铁合金市场一周评述（12.2-12.6）

本周国内硅铁价格小幅上涨，现货紧张，成交不错；锰系合金弱势运行，报价略有下调。特种合金：钼铁价格呈现小幅下跌，成交一般，60钼铁（承兑）报9.5（现金）-9.8（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场较之前上涨速度暂时放缓，市场价格基本保持平稳运行。随着下游钢厂采购招标的结束，钒系市场需求逐渐放缓，前期各商家挺价意愿也是逐渐降低，报价也是开始保持平稳态势。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.4-8.5万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在7.3-7.5万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在34.5/吨度。铬矿外盘和港口现货本周整体弱稳运行，市场询盘较多，但贸易成交情况一般，铁厂压价情绪浓。现货南非42%粉矿市场主流报在27~28元/吨度，主流块矿40~42%主流报在49~51元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场持续稳中上行，月初正值钢厂原料采购高峰期，硅铁市场现货持续紧张，价格不断上涨，成交良好。截止本周五，西北地区75A硅铁自然块主流报价在6550-6600元/吨，最高已报至6650元/吨，实际成交价在6500-6550元/吨；75B硅铁自然块主流报价在6300-6350元/吨，最高已报至6400-6450元/吨，实际成交价在6250-6300元/吨。据宁夏地区部分厂家表示目前75B硅铁成交价格已达到6350元/吨。本周部分钢厂12月份合金招标价已基本敲定，其中硅铁采购价格涨幅均在200-250元/吨。本次硅铁采购价格大涨主要原因还是硅铁现货紧张，虽市场前期有新增复产情况，开工率有所提高，但近期主产区12500KVA以下的炉型基本被责令关停，对硅铁产量还是有一定影响；另一方面，近期环保力度加强，生产企业就环保方面成本有所提高，因此硅铁销售价格也相应提高；本周硅铁西南市场稳中上涨，随着枯水期的到来，南方企业硅铁生产成本大幅上涨。目前75A硅铁主流报价在7100-7150元/吨，75B硅铁主流报价在6900-6950元/吨，成交一般。另一方面，本周硅铁外销市场依旧有价无市，截止本周五，75A硅铁天津港FOB报价在1440-1460美元/吨，成交清淡。前期市场传闻我国硅铁出口关税2014年有望下调10%-15%，而近日我网经多方确认2014年我国硅铁出口关税调整希望不大，将维持25%不变，如果关税不予下调，近期硅铁出口市场难有好转。而内销市场，随着12月份钢厂招标价格持续上涨，12月份硅铁行情有望持续向好。

【硅锰】国内硅锰走势偏弱，随着钢厂12月采价的公布，小幅下调形成主流，北方钢厂大部分小幅下调采价50元/吨，南方持平略多，市场零售受钢厂采价影响，均报价持平抑或小幅下调，弱势格局有所弥漫，厂家盈利转弱，南方关停厂家增多，北方内蒙地区受环保普查影响开工，锰矿销售不畅，报价同样略有下调。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7100元/吨，南方出厂价在6900－7100元/吨，东三省报价在6900（现款）-7150元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5950-6100元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1170-1230美元/吨，60.14在1050-1120美元/吨左右。从成本方面来看，国内港口锰矿现货资源相对充裕，后期到港量也较多，加之钢厂打压硅锰价格，南方厂家关停率增多，港口锰矿消耗量变慢，贸易商为促进销售，只能小幅降价销售，幅度在0.5-1元/吨度之间，暂未出现大幅下滑迹象，而国外矿山持平的报价也支撑了国内的价格。电费方面来看，南方均已经进入枯水期电价，电费成本高于北方厂家，而北方厂家锰矿运输成本略高于南方，但从综合成本来看，南方厂家仍高于北方，所以在钢厂采价走弱的情况下，南方关停厂家有所增多。下周来看，硅锰合金走势仍难脱离目前格局，短期运行以钢厂采价展开，厂家并无话语权，难以定价，零售报价方面预计会较之目前价格小幅下调，但幅度不会太大，仍在50元/吨左右，厂家的高成本及钢厂的压价，使得厂家盈利有所下降，北方厂家尚能承受，南方厂家则难以维持，不少厂家选择关停，表示到明年开春等电费下降后再做打算，手中持有部分现货库存，拟定在明年春节前出清，短期来看，下周硅锰市场仍将维持弱势格局运行。

【锰矿】进口锰矿市场本周现货价格弱势阴跌。Mn36南非半碳酸块天津港港口主流现货车板含税价跌破34元/吨度，Mn46澳块天津港主流现货车板含税价维持在40-40.5元/吨度和上周持平，实际港口出现低于40元/吨度的成交现象。巴西、加蓬块方面，本周每吨度成交价格也较前期小幅下行。本周，主流钢厂硅锰合金招标价格基本落实。河钢硅锰招标价格最终定位7250元/吨，较11月份下跌50元/吨。受此影响，港口贸易商心态上更趋低迷。有贸易商就直言，在这种情况下，12月份锰矿现货价格还将下跌。不过好在硅锰价格下行没有给厂家开工率造成影响，硅锰价格下跌给锰矿市场带来的实际的影响不大。外盘报价方面，本周暂时没有新的动向。市场主流观点认为，1月份外盘报价可能持平。而有贸易商也希望在目前国内现货弱势的情况下，外盘报价能够持稳给现货带来一定的支撑。不过Mysteel分析认为，1月份BHP下调期货报价的可能性较大。11月份天津港澳块价格大幅下行，港口已经出现低于40元/吨度的成交价格。从之前市场普遍传言的BHP将采取指数定价的消息来看，BHP锰矿期货报价也将下调。下游市场方面，本周国内硅锰合金走势偏弱。硅锰厂家心态上也受河钢硅锰招标价格下调影响转向悲观。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6900－7100元/吨，南方出厂价在6850－7100元/吨。钢材市场方面，本周建材市场整体持稳观望，下游实际需求相对冷清。预计短期内建筑钢材或盘整趋弱。目前国内20mm三级螺纹钢全国均价为3592元/吨。下周国内锰矿市场仍将维持弱势。短期内预计很难出现新的利好逆转当前弱势格局。下周，期货报价方面预计会有新的消息，新的期货报价很有可能将决定短期内锰矿市场的价格底部。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅下跌的格局。截至周五60钼铁报9.5（现金）-9.8（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.5（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1370-1390元/吨度，一般品位实际成交价在1360-1380元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.5(-0.2)-9.7(-0.1)美元/磅，钼铁24.4(-0.1)-24.7(-0.25)美元/千克，LME库存336。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.5-9.7万/吨，承兑9.6-9.9万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1370元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下调的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅下跌的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现弱势盘整的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.5-9.9万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和11月比起来增加了很多。华东钢厂招标钼铁40吨，中标价在9.6（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下跌的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1370-1390元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现弱势盘整的格局，预计2014年1月钼市场将显现弱势盘整的格局，向上或向下突破均没有可能。

【钒铁】本周国内钒系市场较之前上涨速度暂时放缓，市场价格基本保持平稳运行。随着下游钢厂采购招标的结束，钒系市场需求逐渐放缓，前期各商家挺价意愿也是逐渐降低，报价也是开始保持平稳态势。而另一方面，上游原料片钒市场本周开始市场询单也是相对减少，但由于部分厂家手上库存偏少，对于低价走货意愿仍然不高，因此各片钒厂家报价依旧保持平稳坚挺态势。国内市场钒铁及钒氮方面，本周国内钒铁及钒氮合金市场整体保持平稳运行，且下游钢厂采购成交价格也是保持在比较稳定的价位。目前市场上50钒铁主流报价在8.4-8.5万元/吨，较上周市场价格基本保持平稳。钒氮合金主流报价在12.8-13万元/吨，较上周市场低价成交减少，商家报价依旧较为坚挺。当前国内钒铁市场表现继续平稳，市场各商家报价仍都保持在一定价位之间，成交也是相对较为稳定，虽然下游钢厂钒铁采购价格有所回升，但相对于厂家原料片钒采购生产成本来说，市场成交价格依旧利润空间不大，因此在上游原料片钒价格的支撑下，钒铁市场暂时以平稳态势运行。而钒氮合金方面，目前市场大部分商家报价都保持在13万元/吨左右，虽然下游钢厂钒氮采购价格可能相对偏低，但由于上游原料价格表现仍然强劲，各钒氮厂家生产成本压力较大，另外据部分钒氮厂家表示由于前期市场走货较多库存的消耗，当前自己手上库存偏少，因此部分钒氮对于当前市场低价走货意愿仍然不大，市场在原料价格支撑下，依旧保持平稳偏上运行。原料方面，本周原料市场整体来看上涨幅度较上周表现波动不大，市场上涨速度也是较之前逐渐放缓，各商家报价也是暂时保持平稳态势。目前市场上偏钒酸铵主流报价在7.0-7.2万元/吨承兑含税价；五氧化二钒98片钒报7.3-7.5万元/吨，98粉钒报价在7.3-7.4万元/吨现款含税价，较上周市场五氧化二钒价格上涨幅度较小，市场整体保持平稳态势。当前国内偏钒酸铵市场价格调整幅度较小，由于下游钒市行情上涨势头放缓，因此偏钒酸铵市场提升的空间受限，而随着五氧化二钒市场行情表现的平稳，下游商家需求或减弱，偏钒酸铵实际成交状况不及前期。而五氧化二钒方面，本周市场在经过一定的小幅上涨后，价格开始趋于平稳，主要是本周开始下游钒合金厂家采购需求放缓，市场询单也是不及前期。而另一方面，据了解由于之前厂家库存的不断消耗，目前市场走货的五氧化二钒片钒厂家库存依旧偏少，因此各厂家报价依旧保持坚挺态势，各厂家低价走货意愿不是很打大。而粉钒方面，在片钒市场的带动下，商家报价也是继续保持跟涨。但由于下游需求客户相对于片钒市场较少，因此市场实际成交表现并不是很好，价格也是暂时趋于平稳。国际市场截止至本周4日据英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场行情继续好转，国外钒铁价格整体也是保持小幅上涨态势，欧洲钒铁（V70-80）报价25.1（+0.1）-25.6（+0.1）美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.55-6.05美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价12.3（+0.3）-12.7（+0.1）美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。本周国外钒系市场现货资源依旧偏紧，且市场实际成交价格也不断提高，支撑商家后市预期。参与者心态较好，对外低价惜售，料后期行情或继续改善。总的来说当前国内钒系市场暂时保持平稳态势运行，虽然市场上涨走势较前期有所放缓，但市场整体在原料市场价格支撑下，各商家报价依旧保持坚挺。而另一方面随着钢厂集中招标逐渐结束，市场需求可能表现不及预期，虽然上游钒原料价格不断支撑市场上涨，但在短期需求较差的情况下，预计后期钒系将保持一个稳中求涨态势。

【钨铁】本周钨铁市场持稳运行，厂商报价较上周几无变化，下游需求平淡，总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报20.0-20.1万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报19.9-20.0万元/吨，河南地区FeW70报20.0万元/吨。据市场信息反馈，目前市场采购商依然以按需采购为主，钨铁厂商出货情况有好有差，高品质钨铁成交价格坚挺。一位湖南地区钨铁厂商表示，目前厂里基本是接到单子才生产，以前会留有库存，但是现在一方面原材料市场走势不明朗、另一方面怕库存占用资金，所以改变生产销售策略。本周原材料钨精矿市场成交冷清，买卖双方僵持，市场总体成交并不理想。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.5-12.6万元/吨，较上周末报价基本持平。本周四，五矿有色与赣州钨协公布了12月份钨系产品价格，此次报价与上月均持平。目前两家机构的价格已基本脱离市场，所以对于市场的支撑作用并不大。据悉，下游采购商采购询盘依然活跃，但是询价持续走低，矿商对于低价出货意愿均不强。一位江西地区钨矿贸易商表示，现在市场依然缺乏需求的支撑，如果这个时候五矿有色再次站出来大量采购钨精矿的话，市场马上就可以进入上涨通道，但是五矿似乎采购的意愿并不大。本周APT市场弱势盘整，厂商报价逐步向成交价靠拢，市场成交量有所增加。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报18.8-19.0万元/吨，较上周末跌6000元/吨。随着报价不断下调，APT市场成交也有进一步下跌的趋势，但是成交价格的跌幅相较于报价的跌幅小的多。短期来看，钨系市场需求乏力，市场大环境表现不佳，下周市场或继续弱势盘整。

【钛铁】本周钛铁市场弱势盘整，下游采购按部就班，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报34000-35000元/吨，高钛铁较上周末跌1000元/吨。本周钢厂采购价格汇总：华北某钢厂12月低钛铁招标采购价11200元/吨；西北某钢厂低钛铁招标价11800元/吨；华南某钢厂12月低钛铁招标价11800元/吨；华北另一钢厂12月低钛铁采购价11400元/吨；华中某钢厂12月低钛铁12000元/吨。从成交情况来看，由于回款情况及运输距离的差异，低钛铁钢厂采购价格高低层次不齐。业内人士表示，现在钢厂需求还可以，但是钛铁企业的利润空间非常小，市场这个市场本该有所上涨的，但是没有涨起来，这让人觉得还是很郁闷的。原料方面：本周国产钛精矿市场弱势持稳，下游需求平淡无奇，市场总体成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1050-1150元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1050-1100元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2000元/吨。钛矿下游依旧按需采购，整体成交无好转，商家调价动力不足，市场仍呈现供需两弱格局。本周海绵钛市场报价小幅拉涨，截至周五，国内市场0#海绵钛主流报价在50000-51000元/吨，1#海绵钛报48000-49000元/吨，较上周末涨1000元/吨。据悉，目前厂商看涨心理较强，但是下游采购商并不配合，市场成交价格依然保持在前期低位水平。业内人士表示，现在下游钛锭及钛材市场不理想，采购商难以接受高位也是情有可原。短期来看，钛铁市场下周将继续保持以稳为主的运行态势。