中低碳锰铁价格均小幅下滑100元/吨。但市场仍缺乏需求，成交量少。目前高碳锰铁市场现货供大于求明显，厂家出货意愿较强，65高碳锰铁价格也随之跌至4700-4800元/吨，75高碳锰铁主流价格5700-5800元/吨.中碳锰铁市场：4月钢厂招标中低碳锰铁跌幅较大，对于中低碳锰铁市场价格支撑较弱，而中低碳锰铁市场价格也随之小幅试探性下调。但到目前为止中碳锰铁752.0普磷主流成交7200-7250元/吨，782.0主流价格为7450-7500元/吨。中低碳锰铁普磷普硅需求多，一组硅磷需求较少，厂家多生产普磷普硅，低磷以接单为主。原料方面港口锰矿价格普遍走跌1.0元/吨度以上，已经触底到达成本底线，而港口却基本仍为前期高价货源。目前由于需求疲软，部分锰铁企业库存累积增多，销售压力较大。预计短期内锰铁供大于求局面难改。

【硅铁】本周国内硅铁现货市场弱势盘整，暨4月份国内各大钢厂硅铁招标价格普遍大幅下调200-250元/吨后，主产区停产规模继续扩大，市场开工率进一步下调。据了解，目前四大主产区甘肃、宁夏、内蒙地区开工率仅30-40%左右；青海地区开工率仅50%左右。受库存不断下降甚至部分厂家已处于零库存等利好因素刺激下，本周硅铁价格并未受钢招价格的大幅下跌而持续下行，生产企业挺价心态强烈。但个别企业为回笼资金，不得不拿现货顶帐，本周市场仍有低价销售现象。截止目前，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5100-5200元/吨，普遍成交价格在5000-5100元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在4700-4800元/吨，普遍成交价格在4600-4700元/吨。

出口方面，本周硅铁外销市场持续疲软，受国内硅铁价格持续下跌及走私依旧活跃等因素影响下，出口价格持续走弱。截止本周五，天津港75A硅铁FOB报价在1280-1300美元/吨。

下游方面，本周钢材市场弱势盘整。建材方面，由于上周现货市场分歧较大，前期上涨较快城市弱势回调，同时，前期推动价格快速上涨的“环保限产”本周已经告一段落，但仍对原材料形成利空影响。上周据Mysteel统计数据显示，全国主要钢厂高炉开工率及产能利用率双双反弹，表明钢厂盈利面扩大后生产积极性恢复，仍将利空后期钢市。

下周来看，随着国内钢厂高炉逐渐恢复生产，后期对于原材料需求将有所回升，加上目前硅铁自身市场供需面有所好转，预计下周硅铁市场将持续弱势盘整。

三、特种合金市场详述

【钼系】清明节假日之后，钼系市场整体表现平稳，目前60B钼铁市场主流报价在77000-79000元/吨（现款+承兑），主流成交在76000-78000元/吨。氧化钼主流报价在1200-1220元/吨度，原料钼精矿方面，多数大矿商反映订单情况尚可，40-45%钼精矿主流报价在1100-1130元/吨度，但部分中小企业表示因为需求持续偏淡，仍按需开采为主，近期我网了解到少数低价成交在1060-1080元/吨度，虽钼精矿市场报价平稳，但成交整体表现较混乱。

下游钢市方面，据Mysteel了解，本周江苏地区结构钢市场价格小幅回调，幅度在10-40元/吨，铬钼钢市场整体表现平稳，但成交清淡。部分下游采购方坦言，近期采购原料回款较慢。不锈钢方面，9日LME场内铜收6025，涨15；铝收1762.5，跌8.5；镍收12525，跌55，4月份以来，作为不锈钢的生产成本主要原料，镍价一直低位徘徊，导致不锈钢市场重挫，钢厂对钼铁采购较为谨慎，部分有削减采购量现象。而近期钼铁厂也表示目前下游订单情况并不乐观，下游回款难短期仍成为钼系市场的发展的桎梏。

钢厂采购方面，本周华东地区某钢厂以75900元/吨少量采购钼铁，较前期下调约700元/吨。下周进入月中旬，随着4月份钢厂采购价格的公布，钼系市场走势愈加明朗，短期主流市场价格仍以平稳为主，但考虑到上下游目前对资金的饥渴，短期钼铁市场仍难统一步伐，短期仍以弱稳为主。

【钒系】本周国内钒系市场整体保持低位弱稳态势，市场价格波动较小，实际成交仍欠佳。月初下游部分钢厂采购价格基本已敲定，从招标价格来看，钒市整体面临的压力依旧较大。虽然上游原料市场价格表现坚挺持稳，厂家低价出货意愿不大，但在钢厂需求偏弱及低价影响下，各商家对市场依旧缺乏信心，钒市暂时维持低位盘整态势。

原料方面，本周市场仍保持低位平稳运行，各商家报价暂时以稳为主，尤其是原料片钒市场方面，市场低价资源难寻，厂家低价走货意愿不大，报价稍显坚挺态势。但由于下游钒合金市场的实际成交仍偏弱，致使上游原料市场想提高报价仍有压力，原料市场整体稍显僵持。目前市场上偏钒酸铵主流报价在5.3-5.5万元/吨；五氧化二钒98片钒报5.3-5.5万元/吨，98粉钒报价在5.8-6.0万元/吨（现款-承兑价）。钒铁及钒氮合金方面，本周市场整体表现低位盘整态势，随着下游主流钢厂招标价格的确定，钒合金市场成交表现依旧不佳，价格依旧相对偏弱。尤其是钒氮合金方面，钢招价格仍下行走低，虽然上游原料市场价格稍显支撑，但面对低价成交影响下，市场整体承压依旧较大。目前市场上50钒铁主流报价在6.3-6.5万元/吨，钒氮合金主流报价在9.1-9.3万元/吨。

截止8日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价19.4（-1）-20美元/千克钒；98%五氧化二钒报价3.6（-0.15）-3.95（-0.1）美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价10-10.25（-0.25）美元/磅钒。随着国际市场下游钢铁行业低迷态势持续，对钒产品的需求也是一直保持低迷，因此使得原本就不太景气的市场更显疲弱态势，钒产品价格也是不断下行破新低。欧洲方面，市场整体依旧较差，价格再次小幅下行。由于市场需求一直不足及大部分商家对后市信心缺乏，致使市场低价走货现象仍有增加。五氧化二钒市场，同样在低价资源冲击下，商家报价也是被迫小幅下调。而市场需求成交仍较少，商家对后市仍较为看空。而美国钒铁市场继续弱势前行，市场仍然受到低价询盘打压，价格被迫小幅走低。短期内国际钒市场仍缺乏有力支撑，后期市场依旧不太乐观。

总的来说，当前国内钒市整体表现依旧不佳，虽然市场价格表现相对平稳，但实际成交仍不太乐观，尤其是钒氮合金市场表现较差，成交价格仍不断走低，钒合金市场在钢厂的打压下，一直未能维持而稳定，即使上游钒原料企业低价不出，但对市场还是未形成有力支撑，而市场最终还是需要有力需求支撑，因此短期国内钒市场或继续弱势运行。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，下游采购积极性不高，整体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报14.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报14.7万元/吨，河南地区FeW70报14.8万元/吨。本周原材料钨精矿市场持稳运行，矿商持货观望居多，成交稀少。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.4-8.6万元/吨。本周伊始，赣州钨协及五矿有色双双公布了4月份钨系产品报价，钨精矿报价与3月持平，APT报价环比下跌2000元/吨。据市场信息反馈，目前钨矿市场缺乏上涨动力，但是矿商又不愿调低报价，市场整体陷入僵局。本周APT市场持稳运行，下游需求匮乏，市场成交偏弱，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报13.2-13.4万元/吨。市场买卖双方心态各异，持货商等到市场出现利好消息刺激行情，采购商则认为市场存在下调空间。短期来看，市场不会出现太大变化，下周钨系市场整体将以稳为主。

【钛系】本周钛白粉市场整体表现略有上涨，昨日，西南钛白粉龙头企业四川龙蟒钛业宣布其全部牌号钛白粉产品4月10日起上调600元/吨走货，目前其全系产品市场价格均已突破12000元/吨大关，其中R-996主流出厂价在12400元/吨左右。上游钛精矿、钛铁价格依旧在低谷，期待上游行业亦能随之上涨。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10700-11200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报16800-17000元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。4月钢厂采购活动已陆续开展，从已定价的情况来看，4月钛铁钢招价格或以小幅弱势震荡为主。业内人士表示，现在的成交价格已经很低了，但是市场成交还能创新低，这样的价格竞争真的不是好事，价格需要回归到理性。本周国内海绵钛行情依旧冷淡，市场成交价格偏低，0#海绵钛报价4.82-4.9万左右，大多数生产商不愿在近期扩大产量，因为下游市场需求不够旺盛，利润普遍偏低；进口钛精矿TiO2>50%方面基本在1200元/吨，国产钛精矿价格TiO2>45%（云南）550-610元/吨。短期看来，国内钛系市场回暖尚欠东风，市场整体将保持以稳为主的态势。