镍矿、镍铁一周评述（7.11）

市场概述：本周LME镍走势波动明显，整体以下跌为主，上涨力量逐渐消耗，官方经济数据表现不尽人意。库存明显上涨，市场需求及心理预期转弱。镍矿市场依然低迷，中、高镍矿现货资源成交困难，价格阴跌，期货继续弱势下调。矿商报盘较之前有所减少，心态转差明显，有资源但无报价。镍铁厂现状不佳，市场采购力度未有转好，铁厂考虑矿价之高、铁价之低而逐渐降低生产意向。下周镍市场将转入低迷周期。

一、镍市场

10日，伦镍场内收19275美元/公吨跌275美元/公吨；结算价19182美元/公吨跌264美元/公吨；伦镍3收19292美元/公吨跌108美元/公吨；库存307410公吨增582公吨。

LME镍结算价一周下跌141.5美元/公吨，下调幅度0.77%；LME电3收盘价一周下跌调78美元/公吨，下调幅度0.40%。LME镍库存一周增加2874公吨,增幅0.94%，创历史新高。

11日金川公司调整电解镍（大板）出厂价至132000元/吨，桶装小块调整至133200元/吨，上调500元/吨。较上周下跌3000元/吨，下跌幅度2.22%。

概述：本周LME镍以空头力量为主，走势不稳定，波动较快，起伏较大，多头空头博弈激烈。前期连续上涨7个工作日，上涨1322美元/公吨，很大程度上带动了市场的投资信心。多数投资者开始追涨，最高点探至19990美元/公吨，后续支撑力量减弱开始回落，最低点跌至19015受支撑。从数据面来看，国内数据表现不如意，而美国指数虽然表现不错，但是实体市场表现太糟糕，影响市场信心。现如今LME镍电3仍处在弱势回调周期。

预测：下周LME镍电3将表现弱势回落，市场信心再次受到考验。

利好：美国指数经济有所复苏、镍库存仍在攀高；

利空：本周QE退出消息、国内现货市场反馈低迷、市场信心不足；

二、镍矿市场

镍矿本周弱势下滑，镍矿市场信心不再，近期到港有所减少，现货价格阴跌。虽然积极成交为主，但是成交困难。部分高镍矿现货资源在寻求新的托盘公司，仍做长期持有，短期苦苦支撑。

目前国内1.8%镍矿报价为840-850元/吨下跌30元/吨，成交仍然困难，工厂资金短缺与市场预期不佳导致工厂采购力度非常小，菲律宾1.8%期货资源FOB报价为115-116美元/公吨。1.9%资源报价900-910元/吨，跌30元/吨，菲律宾期货资源FOB报价125-126美元/公吨。高镍矿现货、期货报盘明显减少了，市场冷清。

1.5%品位中镍矿近期市场比较活跃，仅仅是报盘较多，但成交却让矿商“苦不堪言”，目前1.5%期货CIF报价81-82美元/公吨，工厂心理价位CIF跌至70美元/公吨。港口现货价格也出现大幅下调，目前天津港1.5%现货价格为580-600元/吨，下调30元/吨。期货报价后期仍有下调空间。

0.9-1.1%品位镍矿继续回落，目前期货资源CIF报价52-53美元/公吨，与上周持平。本周低镍低品位镍矿需求下降，低镍铁价格承压下滑，影响矿价。近期该资源报盘较少，成交困难，矿商表示加大销售力度，但议价空间并未拉大。现货行情报价在3900-410元/吨，较上周下跌10元/吨。

预测：镍矿下周市场依然各自为营，整体行情有所回落。低镍高铁矿价格弱势，成交减少。进口量明显增加，期货、现货价格互相博弈。中、高镍矿因市场需求疲软开始走下坡路，上周已出现大幅波动。在LME镍没有回调的情况下，镍矿也饱受压力。

利好：印尼镍矿进口量明显锐减，几乎为0，影响力度微弱。

利空：企业资金短缺、菲律宾进口量递增、港口镍矿库存偏高、镍铁厂减产、钢厂采购减少。

三、镍铁市场

镍铁价格本周价格继续回落，高镍铁生产状况堪忧，价格苦苦寻求支撑，成交清淡，工厂采购镍矿意向明显减弱。

低镍铁主流市场报价在3000-3050元/吨，本周下调200元/吨，需求明显下滑，且市场供应量增加。钢厂实际采购量不多，铁厂低价出货难度大，镍板和低镍铁的采购量减少。同时，因为菲律宾低镍高铁矿区雨季结束，供应量明显增加，原料矿自身价格走低。

中镍铁市场目前报价在1300-1320元/镍跌20元/镍、高镍铁主流价格1290-1300元/镍,跌10元/吨。中、高镍铁市场长期弱势，镍铁厂资金短缺仍然困扰着铁厂，苦苦支撑、维持生产，钢厂趁着LME镍下跌之势，或继续打压镍铁价格。因市场预期不佳，LME镍价格突破有难度，给予现货价格支撑微乎其微。

预测：本周国内镍铁市场以下跌为主。低镍铁市场转弱，预计下周低镍铁市场继续小幅回调。不锈钢厂实际采购动作明显变小，甚至对外公布停止采购。镍矿下行，镍铁成本支撑不在，下跌成必然。

利好：镍铁产量、流通量减小；工厂开工率减少；

利空：钢厂需求、采购明显减弱、环保政策影响整个行业、中、低镍矿供应短期过剩，LME镍转弱。