铁合金市场一周评述（12.8-12.12）

铁合金一周评述

一、铁合金市场总述

本周国内硅铁现货市场持续疲软，成交不佳。季节因素影响运输费用上涨，导致其，实际利润稀薄，部分贸易商表示目前只是维持老客户需求。

国内硅铁现货市场依旧弱势低迷，成交不佳。月底，部分生产企业受资金压力，不惜以低价换取成交，导致近期市场成交价格较为混乱。

国内锰系价格继续维持弱势，开工北强南弱格局延续，钢厂12月采购延续，采价北方降幅大于南方，南方在高昂的电费成本下，开工率继续降低，港口锰矿价格略有松动，但仍难支撑厂家形成盈利。

国内铬系工厂较平静，主要以完成前期订单为主，由于前期所定期货铬矿将到货，铬矿方面采购也将平静。

本周国内钼市依旧低位承压运行，市场整体表现相对较差，成交价格仍表现低位下滑走势。

本周国内钒系市场依旧保持低位趋弱态势，市场整体运行承压较为明显，价格持续保持小幅下探。厂家减产、停产的逐渐增加，商家对后市依旧信心缺乏，钒市整体低位偏弱态势依旧。

本周钨铁市场弱势持稳，厂商报价维持上周末水平，整体成交依然偏冷。

本周钛铁市场运行较为平稳，市场成交井然有序，总体表现可谓风平浪静。

二、硅锰系市场详细

【锰矿】锰矿市场受下游合金企业生产影响，市场一直较为冷清。而近期锰矿山对华锰矿一月份装船价格出台，价格基本保持平盘。外盘价格保持平稳，贸易商进口锰矿成本不减。虽然贸易商一直“保卫”锰矿港口报价，未出现较大降幅，但形势已然不容乐观。

由于钢厂招标价格连续几月下调，且下调幅度不小，合金企业束手无策只能任由利润不断缩水。合金价格跌跌不休的态势，使得合金企业忧心忡忡，有南方合金厂家表示无利可图亏本生产只能关停。并且不少硅锰企业有了北迁的趋势。北方电费较南方低成本也因此降低。由此观之，锰矿在南方地市场也会因此越来越小。在沟通锰矿贸易商时，他们皆纷纷表示南方市场不好做，虽然整个市场都很清淡，但还是比较有意愿将锰矿发往天津港寻找市场。而更有消息称，马来锰矿商现只往北方发送，很少往南方港口发送马来锰矿。但纵观整个锰矿市场，仍会稳中趋弱运行。

【锰铁】本周锰铁市场整体清冷。高碳锰铁市场需求愈发冷淡；中碳锰铁市场弱势盘整，厂家多生产“大路货”，高品质货源少；低碳锰铁市场成交清淡。本周锰铁市场随钢厂招标价格走跌而下行，高碳锰铁65p<0.2主流出厂价格5000元/吨，中碳锰铁75C2.0普磷主流出厂价格7500元/吨，低碳锰铁80C0.7出厂主流价格9000元/吨，全国锰铁市场货源充足，产量过剩供需明显失衡，成交清淡。南方因电价及焦炭价格过高导致生产厂家成本高企，厂家停产较多，产量下降明显。

本周结束钢厂招标也将随之接近尾声，个别钢厂采购价格左右不了锰铁市场现有的格局，预计短期内锰铁市场将维持平稳。

【电解锰】本周电解锰价格仍然延续走低态势，市场整体成交疲软，原料二氧化硒低价货源屡现，价格跌至205-215元/千克，主流价格210元/千克。另一主原料碳酸锰矿的价格也有小幅走低，原料走低导致电解锰价格越发失去支撑。

截止今日电解锰主流价格已跌至11700-11900元/吨，主流现货出厂现款11800元/吨，相比上周价格下幅200-400元/吨。价格下滑幅度大，锰三角电解锰生产厂家挺价意源浓，多坚守11700-11800元/吨的出货价，低于11600元/吨基本难找到货源，贸易商采购仍不积极，市场参与人士多持看空态度，电解锰市场难走出颓势。

【硅锰】国内硅锰价格继续维持弱势，开工北强南弱格局延续，钢厂12月采购延续，采价北方降幅大于南方，南方在高昂的电费成本下，开工率继续降低，港口锰矿价格略有松动，但仍难支撑厂家形成盈利。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5850－6050元/吨，南方出厂价在6000－6150元/吨，东三省报价在6200（现款）-6300元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在5400-5500元/吨。锰矿方面，明年一月份BHP、康密劳、CML等国外矿山对华锰矿价格相继出台，价格与12月份基本保持平盘，澳块Mn45.5%报价4.53美元/吨度；南非块Mn37.5%报价3.8美元/吨度；加蓬块mn44-45%报价4.2美元/吨度。由于国内港口锰矿销售同样较差，商家不得不降价销售，锰矿利润同样微乎其微，北方有高开工率的支撑，销售尚可，南方则降价也难以促进销售。下周来看，12月硅锰价格弱势格局已定，但南北走势可能会出现小幅的分化。由于北方高昂的开工率，短期内华北及华东现货不会出现紧张的局面，北方产区成交价格弱势格局将有所延续。而从南方产区来看，20%-30%的开工率使得当地零售报价相对坚挺，但由于需求量仅限于钢厂，市场也难以出现现货紧张格局，枯水期电费的上涨是厂家关停的主因，由于采购方不愿提高价格，且有北方产区虎视眈眈，南北差价仅限于运费差，如南方销售价格高于北方太大，那采购方会不惜高昂的运费从北方内蒙、宁夏等产区采购，而目前南方价格很难使得南方厂家继续维持开工，所以就形成了大量关停且价格盘整暂难向上的格局。

【硅铁】本周国内硅铁现货市场持续疲软，成交不佳。截止本周五，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5500-5550元/吨，普遍成交价格在5450-5500元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5200-5250元/吨，普遍成交价格在5150-5200元/吨。受成本支撑，本周硅铁价格逐渐筑底，多数企业坚挺底线价格，表示72#铁低于5150元/吨不出。当前市场成交价格已致企业严重亏损，市场开工率不断递减，据统计目前四大主产区开工率在50%-65%左右。贸易商方面，目前多数贸易企业处于两难状态，由于钢厂连续下调硅铁招标价及年底资金紧张钢厂回款周期较长，加上季节因素影响运输费用上涨，导致其，实际利润稀薄，部分贸易商表示目前只是维持老客户需求。出口方面，本周硅铁出口市场较为平稳，成交订单依旧清淡。截止目前，天津港75A硅铁FOB报价在1330-1340美元/吨，实际成交在1320-1330美元。本周下游钢材价格持续下跌，进入淡季，国内需求趋弱，钢材社会库存下降幅度收窄；其次，供应压力加大，尤其上周唐山高炉开工率达到96%的历史高位，给后期市场带来压力，11月下旬重点企业钢厂日均产量环比上涨4.34%，给12月份市场供应带来压力；最后，外需的压力加大，11月份之所以压力不大是因为钢材出口不错，11月份钢材出口972万吨，12月份出口会是下降的，尤其是东南亚市场，中国出口受到很大的挑战，主要是因为俄罗斯卢布贬值50%左右，在俄罗斯经济低迷不振的背景下，在外部价格下降幅度比卢布贬值小得多的背景下，必定刺激曾经是钢材出口大国的俄罗斯的钢材外销，使得中国钢材失去了价格优势。下周来看，硅铁价格支撑点仍是居高不下的成本，预计下周硅铁市场持续弱势盘整，无利好因素支撑价格反弹。

三、铬系合金市场详细

【铬矿】年关将近，市场资金压力凸显，12月份对资金的饥渴或将成为铬铁厂家及铬矿贸易商家脚步前行的牵绊，近日我网了解，铬矿期货报价基本持稳，40-42%南非粉矿市场主流报价在155-165美元/吨，46-48%土耳其粉矿主流报价在265-275美元/吨，40-42%主流块矿报价在250-260美元/吨，36-38%阿曼块主流报价在195美元/吨左右。外盘商家低价出货意愿低，多数一厢情愿看好后期国内市场。

现货与期货相比则表现的凌乱不堪，由于市面商家实力不同，现货市场报价较混乱，主流块以38-40%为例优质品质的现货资源多数报价在品位+5-6元/吨度，而少数粒度稍次则有品位+3-4.5元/吨度成交，港口40-42%南非粉主港主流报价在28.5-30元/吨度，南非粉43-44%品位主港主港主流报盘在30.5-32.5元/吨度，受低微碳铬铁行情拖累，土耳其46-48%粉矿现货主流报45-46.5元/吨度，仍维持弱势格局。考虑铬矿的融资复杂性，短期价格难统一，不过随着外盘价格的坚挺，本周据市场获悉，随着询盘数量的增加，现货商家心态略有好转。

当下无论是铬矿贸易商还是铬铁厂对1月份高碳铬铁行情走势颇为关心，在后期走势成迷的大前提下，多数对铬矿的采购颇为谨慎，除刚需客户之外多数以观望为主，也有少数资金宽裕的生产企业“抄底”采购市面低价资源，而对于后期铁价走势，工厂看法不一，一部分认为资金压力下，随着内蒙地区陆续开工，铬铁价格看稳；另一部分资金无压力，产量偏少的厂家则认为，考虑到现货资源紧张，铁价在后期可能会小幅上扬。鉴于以上因素，短期铬矿市场以稳为主。

【高碳铬铁】本周高碳铬铁市场较平静，铁厂主要执行前期钢厂订单，零售量少。目前国内高碳铬铁报价在6300-6450元/基吨不等，部分地区有高于市场价成交，但是数量较少，对市场影响较小。

本周已到月中，月底钢厂新一轮的采购价就会出台，铁厂表示等待下次钢厂采购价出台后再考虑后期生产安排。12月的钢厂采购价虽然提高，但是众多影响因素中市场自身的调整的影响力较小，所以铁厂对于后期的趋势不抱太多希望。行业人士分析，新一轮的钢厂采购价以平盘为主，且平盘对于铁厂后期生产利大于弊。如今国外矿商对于钢厂采购价关注较多，采购价上调，铬矿的价格就相应有所调整，如12月钢厂采购价出台后，矿商气候报盘有所试探性增长，若钢厂采购价继续上调，矿价上升幅度过大，这将加剧铁厂的压力。且虽然钢厂采购价上调，但是在年底运输成本增加，资金压力增加的情况下，这点小幅度的上调几乎没有帮助性，这也是铁厂没有因为上调而活跃的原因之一。

预计，铁厂较平静，主要以完成前期订单为主，由于前期所定期货铬矿将到货，铬矿方面采购也将平静。

【中低微碳铬铁】本周国内中低微碳铬铁整体平稳运行，钢厂采购招标相继落幕，市场重新恢复平静，厂家开始执行订单，零售市场询盘成交情况一般；工厂对于后市比较谨慎，对于原料采购也不是很积极。

现市场主流出厂含税中铬FeCr55C200报价11200~11400元/实吨，低铬FeCr55C25报价11400~11600元/实吨，微铬FeCr55C10报价11600~11800元/实吨，微铬FeCr55C6报价11800~12100元/实吨，硅铬合金7600~7700元/吨。

本周国内铬系上游市场表现比较平静，受近期高铬资源供应问题影响，高铬市场仍表现坚挺，价格平稳运行，供应量紧张局面在缓慢缓解中，但对价格暂时未造成影响；铬矿由于本周又有船只到港，之前有想借铬矿到货不多为理由试图拉升价格的行为也销声匿迹，铬矿市场仍基本平稳运行；硅铬合金则一直处在成本和销售双压力之下，价格一直稳定。

本月钢厂中低微碳铬铁采购招标相继落下帷幕，工厂也开始在积极执行订单；零售市场据商家反映，询盘和成交情况一般，部分下游采购人士表示一方面年底企业资金紧张，只能少量采购，另外大部分对后市并无太乐观情绪，表示仍是弱稳基调运行，即便上涨幅度也有限，而自己并不会考虑开始建库存，中低微碳铬铁厂家销售压力仍比较大。

预计下周国内中低微碳铬铁市场仍将平稳运行，直至下一轮钢厂招标采购开启。

三、特种合金市场详细

【钼铁】本周国内钼市依旧低位承压运行，市场整体表现相对较差，成交价格仍表现低位下滑走势。且由于月中，市场需求相对较为冷清，商家出货依旧压力较大。目前市场大部分商家对后市仍缺乏信心，对市场走势预期依旧看空，钼市整体表现承压趋弱运行。

钼精矿方面，本周市场上40%以上常规品位钼精矿主流价格在1230-1250元/吨度，47%及以上高品位钼精矿报价在1250-1280元/吨度。51%以上氧化钼报价在1340-1360元/吨度。受下游及国外钼市持续趋弱影响，当前国内钼精矿市场依旧表现偏弱走势。由于下游钼铁市场运行较差，且年底钼铁厂家资金偏紧，因此对原料钼精矿采购需求有限，即使采购也是尽量压低采购价格，致使钼精矿商家出货较难，商家运行压力较大。目前国内钼精矿市场表现也稍显混乱，市场高低成交价格各异，部分矿商受成本支撑不愿低价走货，但也有部分商家由于资金紧张，对外职能低价换取资金流动。市场各商家对后市整体依旧看淡，只能将希望寄托于明年再看。而氧化钼方面，市场同样表现不佳，由于市场需求较差，氧化钼实际成交的并不多，且市场实际现货比较少，商家能匹配到相应产品的更少。

钼铁方面，目前市场60钼铁现款价格在8.5-8.6万元/吨左右，承兑价格保持在8.7-8.8万元/吨左右。当期国内钼铁市场运行承压较大，主要受下游钢厂采购价格持续低位及需求减弱的影响，钼铁市场成交受阻，且价格始终维持低位运行。同时部分钼精矿经销商因钼精矿订单少且价格低迷，选择代加工成氧化钼甚至钼铁后进行二次销售，加剧了钼铁市场震荡区间。环保严控后钢厂生产遇阻，尤其是中小钢厂运营成本高企，未来面临诸多生产和运行风险，钼铁零售市场面临萎缩局面，因此短期钼铁市场依旧将承压弱势运行。

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钼市整体依旧偏弱，欧洲钼铁及氧化钼价格继续低位趋弱下探，而美国钼铁及氧化钼价格暂时低位持稳。截止本周10日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲氧化钼报价8.75（-0.05）-8.85（-0.05）美元/磅，美国氧化钼报价9.7-10平美元/磅钼；欧洲钼铁报价22.55（-0.25）-22.9（-0.1）美元/千克钼，美国钼铁报价11.5-12平美元/磅。

总的来说当前国内外钼市陷入僵持局面，市场需求萎缩，商家停产观望者居多，同时钢材市场消费不旺，钢企举步维艰加上年底钢企资金困难，对钼铁等铁合金采购打压较为明显，因此预计短期国内钼市低位弱势态势或难改善，在市场低迷承压较大的同时，建议各商家操作保持谨慎态度。

【钒铁】本周国内钒系市场依旧保持低位趋弱态势，市场整体运行承压较为明显，价格持续保持小幅下探。随着下游钢厂采购招标结束，月中下游需求表现较少，成交价格始终维持较低价位，各商家运营压力尤为凸显，厂家减产、停产的逐渐增加，商家对后市依旧信心缺乏，钒市整体低位偏弱态势依旧。

原料方面，本周市场低迷趋弱态势依旧，价格仍都表现低位下探走势。下游钒合金厂家采购打压价格明显，且大部分厂家采购积极性不高，致使市场需求冷清，厂家出货困难。加上当前原料价格低位，厂家生产成本压力增加，获利空间不大，市场整体表现相对较差。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.0-6.2万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.1-6.3万元/吨，98粉钒报价在6.3-6.5万元/吨。

钒铁及钒氮合金方面，本周市场继续呈现下行走低态势，市场成交表现较差。月中市场需求相对较少，厂家出货成交较难，同时面对市场仍未止跌企稳的走势，价格不断下行创新低，厂家承压较大，各商家对后市心态仍都较为悲观。目前市场上50钒铁主流报价在7.2-7.4万元/吨，钒氮合金主流报价在11-11.3万元/吨，部分钢厂采购较为偏低在11万元/吨以下。

国际市场方面，据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钒市继续低迷趋弱走势，市场价格仍表现低位小幅下探。截止本周10日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价24.1-24.2（-0.2）美元/千克钒，较上周市场报价出现小幅下调；98%五氧化二钒报价5（-0.05）-5.2（-0.2）美元/磅钒。美国钒铁（V70-80）报价12-13美元/磅钒，价格持稳。

当前国内钒系市场整体表现相对较差，下游钢铁企业形式不佳，对合金采购需求不及预期，且钢厂采购打压明显，价格持续维持低位，钒系市场整体缺乏有力支撑，市场整体承压较重，大部分商家对后市仍信心缺乏，短期钒系市场或继续保持低位弱势态势。

【钨铁】本周钨铁市场弱势持稳，厂商报价维持上周末水平，整体成交依然偏冷。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报16.5万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报16.4万元/吨，河南地区FeW70报16.5万元/吨。据悉，由于钨精矿价格不断走低，导致部分钨铁采购企业有意采购钨矿找企业代加工成钨铁，从而降低采购成本。一旦下游采购商纷纷效仿，那么届时钨铁需求将更为清淡。本周原材料钨精矿市场弱势盘整，虚高的市场报价大幅走低，慢慢向成交价靠拢，市场整体成交冷清。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报8.7-8.9万元/吨，较上周末跌8000元/吨。市场参与者表示，目前钨矿市场价位已差不多接近底部，后期市场跌幅将有所缩减，但是低迷之势难以企稳。本周APT市场表现依旧低迷，跟随原材料价格下跌的步伐，市场行情不断下探。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报14.2-14.4万元/吨，较上周末跌8000元/吨。市场需求依旧清淡，整体成交情况差强人意。业内人士表示，除了老客户有一些需求外，市场需求异常冷清，后市仍存在下跌风险。目前市场缺乏需求的支持，买卖双方面临的资金压力也较大，市场下周仍将呈现弱势盘整之势。

【钛铁】本周钛铁市场运行较为平稳，市场成交井然有序，总体表现可谓风平浪静。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10900-11400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17000-17200元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。新一轮钢厂招标活动即将开启，从前期市场成交情况来看，本月钛铁市场钢招价格或呈现稳中小跌的态势。钛铁生产企业表示，以前市场需求好，钛铁企业一月的量基本都只供老客户，但是现在下游需求缩减了，钛铁企业纷纷开发新客户，市场竞争日益激烈，为了维持客户间的合作关系，只能进行价格战，但是最后吃亏的还是钛铁企业。本周钛精矿市场弱稳盘整，下游需求清淡，市场成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报500-550元/吨（不含税）；云南地区TiO2>45%钛精矿报550-600元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在1300元/吨。本周海绵钛市场报价依旧坚挺，0#海绵钛成交价集中在49000-50000元/吨，1#集中在47000-48000元/吨。短期看来，钛铁市场不会受过多的外界因素影响，市场整体仍将保持平稳的态势。