铁合金市场一周评述（10.14-10.18）

本周铁合金市场涨跌不一，本周国内硅铁市场维稳，现货紧张，成交不错；锰系合金盘整向好，观望气氛略增。特种合金：钼铁价格震荡盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场继续弱势下行，由于下游需求表现弱势，市场成交清淡，且国内部分钢厂招标价格快速下滑，钒系市场成交价格也是逐渐增多，商家报价也是逐渐下调。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.2-8.4万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在7.3-7.4万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在41元/吨度，Mn38%南非矿报价在35.5/吨度。铬矿外盘和现货报价历经国庆节后一波拉涨后，目前渐渐开始恢复理性，市场成交也开始活跃。现货南非42%粉矿市场主流报在27~28元/吨度，主流块矿40~42%主流报在51~53元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场维稳，成交不错。截止本周五，西北地区75-A硅铁自然块主流报价在6100-6200元/吨，75-B硅铁自然块主流报价在5900-6000元/吨，实际成交，75A在6100-6150元/吨，75B在5850-5950元/吨。目前市场75A硅铁最高报至6300元/吨，75B硅铁最高报至6100元/吨。由于各生产厂家本月订单已基本排满，目前多数厂家在完成前期订单，因此本周价格波动不大，但也有不少厂家在酝酿提价中，估计下周硅铁价格将会有个小幅的拉涨。近期青海和内蒙地区出现少数的新增情况，但就目前来看对硅铁产量并没有太大影响，硅铁市场现货依然紧张。鉴于这种情况，多数厂家表示硅铁价格仍将持续上涨，并打算下周开始提高报价，但也有少数市场人士表示出担扰，主要是因为近期下游市场的不断走弱，不敢冒然提价；本周硅铁西南市场平稳运行，截止周五，75-A硅铁自然块报价在6800元/吨左右，75-B硅铁自然块报价在6600元/吨左右，成交一般。另一方面，本周硅铁外销市场依旧表现活跃，外商询单增加，但就目前的港口报价，多数外商们表现出怯而退步之势，近期随着国内硅铁价格的不断上涨，外销市场价格也随之不断攀升，目前天津港75A硅铁FOB报价已至1400-14200美元/吨，此价格实际成交稀少。目前我国硅铁出口最大的受限依然是高额的出口关税，近几年硅铁走私情况仍然是制而不止，已严重影响到正规出口商家们的利益，近两年关于取消硅铁出口关税问题呼声不断，将近年底，业内人士普遍关注明年能否实现这个“愿望”。本周，钢厂10月份硅铁招标已基本完成，采购价格较9月份普通上涨150-200元/吨，钢厂招标价格上涨无疑是硅铁价格上涨的最有力支撑因素，但本月钢厂大幅提高硅铁采购价格是处于被动状态下，最根本原因是硅铁货源紧张。本周大部分硅铁厂家已开始酝酿下周提价，观望11月份钢厂招标价格。笔者预计，下周硅铁市场将稳中小涨，对于11月份钢厂硅铁招标价格，鉴于硅铁市场和目前钢材市场情况来看，持平小涨可能性较大。

【硅锰】国内硅锰维持向好态势发展，厂家报价偏稳定，但低价资源仍少，南方部分产区电费有所上调，厂家停产检修增多，持有部分现货库存观望。BHP锰矿11月报价略有抬升，港口现货报价暂稳，到港量有所增加，钢厂需求尚可，积极寻找供货商家。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7150元/吨，南方出厂价在6800－7050元/吨，东三省报价在6850（现款）-7150元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5900-6050元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1170-1230美元/吨，60.14在1050-1120美元/吨左右。从成本变化来看，BHP澳矿11月对华期货报价上调0.1美元/吨度，Mn45.5澳块CIF价格报5.45美元/吨度，澳籽报5.25美元/吨度。虽近期港口到港现货偏多，但报价暂未出现明显下调，有部分南方企业表示拿货量大能有1元/吨度的优惠，但按目前南方电费走势来看，较多厂家仍在纠结到底是否继续生产，因为按目前钢厂给出的涨幅与电费即将出现的涨幅对比来看，南方厂家很可能继续维持亏本状态，所以，虽目前硅锰整体走势不错，但较多南方厂家仍在考虑是否停工。下周硅锰市场仍将维持盘整向好态势运行，不排除部分钢厂展开11月采购计划，由于南方电费逐步进入枯水期电价，南方厂家开工有所减缓，较多企业停产检修，观望钢厂最新采购态度，衡量电费涨幅与采购方给出的涨幅再做开工与否打算，所以按目前态势来看，南方钢厂采购难度必定大于北方钢厂，而对于采购价格，市场各方仍看好会有所上调，但表示可能上调幅度有待考量。

【锰矿】本周进口锰矿现货市场平稳。南非半碳酸矿现货价相对坚挺，现货报价维持在35-35.5元/吨度左右。澳矿现货市场价格弱势，Mn46澳块南方港口贸易商主流现货车板含税价在41.5元/吨度左右，Mn48澳籽南非港口贸易商主流现货车板含税价在41元/吨度左右，部分贸易商实际出货价格下调。现货市场整体较为平静。南方港口询盘相对较少。北方市场整体成交量尚可，但是单个贸易商成交量偏低，走货偏慢。BHP锰矿最新期货价格出台后，现货市场变动不大。本周情况来看，现货市场澳矿价格并没有因为BHP期货价格上涨而有上涨迹象呈现。从南方港口贸易商的反馈情况来看，澳矿近期内下行的几率略大。港口本月澳矿期货到港较多，是造成南方港口贸易商对后市担忧的主要原因。北方市场目前心态较为平和，对于后市是否能上涨也并没太大信心，持平稳运行看法的市场参与者相对较多。BHP现货价格上涨后，本后国外矿山方面表现相对积极。巴西、加蓬等国外矿山供应商似乎均有上调期货价格的打算。某贸易商向Mysteel透露，巴西嘉能可方面在看到BHP期货价格上调后也对其表示后续价格可能会做一定调整。市场本周关注的焦点除期货价格外更多的是在关于后续硅锰价格的走势。在国外矿山集体上调期货报价的情况下，后续合金价格能否延续上行趋势成为了贸易商关心的问题，很大程度上也对后续贸易商的信心及锰矿现货价格上造成影响。下游市场方面，国内硅锰走势盘整向好，市场报价暂未出现明显波动。南方电费上涨让较多厂家仍在纠结到底是否继续生产。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6950－7100元/吨，南方出厂价在6850－7050元/吨。钢材市场方面，螺纹钢市场盘整，部分地区报价走低，不过整体来看未见明显下滑。目前20mm三级螺纹钢全国均价在3529元/吨。下周，现货市场仍将维持当前格局。市场当前利好利空掺杂，变数较多，贸易商基本持观望态度，很少会主动调整价格改变市场。近期内市场变动将会较少。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整的格局。截至周五60钼铁报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.0（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1440-1460元/吨度，一般品位实际成交价在1430-1450元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.45-9.6(+0.05)美元/磅，钼铁24.1(+0.3)-24.4(+0.3)美元/千克，LME库存192。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.8-10.1万/吨，承兑10.0-10.3万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1440元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下调的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现弱势盘整的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在10.0-10.3万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和9月比起来增加了很多。华北钢厂招标钼铁130吨，中标价在10.4（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅上涨的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1440-1460元/吨度，这周钼精矿的价格小幅上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现弱势盘整的格局，预计2013年11月钼市场将显现小幅上涨的格局，向下突破没有可能。 

【钒铁】本周国内钒系市场继续表现弱势下行，由于下游需求持续弱势及市场成交清淡，市场上大部分商家报价也是开始逐渐下调，低价走货的也是时有出现，且另一方面由于受市场看跌心态的影响，下游钢厂对钒合金采购价格打压也是较为厉害，部分钢厂采购价格也是逐渐下滑至低位。目前市场上成交仍较为稀少，大部分钢厂采购也都未开始，而钒系商家随着生产压力的逐渐增加，不得下调价格低价走货，且由于原料市场价格下行滞后与钒合金市场，钒系市场运行压力依旧很大。国内市场钒铁及钒氮方面，本周钒铁及钒氮市场继续延续上周的下行态势，由于市场行情较为弱势，下游钢厂采购并不积极，钒铁及钒氮市场成交较为清淡，商家报价也是逐渐下滑。当前50钒铁主流报价在8.2-8.4万元/吨；钒氮合金市场价格也只在12.8-13万元/吨左右，由于市场成交较少，钒氮商家报价也都开始向低位集中，报价区间减小，整体来看，本周钒合金市场报价较上周价格下滑较为明显，市场成交低位价格也是开始增加。本周由于处于本月中旬，大部分钢厂采购计划仍都未开始，市场需求仍是表现较为清淡。钒铁方面，随着钒铁市场商家运行压力逐渐加大，及下游部分钢厂采购价格的持续回落至低位，目前市场上钒铁商家报价下滑较快。而钒氮方面，与钒铁市场相同，钒氮市场同样也是表现出下滑态势。目前市场上低位报价的逐渐增多，但市场上钢厂采购的并不多，主要是由于当前市场处于下滑态势，大部分采购商家并不着急着采购，因此市场上商家承压较大，市场价格也是逐渐下行。原料方面，本周原料市场整体仍处于下行态势，行情延续前期跌势，价格回落也是较为明显。需求匮乏使得商家面临较大经营压力，市场价格也是随着钒合金市场逐渐下行。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.8-6.9万元/吨承兑含税价；五氧化二钒98片钒报7.3-7.4万元/吨，98粉钒报价在7.4-7.5万元/吨。本周原料市场价格加上周同样出现2000-3000元/吨的跌幅。偏钒酸铵方面因场内询盘偏少，且下游五氧化二钒、钒合金等市场走势趋弱，对上游需求降低，部分偏铵商家出厂价格有所下调。五氧化二钒方面，本周由于下游钒合金市场持续弱势下行及商家原料采购需求依旧较少，五氧化二钒市场成交仍表现较为清淡，部分五氧化二钒商家也是逐渐下调报价，但由于当前市场上原料价格下调滞后与钒合金市场，因此下游钒合金厂家对当前的原料价格仍很难接受，采购积极性也不高，在加上随着部分五氧化二钒厂家生产库存的逐渐增加，出货压力也是越来越大，后面可能仍会继续下调价格。国际市场本周英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场价格继续弱势下行：截止至本周16日据英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场欧洲钒铁继续下滑，欧洲钒铁（V70-80）报价24.8（-0.7）-26（-0.3）美元/千克钒；98%五氧化二钒报价5.55-6.05美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价11.6-12.6美元/磅钒；98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。近期以来欧洲钒铁产品价格维持震荡下跌趋势。自9月份以来，市场采购商的询盘逐渐减少，而场内供应相对充足，商家竞价走货造成产品价格严重下滑。总的来说本周钒系市场表现依旧弱势难改，下游钢厂采购又较少且采购价格也是不断回落。场内需求水平继续减弱，商家出货难度持续增加，市场成交价格也是逐渐下滑。因此当前钒系市场承受的压力仍然较大，预计后期在场内支撑因素较少，而钢厂采购对价格的打压影响下，市场仍将继续保持弱势下行可能。

【钨铁】本周钨铁市场继续弱势盘整之势，厂商报价进一步走低，成交价格有所下滑，下游需求平稳，市场总体没有太大变化。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报20.2-20.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报20.1-20.2万元/吨，河南地区FeW70报20.2万元/吨，较上周末市场跌3000元/吨左右。钨铁厂家表示，钨铁需求基本没有变化，行情下跌主要还是因为前期原材料价格走低所致。据市场信息反馈，之前钨精矿市场遭遇下跌，钨铁市场跟跌幅度并没有与原材料钨精矿市场保持同步，所以近期价格下调算是补跌现象。本周原材料钨精矿市场持稳运行，买卖双方呈现僵持态势，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.1-12.2万元/吨，矿商提价心理逐渐升温。一方面，市场大部分贸易商认为矿价已经触底，想要乘低大量收货；另一方面，矿山看涨心理浓厚，目前价位不愿出货，想等价格涨起来再做打算，所以市场目前成交量依然不高。一位江西地区钨矿贸易商表示，10月之后矿商手中的资金慢慢盘活了，大家都想趁价格低屯点货，但是市场现货资源非常有限，采购并不顺利。本周APT市场依然弱势盘整，前期厂家减产保值的举措并没能阻止价格继续下跌，下游需求冷清，厂家出货情况不理想。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报20.0-20.2万元/吨，较上周末跌2000元/吨。目前，APT市场较为纠结，一方面下游需求不佳，采购商采购价格不断下调；另一方面，钨精矿市场有拉涨趋势，将带动APT成本上涨。短期来看，钨精矿市场或率先走出低迷，钨铁及APT市场能否随之企稳还需要下游需求的支撑，否则市场企稳难度较大。

【钛铁】本周钛铁市场持稳运行，钢厂采购活动有序进行，总体成交尚可。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报35000-36000元/吨。10月份大部分钢厂采购招标已经结束，从采购价格来看，低钛铁及中钛铁价格大部分与上月持平，部分采购价格还出现了小幅拉涨，高钛铁成交价格稳中趋弱。目前，低钛铁市场成交价格较为统一，中钛铁及高钛铁由于各家采购指标不同，所以价格层次不齐、难以统一。业内人士表示，钛铁市场成交价格能稳住主要归功于原材料铝粉价格上涨，另外市场低价出货现象有所减少，对于市场整体价格维稳也至关重要。原料方面：本周钛精矿市场报价坚挺，市场需求一般，总体成交较前期几无变化。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1100-1200元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1100-1150元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2000元/吨。部分商家有意拉高报价，成交价低位有所上移。钛白粉企业虽然有意提价，但是下游需求并没有给予支撑，钛白粉市场上涨困难。本周海绵钛市场表现平稳，截至本周末，国内市场0#海绵钛主流报价在51000-52000元/吨，1#海绵钛报49000-50000元/吨。短期来看，钛铁市场下周将呈现以稳为主的运行态势。

【镍矿、镍铁】一、镍矿本周镍矿市场依然弱势下行，高镍矿现货价格稍稍平稳，期货价格阴跌。低镍高铁矿现货、期货双双上涨，不是因为市场需求好转，而是因为菲律宾的不可抗力（雨季）影响出货量。矿商成交心态回落，现货成交不佳，部分资源虽然仍因价格较低而封盘，当然也有部分企业因要回笼资金而出售部分现货资源。高镍矿成交价格逐渐下滑，连云港1.9%计价、1.85拒的镍矿最新成交价为50.5美元/公吨。但是镍矿海运费却在坚挺走高，镍矿市场稍微混乱。目前，天津港1.8%镍矿价格为350-360元/吨，该镍矿因港口资源较少而成交不多，市场实际需求尚可；1.9%、2.0%镍矿现货资源成交不错，成交价格分别为420元/吨、480元/吨，议价空间稍微扩大。1.8%镍矿期货价格为45美元/公吨，小幅下调1美元/公吨，期货同样成交不佳，到港交货的期货有所增加。本周港口到港船只12船，较之前明显增加，库存小幅增加。因内蒙地区前期积极备矿，所以近期天津港到港现货非常多，下周仍有7船将抵达港口。连云港1.8%镍矿价格为340-350元/吨，情况和天津港类似，而且部分资源已经脱手。期货价格44美元/公吨，和天津港稍有不同的是该港口的1.9%、2.0%资源同样不多。不过，连云港、日照港、岚山港的自菲律宾运至中国的低镍高铁矿虽然很多，但价格坚挺，特别是期货价格逐步上涨。据了解，连云港本周到港约11船，截止26号预报也有8船镍矿将靠港。低镍高铁矿资源成交尚可，市场询盘增加。受铁矿石价格上涨的拉动，国内低镍高铁矿需求尚可，期货资源报价上涨（镍：0.6-1.1、铁50%、49%拒的期货报价为39-40美元/公吨），幅度为1美元/公吨,成交状况稍稍转好；现货方面报盘一般，价格稳中求涨，考虑菲律宾雨季越来越接近，那么后期的进口资源量会出现锐减，期货则出现有价无货的局面，现货价格则考虑稳中求涨。镍矿现货运费：印尼至天津港的运费为16美元/公吨；菲律宾至日照的运费为12.5美元/公吨。运费仍有上涨可能的原因可能有下面几点，一是因为菲律宾雨季越来越接近，前期订至菲律宾的船只较多；二是因为铁矿石、煤炭的进口意向增加，导致船只需求增加；三是因为部分地区雨水较多，延长了多数船只回程的时间。库存：18日镍矿库存2010万吨同口径增加85万吨，菲律宾925万吨增20万吨，印尼1085万吨增65万吨。天津港560万吨增10万吨、连云港340万吨增20万吨、日照港155万吨减10万吨、岚山港215万吨减少15万吨、京唐港230万吨增10万吨。二、镍铁本周镍铁市场一样处于弱势，价格弱势维稳，工厂惜售心态转变，因为钢厂采购力度、意向减弱，LME镍又处于弱势下行状态。本周以弱势维稳为主。目前1.6-1.8%的低镍铁报价2700-2750元/吨，4-6%的中镍铁出厂价为1010-1030元/镍，10-15%的高镍矿出厂价为960-980元/镍，下调10元/吨。镍铁亚洲电子盘LME期镍开盘价涨42美元至14025美元/吨。美债问题暂告一段落，但基本金属镍市做多信心不足，因基本面显示目前全球镍市场供应过剩仍处于爬升期，令镍价反弹乏力。今日市场重点关注中国经济数据，但市场对数据持谨慎乐观态度，因此预计伦镍短期震荡偏强。现镍市场，料今现货镍价变化不大，镍价波动区间小，短期价差空间有限，贸易商短线操作盈利难度较大，不建议大量参与，等待机会。四、预测镍矿：高镍矿后市将弱势维稳后，低镍高铁矿将维持坚挺。从目前的资源报盘来看，矿商的高镍矿资源报盘积极性降低特别是现货，但又因回笼资源，则矿商考虑出手部分现货资源。LME镍的弱势震荡局面影响不锈钢的价格与需求、镍铁自身也面临着供应压力。港口库存因多数厂家增加采购力度而快速回升，镍矿需求降低导致价格无支撑，再者工厂、矿商因印尼斋月订购的镍矿将集中到港，造成价格下滑趋势。低镍高铁短期内仍然强势表现的最主要原因则是菲律宾雨季的影响，同时铁矿上涨也会带动钢厂对该资源的需求上涨。海运费坚挺的现货给予价格些许支撑，所以弱势的高镍矿或暂时稳定，而受雨季影响严重的低镍高铁矿则保持上涨趋势。镍铁：高镍铁短期或弱势盘整，后期下滑幅度有限。高价镍铁目前成交比较困难，镍铁供需关系发生了明显的转变，由供方坚挺上涨转变为买方有意压制。不过，在压制过程中，肯定不会出现明显的效果，特别是现在。从各个厂家的报价情况来看，虽然价格部分工厂镍铁的价格阴跌，但多数工厂的价格求稳心态较浓，仍想在坚持。由上涨转为下跌的过程必然经历铁厂与钢厂的价格博弈阶段，目前正处于这个阶段，这是镍铁下跌空间暂时不大的原因之一。其二，之前有提到部分镍铁厂复产的计划，不过现在还不是新增镍铁产量集中释放的时间，预计会延迟到9月下旬左右，所以短期镍钢厂的采购压力暂时有所缓解。