铁合金市场一周评述(9.23-9.27)

本周铁合金市场涨跌不一，本周国内硅铁市场稳中上行，现货紧张，成交不错；锰系合金向好发展，钢厂采价有所上调。特种合金：钼铁价格小幅下调，成交一般，60钼铁（承兑）报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场表现出弱势盘整的态势，前期市场出现小幅松动，但随着月底的到来及国庆长假的影响，本周末国内钢厂招标开始增加，给市场也注入一定的信心，但由于市场之前的迹象，钢厂招标对价打压较多，市场上商家成交压力较大，价格也可能出现小幅下滑。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.7-8.8万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在7.7-7.9万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在41元/吨度，Mn38%南非矿报价在36/吨度。铬矿外盘和现货报价在钢厂采购价格带动下出现小幅上调，市场成交情况尚可。现货南非42％粉矿市场主流报在27.5-28.5元/吨度，主流块矿40-42%主流报在48-50元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场依旧稳中上行，现货紧张厂家涨价心态强烈。截止本周五，西北地区75-A硅铁自然块主流报价在6100-6200元/吨，75-B硅铁自然块主流报价在5900-5950元/吨，实际成交，75A在6100-6150元/吨，75B在5850-5900元/吨。中秋节后，硅铁市场报价较为混乱，多数硅铁生产企业一致提高报价，较节前普遍上调50元/吨。目前，市场75A硅铁最高已报至6300元/吨，75B硅铁最高已报至6100元/吨，由于目前硅铁市场现货难寻，各企业报价普遍坚挺；西南市场，本月硅铁价格也随之上扬，截止周五，75-A硅铁自然块报价在6700元/吨左右，75-B硅铁自然块报价在6500元/吨左右，成交尚可。另一方面，本周硅铁外销市场依旧疲软，目前天津港75#硅铁FOB报价在1370-1390美元/吨，虽报价坚挺但实际成交清淡，目前我国硅铁出口受阻的最大因素依然是高额的出口关税。本周，各钢厂10月份的原料招标拉开序幕，河北钢铁10月份硅铁暂定价为6300元/吨，较9月份上涨100元/吨；武钢硅铁定价为6450元/吨，较9月份上涨150元/吨；南钢硅铁初定价为6460元/吨，上涨240元/吨，以上可以看出10月钢厂硅铁采购价格普遍涨幅在100-200元/吨。而此次钢厂硅铁采购价格上涨的主要因素是硅铁市场现货紧张和运输成本的增加。预计下周硅铁价格依然稳中小涨。

【硅锰】国内硅锰合金维持向好态势发展，钢厂10月采购陆续展开，河北钢铁集团暂定采价7270元/吨，较之上月上调70元/吨，其他钢厂采价在7300元/吨左右徘徊，均较之上月上调50-100元/吨不等，部分钢厂仍在谈判中，认为此轮采购由于有国庆长假在后，加之标杆性钢厂采价又有上调，所以采购难度有所增加。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6850－7050元/吨，南方出厂价在6750－6950元/吨，东三省报价在6850（现款）-7050元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5850-6000元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1170-1230美元/吨，60.14在1050-1120美元/吨左右。从成本变化来看，目前国内港口进口锰矿报价暂稳，但消耗量普遍较慢，由于厂家操作谨慎，均按订单采购，所以港口销售情况一般，但由于硅锰合金走势相对较好，所以矿商方面暂未对于手中现货按降价处理。电费方面，由于南方逐步接近枯水期电价，厂家对于电费成本的变化担心较多，进入10月后部分地区很可能电费价格会出现上调，但目前暂未得到确认文件，如钢厂采价及市场售价不上调，很可能再次出现亏本局面，关停也只是时间问题。下周工作日较少，即将进入国庆长假，而钢厂10月采价基本维持上涨格局，涨幅在100元/吨左右徘徊，所以硅锰走势短期仍将维持向好态势发展，而经过国庆长假后的市场表现也应该不会太差，需求的旺盛及生产成本维持高位，使得硅锰价格很难出现回调格局，整体仍将缓步走高。

【锰矿】进口锰矿现货市场本周盘整运行。周初南方市场贸易商心态较好，随着十一厂家采购高峰的退去，市场低迷迹象开始显现。北方市场本周心态一般。天津港锰矿库存量相对处于高位，给部分贸易商带来了较大的出货压力，有贸易商反馈称近期出货较慢，本周也不例外。报价上，目前Mn48澳块国内现货车板含税价42元/吨度，Mn36南非半碳酸块国内现货车板含税价35元/吨度，Mn48澳籽国内现货车板含税价40.5-41元/吨度。市场关注的焦点本周集中在钢厂硅锰招标价格上。据Mysteel最新了解，目前主流钢厂本月硅锰招标价格集中在7300元/吨左右，相比上月涨幅大致在100元/吨上下。部分钢厂仍在观望中。硅锰合金价格上涨对锰矿市场心态上并没有带来太多的积极影响。而由于南方后续丰水期利好出尽，10月份电费可能将会上涨，市场贸易商对后市看法一度偏负面。锰矿外盘价格方面，本周暂无新的动态。市场参与者主流观点认为BHP此次期货价格将持平。从市场基本面看，本月锰矿市场现货价格变动不大，后续缺乏利好支撑，上涨动力较小，市场短期内维持平稳的可能性较大，因此外盘价格方面也暂时没有太多的调整必要。国产锰矿方面本周维持低迷。广西、湖南地区国产锰矿山基本都表示本周没有感受到国庆长假带来的影响。有矿山称，近期询盘的似乎有所增加，但是价格上工厂还是难以接受，成交艰难。而广西桂林、柳州等地受政府矿山整治影响，大部分都没有开工。有的则表示暂时也没有开工的必要。富锰渣方面本周情况也基本维持不变。目前，Mn30国产锰矿湖南、广西地区不含税报价在750元/吨左右，Mn30富锰渣湖南地区不含税报价在1000元/吨左右。受国庆长假影响，大部分工厂都已经提前备好一定的锰矿，因此国庆节前几天锰矿需求将会有所走弱。下周来看，锰矿市场活跃度必然会有所降低。而节后市场目前来看，受硅锰上涨影响，锰矿市场短期内下行的压力会有所减少。而节后工厂补货是否会带来一波行情还是较难预料。从节前工厂的采购情况来看，节后一周锰矿市场可能还是维持平稳的。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整的格局。截至周五60钼铁报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.0（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1430-1450元/吨度，一般品位实际成交价在1420-1440元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.1(-0.1)-9.2(-0.1)美元/磅，钼铁22.8(-0.3)-23.0(-0.4)美元/千克，LME库存192。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.8-10.1万/吨，承兑10.0-10.3万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1430元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下调的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅下调的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅下调的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在10.0-10.3万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和8月比起来增加了很多。华东钢厂招标钼铁400吨，中标价在9.85-9.9（现款）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下调的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1430-1450元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下调，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现小幅下跌的格局，预计2013年10月钼市场将显现小幅下跌的格局，向上突破没有可能。

【钒铁】本周国内钒系市场表现出弱势盘整的态势，前期随着中秋假期的结束市场在下游钢厂需求减弱，市场上成交较之前有所减少，相对应合金厂家近日对原料采购意向减弱，大部分商家保持观望市场，甚至部分前期报价较高的商家，因市场成交弱势报价也是稍有松动。但随着月底的到来及国庆长假的影响，本周末国内钢厂招标开始增加，给市场也注入一定的信心，市场价格也是暂时维持稳定。但由于市场之前的迹象，钢厂招标对价打压较多，市场上商家成交压力较大，价格也可能出现小幅下滑。截止本周27日国内50钒铁主流报价在8.7-8.8万元/吨；钒氮合金报价在13.2-13.6万元/吨；五氧化二钒98片钒报7.8-7.9万元/吨，98粉钒报价在7.7-7.8万元/吨；偏钒酸铵含税报价7.2-7.3万元/吨。国内市场钒铁及钒氮方面，本周钒铁市场前期由于下游钢厂采购暂未开始，需求较为弱势，部分之前报价较高的商家价格有所松动。在需求较弱影响下，大部分钒铁商家开始观望市场。但随着月底的临近下游钢厂招标也是陆续增加，由于市场需求的增加的刺激下，部分之前观望的商家出货都较为积极。但由于受之前市场消极因素影响，钢厂对钒铁的招标价格也是以下压为主，虽然目前市场上钒铁厂家报价仍都维持在平稳价位，但实际成交可能有一定的困难。而钒氮合金方面，本周钒氮合金价格在下游钢厂招标的需求带动下，价格也是继续坚挺维持，然而虽然市场上大部分商家仍都坚挺报价，但钢厂招标大部分都不愿接受，对钒氮的招标价格也是打压明显，招标价格也是出现小幅的波动，虽然目前市场上钒氮商家在原料价格的支撑表现坚挺，但不排除后期市场价格出现小幅的震荡。原料方面，本周原料市场国内偏钒酸铵市场并无较大的调整，行情弱势运行，但整体需求有所下降，商家报价也是出现小幅波动。下游五氧化二钒、钒合金等市场走势趋弱，对上游询盘降低，部分偏铵商家出厂价格有所下调，因下游商家采购谨慎，故实际成交状况未发生大的改观。而五氧化二钒方面，本周由于下游合金厂家成交的弱势，大部分合金厂家对原料的采购也是逐渐减少，原料市场供应不想之前那样供应紧张，在需求减弱的影响下，原料价格也是出现松动的迹象。但月底在钢厂招标的刺激下，下游钒合金市场成交有所改善，因此大部分商家报价仍都继续维持稳定，而从下游钢厂对合金招标的打压来看，市场目前虽然保持稳定，但实际成交压力较大。国际市场本周英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场价格继续弱势下行。截止至本周25日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价25.8（-0.9）-26.85（-0.25）美元/千克钒；98%五氧化二钒报价5.55-6美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价11.6-12.6美元/磅钒；98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。欧洲钒市行情继续下行调整，钒铁等产品价格连续跌落，且产品报价区间增大。因前期价格拉涨较快，采购商及时进场补仓，导致当前场内需求相对空虚，成交价格回落。总的来说当前正处月末和国庆节长假的临近，较多钢厂陆续开始进场对钒合金产品进行招标。在钢厂招标的刺激下，前期出现小幅松动迹象的市场暂时又保持平稳。但从近日国内钢厂新一轮招标的结果来看，钒系市场承受的压力仍然较大。预计后期伴随着本轮钢厂招标的结束，场内支撑因素较少，而需求难以提振市场，后期市场可能出现小幅震荡的调整。

【钨铁】本周钨铁市场受原材料行情低迷影响，市场报价进一步回调，下游采购没有因为价格走低而减少需求，整体需求较为平稳。截至本周末，上海地区FeW80-A/C报20.7-20.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报20.5-20.6万元/吨，河南地区FeW70报20.5万元/吨，市场成交主要集中在低价位。一位钨铁生产企业负责人表示，之前钨精矿价格疯涨的时候钨铁企业赚不到钱，现在虽然原材料价格有所回落，但是钨铁的成交价格与生产成本之间依然相差无几，企业依然没有太多的利润空间。本周在国际钨业协会在悉尼召开年会，会场上大家对2014年全球钨系市场普遍没有太大信心，部分企业代表甚至认为市场或不如今年。本周原材料钨精矿市场跌势不减，成交价格不断出新低，市场报价混乱，总体成交一般。截至本周末，江西、湖南地区65%黑钨精矿报12.5-12.6万元/吨，较上周末跌5000元/吨。据市场信息反馈，本周钨精矿需求有所增加，但是下游采购商给出的价却非常低，有些价格另矿商难以接受。一位江西地区钨矿贸易商表示，现在市场报价都是浮云，采购商给出的价格远低于矿商的报价，有些不愿意出货的矿商坚持报很高的价格，市场报价稍显混乱。原材料市场弱势震荡，下游需求清淡，本周APT市场继续保持弱势盘整之势。截至本周末，江西、湖南地区APT主流报20.4-20.6万元/吨，较上周末跌4000元/吨。据市场信息反馈，目前大部分APT生产企业依然处于停产或减产的状态，国内需求短期内增长无望，国际市场成交有所回落，市场整体表现欠佳。短期来看，钨系市场仍将继续保持弱势盘整之势，国庆前市场不会出现太大变化。

【钛铁】本周钛铁市场持稳运行，市场报价较上周几无变化，总体成交尚可。截至本周末，锦州地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11400-11900元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报35000-36000元/吨。据市场信息反馈，由于十一长假将至，10月钢厂采购活动大都集中于节前进行，钛铁商家近期忙于招标报价。业内人士预计，10月钢厂低钛铁采购价或有可能出现小幅上涨的情况，主要受益于原材料铝粉价格的上涨，另外钛精矿止跌回稳也将对钛铁价格起到支撑作用。不少钛铁厂商表现，近期接单量尚可，但是出货多了钱还是没赚到，市场依然还是买方为主。也有部分钛铁企业表示，10月产量已基本订出去了，后期价格合适或小量接单，如果价格过低就不接了。原料方面：本周钛精矿市场报价坚挺，四川地区钛矿价格有所上涨，市场需求一般。截至本周末，四川地区TiO2>47%钛精矿报1100-1200元/吨（不含税）、较上周末涨100元/吨，云南地区TiO2>45%钛精矿报1100-1150元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2000元/吨。本周杜邦公司宣布将于10月1日起，全球杜邦钛白粉价格上调，这让低迷依旧的钛白粉市场看到了一丝希望。但是大家心理也都明白，现在下游需求不济，市场想要真正好转依然阻力重重。本周海绵钛市场表现平稳，截至本周末，国内市场0#海绵钛主流报价在51000-52000元/吨，1#海绵钛报49000-50000元/吨。短期来看，钛铁市场近期将呈现以稳为主的运行态势，国庆前市场不会出现太大变化。

【镍矿、镍铁】本周镍矿市场处于弱势，矿商成交心态回落，现货价格弱势下滑，成交不佳。期货价格平稳，成交情况一般。矿商后市预期不乐观。目前，天津港1.8%镍矿价格为350-360元/吨，下降20元/吨，该镍矿因港口资源较少而成交不多，1.9%、2.0%镍矿现货资源成交不错，成交价格分别为420元/吨、480元/吨，议价空间稍微扩大。1.8%镍矿期货价格为46美元/公吨，期货同样成交不佳，到港交货的期货也不多。据了解，天津本周到港约4-6船。连云港1.8%镍矿价格为340-350元/吨，情况和天津港类似，而且部分资源已经脱手。期货价格45美元/公吨，和天津港稍有不同的是该港口的1.9%、2.0%资源同样不多，江苏地区因限电影响工厂生产，同时直接影响了港口镍矿的消耗。不过，连云港、日照港、岚山港的自菲律宾运至中国的低镍高铁矿虽然很多，但价格坚挺，特别是期货价格逐步上涨。运费：印尼至天津港的运费为15美元/公吨，菲律宾至日照的运费为12美元/公吨。海运费上涨的主要原因是因为铁矿石价格上涨从而加大了低镍高铁矿的进口意向，且菲律宾后期雨季加大了菲律宾出矿难度的影响。印尼政策及工厂进口心态给予一定支撑。不过后期支撑的力度会逐渐的减弱，有两个原因，一是因为国内镍矿价格行情走低，矿商和工厂采购镍矿期货意向减弱；二是煤炭、铁矿运力将变小，船只增多。所以，后期运费会表现出下滑趋势。库存：27日镍矿库存1860万吨同口径增加45万吨，菲律宾885万吨增15万吨，印尼975万吨增30万吨。天津港550万吨增10万吨、连云港290万吨增5万吨、日照港155万吨平、岚山港230万吨平、曹妃甸220万吨平。高镍矿港口现货资源价格弱势下滑，出货意向不强，一方面是因为现货价格高于期货，另一方面是因为目前行情价格远低于镍矿进口价格。期货市场相对活跃，资源报盘情况尚可，实际成交一般。低镍高铁矿资源成交尚可，市场询盘增加。受铁矿石价格上涨的拉动，国内低镍高铁矿需求转好，期货资源报价上涨（镍：0.6-1.1、铁49%、48%拒的期货报价为37-38美元/公吨），成交状况稍稍转好。二、镍铁本周镍铁市场一样处于弱势，价格弱势维稳，工厂惜售心态转变，因为钢厂采购力度、意向减弱，LME镍又处于弱势下行状态。下周以弱势维稳为主。目前1.6-1.8%的低镍铁报价2700-2750元/吨，4-6%的中镍铁出厂价为1020-1040元/镍，10-15%的高镍矿出厂价为990-1010元/镍，下调10元/吨。镍铁FeNi2%以下FeNi4-6%FeNi6-8%FeNi10%以上。从钢厂的采购态度了解到，太钢执行990-1015元/镍采购价，较上一轮平；张家港浦项维持上一轮高镍铁的采购价格，执行1000元/镍（到厂含税），采购意向较之前明显下滑；酒钢执行1040元/镍（到厂含税、半承兑），采购量为常量3万吨；宝钢定价为1000元/镍，较上轮下调20元/镍；青山执行980-990元/镍（到天津含税）的价格，较上轮下调20-30元/镍，采购意向稍弱；西南不锈执行1020-1030元/镍采购价，联众执行1020元/镍采购价格，均下调30-40元/镍。LME镍弱势的走势影响了钢厂对高镍铁的采购计划。之前高涨的询盘、采购态度突然间变的冷却。本轮钢厂采购情况已定，无疑对镍铁的采购造成压力，同时也侧面反映出不锈钢需求减弱。多数镍铁厂仍维持之前的出厂价格，山东地区10-15%高镍铁出厂价为1030-1050元/镍，高镍铁厂成交心态较淡，主要原因是因为钢厂采购价格低，如浦项本周执行采购价格降至1000元/镍（到厂含税），远远低于工厂的心理价位。低镍铁2700-2750元/吨，目前低镍铁价格坚挺上涨，因为低镍高铁矿期货价格上涨，现货价格坚挺，同时其煤炭等原料的价格也有所上涨；内蒙地区10-15%高镍铁出厂价为990-1000元/镍，下调10元/镍，部分工厂的出厂价格已明显小幅下滑。生产方面倒是正常，镍铁价格下跌的压力只有转嫁给镍矿，据了解多少工厂采购天津港1.9%镍矿的心理价位是410-420元/吨，因为天津至内蒙的运费较之前有20元/吨幅度的上涨；江苏地区10-15%高镍铁出厂价为990-1010元/镍，下调10元/镍，工厂对后市预期不乐观，支撑点是因为部分工厂的生产受到限电政策的影响，产量短期内无法扩大。但是工厂的心态变化很明显，不再惜售待涨，成交难度稍大；山西地区多数高镍铁厂出现转炉、停产现象，且复产计划暂时搁浅，部分工厂心理价格高达1080-1090元/镍，原因就是该厂使用的前期高价位的镍矿。三、预测镍矿：高镍矿后市将弱势维稳后开始下滑，低镍高铁矿将维持坚挺。经过镍铁价格上涨情绪冷却之后，高镍矿的上涨脚步也停止了。从目前的资源报盘来看，矿商的高镍矿资源报盘积极性降低，特别是现货。因为LME镍的弱势震荡局面影响不锈钢的价格与需求、镍铁自身也面临着供应压力。当然，有不少前期滞留的镍矿现货资源借助上次上涨之风顺利出手，多数矿商手里高品位镍矿资源较少，港口现货库存整体呈现下降趋势。镍矿需求降低导致价格无支撑，再者工厂、矿商因印尼斋月订购的镍矿将集中到港，造成价格下滑趋势。低镍高铁短期内仍然强势表现的最主要原因则是菲律宾雨季的影响，同时铁矿上涨也会带动钢厂对该资源的需求上涨。镍铁：高镍铁短期或弱势盘整，后期下滑幅度有限。高价镍铁目前成交比较困难，镍铁供需关系发生了明显的转变，由供方坚挺上涨转变为买方有意压制。不过，在压制过程中，肯定不会出现明显的效果，特别是现在。从各个厂家的报价情况来看，虽然价格部分工厂镍铁的价格阴跌，但多数工厂的价格求稳心态较浓，仍想在坚持。由上涨转为下跌的过程必然经历铁厂与钢厂的价格博弈阶段，目前正处于这个阶段，这是镍铁下跌空间暂时不大的原因之一。其二，之前有提到部分镍铁厂复产的计划，不过现在还不是新增镍铁产量集中释放的时间，预计会延迟到9月下旬左右，所以短期镍钢厂的采购压力并未消失。