镍矿、镍铁一周评述（11.24-11.28）

【市场概述】本周LME镍走势向下，整体以回落为主，库存一路攀升至401850，市场供应过剩。镍矿现货价格稳中求涨，询盘活跃，贸易商惜售捂盘，期货方面，中高镍矿小幅上调。镍铁价格本周价格回暖，高镍铁继续上涨趋势明显，询盘活跃，中低镍铁需求在上升。本周钢厂的高镍铁采购价格纷纷上调，并且还有一定的上涨空间。

一、镍市场 

本周伦镍一改上周走强趋势，开始震荡回落，伦镍场内镍27日以16355美元/公吨收盘，较周一减少295美元/公吨，回落较为明显。库存方面一路高歌至401850公吨，本周库存破40万引来诸多忧虑，伦镍库存一直居高不下，长期处于供应过剩的状态，一定程度上打击了市场积极性，市场做空心理占据主导地位。宏观方面，中国11月官方制造业PMI料降至50.6，整体需求未明显改善。整体经济不景气，整个经济格局偏弱。银行资金方面，降息对实体经济的影响目前还看不到，但现阶段触底趋势较为明显。基本金属价格也普遍下降，后期操作需谨慎。

28日金川公司下调电解镍（大板）出厂价至111500元/吨，桶装小块下调至112700元/吨，下调幅度800元/吨。本周金川公司调价五次，涨跌相当，受伦镍影响明显，高库存也给镍板市场带来一定压力，后期市场主要以震荡盘整为主。28日上海市场金川镍报价111600-111800元/吨，跌200元/吨，俄镍111400-111600元/吨。

【数据】10月未锻轧镍进口量4485吨，环比减少4178吨，同比减少10833吨，累计进口116455吨。10月出口9528吨，环比减少414吨，同比增加8420吨，累计出口100228吨。

二、镍矿市场

本周镍矿现货市场暂稳，期货小幅上调，因镍铁市场涨势汹汹，镍矿市场询盘活跃。

【高品位镍矿】天津港1.8%镍矿报价为570-590元/吨，CIF报价71-72美元/公吨，本周上涨5美元/公吨。近期，随着镍铁市场回暖，高镍矿从长时间的低迷状态慢慢的开始进入春天，备受青睐。港口询货询盘的工厂贸易商十分活跃。据天津港某镍矿贸易商表示，目前天津港询货工厂渐增，了解到前期以550元/吨成交一船1.8的镍矿，此价格较符合目前市场主流价格，但极少数贸易商愿意出货。

临近年关，高镍矿库存日益消耗，再加上矿山出货少，大多贸易商对高镍矿后市看涨。目前高镍铁价格节节攀升，工厂复产意向好于前期，尤其像内蒙和河北地区工厂当初因为行情低迷，加上APEC会议推波助澜进而停产，据我网了解到近期都有复产的动作，但采矿价格依旧与贸易商的报盘价格有差距，所以近期镍矿市场虽然询盘较为活跃，成交却不多，工厂复产动作受阻。高镍矿持货商对后期看涨明显，暂时捂盘惜售。

【中品味镍矿】1.5%品位中镍矿市场暂稳，目前天津港1.5%现货价格为330-350元/吨，期货CIF报价47-48美元/公吨，上涨5美元/公吨。由于当前中镍铁需求上升，中镍矿询盘也较为活跃。据我网了解，有辽宁地区的镍铁厂近期在营口港和鲅鱼圈询盘1.5%的镍矿，连云港和山东地区港口近期对中镍矿的询盘也是火热，但目前行情上行，愿出货的贸易商也是寥寥，成交较少。

【低品味镍矿】低镍高铁矿本周维稳，铁矿石价格一路阴跌，一直影响着低镍高铁矿的价格。据我网了解，近期低镍高铁矿贸易商一直在关注着低镍高铁矿的动态，也有部分工厂在询货，但目前的价格与贸易商的心理价格还有一定的差距，贸易商对低镍高铁矿后期继续看涨，近期出货动作弱，预计明年3-4月份会有出货动作。

【进出口数据】据海关统计，10月份镍矿进口总量为415万吨，比上月减少49万吨，同比减少320万吨；其中，从菲律宾进口量为411万吨，比上月减少41万吨，同比增加25万吨；从印尼进口量为0万吨，比上月减少3.7万吨，同比减少342万吨。

本周各大港口库存

本周镍矿成交汇总统计

三、镍铁市场

【低镍铁市场】低镍铁价格近日上扬势头明显，本周上涨60元/吨，据市场了解，山东某低镍铁厂近日成交价格在2440元/吨左右。由于低镍铁现货较少，供货商挺价惜售情绪浓厚，市场成交寥寥，APEC会议结束之后，低镍工厂已经全部恢复生产。由于此次停产，部分工厂产量受到影响，加上近期询货增多，部分工厂不同程度上调低镍铁的市场报价。受中高镍铁价格上扬影响明显，日前低镍铁工厂和贸易商惜售心理较浓，加上采购低镍高铁矿的困难力度加大，矿商工厂互不让价。据我网了解，低镍铁库存较少，各方囤货动作明显。

【中镍铁市场】中镍铁市场近日需求也有所回暖，本周上涨50元/镍。目前中镍铁市场整体供应偏紧，贸易商询盘活跃，工厂基于上涨行情，惜售心理强。据我网了解，山东地区面临环保压力，中镍铁产量受到一定的影响。为中镍铁价格上涨提供一定支撑。

【高镍铁市场】本周高镍铁市场继续上涨，且看涨情绪不减。尽管伦镍近几日开始回落，伦镍库存破40万公吨引发一定忧虑，但高镍铁市场的上扬走势一直在延续，本周继续发力，上涨60元/镍。贸易商询盘火热，对后期市场都有看好心态，囤货心理明显，但也坦言幅度有限，料下周实际成交将会增加。

就工厂而言，各抒己见。河北地区，据悉，河北遵化某工厂目前检修接近尾声，采到合适的镍矿即可复产，此工厂有2000吨高镍铁库存，据该公司相关负责人表示目前高镍铁市场价格仍然不打算出货，到1200元/镍左右比较符合心理预期。内蒙地区，据我网了解，丰镇地区复产并不是乐观，多数选择继续等待，从其成本，供应和企业自身特点来看，即使目前高镍铁上涨趋势明显，其地区整体产量增加亦有诸多困难。内蒙另一大生产地区化德地区则情况稍好，整体复产产量较前期有所减少，但明显好于内蒙其他地区，期待价格继续上涨，摆脱倒挂困境，实现良性发展。

本周临近月末，各大钢厂陆续出台采购价，25日江苏某钢厂新一轮钢厂采购价为1080元/镍（到厂含税），较上轮采购价上调50元/镍。虽然此价格较上轮采购价上调幅度较大，但实际采购数量依旧不尽人意。据市场了解，此价格只采购到少量，说明目前市场对于高镍铁看涨情绪浓厚，工厂挺价惜售。福建某钢厂采购价打破1100元/镍，在一片看涨的行情下，有关业内人士预测，1120-1130元/镍是这波上涨行情的终结价，但就目前采购行情而言，想要大规模的采购高镍铁不出到1150元/镍是难以采购到的。据我网预测，后期高镍铁上涨是较为明显的，但上涨空间有限。

本周各大钢厂采购价

本周镍铁成交汇总统计

【进出口数据】10月份镍铁进口3万吨，环比增加0.2万吨，同比增加9569吨。1-10月份累计进口23万吨，比去年同期相比增加9.3万吨。数据显示，10月份镍铁共出口450吨。