镍一周评述（9.2-9.6）

本周LME镍弱势震荡，周三盘中一度探低至13600，但是盘中多次探低后反弹。本周五晚间美国将公布其8月非农就业数据，该数据将决定未来QE的走向，短期内伦镍将宽幅震荡，不过金九银十将至，未来镍的趋势更多的是先抑后扬的走势。

本周LME镍库存再创新高，下游市场消费依然严峻，尤其镍铁给纯镍带来的压力持续发酵。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示： 

（注：现货报价为每日10:30报价）

市场动态：1.据彭博社9月3日消息，中国特钢企业协会不锈钢分会名誉会长、顾问李成表示，中国上半年不锈钢表观消费量684万吨。中国当前的不锈钢产能已超过2400万吨，考虑在建项目的话，产能或许超过3000万吨。由于政府将推出保增长的措施，中国不锈钢产能到2020年可能超过2500万吨，表观消费量届时或超过2000万吨。中国2012年不锈钢表观消费量1287万吨；产量为1609万吨。

2.上周消息，麦格理银行(Macquarie)表示，2014年镍市料陷入供应过剩情况，加上印尼未出台完善的出口禁令，市场前景仍不乐观。该行在一份报告中称，“镍市需要的是持续的供应冲击，不论是减产的报道或是印尼出口禁令的重大进展。”该行预计，2013年全球镍市场供应过剩达78000吨，2014年将达到84000吨。根据中国数据，上半年中国库存庞大，LME库存增长的一部分为中国库存向西方转移。并且有大约50000吨中国商业库存转向国有库存。

本周LME镍继续弱势下探，现货市场比上周表现更为清淡，多数贸易商出货意愿相当低，而贸易商及下游接货意愿也相当低，包括部分欲低价囤货的商家表示，目前伦镍表现弱于预期，原计划在本周囤货的计划顺延至下周，待明日非农数据揭晓再看不迟。而厂家方面，西部地区的镍大厂表示由于不锈钢厂纯镍用量持续萎缩，他们也只能寻找用镍量更小的铸造厂和特钢厂来填补不锈钢厂需求的缺口。另外一个证据表明：中国最大的不锈钢生产商--山西太钢不锈钢股份有限公司的副总裁柴志勇在采访中表示：“我相信，一些中国不锈钢生产商正全部利用镍生铁作为生产原料。”太钢生产的不锈钢中有60%是利用镍生铁作为原料。中国第二大不锈钢生产商--宝钢不锈钢有限公司总裁崔健在上海接受采访时称，该公司镍生铁消费量约占总消费量的80%。由于镍铁带来的极大冲击，纯镍行业正在慢慢转型，有些商户也打算做部分镍铁的贸易。

再来看本周现货市场，小户搬货积极性愈加下降。多数商家持币观望，包括很大部分商家存在较大的套牢盘的，部分商家表示伦镍低于13500他们就有囤货采购的动作了。目前上海市场金川镍报在97000元/吨左右，俄罗斯镍报96000元/吨左右，本周报价出现明显下跌，较上周五下跌近4000元/吨。金川方面，本周继续紧跟市场调价。目前金川集团电解镍（大板）出厂价(上海)为97500元/吨，桶装小块为98700元/吨。