镍一周评述（8.26-8.30）

本周LME镍破位下行，周五盘中击穿14000的整数位，盘中多次出现恐慌性抛盘。连日来美国欲对叙利亚采取军事行动的消息传将开来，市场恐慌情绪持续增加，相反贵金属原油等资产收到青睐，这个突发事件加速了伦镍下跌的势头，短期内不确定性因素很大，未来仍有大的下跌可能。

本周LME镍库存再创新高，下游市场消费依然严峻，也有研究表示，今年持续创新高的镍库存是由于亚洲地区库存大幅增加，主要由于中国需求不振和镍铁的巨大供应量冲击。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示： 

（注：现货报价为每日10:30报价）

市场动态：1.根据海关数据统计，7月份我们未锻轧的镍进口量大幅增长59.93%，各国进口镍都出现了大幅增长，日本镍进口量大幅增长1000%，俄镍也增长将近100%。恰恰在该月伦镍探至了今年新低，这个价位进口量大幅增长也表明了进口商抄底的意图，并且取得了较好的收益，但是市场消费并没有如此大的增幅，又增加了保税区进口镍的库存量，因此拖累了俄镍的贴水。

2.本周初消息，麦格理银行(Macquarie)表示，2014年镍市料陷入供应过剩情况，加上印尼未出台完善的出口禁令，市场前景仍不乐观。该行在一份报告中称，“镍市需要的是持续的供应冲击，不论是减产的报道或是印尼出口禁令的重大进展。”该行预计，2013年全球镍市场供应过剩达78，000吨，2014年将达到84，000吨。根据中国数据，上半年中国库存庞大，LME库存增长的一部分为中国库存向西方转移。并且，有大约50000吨中国商业库存转向国有库存。

本周LME镍弱势下探，现货市场表现清淡，今日进口镍与国产镍价差较上周明显扩大，普遍在1400-1500元/吨左右，由于市场上和保税库有大量俄镍库存，俄镍价格受到抑制，很多进口镍贸易商都没有报价，封盘惜售。本周现货市场相当清淡，小户搬货积极性有所下降。期现电子盘套利空间缩小，也影响了商家的积极性。上两周厂家集中采购过后，大多大户表示接单明显减少。目前上海市场金川镍报在98600元/吨左右，俄罗斯镍报97400元/吨左右，本周报价出现大幅下跌，金川镍再度跌入了10万以内。金川方面，本周继续紧跟市场调价。目前金川集团电解镍（大板）出厂价(上海)为100000元/吨，桶装小块为101200元/吨，今日现货市场和金川出厂价明显倒挂，如生产急需采购，目前是个不错的时机。下周五美国非农就业数据即将公布，QE是否缩减就在此一举了，并且目前叙利亚局势紧张，下周如有战事发生，不免将进一步打击镍价，因此建议下周谨慎观望，采购更需谨慎。