镍一周评述（7.22-7.26）

本周LME镍在14000上方震荡整理，由于缺少政策面和基本面的进一步支撑，反弹力度受阻，总体呈现涨跌互现的走势。本周LME镍库存再增近4000公吨，继续刷新历史新高，供大于求的情况进一步加剧。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示： 

（注：现货报价为每日10:30报价）

回顾一下本周的伦镍走势，ＬＭＥ镍小幅震荡上行，反弹力度较小。不过由于库存仍然持续攀升，涨势仍然受到压制。外媒方面也屡屡唱空中国经济、三中全会即将临近的情况下，中国方面是否会出刺激政策尚不可知，因此宏观方面的情况依然不佳，镍市仍需自身的内部结构调整才能逐渐恢复元气。据汇丰中国7月ＰＭＩ初值显示，７月ＰＭＩ为４７.７，前值是４８.２，经济情况仍在进一步恶化，该消息一公布，伦镍顺势跳水，投资者信心减弱，不过由于午后德国PMI数据表现出色，重返50分水岭的上方，欧洲的领头羊经济逐渐恢复，有利于欧洲整体走出欧债危机的颓势，由于欧洲亦是不锈钢生产大国，后期需求有望逐渐恢复。因此对镍价产生较强的提振，欧美盘收复早盘失地，并且收涨超过1%，是本周表现最为精彩的一个交易日。截至发稿，伦镍报1４1４0美元，跌17美元，跌幅0.12％。

本周上游镍矿市场小幅反弹，青山集团周五上调镍矿采购价格，1.8镍矿300元/吨,2.0镍矿350元/吨，镍铁市场亦表现较好，钢厂高镍铁采购价都有15-20元/镍甚至更高幅度的上涨。虽然上游及兄弟产品表现较好，但是镍板本周表现一般，周涨幅几乎为0。本周也有镍板厂家也表示对本次上涨并不看好，目前虽然亏损但是为了维持现金流，出货仍然维持常量，并且还想新增一些下游客户，可见目前下游老客户的需求量减少不少，需要挖掘新的客户。本周现货市场维稳，现货市场成交情况有所好转，有些没有金川长单的钢厂有打算向市场上收货，本周市场金川货的流通量尚可，俄镍资源一般。有部分大户的单日成交就达近千吨，主要原因在于有绝对的资金优势，而且大多资源也是通过电子盘进行操作。目前上海市场金川镍报在99500-99700元/吨，俄罗斯镍报98500-98700元/吨左右。金川方面，本周连续两天调价。目前金川集团电解镍（大板）出厂价(上海)为100000元/吨，桶装小块为101200元/吨。另外四川某钢厂本周采购金川镍100吨（长单），采购价是金川本周第一次调价后的价格，镍价上涨，再加上生产需要，钢厂的采购积极性也有少许上升。

本次反弹可以定性为是一个超跌反弹，绝对的基本面和供求情况依然没有产生实质性变化，对于后期镍价的走势，笔者认为镍价仍将在14000左右展开弱势震荡，“金九银十”前很难有较有效的反弹。