镍矿、镍铁一周评述（2.21）

一、概述

元宵节后镍矿市场温度回升，商家基本返市，贸易商报价可以用一天一价来形容，目前市场港口现货主流报价上涨幅度在20-30元/吨左右，期货报价上涨2-4美金/公吨。镍矿报价上涨，成交实盘甚少，港口方面预报船只少，港口现货库存不断消耗。

目前工厂出厂报价增高，部分高镍铁工厂报价超过1000元/镍出厂，但是没有成交。山东地区环保没有减弱之意，但是受到寒冷天气和电力的影响，山东高炉和内蒙工厂开工并不是很顺畅。镍铁工厂表示目前主流钢厂的采购价格并没有达到心理预期，出货意向不高，预计此次钢厂收量可能会承压。

二、镍矿

     一、镍矿报价上涨，成交实盘甚少

 元宵节后镍矿市场温度回升，商家基本返市，贸易商报价可以用一天一价来形容，目前市场港口现货主流报价上涨幅度在20-30元/吨左右，期货报价上涨2-4美金/公吨（详见表一）。究其原因，一是港口现货成本高企。自印尼宣布1月12日开始实施禁止原矿出口政策，12月份底抢滩镍矿市场动作明显，导致运费上涨累计6-8美金左右的价格，因此目前贸易商手中的价格都是年前集中到港的高价运费矿，成本本身就比较坚挺；二是印尼政策发酵，菲律宾镍矿趁机炒价。菲律宾目前南部雨季出货不畅，北方高镍矿货源少，并且国内几家大型贸易商都在“抢购”，有贸易商表示年前Ni1.8基价FOB成交在39美金左右，现在矿山的价格已经上涨到44美金。所以现在菲律宾到港的高镍矿资源少，报价高。

                  表一：本周镍矿价格 

新一轮的钢厂采购价格已经陆续出台，工厂也有询盘也在不断增加，可是惧于目前的高价，不少工厂“望而却步”，因此目前市场上面成交实盘很少。就目前的镍矿价格而言，内蒙工厂表示生产成本和镍铁采购价格已经严重倒挂。镍矿市场贸易商捂盘惜售，报价坚挺，对于市场上面报出的极高价格，不排除是一波炒价的行为，行业内也有人士表示，这一次的高矿价由于没有实际采购的支撑，预计不会维持太久。

 二、预报船只少，港口现货库存不断消耗

   从目前国内11个港口港务局相关人士了解到，上周港口预报船只极少，一向繁忙的连云港本周也只有2船预报，下周目前了解到的港口没有新的船只预报，意味着港口现货库存并没有新矿增加，同时也从侧面折射出印尼禁矿政策的执行力度。而从本周最新了解的港口数据来看，港口库存约2630万吨同口径减85万吨，菲律宾750万吨减少30万吨，印尼1880万吨减55万吨（见表二）。

     表二：本周镍矿港口库存 

在港口现货库存的消耗中，工厂自有矿所占比重比较大，贸易矿较少。规模较大的工厂基本上至少也有2-3个月的镍矿库存，还可以维持生产，规模较小的工厂收到环保和行情的双重因素，开工不积极，因此目前买货的动作不明显，若再有2个月的库存消耗，以此为基础的镍矿库存的前提下，镍矿价格应该会受到支撑。

三、镍铁

   【低镍铁】 低镍铁市场暂时较为平稳，基本维持2600-2650元/吨出厂的价格。低镍铁厂家生产情况较为正常，产量稳定，本月后期应该变动不会太大。目前低镍铁市场除了吴航还在继续收货外，其他低镍铁采购钢厂基本没有新的动向，相关人士表示，由于200系本身的市场行情原因，采购并不是很积极的因素外，还有就是钢厂内部调整和资金面的考虑，3月份的采购计划应该会在3月初陆续出台。

【中镍铁】年后延续的环保动作使得山东地区的高炉开工不顺，中镍铁市场货源依然保持紧缺状态，市场上面量少。主流市场二级冶金焦价格累计跌幅在120-150元/吨左右的幅度，钢厂采购价格上涨，江苏钢厂3月份中镍铁采购价格也升至1010元/镍，价格上涨和成本的减少使得中镍铁的利润空间进一步拉大，后期山东市场应该会再增开一台高炉，月产量5000-6000吨左右。

【高镍铁】高镍铁市场目前还处在闻风观望的态势，虽然目前价格在上涨，但是达不到工厂的心理预期，内蒙有工厂表示，按照目前天津港高镍矿的价格，成本远 远倒挂，所以该工厂2台大功率矿热炉都还没有开工。经过2个月的整顿，内蒙环保力度已经减弱，影响生产的就是下游行情，内蒙市场报价在980-1000元 /镍左右。山东地区高镍铁出货意向不强，接单甚少。辽宁地区高镍铁工厂心理预期价格较高，甚至报到1010元/镍的出厂价格，因此目前还少有操作。

四、预测

LME镍走势以震荡为主，上涨支撑不足，下降空间有限，价格难有突破。需求方面仍为疲软，下游不锈钢情况同样不乐观。

工厂亦有看涨心态，虽然部分钢厂上调高镍铁采购价格，但涨幅远不及厂家预期，出货意向不明朗。试探上扬出厂价，但幅度有限。