铁合金市场一周评述（3.3-3.7）

本周国内硅铁市场弱势维稳，成交一般；硅锰市场弱势依旧，短期难以改观。特种合金：钼铁价格呈现小幅下跌，成交一般，60钼铁（承兑）报9.5（现金）-9.8（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场继续弱势低位运行，月初下游钢厂采购基本都已经开始，市场需求表现较之前有所增加，但大部分钢厂采购价格却继续保持低位走势，使得钒系市场承压越来越大。。锦州、攀枝花地区钒铁承兑报价在7.8-8.0万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在6.9-7.1万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在38元/吨度，Mn38%南非矿报价在33元/吨度。铬矿港口现货本周继续坚挺报价，市场询盘活跃但成交仍一般；铬矿外盘期货依旧高位坚挺，但国内接盘意愿不强。现货南非42%粉矿市场主流报在26.5~28元/吨度，主流块矿40~42%主流报在50~51元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场弱势维稳，成交逐渐好转。截止本周五，西北地区75A硅铁自然块主流报价在5850-5950元/吨出厂含税；75B硅铁自然块主流报价在5650-5700元/吨出厂含税，主流成交价格在5600-5650元/吨。随着市场活跃度的提高本周厂家库存压力稍有好转，但市场低价仍时有出现。本周国内大型钢厂合金采购价格陆续出台，其中硅铁采购价格下调幅度最大，从300-650元/吨不等，本月主流钢厂不仅硅铁采购价格大跌，采购量也是大幅缩减。沙钢比1月份招标价格下调650元/吨至6150元/吨，招标量1600吨，比以往缩减一半；而河北钢铁较2月份大幅下调400元/吨至6100元/吨，招标量2700吨比以往缩减40%。本次主流钢厂硅铁采购价格大幅下跌的原因主要有三点：1、春节前钢厂为避免年底集中备货，造成合金价格大幅上涨，库存偏紧的尴尬局面，提前大量采购，备足了今年1、2月份甚至一季度的库存。2、春节后国内钢市依旧惨淡，在库存高企、需求不振和“压钢治霾”等多重不利因素影响下，国内钢材市场迟迟不见好转。而自去年12月以后，国内钢材价便进入“跌跌不休”的下行通道。目前3360元/吨的价格，也与2013年的最低水平持平，大部分钢企亏损额超过去年同期，市场信心受到很大打击，钢厂为保生存，开始大幅打压原材料供应价格。3、受春节假期影响，多数贸易商提前离开市场，导致临近春节硅铁市场成交清淡，价格不断走低。节后受库存压力，加上多数钢厂2月份并没有采购，硅铁企业多数采取以价换量的方式消耗库存，直至2月底硅铁价格较春节前大幅下滑300-400元/吨。西南市场，本周硅铁价格弱稳，成交不佳。截止本周五，75A硅铁主流报价在6700-6800元/吨，75B硅铁主流报价在6500-6600元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场依旧低迷，截止目前，75A硅铁天津港FOB报价在1400-1420美元/吨，实际成交1380-1400美元/吨，成交不佳。外销市场受高额的出口关税压制，加上国内硅铁走私情况制而不止，近期内难以好转。预计，下周国内硅铁价格持续弱稳，目前市场成交价格已跌至成本线，持续下跌空间有限，然而随着3月份钢厂采购开始，市场成交将有所好转。

【硅锰】国内硅锰弱势依旧，钢厂3月采价均出现不同程度下调，北方以河北钢铁集团6650元/吨承兑送到钢厂展开，降幅在200元/吨，南方则降幅稍小，压价难度偏大，到货量较差，降幅在50-100元/吨徘徊。生产厂家亏损严重，北方部分厂家有关停打算，近期销售手中现货库存套现，南方开工率处于历史低位，厂家不愿低价销售库存，仍在观望。贸易商则同样面对资金的压力，钢材价格走弱，使得钢厂付款不及时，贸易商操作谨慎，港口锰矿港口现货库存仍偏高，虽价格有所松动，但采购方明显拿货不积极。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6300－6550元/吨，南方出厂价在6500－6650元/吨，东三省报价在6500（现款）-6750元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5950-6050元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1150-1220美元/吨，60.14在1040-1110美元/吨左右。港口锰矿库存仍超过300万吨，由于硅锰价格持续下跌，市场开工率下降，生产厂家开工意愿低，厂家采购不积极，锰矿贸易商同样面临滞销的局面，降价仍少有人问津，国外矿山报价仍持稳，难有明显降幅出现，矿商同样面临亏损的局面，且短期难以好转。下周来看，随着3月钢厂采价的落定，3月上旬国内硅锰零售价格必定跟随钢厂采价下滑，短期市场现货库存仍难快速消耗，北方有部分厂家拟定关停，但仍可能抛售手中库存，对于市场零售价格形成冲击，不排除亏本销售回笼资金，而南方原本开工率就偏低，加之此轮南方钢厂可能会再次下调采价，虽幅度小于北方钢厂，但对于南方厂家再次形成打击，开工率必定维持低位运行，所以综合来看，短期内，国内硅锰合金价格将继续走低，市场处于消耗现货期间，后期硅锰市场能否止跌回稳，市场现货库存量的多少为关键。

【锰矿】本周进口锰矿市场行情弱势下行。受硅锰招标价格下跌影响,市场信息下挫,现货报价继续降低。目前，Mn46澳块主流报价在37-37.5元/吨度左右，Mn48澳籽主流报价在36.5-37元/吨度，Mn38的南非半碳酸块主流报价在32-33元/吨度，和上周相比均有0.5元/吨度左右的下跌。外盘方面，市场传言康密劳最新期货报价调整到了5美元/吨度，并且根据其下游客户的实际订单量还会有一定的优惠。澳矿和南非矿方面暂时没有新的动向，整体仍和之前持平，但是市场参与者纷纷猜测后续外盘整体将会下调。本周钢厂招标价格陆续出台。河钢3月份硅锰招标价格继续下跌，招标价格跌至6650元/吨，比2月份下跌了200元/吨。硅锰市场受钢厂招标的负面影响，价格继续下跌。本周硅锰北方出厂报价集中在6450－6650元/吨，南方出厂价在6550－6700元/吨。钢材市场方面，市场各品种基本处于小幅下跌的状态，市场销售情况较年后稍有起色，但因资金压力以及建材库存偏大的影响，商家对后期市场仍然表示担忧。目前20mm三级螺纹钢全国均价在3324元/吨，环比上周小幅下跌。下周预计现货价格很有可能继续下跌。本周虽然报价上继续下跌，但是实际成交量仍旧偏小。贸易商方面基本都表示想尽快将手中现货出完。下周，新的外盘报价可能会出台，Mysteel预计新的外盘报价整体上将会下调，届时给现货市场带来一定的负面影响，也会推动现货价格下跌。市场成交方面，由于参与者普遍看跌，加上下游产品降价及银行资金不到位等因素，仍旧很难增加。下周现货市场预计还是低迷下行的走势。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅下跌的格局。截至周五60钼铁报9.5（现金）-9.8（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.5（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1350-1370元/吨度，一般品位实际成交价在1340-1360元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.8-9.9(+0.05)美元/磅，钼铁24.7(+0.1)-24.95美元/千克，LME库存216。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近500-600吨。价格位于现款的9.3-9.4万/吨，承兑9.5-9.6万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1350元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下跌的趋势，钢厂多数在下周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅下跌的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.5-9.8万元/吨，国内钼铁散货市场成交一般。但有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和2月比起来减少了很多。华东钢厂招标钼铁800吨，中标价在9.2-9.25（现款）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下跌的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1350-1370元/吨度，这周钼精矿的价格平稳运行，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市将呈现震荡盘整的格局，预计2014年4月钼市场将显现平稳运行的趋势，向上或向下突破均没有可能。

【钒铁】本周国内钒系市场继续弱势低位运行，月初下游钢厂采购基本都已经开始，市场需求表现较之前有所增加，但大部分钢厂采购价格却继续保持低位走势，使得钒系市场承压越来越大。同时上游原料继续保持弱稳运行，因原料片钒市场库存偏少依旧没得到一定的缓解，自春节过后市场片钒价格就一直维持低位坚挺态势。目前随着市场承受的压力的增加，部分商家也因价格低位开始停止低价走货，保持观望市场，钒系市场整体表现暂时弱势维持。钒铁及钒氮方面，本周国内钒铁及钒氮合金市场整体保持低位弱稳运行，尽管下游钢厂采购价格持续走低，但面对市场低位倒挂的价格，部分钒铁及钒氮厂家开始暂停出货，保持观望态势。目前市场上50钒铁主流报价在7.8-8.0万元/吨，部分钢厂成交在7.7-7.8万元/吨之间；钒氮合金主流报价在11.8-12.2万元/吨，市场整体成交仍都较为低位。当前随着国内大部分钢厂采购的结束，但钢厂采购价格的持续走低，使得钒铁及钒氮市场弱势依旧。钒铁方面部分厂家因生产成本难降，而上游原料片钒厂家且因库存少低价走货的较少，报价也是继续坚挺不下，因此在钢厂低位的采购价格，使得部分钒铁厂家都难以接受，同时也开始选择暂不出货，观望市场。目前面对下游钢厂低价成交及上游原料坚挺报价，钒铁企业效益不佳，大部分钒铁对后市仍较为悲观，市场成交表现僵持，但由于成本支撑，后期钒铁市场继续下跌空间不大。钒氮合金方面，目前钒氮市场同样保持低位运行，部分厂家表示由于原料生产成本的因素，加上近期市场低价原料资源采购较难，因此不愿低价走货，但面对下游钢厂采购价格的低位，各钒氮厂家想高价走货却很难，随着部分钒氮厂家库存及资金压力的增加，部分厂家开始选择观望，短期内钒氮市场表现依旧弱势运行。原料方面，本周原料市场继续以稳为主，相对于下游钒合金市场低位弱势，原料市场依旧维持平稳，尤其是片钒市场因低价片钒资源库存较少，市场上部分厂家低价走货意愿较低，片钒报价也是坚挺维持。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.5-6.7万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.9-7.1万元/吨，98粉钒报价在7.0-7.2万元/吨，市场价格整体较上周基本没啥变动。当前偏钒酸铵市场走势稳定，大部分偏钒酸铵厂家都认为目前价格不在理想状态，因此开工较少，就算有货的厂家也因价格偏低不愿走货，下游厂家难买现货，市场成交量较少。偏钒酸铵市场仍然维持现有价格，观望市场者居多。五氧化二钒方面，相对于下游钒合金市场的持续走低，本周国内五氧化二钒市场仍保持弱稳运行，片钒方面，目前片钒厂家出货稳定，库存偏少，虽然下游压低采购价格，但实际成交价还是稳定在7.1万元/吨（承兑）。下游市场走势低迷，部分企业高价购买能力较弱，片钒厂家压力较轻，坚守报价，市场成交略显僵持。粉钒方面，由于市场需求较少，且价格低位，大部分粉钒厂家都停止出货，保持观望市场，报价也是继续坚守维稳。国际市场截止本周5日，欧洲钒铁（V70-80）报价25-25.5美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.5-6.1美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价13-13.6美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。近期欧洲钒品市场行情变化相对较小。随着较多下游商家补仓结束，对场内钒品需求水平有所降低，故交投迹象减少。但是，受成本等方面的制约，场内参与者多选择出货观望，调价的意愿不强。美国钒铁报价区间拉大，不过暂未出现较为明显的不利因素。所以，整个外部市场坚持小幅波动为主。目前国内钒系市场依旧是寒冬未去，面对下游钢厂对钒合金采购的打压，市场成交价格依旧维持在低位徘徊。另外上游原料市场低位坚挺运行为主，较多商家维持观望，部分产品厂家开工意愿不是很高。同时随着本月大部分钢厂采购结束，市场内需求或又转而平淡，届时市场表现可能依旧弱势难改。但上游钒原料企业库存压力较小，继续坚守市场，使得钒合金厂家生产成本压力较大，因此大部分商家都不愿低价走货或开始观望市场，预计短期内国内钒系市场仍将以弱势震荡运行。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，厂商报价维持上周水平，下游采购询盘清淡。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报19.2-19.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报19.0-19.1万元/吨，河南地区FeW70报19.2万元/吨，市场成交价格混乱。业内人士表示，目前钨铁市场需求并不理想，厂家出货不畅，市场总体表现低迷。近期钨铁出口询盘有所增加，但是由于利润空间有限，厂商接单意愿并不高。本周原材料钨精矿市场运行平稳，矿商持货观望较多，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.0-12.1万元/吨。本周赣州钨协及五矿有色公布的3月份钨精矿价格均有所下跌，赣州钨协3月65%黑钨精矿预测价报11.8万元/吨，较上月跌2000元/吨；五矿有色3月份65%黑钨精矿报13.5万元/吨，较上月跌7000元/吨。尽管机构报价皆走低，但商家降价出售意愿不大，对于后市仍给予一丝希望。本周APT市场稳中小涨，市场成交较前期有所好转。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报17.9-18.1万元/吨，较上周末涨1000元/吨，目前APT市场成交主要集中在18.0万元/吨左右，但是市场偶有低价位成交出现。据市场信息反馈，由于矿商持货惜售，APT冶炼企业原材料采购难度较大，这在一定程度上支撑着APT市场行情，但下游终端需求不济，导致APT市场上涨压力较大。短期来看，下周钨系市场将保持以稳为主的运行态势。

【钛铁】本周钛铁市场运行暂稳，下游采购需求平稳，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11300-11800元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11300-11800元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11300-11800元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11400-1190元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报34000-35000元/吨。从近期钢厂采购情况来看，本轮钢厂钛铁采购价格基本以下跌为主，部分钢厂跌幅之大出人意料。业内人士表示，近期由于钛精矿及铝粉行情走低，采购商在采购时考虑到原材料下跌的因素，给出的采购价纷纷下调，钛铁厂商游走在保本边缘。原料方面：本周国产钛精矿市场止跌回稳，下游需求不佳，市场成交清淡。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报800-900元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报800-900元/吨（不含税）。据悉，海外钛精矿市场表现低迷，进口矿市场或继续处于弱势盘整阶段，目前TiO2>50%进口澳矿到厂价在1800元/吨。本周海绵钛市场弱势盘整，截至周五，国内市场0#海绵钛主流报价在47000-48000元/吨，1#海绵钛报45000-46000元/吨。据市场现象反馈，目前海绵钛市场库存不大，但下游需求低迷，市场整体成交冷清。虽然厂商对于后市并不乐观，但进一步降价销售的意愿不高，市场或回归平稳。短期来看，下周钛铁市场将保持以稳为主的运行态势。