铁合金市场一周评述（7.15-7.19）

本周铁合金市场涨跌不一，本周国内硅铁市场小幅震荡，需求不佳；锰系合金盘整运行，钢厂即将展开新一轮采购。特种合金：钼铁价格弱势盘整，成交清淡，60钼铁（承兑）报9.6（现金）-9.9（承兑）万/基吨；本周国内钒系市场保持低位持稳，在上游原料价格的支撑及商家低价不出货的影响下，市场上钒产品价格保持在低位持稳。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在7.5-7.6万元/吨。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在7.5-7.6万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在43.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在36元/吨度。受外盘报价走低拖累，铬矿市场价格再度小幅下滑，市场询盘成交有所起色，但整体仍较为低迷。现货南非42％粉矿市场主流报在27.5-28.5元/吨度，主流块矿40-42%主流报在47-50元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场振荡运行，部分地区报价小幅走升，市场成交不佳，观望气氛仍旧浓厚。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5800-5950元/吨，75B主流报价在5600-5750元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6700元/吨左右，75B报价在6500元/吨左右。另一方面，本周硅铁外销市场继续疲软运行，天津港75#FOB报价在1370美金/吨左右，需求不佳，基本与上周持平。本周国内硅铁市场疲软运行，主产区报价较为混乱，目前主产区主流成交价75A在5900元/吨左右，75B主流成交价在5600元/吨左右，市场需求不佳，部分厂家已开始转产硅锰等合金产品；受原料市场库存下降的影响，本周主产区75B硅铁略有小涨，涨幅在20-50元/吨之间。西北硅铁主产区开工状况不佳，宁夏地区生产一吨75A硅铁，生产商平均亏损100元左右，生产欲望不佳。受国内硅铁行情低迷影响，贸易商硅铁出口欲望增加。下游钢厂方面，粗钢产量小幅下降，但国内市场严重供大于求的基本面并没有改变；钢材出口出现回落趋势，预计后期仍是下降趋势；钢材社会库存尽管连续数月下降，但整体水平还是较高。从上述情况看，后期钢材价格难以大幅上升，仍将呈低位波动运行态势。对于下周国内硅铁市场，预计将保持小幅震荡运行状态，市场报价较为混乱，但主流报价会较为稳定，市场观望气氛不减。

【硅锰】国内硅锰合金仍维持盘整运行。市场成交一般，观望情绪浓。南北开工出现差异，北方电费稳定、需求良好，开工情况不错，市场现货充裕，北方丰水期电费仍偏高，开工厂家生产不积极，虽市场现货并不紧张，但低价资源少，较多贸易商难以参与，纷纷处于观望态度。港口锰矿现货弱势盘整运行，价格并未出现实质下跌。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6600－6850元/吨，南方出厂价在6550－6800元/吨，东三省报价在6850-6950元/吨，FeMn60Si14市场报价在5850-5950元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1180-1240美元/吨，60.14在1080-1150美元/吨。进口锰矿本周盘整运行，成交一般，个别矿种暗中出现小幅下调，但幅度并不明显，各方对于BHP下一轮价格持小幅看跌之势，但均认为跌幅预计仅在0.1美元/吨度徘徊，也很有可能持平运行，虽国内锰系合金走势不佳，对于锰矿需求产生影响，但国外矿山很难出现大幅降价的可能。电费方面相对稳定，但由于南方较多产区丰水期电费仍处于高位，较多生产企业经营困难，纷纷与电力局谈判，要求给予优惠电费，否则又将再次停产，但从目前格局来看，南方电费再次大幅调整可能较小，电费价格基本成定局。下周个别钢厂即将展开8月采购计划，但从市场各方心态来看，此轮定价南北又将产生些许差异，北方由于开工不错，且厂家现货相对充足，河北钢等大型钢厂不乏会试探下调50元/吨价格采购，抑或维持盘整价格，市场供货方也将较为认可，但从南方来看，由于开工企业仍不足，虽贵州、广西进入丰水期电价，但相对北方仍相对较高，南方钢厂压价采购难度大于北方钢厂，所以本周末广东韶关钢铁首先制定招标5000吨硅锰合金，较之上月3500吨采购量有所上升，但价格将在下周公布，各方观望情绪加重。

【锰矿】本周进口锰矿市场行情依旧平淡，贸易商报价以稳为主，成交价格有所走跌。Mn38南非半碳酸矿国内现货车板含税报价35.5-36元/吨度，成交价格在35元/吨度上下。Mn46澳块天津港主流现货车板含税价44元/吨度，钦州港主流现货车板含税价43.5元/吨度。澳块成交价格相对坚挺，价格松动迹象并不明显。Mn46加蓬块天津港主流现货车板含税报价41.5-42元/吨度，钦州港主流现货车板含税报价40.5-41元/吨度，实际成交价格也略低于主流报价。市场成交冷清。虽然广西地区电费本月下调较多，但是并没有拉动港口锰矿现货需求的增加。当前的市场条件下，大部分工厂仍旧无法盈利。而对于后市，市场参与者也均看跌为主。理由基本是出于对钢材及合金市场的不看好。市场参与者认为在当前宏观格局下，下游合金市场缺乏反弹的条件，也很难给处于弱势地位的锰矿市场好的生存空间。国产锰矿受合金及进口锰矿市场影响，行情持续在低位盘整。广西电费下调也仍旧未能拯救目前低迷的国产锰矿市场。富锰渣市场近期行情平淡。生铁价格一直出于低位严重制约了富锰渣厂的开工率。目前Mn30国产矿湖南地区产地不含税价在600-700元/吨上下。Mn32富锰渣湖南地区产地不含税价在1020元/吨左右，价格维持平稳。下游硅锰市场硅锰走势平稳，成交僵持，价格难有变动。国内硅锰北方出厂报价集中在6600－6850元/吨，南方出厂价在6550－6800元/吨。螺纹钢市场本周继续上涨。20mm三级螺纹钢全国均价上涨至3575元/吨。受高成本、低库存的支撑，螺纹钢市场可能会继续在高位盘整一段时间。下周，进口锰矿市场仍将以盘整为主。成交价格可能仍旧会弱势阴跌。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅下跌的格局。截至周五60钼铁报9.6（现金）-9.9（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.6（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1380-1410元/吨度，一般品位实际成交价在1370-1400元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼9.5-9.6(-0.2)美元/磅，钼铁24.3(-0.5)-24.6(-0.3)美元/千克，LME库存216。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近500-700吨。价格位于现款的9.5-9.7万/吨，承兑9.7-9.9万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1380元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下跌的趋势，钢厂多数在本周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅下跌的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅下跌的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.6-9.9万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和6月比起来减少了很多。再加上国际形势不够乐观，加上钢厂的效益也不好。华东钢厂招标钼铁200吨，中标价在9.7（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下跌的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1380-1410元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现小幅下跌的格局，预计2013年8月钼市场将显现弱势盘整的格局，向上突破没有可能。

【钒铁】本周国内钒系市场价格继续弱势盘整的态势，价格波动不是太大。而在下游钢厂需求较为弱势及招标价格低位的影响下，市场上钒产品价格也仍在低位持稳。随着市场弱势低位的持续，商家出货压力较大，低价出货意愿逐渐减弱，市场上观望氛围较浓，商家期待下游钢厂月底招标能否提振市场。截止至18日国内50钒铁主流报价在7.5-7.6万元/吨，市场基本暂稳，波动不大；钒氮合金报价在11.4-11.8万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.6-6.8万元/吨；偏钒酸铵含税报价6.3-6.4万元/吨。国内市场：钒铁及钒氮方面，本周国内钒系市场表现的较为平稳，市场价格整体波动不是很大，但由于当前钒铁价格低位使得商家不愿低价走货及上游低价原料难采，市场上钒铁价格也是暂时维持稳定在7.5-7.7万元/吨之间，且部分厂家表示由于行情的清淡及价格的低位，低价走货的意愿并不强烈，暂时观望市场等待利好提振。而钒氮合金方面，相较于钒铁市场的低位持稳，钒氮合金价格却是在钢厂招标价格低位的影响下，商家出货较为困难，大部分钒氮商家出货积极性不高，甚至有部分小型的钒氮厂家都停产减产的迹象。目前市场大部分商家报价仍坚持在11.4-11.7万元/吨左右，而在钢厂对钒氮招标的下压下，钒氮商家出货压力仍较大。五氧化二钒原料方面，迫于下游钒铁及钒氮合金厂家的不断施压，本周国内五氧化二钒市场继续延续弱势格局。大部分商家因为价格低位而停止出货或降低产量，目前市场上五氧化二钒片钒的价格依旧维持在6.7万元/吨左右，市场上商家低价出货意愿不大。而偏钒酸铵大部分厂家处于停产状态。粉钒出货难度也较大。随着下游合金市场压力的加大，原料价格仍可能继续下行。国际市场：英国《金属导报》（MB）本周英国MB钒系产品市场产品价格在经过之前的大幅下滑后市场逐渐弱势持稳。截止至17日英国MB钒系产品市场欧洲钒铁价格止跌持稳，五氧化二钒价格仍继续保持稳定。欧洲钒铁（V70-80）报价25.3-25.5美元/千克钒，价格持平；98%五氧化二钒报价5.55-5.8美元/磅钒，价格持平；美国钒铁（V70-80）报价12.6-13美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒，价格持平。要闻资讯：据中钢协数据，1至5月份，大中型钢铁企业累计实现销售收入14987亿元，同比增长0.74%；实现利润28.37亿元，同比增长33.99%；销售利润率为0.19%，处于工业行业最低水平；亏损面为43.02%，同比上升8.14个百分点。同时，5月，大中型钢铁企业实现利润仅为1.49亿元，同比下降89.38%，环比下降2.57%，已连续5个月环比下降。钢铁上市公司的业绩亦难以“独善其身”。就已发布业绩预告的情况看，钢铁行业依旧是“重灾区”。未来，随着主动去库存的不断加深，行业盈利仍将处在低位，若无政策红利的“落地”或者主动转型，钢铁上市公司今年下半年盈利难以好转将是大概率事件。总的来说近期国内钒系市场运行相对平稳，虽然市场上没有出现积极因素带动行情有所好转，不过钒原料以及合金等产品价格波动步伐放缓。在商家整体库存压力相对较小支撑下，片钒价格相对较为坚挺，而其他部分钒原料行情依旧弱势，市场上大部分商家低价走货意愿较低，观望氛围较浓。而低价原料货源难寻，下游钒合金厂家生产成本难降，因此钒系市场价格暂时弱中趋稳。而在下游钢厂整体形势依旧严峻的影响下，钢厂采购也是基本都是按需采购，对钒合金的需求也是较为弱势。钒系市场仍然是弱势难改。预计短期钒系市场将保持弱势盘整态势。

【钨铁】本周钨铁市场报价混乱，部分厂商大幅上调出厂价格，下游询盘采购有所增加。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报21.7-21.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报21.2-21.3万元/吨，河南地区FeW70报21.0万元/吨，市场价格涨幅在5000-10000元/吨不等。据市场信息反馈，近期下游采购商采购积极性有所增加，而钨铁厂家由于原料价格高昂所以库存均不多，需求上涨之后导致供应偏紧。原本钨铁厂商正发愁成本倒挂涨价困难，现在有了这个契机厂商纷纷上调报价。一位业内人士表示，虽然近期钨铁需求有所增加，但是各厂家的采购量依然维持之前的水平，只是这次采购比较集中，所以显得需求有所好转。本周原材料钨精矿市场高位持稳，矿商报价坚挺，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报14.2-14.3万元/吨，部分市场成交价格有所回落。据悉，钨精矿市场高位盘整已持续较长时间，考虑到下游终端市场依然低迷，原材料钨精矿市场或进入理性回调周期，但是调整幅度有限。本周APT市场运行平稳，国内市场需求冷清，出口市场依然坚挺。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报21.8-22.0万元/吨，下游采购难以承受高价位，市场上涨受阻。短期来看，钨系市场整体运行仍将以稳为主，但是个别品种或因前期涨幅过大出现小幅回调。

【钛铁】本周钛铁市场弱势持稳，钢厂7月采购招标活动基本已完成，下游采购询盘变少。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11500-12000元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11600-12100元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17500-17700元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报36000-37000元/吨，市场成交主要集中在低价位。据市场信息反馈，目前钛铁市场基本企稳，北方市场下游需求清淡，东北地区钛铁厂家开始开拓南方市场，后期市场竞争或更激烈。原料方面：钛精矿市场持续低迷之势，买卖双方僵持，市场成交冷清。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1300-1400元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1300-1350元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在2100元/吨左右。矿商纷纷表示，下游采购压价力度越来越大，利润空间完全被抽空了。除了价格不理想之外，下游采购需求量不见增加也让矿商非常纠结。短期来看，钛铁市场低迷之势难有改善，下周市场将继续围绕低位盘整。