镍市一周评述（8.8）

市场概述：本周LME镍走势波动较大，整体以上涨为主，因近期官方数据表现尚可.LME镍受到支撑。

法国6月制造业产出月率+1.6%，预期+1.5%，前值-2.3%。法国6月工业产出月率+1.3%，预期1%，前值从-1.7%修正为-1.6%。

1-7月，中国进出口总值2.4万亿美元，增长2%。其中，出口1.28万亿美元，增长3%；进口1.12万亿美元，增长1%；贸易顺差1506亿美元，扩大20.9%。

美国上周首申失业金人数意外跌破30万人，四周平均首申继上周后再创八年新低。

欧央行维持利率不变；德拉吉称管委会一致同意必要时使用包括QE的非常规工具，警告地缘政治风险。

Eramet表示俄镍禁运制裁将支撑镍价。

但是库存上涨明显，市场需求依旧低迷，LME镍在下滑通道中突然拉涨，。镍矿市场依然低迷，中、高镍矿现货资源成交困难，价格阴跌，期货继续弱势下调。矿商报盘较之前有所减少，心态转差明显，有资源但无报价。镍铁厂现状不佳，市场采购力度未有转好，铁厂考虑矿价之高、铁价之低而逐渐降低生产意向。下周镍市场将转入低迷周期。

一、镍市场

LME镍结算价一周大涨580美元/公吨，上调幅度3.17%，其中7日增幅最大为585美元/公吨。LME电3收盘价一周上涨458美元/公吨，上涨幅度2.44%。LME镍库存一周增加486公吨，增幅收窄，远低于前期增长水平。

8日上海市场1#镍板金川报价130300-130500元/吨涨700元/吨；俄镍报129800-129000元/吨涨900元/吨。

较上周上涨1000元/吨。

概述：本周LME镍仍以空头力量为主，前几工作日小幅震荡下滑，支撑不足，在7日陡然上涨，创本周最大波动，涨幅为585美元/公吨。现货市场成交不佳，贸易商信心不足，报盘资源较多，促成交心态积极。下游钢厂需求仍不温不火。金川在下跌期间苦于支撑，129500元/吨的出厂价维持一周，于7日、8日跟随LME镍上涨而连续上调，累计上调幅度1100元/吨，上涨报收，侧面反面市场预期转好并不强烈。

预测：下周LME镍电3或表现弱势小幅回落，可能出现止跌，但在上涨过程中或震荡小幅上行，动力并不明显。

利好：国际经济数据近期表现尚可；

利空：LME镍库存过高；实体市场需求低迷；现货市场信心不足；

二、镍矿市场

镍矿本周弱势下滑，镍矿市场信心不再，近期到港有所减少，现货价格阴跌。虽然积极成交为主，但是成交困难。部分高镍矿现货资源在寻求新的托盘公司，仍做长期持有，短期苦苦支撑。

天津港近期因政策整改，堆放在港外仓库的镍矿资源正在出售或转移，短期内对天津港高镍矿现货资源不利。

目前天津港1.8%镍矿报价为780-800元/吨跌60元/吨，成交稍有改善，局部港口高品位现货镍矿报盘仍不积极。菲律宾1.8%期货资源CIF报价为105-106美元/公吨持平；1.9%资源报价840-850元/吨，菲律宾期货资源CIF报价115-116美元/公吨持平。近期天津港高镍矿现货状况不乐观，由于天津港务局政策整改的影响，导致港口多数现货资源流通市场，价格明显处于低位。

1.5%品位中镍矿近期市场弱势，报盘较多，但成交却让矿商“苦不堪言”，目前1.5%期货CIF报价66-68美元/公吨下跌3美元/公吨。港口现货阴跌，目前天津港1.5%现货价格为540-560元/吨，下跌40元/吨。中品位镍矿供应较多，期货陆续到港，价格阴跌。

0.9-1.1%品位镍矿继续回落，目前期货资源CIF报价41-42美元/公吨，本周低镍低品位镍矿需求下降，低镍铁价格承压下滑。日照港现货行情报价在340-360元/吨，下跌30元/吨。

据统计，25日国内12个港口镍矿库存2070万吨较上周减30万吨，其中连云565万吨增5、日照160万吨平，岚山165万吨增5万吨，董家口130万吨，天津港410万吨减40万吨。库存小幅下降，主要因市近期到港情况不乐观。

连云港本周卸港4船，董家口、日照港、营口港未有船只到港，岚山港到港1船，天津港目前正在卸港3船，后期无预报。

本周镍矿海运市场仍然弱势维稳，目前菲律宾至连云港的海运费仍维持在8-9美元/公吨，低镍高铁矿和中镍矿的进口量支撑部分港口运费。

预测：中、低品位镍矿期货价格仍会下探，现货价格降出现小幅阴跌，高镍矿或下滑后坚挺。

利好：工厂询盘增多；开工率有所提；企业资金压力部分缓解；印尼镍矿库存持续下降；

利空：中、低品位镍矿资源充足；钢厂采购意向未放晴；市场悲观情绪未散；近期高镍矿资源报盘、流通增多。

三、镍铁市场

镍铁价格本周价格继续回落，高镍铁生产状况堪忧，价格苦苦寻求支撑，成交清淡，工厂采购镍矿意向明显减弱。

低镍铁主流市场报价在2650-2680元/吨，本周下调10元/吨，需求明显下滑，且市场供应量增加，低镍铁价格承压，成交低迷。低镍矿价格走低，成本同样下滑。

中镍铁市场目前报价在1300-1320元/镍，高镍铁主流价格1290-1300元/镍。本周中、高镍铁市场表现低迷，工厂生产情况不佳，虽然中品位镍矿价格下滑，但高镍矿现货价格仍然高位。工厂的资金压力决定镍铁价格上涨压力明显，多以回笼资金、维持生产为主。

高镍铁近期开工情况不错，资金方面得到缓解，多数工厂开始复产和增产，价格方面稍有支撑，基本维持在1290-1300元/镍。印尼镍矿资源缓慢消耗，高镍铁后市预期较好。

预测：下周国内镍铁市场稳中有所回落。低镍铁市场继续小幅回调，中、高镍铁有所维稳。

利好：为传统金九银十做准备；印尼高镍矿处于去库存阶段；市场资金部分缓解；LME镍突然大涨；

利空：钢厂需求、采购未有转好，实体市场需求低迷。