铁合金市场一周评述（11.10-11.14）

国内硅锰盘整运行，市场需求偏弱，实际零售成交价偏低，南北厂家利润出现分化；本周国内硅铁市场下行，成交一般,近期市场无论报价或是成交价格都较为混乱。特种合金方面，本周国内钼系市场继续低位弱势维持，月中市场需求依旧表现冷清，厂家询盘采购也是较为稀少；本周国内钒系市场依旧表现弱势低迷态势，进去月中市场需求相对较少，厂家出货成交表现冷清，而下游钢厂依旧表现不佳；本本周钨铁市场弱势盘整，随着原材料钨精矿市场不断走低，钨铁市场在一段时间的持稳后，最终还是未能摆脱跟跌的命运；本周钛铁市场运行较为平稳，市场成交井然有序，总体表现可谓风平浪静。

【锰系】国内硅锰盘整运行，市场需求偏弱，实际零售成交价偏低，南北厂家利润出现分化，南方开工率偏低，北方尚可，随着APEC会议结束，内蒙厂家逐步恢复开工，港口锰矿销售较差，部分商家略有降价销售，但效果并不明显，整体各方仍维持弱势观望态势。目前国内硅锰北方出厂报价集中在5900－6050元/吨，南方出厂价在6000－6150元/吨，东三省报价在6200（现款）-6300元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在5400-5500元/吨。锰矿方面，港口锰矿销售较差，由于硅锰价格的持续下滑，加之南方产区电费成本的上涨，厂家难以维持开工，导致对于锰矿的需求同样锐减，个别矿商迫于压力小幅下调价格，但也难以改变成交清淡的局面，短期来看，高昂的港口锰矿库存仍将对于锰矿价格形成巨大的压力。下周来看，随着APEC会议的结束，北方地区钢厂及厂家将陆续开工，虽目前市场零售成交价格处于低位，但内蒙古较多企业仍将选择恢复开工，且部分镍铁、电石、铬铁生产企业也有转产硅锰之意，表示虽硅锰价格较低，但相对于其他合金品种仍稍有盈利，所以有转产打算，随着北方整体硅锰产量越走越高之时，南方企业确受到电费成本高昂等问题的困扰，贵州地区厂家表示6100元/吨以下成交就将亏本，而目前四川、贵州、湖南等老牌产区硅锰开工率较差，较多企业纷纷转行或歇业，只有广西沿海等相对具有优势地区开工仍正常，但企业也是亏损经营，维持老客户，综合来看，下周市场报价盘整运行，北方价格松动可能偏大，但厂家也表示不会再次主动降价，观望为主。

【硅铁】本周国内硅铁市场下行，成交一般。截止本周五，75B成交价格5350元/吨。更有甚者现金价在5200元/吨。依照现在的价格，基本上厂家算是亏本经营，而贸易商也在选择暂不接单。据了解，西北主产区厂家也相应的采取限产措施，希望以此来达到止亏的目的。本周G13第二十五届峰会在无锡召开，预计成员企业在后期将会进一步采取相应的措施。

价格方面，主产区75A硅铁自然块出厂承兑含税普遍报价在5650元/吨，主流成交价格在5600元/吨；75B硅铁自然块出厂承兑含税普遍报价在5350元/吨，主流成交价格在5300元/吨。各企业受成本、资金情况及库存差异，近期市场无论报价或是成交价格都较为混乱。

本周G13第二十五届峰会在无锡召开，会议对于行业的整体亏损的形式做出了一个判断。预计后期将会有更多硅铁小厂选择停产，相应的11月份价格暂时还是将会弱势运行。

【钼铁】本周国内钼系市场继续低位弱势维持，月中市场需求依旧表现冷清，厂家询盘采购也是较为稀少，市场成交表现疲软乏力。同时国际钼市场需求及交易同样疲软，市场整体低迷弱势行情依旧，报价仍表现小幅下探走势。在内外交困的前提下，大部分钼系商家对后市信心不足，市场持货观望者较多。

国内市场

钼精矿及氧化钼方面，本周市场整体弱稳运行，市场询盘采购依旧不佳，且市场现有开工厂家数量不多，部分生产企业选择停产检修。由于生产成本难降，而市场价格节节逼近低位，商家可操作空间继续萎缩。目前市场上40%以上常规品位钼精矿主流价格在1250-1280元/吨度，47%及以上高品位钼精矿报价在1260-1310元/吨度。51%以上氧化钼报价在1380-1400元/吨度。

当前国内钼精矿市场继续低位弱势维持，下游市场询盘和需求表现始终不尽人意，尽管钼精矿市场行情大体维持稳定，但后期市场价格依旧承压较大。买方市场地位凸显，矿商议价能力较弱。且随着后期冬季的深入，部分厂家开采条件或受限，加之现货市场行情疲软，市场供应端活跃度或难以提高。同时氧化钼市场方面，市场依旧表现低迷，市场成交出货清淡，目前市场上51%以上氧化钼市场报价在1380-1400元/吨度。

钼铁方面，本周钼铁市场同样保持弱稳态势，下游市场需求偏弱、询盘较少，厂家出货表现较为冷清。同时由于市场价格低位，大部分钼铁厂家生产操作积极性不高，且大多持谨慎观望态度，目前市场60钼铁现款价格在8.8-8.9万元/吨左右，承兑价格保持在9.0-9.1万元/吨左右。

上游原料钼精矿价格低位维稳，钼铁产品成本受支撑，价格下行趋势有望得到改观。但下游钢市整体表现不佳，采购成交价格始终偏低，依旧给与场内行情运行较多压力。市场上实际需求询单偏少，厂家生产经营状况也发生改变，部分厂家以维持靠客户为主，且多按单生产；其他出货困难或者成本偏高的厂家处于半停产状态，以消耗原有库存为主。而经销商处于两难的境地，不仅出货相对困难，而价格的低位使得中间商操作的利润空间较小。目前较多商家多维持原有价格水平，考虑有利因素不足，暂时难支撑行情回暖，因此市场观望气氛浓。

国际市场

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钼市继续低位趋弱下行，由于市场需求低迷，欧洲钼铁及氧化钼价格持续低位下滑。而美国钼铁市场在弱稳后继续下挫，氧化钼价格暂时持稳：

截止本周12日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲氧化钼报价9.1（-0.1）-9.2（-0.1）美元/磅，美国氧化钼报价9.4-9.8平美元/磅钼；欧洲钼铁报价24.2（-0.2）-24.6（-0.3）美元/千克钼，美国钼铁报价12-12.5平美元/磅。当前欧洲市场宏观层面不会有太大的变化，经济复苏步伐放缓，后期部分行业发展仍将面临较多阻力。投资与需求环境难以改善，市场活跃度难提高。受到现有不利因素的影响，欧洲钼铁、氧化钼等产品价格震荡下挫至低位水平。参与者保持观望，操作的意愿降低。而美国钼市同样低位弱势维持，市场成交依旧较差。短期国际市场难现积极因素提振，行情或继续表现低位小幅震荡的局面。

总的来说当前国内钼市整体表现低位维稳态势，市场大部分商家多以谨慎观望为主，商家进场操作出货数量不多。而考虑到市场有利因素难以出现，行情缺乏带动和支撑，因此使得市场内处于涨跌两难的状态。厂家散货成交为主，批量成交稀少，调价意愿也有所降低。因此预计短期国内钼市或继续表现弱势盘整态势。

【钒铁】本周国内钒系市场依旧表现弱势低迷态势，进去月中市场需求相对较少，厂家出货成交表现冷清，而下游钢厂依旧表现不佳，部分采购价格下压较低，钒合金厂家运营承压越来越大。同时由于市场价格持续的低位下探，致使各商家信心严重缺乏，对后市预期仍都较为悲观，市场整体依旧维持低位偏弱运行。

国内市场

原料方面，本周市场依旧表现低位趋弱态势，市场询盘需求表现不佳，厂家生产出货压力较大，价格继续维持低位偏弱运行。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.2-6.4万元/吨，部分厂家出货价格较为偏低；五氧化二钒98片钒报6.5-6.7万元/吨；98粉钒报价在6.6-6.8万元/吨。（报价均为现款-承兑价）

当前偏钒酸铵市场较为冷清，由于价格低位，偏钒酸铵厂家生产出货的并不积极，加上市场需求较为偏少，各商家出货成交也较为困难。目前市场上部分商家生产开工相对较为谨慎，大多保持低产量、低库存，冷静观望态势，但也有部分商家低价对外走货来缓解资金库存压力。而五氧化二钒市场表现同样弱势低迷，在下游钒合金市场低位偏弱走势的影响下，原料五氧化二钒价格继续向低位走向，且市场需求冷清，下游反合金厂家询盘采购不多，原料厂家生产出货压力较大。尤其在下游钒氮合金较为低位的影响下，钒氮厂家为了减低自身成本压力，不断打压原料采购，原料厂家高价出货成交较为困难，价格被不断下压回落至低位。而粉钒市场同样低位不振，市场需求较差，成交价格也同样维持在低位。受市场趋弱态势影响，原料市场大部分厂家对后市仍都较为悲观。

钒铁及钒氮合金方面，本周市场依旧延续低位趋弱态势，下游钢厂采购始终不尽人意，低位成交价格仍有出现，加上年底厂家资金表现紧张，钒合金市场承压依旧较大。目前市场上50钒铁主流报价在7.6-7.8万元/吨，较上周市场低位报价仍有小幅下行；钒氮合金主流报价在11.2-11.4万元/吨，部分钢厂采购较为偏低在11.2-11.3万元/吨之间。

当前钒铁市场依旧低位偏弱运行，月中下游钢厂采购招标逐渐结束，钒铁市场需求逐渐归于冷清，加上市场价格的低位，钒铁厂家压力倍感增加，生产出货困难。目前市场大部分钒铁厂家虽然报价依旧弱势维持，但由于临近年底，部分厂家资金方面压力逐渐增加，对外低价走货套现也稍有显现，钒铁市场短期在没有有力支撑下，低位弱势态势或难改善。钒氮合金方面，市场持续深陷低位疲软的态势当中，下游钢厂需求相对于钒氮市场过剩产能而言，始终难以给钒氮市场带来较大提振。而再加上钢厂形势低迷，更是加重了钢厂对钒氮采购价格的打压，致使钒氮价格不断再创新低。目前市场大部分厂家心态同样较为悲观，随着价格的不断走低，钒氮厂家出货获利基本很难，生产运营压力大增，部分厂家基本都保持谨慎操作，以减产限量来尽量减少亏损。

国际市场

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钒市继续延续疲软格局，市场表现始终低迷，价格持续低位阴跌下挫。欧洲钒铁市场继续表现趋弱，价格低位小幅走跌，而美国钒铁市场较上周同样出现一定小幅回落，价格基本低位弱势维持：

截止本周12日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价24.4-24.5（-0.4）美元/千克钒，较上周市场均价小跌了0.2美元/千克钒；98%五氧化二钒报价5.1-5.4美元/磅钒，价格依旧持稳。美国钒铁（V70-80）报价12.7-13.25美元/磅钒，价格持稳。当前欧洲钒铁市场报价区间持续收窄，市场上高报价的逐渐减少，价格继续表现低位下探态势。主要还是由于当前市场上需求不足，场内成交较为冷清，各商家高报价很难成交，因此致使各商家不得不继续下调报价来换取出货数量。目前市场上大部分商家对后市都较为悲观，进场操作积极性不高，大部分商家保持谨慎观望态度。而美国钒铁市场价格较上周也是出现小幅松动，主要还是由于市场成交需求表现太差，部分商家只能低价对外走货。由于国际市场价格逐渐下行至低位，市场各商家操作意愿逐渐降低，因此短期国际市场或继续保持弱势态势，而继续下行的空间基本较小。

整体来看，当前下游主流钢厂采购招标基本已经结束，市场需求相对较少，钒系市场低位趋弱态势仍显，而上游原料价格的走低，致使钒系市场支撑力度较小，市场整体承压较重，大部分商家对后市信心缺乏，短期钒系市场或将保持低位偏弱态势。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，随着原材料钨精矿市场不断走低，钨铁市场在一段时间的持稳后，最终还是未能摆脱跟跌的命运。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报17.0万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报16.8万元/吨，河南地区FeW70报17.0万元/吨，市场需求清淡。据市场信息反馈，目前钨铁市场报价混乱，成交价格也是参差不齐。市场参与者对于后期市场并不乐观，市场整体表现趋弱。本周原材料钨精矿市场继续向低位靠拢，整体成交稍显冷清。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报9.6-9.8万元/吨，较上周末跌4000元/吨，成交清淡。目前市场缺乏需求及资金的双重支撑，整体表现萎靡不振。业内人士表现，下游采购商低价询盘，矿商面临资金压力唯有低价出货套现。本周APT市场报价大幅跳水，国内外市场需求均处于低位，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报15.0-15.2万元/吨。企业开工率下降，市场供应或在后期有所减少，但是需求也呈现下降趋势。随着市场行情价格不断走低，部分企业对于低价的抵触情绪开始逐步增强，但是市场需求不能有所好转的话，市场弱势盘整之势仍将维持一段时间。

【钛铁】本周钛铁市场运行较为平稳，市场成交井然有序，总体表现可谓风平浪静。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10900-11400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17000-17200元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。据市场信息反馈，低钛铁市场成交依然呈现稳中小降的趋势，厂商本月出货价格与上月相比价差基本在100元/吨左右，市场整体表现尚算稳定。虽然因为海绵钛价格上涨高钛铁企业有意涨价，但是下游采购企业并不买账，所以市场目前没有太大变化。目前钛铁市场需求平稳，行情波动主要受原材料价格影响，生产企业在定价权上面的话语权较轻。原料方面：本周钛精矿市场弱稳盘整，下游需求清淡，市场成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报550-600元/吨（不含税）；云南地区TiO2>45%钛精矿报600-650元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在1300元/吨。由于原料四氯化钛价格上涨，海绵钛市场受之影响成交价格有所提振。目前0#海绵钛成交价集中在49000-50000元/吨，1#集中在47000-48000元/吨，市场价格存在进一步拉涨趋势，厂商心态良好。短期看来，市场整体表现将保持以稳为主的主基调，伴随原材料市场波动而出现小幅调整。