铁合金市场一周评述（12.9-12.13）

本周国内硅铁价格小幅上涨，现货紧张，成交不错；锰系合金弱势运行，报价略有下调。特种合金：钼铁价格呈现小幅上涨，成交一般，60钼铁（承兑）报9.6（现金）-9.9（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场表现基本较为平稳，市场整体波动幅度不是很大。由于钢厂招标的减少，市场需求表现较为不足，成交也是较为平淡。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.5-8.6万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在7.4-7.6万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在34.5/吨度。铬矿外盘和港口现货本周整体弱稳运行，市场询盘较多，但贸易成交情况一般，铁厂压价情绪浓。现货南非42%粉矿市场主流报在27~28元/吨度，主流块矿40~42%主流报在49~51元/吨度。

【硅铁】经过一周的涨价风潮之后，本周硅铁报价逐渐平稳，西北部分地区略显涨势，自然块硅铁主流报价72#定在6350元/吨，75#定在6550元/吨，需求不减。由于受到之前环保检查的影响，内蒙包头某工业园区部分硅铁企业8300KVA以下炉型停产检修，但由于园区停炉均为小型炉，且某些企业筹划在下周环保合格之后重启12500KVA硅铁炉投入生产，笔者预计此次停炉事件对整体工业园区的产量影响不大。内蒙地区72#自然块主流报价在6350元/吨，75#自然块主流报价在6550元/吨，现货趋少。本周青海地区硅铁平稳运行，贸易商、西南钢厂、镁厂询单量有所增加，成交不错。主流报价稳在72#自然块6300元/吨，75#自然块在6500元/吨，乐都地区价格稍低，72#自然块硅铁成交价位在6250元/吨。虽然也受到了环保影响，但是关停依旧是沿河（黄河）两岸小型硅铁厂，整体产量均无大影响。该地区厂家更钟意于现金操作，先款后货的条件下，询单贸易商、钢厂依旧能及时拿到现货。宁夏、甘肃地区硅铁延续上周价格，72#自然块硅铁停留在主流6300元/吨的价位，75#自然块硅铁高位运行定在6600元/吨。预计在本周硅铁平稳运行之后，下周会有稍许的涨幅。硅铁涨价带动下，国内镁市终于在本周三止跌反弹，陕西、山西、宁夏三大主产区均有200元/吨的涨幅。其中陕西99.9%定在15250元/吨，山西99.9%15600元/吨，宁夏99.9%15650元/吨。从河钢招标情况来看未来硅铁价格走势2012年11月份-12月份河钢招标价格与采购量分别从11月份的6250元/吨、采购3000吨，上涨至12月份的6450元/吨，采购3700吨，价格净增涨200元/吨，采购量净增长700吨，而后河钢依旧有两次的上调幅度，于13年的2月份招标价格定在了最高的6800元/吨。纵观13年12月份河钢招标价格已经基本回归了年初的6800元/吨，按照价格走势看，有望在明年1月份达到顶峰，价格将停留在6900-7000元/吨，这是个利好消息。但是我们还应注意到河钢价格在去年10月份6150元/吨的谷底时，迎来4个涨价月到达了今年2月份（春节）6800元/吨的高峰。而今年硅铁价格又在8月份6100元/吨的谷底时也经历了4个涨价月到达了12月份的6780元/吨。后期是否还会迎来第5个涨价月？6800是否是河钢最终底线？这些依旧是个未知数。笔者认为，虽然本年度硅铁产量较去年增长了百万吨，但是在全年经历了转产、停炉、检修、倒闭种种问题，上半年硅铁厂在摸爬滚打中艰难生存。若在下半年年底河钢招标能突破6800这个峰线，也算为硅铁行业来年开了一个好头，注入了一丝新的希望。

【硅锰】国内硅锰弱势盘整，随着钢厂12月采购的展开，市场成交略有好转，但成交价格确难以让厂家满意，厂家迫于压力，零售报价也较之有所下调，北方尤甚，开工方面，北方仍保持较高开工率，内蒙部分地区环保普查接近尾声，总产量较之前期有所上升，南方开工率偏低，较多厂家不堪电费成本压力，选择关停。港口锰矿价格弱势运行，部分商家降价促销，BHP最新价格持平，部分南非矿有所小幅上调。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7100元/吨，南方出厂价在6900－7100元/吨，东三省报价在6900（现款）-7150元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5950-6100元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1170-1230美元/吨，60.14在1050-1120美元/吨左右。从成本方面来看，BHP2014年1月份锰矿期货对华报价如下：Mn45.5澳块CIF价格5.45美元/吨度，Mn48澳籽CIF价格5.25美元/吨度，Mn38南非半碳酸块CIF价格4.65美元/吨度，上涨0.15美元/吨度。国外矿山报价持平及小幅上调对于国内疲软的市场形成不小压力，但同时也预示着国内贸易商订货量的减少，也预示着后期国内进口锰矿市场价格下行空间减小，积压的港口库存将得到进一步的缓解。电费方面，由于南方全面执行枯水期电价，不少厂家只能选择错峰生产，晚间生产虽电费成本略低，但其成本较之正常全日开工有所上升，所以较多南方企业仍选择关停，等待来年再开工。下周来看，硅锰合金仍将维持弱势格局运行，随着内蒙等地环保普查的结尾，当地产量又将上升，对于周边地区将形成一定压力，可能会出现降价促销的举措，而南方较多厂家虽关停，但仍持有不少现货库存待售，但压货周期不会太长，由于临近年底，各方资金较为紧张，尤其贸易商等还贷压力凸显，较难出现囤货之举，市场需求短期难以好转，但后期来看的话，钢厂方面可能会出现部分提前备货或增加库存之举，稍有可期，但短期来看，硅锰市场仍将维持弱势格局运行。

【锰矿】本周进口锰矿市场弱势盘整。钦州港Mn46澳块本周跌至39.5-40元/吨度，Mn38南非半碳酸块本周跌至34-34.5元/吨度，Mn48澳籽本周跌至39-39.5元/吨度。锰矿现货成交价格较上周有0.2元/吨度左右的走低。市场成交仍旧低迷为主。本周CML、BHP等矿山公布了1月份锰矿期货装船报价。CML方面Mn46澳块CIF报价为5.65美元/吨度。BHP方面，Mn46澳块CIF报价为5.45美元/吨度，Mn48澳籽报价为5.25美元/吨度，Mn38南非半碳酸块报价为4.65美元/吨度。两大矿山新的报价整体持平。Mn38南非半碳酸块BHP期货报价较10月份上调了0.15美元/吨度，追平了目前市场其他矿山方面南非半碳酸块的报价。虽然外盘报价上周，但是本周现货市场方面仍旧趋弱。港口贸易商目前出货意愿比较强烈。据贸易商普遍反馈，虽然近期澳块价格下跌，工厂方面仍旧认为澳块性价比不如南非块。大部分工厂选择南非块和澳籽的搭配来冶炼硅锰合金。有的贸易商表示澳块近期尤其难买，港口现货多，工厂方面又嫌价格高，都是一挑再挑。下游市场方面，本周硅锰合金市场弱势运行。内蒙丰镇等前期受环保普查影响的硅锰企业近期陆续复工，供货逐步趋于稳定，产量的增加对于短期硅锰价格走势仍不乐观，部分企业可能出现降价促销的可能，成交价格较之前期可能出现50元/吨的波动。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7050元/吨，南方出厂价在6900－7100元/吨。下游钢材市场方面，本周建材市场整体趋稳，钢贸商谨慎观望后市。目前20mm三级螺纹钢全国均价为3601元/吨，较上周上涨。下周，进口锰矿市场仍旧将维持弱势。虽然本周外盘价格方面释放利好，但是难以扭转贸易商的心态，也暂时不会对目前国内供大于求的情况造成影响。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅上涨的格局。截至周五60钼铁报9.6（现金）-9.9（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.6（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1390-1410元/吨度，一般品位实际成交价在1380-1400元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.6(+0.1)-9.75(+0.1)美元/磅，钼铁24.4(+0.1)-24.7(+0.1)美元/千克，LME库存336(+12)。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.7-10.0万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1390元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态乐观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅上涨的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅上涨的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.6-9.9万元/吨，国内钼铁散货市场成交一般。但有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和11月比起来增加了很多。华东钢厂招标钼铁200吨，中标价在9.8（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅上涨的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1390-1410元/吨度，这周钼精矿的价格小幅上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现小幅上涨的格局，预计2014年1月钼市场将显现小幅上涨的格局，向下突破没有可能。

【钒铁】本周国内钒系市场表现基本较为平稳，市场整体波动幅度不是很大。由于钢厂招标的减少，市场需求表现较为不足，成交也是较为平淡，但上游原料市场因库存偏少价格也是保持坚挺，加上随着年底的临近，市场各商家信心依旧较好，因此市场各商家暂时保持稳中观望态势，期待年底钢厂采购备货能够继续带动市场上涨。国内市场钒铁及钒氮方面，本周国内钒铁及钒氮合金市场整体仍保持平稳运行，部分厂家因库存压力较小及原料市场价格的坚挺，报价也是继续稳中求进。目前市场上50钒铁主流报价在8.5-8.6万元/吨，较上周市场价格波动幅度不大。钒氮合金主流报价在12.8-13.2万元/吨，较上周由于市场采购需求较少，各商家报价基本没有太大变化，部分商家小量出货价格偏高，市场整体成交仍较为一般。当前国内钒铁市场继续保持平稳运行，市场各商家报价基本没有太大的变化，市场成交价格也是基本保持在一定价位。部分商家可能由于库存较少报价也是保持坚挺上行，而另一方面随着原料市场片钒报价依旧坚守，钒铁企业成本的提高，市场上低价货源依旧较少，月中钢厂采购较少，市场表现稳中待涨态势。而钒氮合金方面，本周市场大部分商家报价仍都保持在13万元/吨左右，也有部分厂家因库存压力较小，及原料市场价格的持续坚守低价不出，因此报价也是较高在13.2万元/吨左右。由于厂家原料生产成本的较高，厂家低价出货出货意愿依旧不大，多数厂家仍看好年前市场继续坚挺报价，但由于当前市场下游钢厂钒氮采购依旧压价较多，采购价格依旧上升较慢。原料方面，本周原料市场整体变现也是较为平稳，虽然市场上涨较前期有所放缓，但各商家对年前市场依旧较为看好，及部分厂家库存仍偏少，因此市场各商家仍都坚守报价，低价走货意愿不大。目前市场上偏钒酸铵主流报价在7.0-7.2万元/吨承兑含税价；五氧化二钒98片钒报7.4-7.6万元/吨，98粉钒报价在7.4-7.5万元/吨现款含税价，较上周市场五氧化二钒价格整体波动幅度不大。当前国内偏钒酸铵市场价格基本没有太大的变动，由于下游市场行情表现较为平稳，市场需求也是较前期有所减弱，偏钒酸铵市场实际成交也是表现较差，价格也是暂时保持平稳。而五氧化二钒方面，近期国内五氧化二钒市场表现较为平稳，随着下游钒合金市场的平稳运行，市场各商家采购积极性较低，因此市场逐渐转为平稳，但由于目前部分片钒企业库存量不足，厂家坚守报价，出货情况一般，部分企业继续推高报价，但由于下游需求减少，实际成交价格保持稳定，因此虽市场涨势暂缓，但商家挺价信心依然较强。而粉钒方面，在片钒市场的影响下，粉钒市场表现也是较为平稳，虽然各商家当前依旧坚守报价，但由于市场需求的减少，市场实际成交表现并不是很好。截止至本周11日据英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场行情暂时持稳，国外钒铁价格整体较上周也是没有太大的波动，欧洲钒铁（V70-80）报价25.3-25.8美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.55-6.05美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价12.3（+0.3）-12.7（+0.1）美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。前期外部钒品价格持续处于攀升态势，场内高位成交现象较多。虽然本周钒品价格涨势暂停，不过商家后期预期仍较高，预计外部钒市行情将保持平稳向上态势。总的来说当前国内钒市行情整体趋于平稳，产品价格暂无出现大幅波动的迹象。虽然部分商家对外报价依旧较高，而实际成交情况不够理想。但由于市场原料库存偏紧，价格依旧坚挺支撑，及即将到来的年末，因此市场各商家信心仍在，报价也是继续保持稳中偏上运行，预计后期随着年底钢厂采购的带动，钒系仍将保持一个稳中求涨态势。

【钨铁】本周钨铁市场持稳运行，厂商报价较上周几无变化，下游需求平淡，总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报20.0-20.1万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报19.9-20.0万元/吨，河南地区FeW70报20.0万元/吨。最近钨铁出口市场消息不断，继明年关税下调的传言在市场普遍传开后，本周又有消息表示越南阳星因与欧洲贸易商的经济纠纷而暂停对欧洲市场提供货物。一位湖南地区钨铁厂商表示，这或许对国内钨铁出口是一个机会，但是现在大家都不想进行市场操作，大家还是寄希望于钨铁关税调整或能落实，这样出口企业的利润空间将得到提升。本周原材料钨精矿市场成交冷清，买卖双方僵持，市场总体成交并不理想。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.45-12.55万元/吨，较上周末小幅下跌500元/吨。下游采购商需求持续疲软，虽询盘未见减少，但是市场实际成交较少。据悉，目前采购商询盘价格逐步下探，虽然下游冶炼企业资金紧张情况有所好转，但是采购成本压力依旧。本周APT市场表现持续低迷，市场报价逐步向成交价靠拢。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报18.4-18.6万元/吨，较上周末跌4000元/吨。据市场信息反馈，部分APT厂商因为行情持续低迷而选择减产保值的操作方法，以求成交价格可以稳于现状而不再进一步走低。短期来看，钨系市场需求乏力，市场大环境表现不佳，下周市场或继续弱势盘整。

【钛铁】本周钛铁市场需求平稳，买卖双方在操作上没有太大改变，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报34000-35000元/吨。原料方面：本周国产钛精矿市场弱势持稳，下游需求平淡无奇，市场总体成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1050-1150元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1050-1100元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2000元/吨。钛矿下游依旧按需采购，整体成交无好转，商家调价动力不足，市场仍呈现供需两弱格局。本周海绵钛市场运行平稳，截至周五，国内市场0#海绵钛主流报价在50000-51000元/吨，1#海绵钛报48000-49000元/吨，成交价格略低于报价。虽然市场上爆出国储钛锭的消息，但是该消息并未对原材料海绵钛市场带来强有力的刺激作用。业内人士表示，国内钛系市场产量过剩情况较为严重，仅靠国储收掉那么点量根据就解决不了实质性问题。目前海绵钛市场最大的问题还是下游需求匮乏，特别是国内市场需求。短期来看，钛铁市场下周将继续保持以稳为主的运行态势。