铁合金市场一周评述（10.20-10.24）

国内硅锰弱势格局依旧，短期暂难出现好转，南方平水期临近，电费成本即将出现上行，厂家开工意愿低；本周国内硅铁市场依旧弱势下行，成交不佳。特种合金方面，本周国内钼系市场整体表现相对较为平静，当前市场报价相对集中在高位，但实际表现仍显得疲软乏力，各厂家暂时寄望月底钢招指引；本周国内钒系市场整体表现不佳，市场逐渐表现趋弱态势，虽然市场需求表现相对较多，但市场上大部分商家对后市心态较为悲观，对外报价也是表现弱势调整走势；本周钨铁市场弱势盘整，下游采购按部就班，企业开工率较前期稍有提升，本周钛铁市场弱势盘整，市场需求无增无减保持平稳，整体成交一般。

【锰系】国内硅锰弱势格局依旧，短期暂难出现好转，北方目前现货库存充裕，厂家面对付款好的采购方能给出相对低位的价格，市场整体成交一般，南方平水期临近，电费成本即将出现上行，厂家开工意愿低，港口锰矿库存充足，报价暂稳定，成交同样较差。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6000－6150元/吨，南方出厂价在6100－6200元/吨，东三省报价在6250（现款）-6350元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在5400-5500元/吨。锰矿方面，港口锰矿报价暂稳，受厂家采购放缓影响，港口库存仍维持在330万吨左右，锰矿贸易商压力倍增，不排除个别资金紧张的商家低价销售，受制于硅锰合金走弱的格局，短期各方对于锰矿市场仍不看好，外盘报价同样难以支撑国内矿价，短期同样降维持弱势运行。下周来看，钢厂会陆续启动11月硅锰招标计划，按常理看，由于内蒙、宁夏等北方产区现货量充足，且折算目前零售价与送到钢厂价，不排除河北钢铁集团仍会压价50元/吨左右，但由于北京APEC会议期间，对其周边河北、内蒙钢厂及合金厂家均有环保要求，所以不仅唐山等地钢厂钢材产量受到影响，而且内蒙等地硅锰生产同样会出现或多或少的影响，且加之南方11月后厂家电费成本陆续上扬，必定不会再次降价销售，所以短期来看，北方地区采价可能会处于盘整偏弱格局运行，但南方必定会先于北方止跌，是否能回暖仍需解决市场现货库存。

【硅铁】本周国内硅铁市场依旧弱势下行，成交不佳。截止本周五，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5800-5850元/吨，普遍成交价格在5750-5800元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑主流报价在5500-5550元/吨，普遍成交价格在5450-5500元/吨。本周山东钢铁公布11月份合金招标计划，包括特种合金在内的15个铁合金品种共计10430吨。然而，做为市场风向标的河北钢铁本周仍未启动新一轮合金采购计划，本周硅铁市场观望气氛浓厚，贸易商采购积极性不高。由于目前硅铁市场库存压力增量，致使业内人士对于市场后期走势并不看好，包括本轮钢招情况，均表示本次硅铁招标价格上涨乏力。期货方面，硅铁主力合约1501本周弱势盘整，成交量较上周下滑明显。本周日成交最低交易1346手，结算价格最低探至5534元/吨。外销方面，本周硅铁出口市场维稳，截止目前，天津港75A硅铁FOB报价在1350-1360美元/吨，实际成交在1330-1340美元/吨。据海关最新数据显示，9月份我国硅铁出口量4.378万吨，环比小幅增加3.36%，2014年1-9月份出口硅铁共计32.2万吨，较去年同期增加31.8%。下周即将进入10月份最后一周，国内大型钢厂将集中出台11月份原料采购计划，预计下周硅铁价格仍持续弱势疲软。

【钼铁】本周国内钼系市场整体表现相对较为平静，虽然上周受国际钼市拉涨影响，国内部分厂家报价也随之小幅上探，但由于市场需求表现冷清，成交价格始终难以提升，因此当前市场报价相对集中在高位，但实际表现仍显得疲软乏力，各厂家暂时寄望月底钢招指引。

国内市场

钼精矿及氧化钼方面，本周国内钼精矿市场表现相对较为平静，主要由于市场需求减弱以及大部分商家观望气氛加重的影响，而氧化钼市场同样变化不大，表现相对较为冷清。目前市场上40%以上常规品位钼精矿主流价格在1270-1300元/吨度，47%及以上高品位钼精矿报价在1300-1330元/吨度，市场报价相对集中在高位，但实际成交却不及预期。51%以上氧化钼报价在1400-1420元/吨度。

当前国际钼市在经过上周反弹拉涨后，市场再次转而回落，使得国内钼市刚燃起的希望之火就将覆灭，各商家对后市走向迷茫，信心略显不足。目前下游钒铁厂家保持谨慎观望，入市操作的意愿较低。矿商持货待市，对外低价惜售，而报价积极性也不及前期。买卖活跃气氛不佳，行情运行仍缺乏有利因素支撑。据部分钼精矿商家表示，由于价格低位，且矿商库存压力较小，因此暂不报价，低价对外走货意愿较低，钼精矿市场维持低位调整的态势，参与者多保持观望立场，等待月底下游市场进一步走向。而氧化钼市场方面，由于市场同样缺少利好支撑，价格上小幅上探后再次归于平静，市场成交表现依旧清淡，目前市场上51%以上氧化钼市场报价在1400-1420元/吨度。

钼铁方面，本周钼铁市场表现沉寂，商家活跃气氛不及前期，避险心理增强。生产厂家多散货成交为主，库存维持相对低位，且高价成交未能放量。目前市场60钼铁现款价格在9.0-9.1万元/吨，承兑价格保持在9.2-9.3万元/吨左右。

当前国内钼铁市场整体表现依旧平静，下游需求保持沉寂，而原料产量价格也没有异常波动，行情走势相对稳定，且随着月底钢厂采购集中逐渐开始，市场需求表现相对增多，各钼铁厂家平稳以待。但考虑到一方面，当前厂家生产成本难降，加之整体需求不多，商家走货获利不易；另一方面，钢市基本面较紧张，钢价长期徘徊在低位水平，且面临资金、环保等方面的压力，因此受制于下游钢厂低迷行情影响，钼铁市场运行压力仍在，价格想要提升仍有困难。

国际市场

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钼市依旧表现不佳，整体运行相对偏弱。欧洲钼市在经过上周的几波拉涨后，市场再次归于平静，价格又转而小幅回调，而美国市场相对暂时持稳：

截止本周22日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲氧化钼报价10-10.1（-0.1）美元/磅，美国氧化钼报价9.7-10.1平美元/磅钼；欧洲钼铁报价27-27.5（-0.2）美元/千克钼，美国钼铁报价12.75-13.5平美元/磅，前期欧洲钼市商家炒作产品价格，引起市场参与者的高度关注，下游需求也受到一定的带动，使得钼铁、氧化钼等产品价格出现大幅上涨。随着买家操作趋于理性，钼品高价成交困难，加之部分供货商对后市分歧较大，行情续涨动力减弱，目前出现小幅走低的迹象，短期弱势行情或延续。而美国钼市需求不佳，市场价格依旧低位徘徊。

总的来说当前宏观经济处于关键调整期，相关行业发展不景气，钢铁需求受到抑制，供需失衡严重，企业经营状况难改善，对上游其他产品市场造成严重冲击。同时高关税低配额的政策限制了钼产品的流出，单一市场风险增加，加之国际钼行情同样疲软，内外不利因素限制了行情运行区间。最后，场内供多需少的状况长期存在，商家竞价走货以缓解运营压力，却使得产品价格承压加重，故行情维持低位震荡态势。四季度经济预期偏好，而需求有望改善，但钼行业能否受到带动，仍需以来钢铁市场运行状况改善的程度。预计短期钼市或弱稳为主。

【钒铁】本周国内钒系市场整体表现不佳，市场逐渐表现趋弱态势。主要由于下游钢厂整体形势始终差强人意，致使下游钒合金市场持续承压运行，尤其是钒氮合金市场弱势难改，价格始持续表现低位下探走势，同时随着月底下游钢厂集中采购逐渐开始，虽然市场需求表现相对较多，但市场上大部分商家对后市心态较为悲观，对外报价也是表现弱势调整走势。

国内市场

原料方面，本周市场出现小幅下滑调整态势，由于下游钒合金市场价格持续低位下探，厂家承压较大，对原料采购谨慎且压价明显，原料市场需求表现稍显冷清，高价成交较为困难，市场各原料商家报价较上周出现一定小幅下滑。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.3-6.5万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.6-6.8万元/吨；98粉钒报价在6.7-6.9万元/吨。（报价均为现款-承兑价）

当前偏钒酸铵市场表现较差，由于市场需求不多，加上下游市场价格出现小幅回落，致使偏钒酸铵厂家出货成交较为困难，报价也是被迫小幅跟跌。目前多数厂家对后期市场比较悲观，需求的冷淡加上价格的低位，使得各偏钒酸铵厂家运行压力依旧较大。而五氧化二钒方面，目前五氧化二钒市场表现相对趋弱，下游钒合金厂采购谨慎不积极，五氧化二钒市场需求成交表现不及预期。片钒市场在下游钒氮合金持续走低的影响下，厂家高价出货成交较为困难，价格被下压出现一定回落。据了解，目前市场上片钒厂家出货成交价格在6.7-6.8万元/吨承兑价之间，且大部分采购厂家仍在不断下压价格，使得片钒厂家出货压力逐渐加重。粉钒方面市场仍没太大起色，市场成交表现一般，受钒系市场整体趋弱态势影响，大部分厂家对后市都较为悲观。

钒铁及钒氮合金方面，本周钒合金市场表现相对较弱，尤其是钒氮合金市场，下游钢厂采购价格不断创新低，钒氮价格持续承压低位下探，从而带动上游原料价格出现松动下调，使得市场支撑力度减弱，钒铁价格也随之小幅调整。目前市场上50钒铁主流报价在7.8-7.9万元/吨；钒氮合金主流报价在11.3-11.5万元/吨，小部分钢厂采购较为偏低在11.3万元/吨以下。

当前国内钒铁市场表现小幅松动迹象，虽然大部分钒铁厂家极力坚守报价，想要稳定市场，但由于市场成交清淡，上游原料市场价格的回落，使得钒铁市场支撑力度较弱，部分厂家报价也是出现小幅松动调整。目前随着月底下游钢厂集中采购逐渐开始，虽然市场需求相对增多，但大部分部分钒铁厂家对钢招结果较为悲观，市场的疲软弱势，加上缺少利好支撑，月底在钢厂采购的打压下，钒铁价格可能较之前有所回落。钒氮合金方面，市场趋弱态势仍不断加剧，在下游钢厂采购价格不断走低的打压下，钒氮市场承压越来越大，价格更是不断创新低。目前市场大部分钒氮虽然难以接受如此低价，报价仍相对偏高，但实际高价成交却较为困难，钒氮市场或继续表现低位下探态势。

国际市场

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钒市整体相对持稳，市场始终缺少利好消息支撑，欧洲钒铁市场小幅波动，价格小幅阴跌，美国市场持续保持平稳态势：

截止本周22日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价24.7-25（-0.1）美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.1-5.4美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价13-13.5美元/磅钒。前期欧洲钒铁市场下滑态势放缓，价格表现平稳态势，但由于市场供需情况变化不大，需求不佳，至本周钒铁产品价格承压较重，且成交水平也缓慢下移，致使整体报价区间较之前也有所松动；而美国钒铁产品需求较好，但成交价格难有新的突破，供货商获利空间不大。

当前国内钒系市场整体趋弱态势凸显，虽然月底下游钢厂集中采购逐渐开始，但在下游钢市低迷且钢厂采购持续下压，特别是钒氮合金市场承压较明显，价格持续表现低位下探，市场大部分商家对后市仍都较为悲观，因此预计月底钒系市场或将保持低位偏弱态势。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，下游采购按部就班，企业开工率较前期稍有提升。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报17.4-17.5万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.4-17.5万元/吨，河南地区FeW70报17.5万元/吨，市场成交主要集中在低价位。据市场信息反馈，目前70钨铁市场成交价格围绕在17.0万元/吨左右徘徊，80钨铁成交价格稍高一些。近期，由于下游市场未见好转，高速钢和铸造企业对于钨铁需求依然低迷，市场整体处于被动局面，钨铁厂商出货情况并不理想。本周原材料钨精矿市场继续弱势持稳，市场报价维持上周水平，成交价格低位徘徊。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.1-10.3万元/吨，成交稀少。目前市场参与者普遍信心不足，部分矿商资金周转压力大，出货意愿有所增加，导致市场成交价格出现下跌空间。受制于终端需求不好的影响，钨品冶炼厂家操作谨慎，严格控制原料与产品库存，采购钨精矿意向不强、且不断打压询价。本周APT市场进一步弱势盘整，成交一般，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报16.0-16.2万元/吨，较上周末跌2000元/吨。APT生产厂家多按订单生产，销多少就产多少，严格控制库存带来的资金压力。目前尚无有利的消息去支撑后期市场，需求方面也难有改善，钨系市场下周或将继续保持弱势盘整之势，成交价格有进一步走低的风险。

【钛铁】本周钛铁市场弱势盘整，市场需求无增无减保持平稳，整体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报10800-11300元/吨，河南地区低钛铁（25基）报10900-11400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17000-17200元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。受钢材市场整体环境依旧低迷影响，钛铁市场无论是在需求还是在价格方面都不尽如人意。由于市场份额在逐步缩小，越来越多的钛铁厂商开始寻找新的市场商机，市场竞争越发激烈。在硝烟弥漫的价格战中，下游采购商利用自身优主导势不断降低采购价格来控制自己的采购成本。钛铁厂商却被困在采购商与原料商中间，处于两难的境地，这也让钛铁企业的经营压力越来越大。原料方面：本周钛精矿市场弱稳盘整，下游需求清淡，市场成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报600-650元/吨（不含税）；云南地区TiO2>45%钛精矿报650-700元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在1400元/吨。由于原料四氯化钛价格上涨，海绵钛市场受之影响成交价格有所提振。目前0#海绵钛成交价集中在48000-49000元/吨，1#集中在46000-47000元/吨，市场价格存在进一步拉涨趋势，厂商心态良好。短期看来，钛铁市场缺乏需求及资金的支撑，市场想要好转难度较大，下周钛铁市场或保持以弱稳的运行态势。