镍矿、镍铁一周评述（1.17）

一、概述

本周镍矿市场走势较弱，现货价格基本持平，但成交不畅；期货价格受运费下跌而下滑，成交清淡。镍铁市场虽然没有按预期上涨，但环保、减产、低价等因素决定高铁镍价格止跌，部分地区高镍铁价格小幅上探，镍铁整体市场供应稍显趋紧。LME镍近期表现非常不错，连续走高，涨幅较大。

二、镍矿

因前期海运市场冷清低迷，运费大幅下滑4美元/公吨后平稳。目前镍0.6-0.9%、铁50%计价的镍矿期货资源报价为CIF37-38美元/公吨，车板含税价在330-350元/吨；镍1.8%、铁15-20%的高镍矿期货报价为CIF41-42美元/公吨，天津港车板含税价为370-380元/吨；镍1.9%、铁15%的高镍矿期货报价为CIF49-50美元/公吨，天津港车板含税价为430-440元/吨。

【低镍高铁矿】低镍矿资源本周以稳为主，报价基本不变，报盘尚可，部分资源成交意向交足。期货仍受菲律宾雨季影响，出货较难，近期运费下调，价格下滑。

【高镍矿】高镍矿市场以弱势为主，现货报价持平，成交明显受阻，港口现货资源供应充足。但多数资源属工厂自备矿，贸易流通矿供应意向不强。期货方面同样受海运市场低迷而下调，但这次下降意义不大，后期外盘货源即将受限。镍矿消耗速度减缓，港口库存仍然居高。近期菲律宾高镍矿市场稍显活跃，由于市场的“虚拟”需求，导致业内人员纷纷瞄准菲律宾市场，菲律宾高镍矿短期内报价有趋高走势。

【海运费】目前菲律宾至日照的运费为11美元/公吨，印尼至天津的运费为14美元/公吨。目前菲律宾、印尼市场情况不容乐观，雨季的雨季，印尼则被原矿禁止出口政策闹的沸沸扬扬，明显影响镍矿的进出情况。反映到海运市场则是镍矿海运费低迷。后期仍有下降的可能。

【库存】17日镍矿库存2375万吨同口径增10万吨，菲律宾865万吨减20万吨，印尼1510万吨增30万吨。天津港约690万吨平，连云港约510万吨增20万吨。由于镍矿进口状况出问题，进口量整体明显下滑，镍矿消耗速度虽有所减缓，但整体不影响国内港口镍矿库存量下降的趋势。

三、镍铁

本周镍铁市场稳中求涨，厂家心态稍受支撑，特别是在力度较大的环保政策监控下，镍铁价格上涨已经出现上涨苗头。部分钢厂采购价格稍微上调，幅度约为10-15元/镍，看似是因为市场供应稍显短期，实则不然。据了解，部分钢厂已着手采购后期计划镍铁量，价格小幅上调反映的不是目前的市场。

目前1.6-1.8%的低镍铁报价2550-2600元/吨，；4-6%的中镍铁出厂报价为980-990元/镍；10-15%的高镍矿出厂报价为960-980元/镍。

【山东地区】近期山东环保政策持续走强，山东地区不符合环评手续的高炉也基本关停，这其中对于中镍铁的影响较为明显，本周山东地区中镍铁Ni4-6%报价980-990元/镍，Ni6-8%报价970-980元/镍，资源显紧。

环保也对低镍铁市场造成冲击，但是由于200系部锈钢的行情低迷，所以市场上低镍铁采购力度不强，低镍铁市场报价2550-2600元/吨，成交比较清淡。考虑到产量不足以及市场上低镍铁工厂数量不多，价格透明。

【江苏地区】据我的钢铁网统计，江苏地区部分镍铁厂生产情况整体显示，开工率维持73%的水平，和上周基本正常。

【内蒙地区】目前仍受到环保政策的严重影响，开工情况比较糟糕。一周前内蒙地方部分工厂开始复工，12月份统计过内蒙当时的开工率，慢慢恢复至55%左右，但近期又有所下滑。政府对环保政策执行的力度有所提高，加之钢厂采购价格迟迟不能上涨，致使镍铁厂家生产、供应意向不强。

【钢厂采购】据了解，张浦本周高镍铁采购价格小幅上调10元/镍，目前10-15%高镍铁采购价格为975-980元/镍；西南不锈本周执行990元/镍采购价，较上周上调10元/镍。数量均为常量。

四、电解镍

LME镍近期表现出色，保持连续上涨，主要是受印尼政府12日执行禁止原矿出口政策的影响，大幅提振。同时，国际方面也传来利好消息，美国、欧元区经济近期表现尚可，对金属价格有所支撑。也符合前期我们的预测“LME镍之所以大跌，有拉低价格而保持大幅上涨的可能。”

最近影响最大的是印尼禁止原矿出口政策12日开始执行，价格明显上涨。镍结算价一周累计上涨515元/镍，库存终于有所回调，一周累计下降660吨，金川镍板（上海）也出现止跌反弹，一周累计上涨1700元/吨。

受LME镍强势拉涨，本周金川集团多次上调镍板价格。13日金川公司调整电解镍（大板）出厂价至96000元/吨，桶装小块调整至97200元/吨，大幅上调2800元/吨。14日上调400元/吨，15日上调600元/吨，16日上调1000元/吨，累计上调幅度为4800元/吨。

五、预测

目前市场比较混乱，后期市场或以谨慎为主。钢厂采购力度稍微下降，但市场镍铁供应量因环保力度较大而受影响，特别是内蒙镍铁产量受限，价格小幅小涨。现在镍铁生产状况较之前有所下降，特别是内蒙、山东地区成为环保政策下的重灾区。镍板较之前明显上涨，上文也提到，因LME镍大幅上涨，市场信心稍有好转。钢厂采购意向没有转向镍板，对镍铁的支撑开始显见。镍矿市场短期内大幅上涨困难犹存，镍矿上涨受到工厂开工较差、港口库存较高等利空因素抑制。印尼12日执行的禁止原矿出口政策对国内现货价格有明显的心理支撑，矿商封盘行为表明了看涨有余，但力度仍要关注国内工厂、印尼政策执行力度等因素。