镍矿、镍铁一周评述（12.6）

一、镍矿

本周镍矿市场小幅上涨，幅度为1美元/公吨，整体成交仍然不乐观，工厂自购矿陆续到港，港口库存持续增长。价格表现为稳中求涨，市场信心有所好转。镍铁市场却压力凸显，镍铁价格小幅走低，其产量短期内无明显减少，更要承受来自原料坚挺的压力，而后期不锈钢厂的减产计划更是当头一棒，后期市场预期较差。

唯一利好的是LME镍短期强势反弹，价格连续坚挺上扬，增加了市场看涨的预期，镍矿市场比之前稍显活跃。

目前镍0.6-0.9%、铁50%计价的镍矿期货资源报价为CIF42-43美元/公吨，车板含税价在320-340元/吨之间；镍1.8%、铁15-20%的高镍矿期货报价为CIF45-46美元/公吨，天津港车板含税价为370-380元/吨；镍1.9%、铁15%的高镍矿期货报价为CIF54-55美元/公吨，天津港车板含税价为430-440元/吨。

本周高镍矿市场报盘有所减少，外盘价格受支撑，成交尚可。港口现货资源成交不佳，近期到港镍矿中贸易矿资源较少。就连云港而言，1.9%镍矿资源报价53-54美元/公吨，议价空间较小；江苏地区工厂采购高镍矿价格为400-420元/吨，但现货采购计划明显减少，不少工厂的原料库存足够维持4-5个月的生产。

目前矿商心态较之前有明显变化，主要是因为印尼2014年禁止镍矿出口政策的影响，普遍认为后期将迎来大涨。工厂也考虑这个政策，开始加大外盘镍矿进口意向与力度，多数是江苏、福建、广东、广西、内蒙地区的工厂为主。

运费：近期运输镍矿船只仍稍显紧张，运费依然坚挺，本周上涨1美元/公吨。菲律宾至日照的运费约为16-16.5美元/公吨，印尼至天津的运费为18.5-19美元/公吨。

库存：29日镍矿库存2340万吨同口径增加40万吨，菲律宾1020万吨减35万吨，印尼1320万吨增75万吨。天津港620万吨增10万吨，连云港405万吨增15万吨、日照港160万吨增5万吨、岚山港230万吨增5万吨、京唐港270万吨减25万吨。

二、镍铁

本周镍铁市场整体弱势，厂家心态短期内一直看空。目前1.6-1.8%的低镍铁报价2650-2680元/吨；4-6%的中镍铁出厂报价为980-990元/镍；10-15%的高镍矿出厂报价为960-980元/镍，跌10元/镍。

高镍铁价格小幅下调，在矿价坚挺小涨的情况下，虽维持正常生产但压力凸显，特别LEM镍、不锈钢价格持续低迷带来的压力。内蒙地区工厂备货动作已减少，再加上本周影响较大的环保考察，市场心态堪忧。其他地区工厂受印尼政策部分影响仍持续持续订购期货。高镍铁整体生产情况不错。

钢厂表示采购暂无压力，近期钢厂采购意向不乐观，其价格呈现下跌趋势。

工厂前期订单不错，多数在执行前期订单，而对后期接单情况多数持观望态度。不过，工厂仍在持续生产，把库存的镍矿生产成镍铁后再考虑。后期或等待预期春节的“回暖”行情，内蒙某镍铁厂表示。

12月及最新的钢厂采购情况如下，太钢执行975元/镍询盘价（现款到厂含税）；张家港浦项执行980元/镍（现款到厂含税）高镍铁的采购价格，下调10元/镍；西南不锈执行980元/镍采购价（现款到厂含税），累计下调30元/镍；联众最新价格为990元/镍，下调幅度20元/镍。青山集团执行950元/镍采购价（现款到天津含税），下调40元/镍；酒钢执行985元/镍（半承兑到厂含税）采购，下调30元/镍；宝钢执行970元/镍采购价（现款到厂含税），下调10元/镍。

三、电解镍

近期镍相关价格如下：

本周LME镍走势上涨明显，一周累计大幅上涨370美元/公吨。其库存量累计增加774公吨。

本周金川集团累计调价，5日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至95000元/吨，桶装小块上调至96200元/吨，上调幅度500元/吨。6日金川公司上调电解镍（大板）出厂价至95500元/吨，桶装小块上调至96700元/吨，上调幅度500元/吨。

四、预测

镍：从短期来看，LME镍触底反弹，势头强劲，近期美国经济数据表现不错，给予一定支撑，印尼政策来临之际，也对其有支撑。但其库存量继续攀升，多数企业也考虑印尼政策的影响，产量仍坚持一定程度的增长，供应面绝对充足，后期价格难有突破。国际宏观面近期表现不错，对LME镍有定支撑，目前仍处于上涨通道，预计下周仍高位震荡上扬。

镍矿：镍矿短期内或震荡上行。高镍矿目前市场受运费过高而坚挺，工厂实际采购期货意向开始减弱，后期市场保持较强心理支撑。印尼禁令政策给以强大的资源短缺支撑，工厂纷纷增加采购外盘镍矿力度。但国内矿商态度比较谨慎求稳。矿商心态转好，但短期内工厂采购贸易矿不佳，而且镍铁价格一直承压，所以短期内高镍矿或与铁厂博弈而震荡上行。

镍铁：高镍铁短期保持弱势，反弹难度加大。高价镍铁目前成交不乐观，生产受限，价格难有突破。虽然钢厂目前仍以打压镍铁价格为主，但是国际LME镍价格及国外镍矿价格均有上涨势头，各工厂整体开工情况变化不大，除内蒙部分地区外，市场供应量短期内尚可，但原料价格后期给予支撑，预计下月高镍铁市场稳中求涨。