铬系合金一周评述(10.14-10.18)

【汇率】18日美元汇率：兑人民币6.0982，周环比降0.29%；兑兰特9.8290，周环比降0.79%；兑里拉1.9696，周环比降0.32%；兑卢比61.105，周环比降0.83%；兑坚戈153.400，周环比降0.53%。

【铬矿】本周国内铬矿资源价格以稳定为主，虽然部分品种报价欲上涨，但是实际成交价格并无明显变化。目前国内南非36%块矿报价33元/吨度，土耳其46-49%粉矿报价47-50元/吨度，土耳其42%块矿报价49-53元/吨度，南非42%粉矿报价28-29元/吨度，价格坚挺维稳。外盘价格方面：由于国外矿商对四季度国内需求预判良好，外商抓住一切因素炒作拉涨价格，但并非所有企业都能接受价格的上涨，以观望为主，土耳其42%块矿报价280-290美元/吨，伊朗42%块矿报价270-275美元/吨，南非42%南非粉矿报价155-165美元/吨，南非44%粉矿报价185-188美元/吨。对于高昂的期货资源价格，不少企业只能望而生畏，观望为主。

近期国内铁厂对于铬矿资源的需求较为明显，主要原因是国内企业对于冬储资源的储备。但是由于外商对于中国市场后期的预判偏好，且土耳其面临冬季、南非又遇运输难题，近期资源供应并不正常，因此土耳其在报价上做出了明显上调。而南非方面虽然价格上涨并不明显，但是资源供应方面出现了一定的影响。这都对中国市场的铬矿需求造成了冲击。从主流块矿资源来说，目前国内由于扩产原因导致的需求增加是不可否认的事实，加上外商的炒作，国内贸易商抬高价格是可以理解的。但小编在此希望各位贸易商恢复理智，因为无论从国内钢厂的定价、铁厂对于铬矿资源的接纳能力甚至全年的主流块进口总量等因素来看，主流块的价格应该已经达到了巅峰价位，目前应该以出货为主。

近期南非粉矿的需求成交情况要好于主流块矿，虽然价格也出现小幅的上调，但是上调幅度在厂家可以接纳的范围之内。而国内矿商所遇到的问题，并非人为因素导致的价格上涨，而是南非当地的开采、生产和运输等问题造成的，铬矿资源到货情况出现减少。需求成交的上涨还因为前期铁厂备货冬储主要是以稀少的主流块为主，对于随处可见的南非粉矿并未做过多的储备。在主流块价格过高且备有一定的数量后，不少厂家转手储备粉矿资源。也同样是因为资源数量问题，虽然上海和重庆资源有脱销现象，但是连云港及其他主要港口资源丰富，粉矿的价格并未出现较大的上涨，主要是以坚挺为主。且不少矿商对于后期钢厂采购价并不看好，出货积极性较高。

预计下周铬矿资源价格将会继续维持稳定坚挺的走势，主流块矿资源在供需方面还将因为价格因素互相的博弈。粉矿方面还将继续以走货为主，但是矿商在价格方面不会妥协，将未出坚挺。只要南非不出台电力回购政策，这样的格局不会被打破。

【高碳铬铁】本周国内高铬价格以稳定为主，厂家还在积极的出货。国内铁厂整体不看好国内后期钢厂采购价格，但是由于钢厂采购价格并未出台，铁厂价格维持稳定。目前南北价差依然保持在100元上下，现南方主流报6950-7000元/基吨，北方主流报6850-6900元/基吨，开工情况良好，需求较为稳定。期货资源方面价格出现了小幅的上调，主要原因是因为南方钢厂对于后期冬储采购的预判，加大的进口资源的补充，导致需求增加外商报价上涨。目前外盘铬铁报价86-87美分/磅铬，钢厂接单价格84-85美分/磅铬，折合人民币6800-6900元/基吨到港。

北方铬铁企业方面，目前不可否认的资源过剩明显，在下一轮的钢厂采购价格定价权将偏向与北方钢厂。而已目前的市场铬矿价格，内蒙企业的供应、生产优势依然较为明显。因此即便下一轮钢厂价格下调，钢厂的资源供应量也不会减少。即便部分企业会宣告因为成本压力检修、减产。但是对于北方钢厂不会造成过大的压力。其次，不可否认资源虽多，但是至冬储期间，北方市场将因为运输限制、冬季到来等原因面临冬储难题，这对市场铬铁价格是个推动力。但是今年的情况特殊，由于北铁南调的必然性，几年的北方运输难题对于铁厂而言可能是把双刃剑。第三新兴铁厂对于铬矿的需求欲望较高，导致铬矿资源的全面价格上行，造成了铬铁成本的价格上扬，换言之在铬铁价格与铬矿价格的定价方面，铁厂一直处于弱势，在这样的压力下，国内北方铬铁资源在今年冬储期间将会真正面临寒冬的考验。

南方市场方面，因为进口资源的增加以及前期南方丰水期的资源影响，南方钢厂在近期的供需方面占有优势，价格也相对前期出现了回调。但是近期不少南方钢厂对于后期的冬储还是做出了一定的采购调整，首先从外盘铬铁的价格上涨方面就能看出，钢厂加大的期货资源的采购，这无论从需求还是价格方面考虑都是合情合理的。南方铁厂后期将脱离丰水期的优势，在成本价格上将不再具有优势，恢复大网电的使用后，铬铁的成本价格将会直线上涨200元/基吨。那么南方铬铁的供应又只能靠北铁南调了，但是北铁南调在冬季到来期间可能会受到运输阻力，加上青山、宝钢等大型钢厂的需求，后期南方铬铁市场的价格倒是值得期待，当然受到成本价格的影响，南方铁厂利润空间也不会有过多的空间，毕竟全球市场都处于低迷期。

预计下周国内钢厂将会陆续准备下一轮的钢厂采购价格拟定和询盘，而以目前的铬铁资源市场供需情况来看，铁厂并不具有定价权。因此下一轮的钢厂采购价格基本将以平盘或者小幅下调收场。

【中低微碳铬铁】本周国内中低微碳铬铁进入中旬平静期，市场虽有些许涨价降价传言，但据笔者调查了解，目前大厂价格仍持稳运行，且相关人士也表示目前以执行前期订单为主，调价意义不大；而部分商家则表示目前下游需求仍不见好转，短期会考虑积极出货回笼资金。

现市场主流出厂含税中铬FeCr55C200报价11700~11900元/实吨，低铬FeCr55C25报价12000~12300元/实吨，微铬FeCr55C10报价12100~12400元/实吨，微铬FeCr55C6报价12400~12600元/实吨，硅铬合金8000~8100元/吨。

铬矿在经历了国庆之后的一波拉涨之后，本周市场也开始渐渐冷静下来，回顾这一波行情，价格支撑仍比较弱，上涨幅度不高。现南非40~42%粉价格在27~28元/吨度，土耳其46~48%粉价格在46~48元/吨度，土耳其40~42%块价格在51~53元/吨度，实际成交价格块矿较为坚挺，粉矿较弱，与前期价位相比涨幅也不大。高铬成本受铬矿影响目前比较小，但是南北价差的缩小，以及北方过大的产量，让北方地区厂家对于钢厂后期价格也产生了些许担忧，但同时也表示，目前价格已处在比较低的水平，继续下降可能性比较小。国内硅铬合金厂家面对原材料的波动，目前基本是无动于衷，表示，由于下游拿货积极性不高，且原料价格的轻微波动并未对其成本产生太大的影响，目前还是以积极接单出货为主，对价格调整并无计划。

中低微碳铬铁由于本周处在月中“真空期”，市场贸易不是很活跃，所以价格整体平稳运行为主，北方地区部分厂家表示，前期价格被钢厂压的较低，短期有借矿价上涨回调之意，但需等到钢厂招标开始再做调整，并说目前价格若继续下跌，他们就要考虑规避亏损风险控制产量了；而南方丰水期期间一直生产的厂家则表示，由于目前一直看不到需求好转的迹象，自己库存和销售压力也比较大，虽然丰水期即将过去，但是目前也需要考虑提前回笼一部分资金以缓解资金周转压力。

综合上述分析，中低微碳铬铁在供需基本面和资金、销售压力下有偏弱运行的风险，但原材料成本又对其有一定的支撑，预计下周中低微碳铬铁将继续维持稳中小幅震荡的态势运行。