铁合金市场一周评述（12.23-12.27）

本周国内硅铁价格小幅回调，成交不错；锰系合金弱势盘整，市场成交一般。特种合金：钼铁价格呈现小幅上涨，成交一般，60钼铁（承兑）报9.7（现金）-10.0（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场随着下游部分钢厂出台的采购价格较前期市场偏低，在下游钢厂积极采购备货需求放大及年底钒系市场部分商家为了出货套现，因此钒系市场各商家报价也是出现小幅的向下调整。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.4-8.5万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在7.3-7.4万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在34.5/吨度。铬矿外盘和港口现货本周整体平稳运行，市场询盘成交清淡，铁厂采购意愿不高。现货南非42%粉矿市场主流报在26.5~27.5元/吨度，主流块矿40~42%主流报在49~50元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场弱势维稳，成交不错，市场现货趋紧但较前期相对好转。截止本周五，西北地区75A硅铁自然块主流出厂报价在6500-6550元/吨，实际成交价在6450-6500元/吨；75B硅铁自然块主流出厂报价在6200-6300元/吨，实际成交价在6200-6250元/吨。本周硅铁价格走低主要因素有：一、年底企业资金压力较重，多数企业需回笼资金，12月中旬硅铁价格已出现小幅回落的局势，部分硅铁企业降低销售价格来吸引现金成交，从而拉低了整个硅铁市场销售价；二、下游市场接受能力有限，近几个月钢价一直呈现弱势，而整个11月份钢价走势呈现弱势反弹后继续震荡回落，2013年整年钢价走势可谓是“震荡走低”；三、硅铁市场现货松动，随着11月份国家环保力度的加大，影响最大的河北地区钢厂产能压缩力度较大，硅铁需求有所放缓，因此硅铁现货开始松动。本周西南市场硅铁价格持稳，受成本支撑报价相对坚挺。截止本周五，75A硅铁主流报价在7100-7200元/吨，75B硅铁主流报价在6900-7000元/吨，成交一般。另一方面，本周硅铁外销市场价格维稳，截止本周五，75A硅铁天津港FOB报价在1440-1460美元/吨，随着圣诞节的来临，多数国家本周处于休假状态，因此本周外销市场较为冷清，成交清淡。本周国内部分钢厂开始元月份合金招标计划，截止目前，马钢、武钢分别已出暂定价，其中马钢硅铁暂定6800元/吨，较12月份下调100元/吨；武钢硅铁暂定6850元/吨，较12月上调50元/吨，不过据悉武钢此次硅铁价格已被内部领导否决，笔者预估涨幅的可能性较小。本次做为市场风向标的河北钢铁迟迟未出招标价，市场观望气氛较浓。预计，本次钢厂硅铁招标价持平的可能性较大，下周硅铁市场将持续弱势维稳。

【硅锰】国内硅锰弱势盘整，钢厂采购陆续展开，部分钢厂同时采购1-2月量，与供货商拉锯谈判中，整体市场信心不高，但厂家低价供货意愿也不强，厂家成本维持高位，港口锰矿现货充足，仍有优惠措施出现，市场整体观望气氛浓。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6800－7050元/吨，南方出厂价在6850－7050元/吨，东三省报价在6900（现款）-7150元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在6000-6100元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1170-1230美元/吨，60.14在1050-1120美元/吨左右。从成本方面来看，港口锰矿现货量较高，且根据Mysteel统计的数据来看，从2001年至今，锰矿进口量突破130万吨的月份只有11个月份，而其中有9个月份集中在，在2013年，而历史最高进口量的2个月份分别是今年10月195.2万吨及11月149.9万吨，由此可以看出，在国内硅锰厂家开工率并未明显放大的情况下，港口必定剩余大量现货，从而导致压价现象的出现。下周来看，硅锰合金将以钢厂采价的定型而展开，但从目前格局来看，钢厂采价持平抑或小幅走低成了大概率事件，虽华东及南方钢厂有增大采购量之举，但有成交无利润的局面难以得到厂家的认可，且由于此次部分钢厂是提前采购2月份的用量，目前看是加量，但到春节后，市场来自于此部分的钢厂需求会极度萎缩，硅锰市场将更为艰难，所以短期来看，下周硅锰市场将继续维持弱势格局，难有好转出现。

【锰矿】本周进口锰矿市场主流贸易商报价基本维持不变,现货市场成交价格继续阴跌。以钦州港Mn46澳块为例，目前贸易商主流报价在39-39.5元/吨度左右，实际现货市场一度有低于39元/吨度的成交价格出现。其他矿种方面，Mn37左右的南非半碳酸块钦州港贸易商主流报价在34-34.5元/吨度，天津港贸易商主流报价在33.5-34元/吨度。Mn45加蓬块钦州港贸易商主流报价在37-37.5元/吨度左右，天津港贸易商主流报价在37.5元/吨度左右。本周海关数据显示11月份国内共进口锰矿149万吨，其中南非锰矿44万吨，澳洲锰矿42万吨，加蓬锰矿25万吨。加蓬锰矿单月进口量首次突破25万吨。分海关来看，11月份天津海关通关的锰矿量为71万吨，南宁海关通关的锰矿量为54万吨。11月份进口量环比10月份减少较多，但是仍在全年进口量平均水平之上。截止11月份，全国锰矿月平均进口量约为135万吨。预计12月份锰矿进口量仍将维持在月平均进口量之上。外盘方面，本周暂无新的动向。从市场来看，目前要求外盘价格下调的呼声越来越高。11月中下旬开始，锰矿现货市场价格下跌较多，大部分矿种价格都已经倒挂。目前已经临近月底，主流矿山方面应该很快就会有新的锰矿期货报价消息传出。本周，钢厂方面陆续开始了1月份的硅锰合金招标工作。从趋势上看，1月份硅锰合金钢厂招标价格预计还将继续下跌。受此影响，锰矿市场后续下行压力增加。从12月份来看，造成锰矿市场下行的原因一方面是港口现货过多，另一方面贸易商资金压力也加速了锰矿现货市场价格下跌。进入1月份后，市场资金面预计会有所缓解，但是合金价格下跌压缩了工厂的盈利空间，预计锰矿现货市场会面临来自工厂方面的更大的压力。下游市场方面，本周硅锰合金市场盘整运行。市场等待新一轮钢厂采购价格。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7050元/吨，南方出厂价在6900－7100元/吨。钢材市场方面，本周螺纹钢市场继续下跌。气温下降，工地开工率降低，建材需求持续萎缩。本周开市至今，部分地区螺纹钢价格累计跌幅超过140元/吨，且市场仍有一定的下跌动能。目前，20mm三级螺纹钢全国均价为3532元/吨，较上周下跌约52元/吨。下周，钢厂硅锰合金招标价格走向将明朗，外盘报价方面也将有新的动向。从目前基本面看，1月份进口锰矿市场仍将会有小幅的下行，成交量和成交价格短期内难有起色。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现平稳运行的格局。截至周五60钼铁报9.7（现金）-10.0（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.7（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1400-1420元/吨度，一般品位实际成交价在1390-1410元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.7-9.8美元/磅，钼铁24.65-25美元/千克，LME库存330（-6）。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.7-9.8万/吨，承兑9.9-10.0万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1400元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态乐观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅上涨的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现平稳运行的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现平稳运行的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.7-10.0万元/吨，国内钼铁散货市场成交一般。但有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和11月比起来增加了很多。华东钢厂招标钼铁60吨，中标价在9.5（50%承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现平稳运行的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1400-1420元/吨度，这周钼精矿的价格小幅上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现小幅上涨的格局，预计2014年1月钼市场将显现小幅上涨的格局，向下突破没有可能。

【钒铁】本周随着月底的到来，下游钢厂采购也是逐渐开始，钒系市场表现也是开始较为活跃。前期市场由于成交较少，市场大部分客户都保持观望态度，价格也是继续维持，而后到本周末随着下游部分钢厂出台的采购价格较前期市场偏低，在下游钢厂积极采购备货压价及年底钒系市场部分商家为了出货套现，因此钒系市场各商家报价也是出现小幅的向下调整。国内市场钒铁及钒氮方面，本周国内钒铁及钒氮合金市场需求有所好转，主要是月底钢厂采购招标逐渐增多，但由于钢厂采购价格的偏低，大部分钒铁及钒氮商家报价也是小幅调整。目前市场上50钒铁主流报价在8.4-8.5万元/吨；钒氮合金主流报价在12.7-13.2万元/吨，较上周市场钒铁及钒氮价格出现小幅回落。当前国内钒系市场表现弱势震荡的态势，钒铁方面由于月底临近，下游钢厂采购也是集中开始，钒铁市场各商家表现较为积极，而在钢厂极力压价的影响下，钢厂采购价格也是较为偏低，在下游钢厂积极采购备货且对价格的打压及年底钒系市场部分商家为了出货套现，因此钒铁市场各商家报价都出现小幅的调整。而钒氮合金方面，同样在钢厂采购价格偏低的影响下，部分商家报价也是稍微有所回调，但也是部分商家表示，由于之前出货较多，自己手上库存压力并不是很大，在加上年底大部分钢厂采购备货也是较多，因此报价仍没有太大的变化，价格仍维持在13万左右。整体来说目前钒氮市场仍表现是弱势维持，部分商家年底为了出货套现，出货价格可能偏低，而在钢厂压价下，市场可能会出现小幅下行。原料方面，本周原料市场整体表现也是稳中弱行，受下游钒合金市场成交价格偏低影响，原料市场价格也是相应的有所调整。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.9-7.1万元/吨承兑含税价，由于市场成交较差，价格有所回调；五氧化二钒98片钒报7.3-7.5万元/吨，98粉钒报价在7.3-7.4万元/吨，较上周市场五氧化二钒价格也是有小幅调整。前期国内偏钒酸铵市场需求长期较冷清，偏钒酸铵商家持货难出。虽然对外报价没有出现较大变动，但高价成交难度大。此外，在钢厂招标预期落空以及五氧化二钒产品价格小幅下调的压力下，由于行情沉寂周期较长，部分长期未能走货的商家，可能面临资金周转等问题，因此年底前出货套现的意愿较强烈，不排除后期偏钒酸铵产品价格继续下调。而五氧化二钒方面，由于下游钒合金市场价格在钢厂采购价格偏低的影响下出现小幅下调，原料市场同样受到一定的影响，前期市场需求清淡时，厂家出货较少，而随着年底部分商家为了出货套现，因此随着下游钒合金市场价格的调整，五氧化二钒市场价格也是有所松动。目前市场上大部分商家报价维持在7.4万元/吨左右，也有部分商家出货价格偏低，据了解，当前五氧化二钒市场部分厂家手上库存压力并不是很大，但由于年前资金压力，部分商家不得不低价走货套现，市场表现弱势震荡态势。国际市场本周英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场由于国外市场节日假期，市场基本处于停止状态，因此本周国外市场价格基本没啥变化：截止至本周25日据英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场行情欧洲钒铁价格小幅回调波动，而五氧化二钒价格小幅上调。欧洲钒铁（V70-80）报价25.2-25.85美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.55-6.1美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价12.3-12.7美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。前期市场需求较活跃，促使钒产品价格逐渐提高。但是，随着后期下游采购商补仓结束，场内交投气氛趋于平静。加上国外市场节日的影响，近日欧洲等部分外部金属市场将处于停止的状态，故钒品价格也将不会出现波动的情况。预计，假期之后场内需求状况仍有所恢复，钒品后市或稳中有升。总的来说随着月底的到来，下游钢厂采购价格出台，但价格的偏低使得大家对年底市场的预期较差，加上年底下游钢厂资金周转较难，因此对年前市场很难起到提振作用。同时由于下游钢厂采购价格的偏低，加上部分商家年底为了回笼资金，因此市场商家对外报价出现小幅调整，使得市场钒价出现小幅下挫的迹象。在钢厂招标处于不利的情况下，钒品市场恐再受支撑，行情弱势的局面也同样难以改变。但另一方面由于年底下游钢厂采购备货，市场需求将会放大，因此预计短期内国内钒系市场以弱势盘整运行，下行波动的的空间不会太大。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，下游采购询盘积极性一般，市场总体成交较上周未现太大变化。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报19.9-20.0万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报19.7-19.8万元/吨，河南地区FeW70报19.8万元/吨。业内人士表示，本周市场整体表现依旧平稳，时值年末，钨铁企业虽然出货积极性有所提高，但是对于回款较慢的采购商钨铁企业接单热情也不高。本周原材料钨精矿市场弱势持稳，市场采购询盘有所增加，总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.3-12.4万元/吨，成交价格略低于报价。一位江西地区钨矿贸易商表示，近期市场成交活跃度有所提高，成交价格止跌回稳，市场总体表现尚可。据悉，由于矿山年末检修的原因，市场现货资源将逐步减少，供应减少将在一定程度上支撑矿价保持坚挺。另外，市场有消息传出，五矿有色将抄底钨矿市场。如果五矿有色真的在这个时间点出手进行市场采购，那么市场不但会迎来一波回暖行情，对于明年的市场业内人士将更有信心。本周APT市场继续向低价位探进，市场报价不断走低，成交价格跌破18.0万元/吨关口。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报18.0-18.2万元/吨，较上周末跌1000元/吨。据市场信息反馈，目前APT市场成交价格较为混乱，部分低价位成交低于18.0万元/吨，但是市场也不乏18.2万元/吨、18.3万元/吨的成交价格。短期来看，钨系市场受利好及利空消息交错影响，一方面市场缺乏资金的支撑，行情上涨难度较大；另一方面厂商不愿低价出货，市场下跌空间有限。下周钨系市场或将呈现以稳为主的态势。

【钛铁】本周钛铁市场需求平稳，钢厂新一轮采购逐渐拉开序幕，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报34000-35000元/吨。由于1月底时值中国农历新年到来，不少钢厂本次采购计划都把2月份用量一起做了进去，表面上感觉钢厂采购量大幅增加，但是对于市场供应来说基本没有压力。对于新一轮钢厂出价情况，市场表现不一。部分钛铁企业表示，市场原材料进去出现弱势回调的格局，钢厂或以此为借口进行压价；另一部分企业则表示，市场在该涨的时候没有涨起来，今年最后一波采购行情不会轻易下调成交价格，将坚持自己的价位。从已出价的成交来看，有小幅上涨的也有以稳为主的，暂时还未出现下调的情况，相信想在目前市场情况下下调采购价格那是一件难度相当大的事情。原料方面：本周国产钛精矿市场弱势持稳，下游需求平淡无奇，市场总体成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1050-1150元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1050-1100元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2000元/吨。钛矿下游依旧按需采购，整体成交无好转，商家调价动力不足，市场仍呈现供需两弱格局。本周海绵钛市场运行平稳，截至周五，国内市场0#海绵钛主流报价在50000-51000元/吨，1#海绵钛报48000-49000元/吨，成交价格略低于报价。短期来看，钛铁市场下周将继续保持以稳为主的运行态势。