镍矿、镍铁一周简述（12.20）

一、镍矿

本周镍矿市场小幅上涨后坚挺，整体成交仍然不乐观，工厂自购矿陆续到港，港口库存持续增长。价格表现为稳中求涨，市场信心仍然受诸多利空因素影响。镍铁市场压力凸显，镍铁价格小幅走低，其产量短期内无明显减少，更要承受来自原料坚挺的压力，而后期不锈钢厂需求低迷仍然是阻碍镍铁、镍矿好转的重要因素，镍铁后市预期较差。

目前镍0.6-0.9%、铁50%计价的镍矿期货资源报价为CIF42-43美元/公吨，车板含税价在330-350元/吨；镍1.8%、铁15-20%的高镍矿期货报价为CIF45-46美元/公吨，天津港车板含税价为370-380元/吨；镍1.9%、铁15%的高镍矿期货报价为CIF54-55美元/公吨，天津港车板含税价为430-440元/吨。

运费：运费市场放缓上涨脚步，不见价格保持坚挺，现在煤炭、铁矿仍给予支撑。一旦印尼禁止镍矿原矿出口，那么运费则将受到明显的利空影响。菲律宾至日照的运费约为16-16.5美元/公吨，印尼至天津的运费为18.5-19美元/公吨。

库存：20日镍矿库存2425同口径增70，菲律宾955增10，印尼1470增60。天津港680增20，连云港480增30、日照港155平、岚山港240增5、京唐港220平。

二、镍铁

本周镍铁市场整体弱势，厂家心态短期内一直看空，特别是在力度较大的环保政策监控下，镍铁价格上涨阻力很大。再者，不锈钢的需求没有起色，也是镍铁价格持续下调的重要原因，不锈钢价格低迷致使有些钢厂已经减产、甚至停止12月份镍铁的采购计划，无疑增加市场雾霾。

目前1.6-1.8%的低镍铁报价2650-2680元/吨；4-6%的中镍铁出厂报价为970-980元/镍；10-15%的高镍矿出厂报价为950-970元/镍。

高镍铁价格小幅下调，在矿价坚挺小涨的情况下，虽维持正常生产但压力凸显，特别是不锈钢价格持续低迷带来的压力。内蒙地区工厂备货动作已减少，再加上本周影响较大的环保考察，市场心态堪忧。其他地区工厂受印尼政策部分影响仍持续持续订购期货，高镍铁整体生产情况暂时尚可。

三、电解镍

近期镍相关价格如下：

LME镍目前仍保持上涨趋势，一周变化不明显，库存量在25.5万吨徘徊。基本面上利好、利空交织。美国经济转好，对其支撑。但转好的背后是QE政策的缩减，对其抑制。

印尼政策越发临近，市场或逐渐开朗，禁令政策被执行的可能性大大提高。印尼经济统筹部长哈达·拉加萨称，政府将拒绝矿业公司希望政府暂停禁止原矿出口政策的要求。

LME镍短期内能在14000水平稳住，但钢厂对国内镍、镍铁需求稍弱，本周国内镍价格上涨明显，仍有阻力，在上涨过程中震荡。

本周金川集团无调价动作。

四、预测

镍：从短期来看，LME镍涨势不错但涨幅或逐渐收窄。较大的库存量对其产生明显的抑制作用，单单的消息面不足以拉动LME镍大幅上涨，国内不锈钢市场对其产生的反作用比较明显，预计14500成阻力。

镍矿：高镍矿市场短期内波动不大。镍铁价格求稳稍难，港口现货成交受阻，对高镍矿价格上涨带来利空；同时国内库存不断增高，自身销售竞争较大。低镍高铁矿短期内难有新突破，但无下滑预期。

镍铁：高镍铁市场短期内很难转好。内蒙地区经历严峻的“环保考验”，出现大面积停产，但钢厂的关注度却没有市场想象中高。据了解，不管是北方的镍铁厂、还是南方的镍加工企业，多数工厂镍矿备货较多，从这点考虑镍铁厂的开工情况不会出现糟糕局面，那么钢厂采购低价镍铁仍无明显压力。